Aperçu économique
Signaux plutôt encourageants pour l’économie marocaine au terme du 7ème mois de
l’année, confirmant une nouvelle fois sa capacité de résilience dans un contexte toujours
difficile.
Premiers point positif, les recettes de voyages maintiennent leur uptrend et progressent
de plus de 90% d’un mois à l’autre, tirant profit de la haute saison touristique.
Dans ce sillage, les transferts des Marocains Résidant à l’Etranger –MRE- augmentent de
26%, en dépit du contexte international morose et de la baisse des revenus en provenance
d’Espagne. A contrario, les Investissements directs Etrangers –IDE- poursuivent leur
décrue, reculant de moitié comparativement au mois précédent.
De son côté, la Balance Commerciale continue d’afficher des signes d’amélioration,
bénéficiant de l’appréciation des écoulements de phosphates et dérivés, lesquels
s’apprécient de près de 73% par rapport à juillet 2009. Dans ces conditions, le taux de
couverture CAF/FOB s’établit à 47,4% en hausse de 3 points d’une année à l’autre.
Au volet de l’activité industrielle et selon la note de conjoncture de BANK AL-MAGHRIB,
la production industrielle aurait connu une hausse au cours du mois de juillet grâce à
l’orientation favorable des ventes locales et étrangères.
S’agissant de la création monétaire, les données de la Banque Centrale pour le mois de
juillet laissent apparaitre un ralentissement du rythme de croissance de la masse
monétaire, avec un taux de croissance de son agrégat M3 qui se fixe à près de 6%.
L’évolution de la masse monétaire demeure principalement tirée par la hausse des
concours à l’économie dont le taux de croissance s’établit à 11,7% ; les avoirs extérieurs
nets ayant accusé une nouvelle baisse en glissement annuel.
Au volet des finances publiques, l’exécution du budget de l’Etat s’est soldée au terme du
premier semestre 2010 par un déficit de près de MAD 16,8 Md, contre un excédent de
MAD 6 Md enregistré au cours de la même période une année auparavant. Cette situation
est imputable à l’alourdissement des dépenses de compensation de MAD 9 Md combinée au
repli de 1,3 % des recettes fiscales.
Pour leur part, les données sur l’inflation du mois de juillet confirment la poursuite de
la détente des tensions inflationnistes, avec une baise de 0,6% de l’Indice des Prix à la
Consommation par rapport au mois précédent et ce, suite au repli de 1,2% des prix
des produits alimentaires.
Globalement, l’économie marocaine semble retrouver un vraisemblable dynamisme,
augurant de son rétablissement progressif après plusieurs mois de marasme.
En effet et après avoir enregistré un taux de croissance pour l’économie de 3,5% au cours
du premier trimestre 2010, les prévisions de croissance pour l’année 2011 dénotent des
perspectives plutôt bonnes pour l’économie marocaine dont les secteurs secondaire et
tertiaire devraient prendre le relai face au repli attendu de l’agriculture.
BKB
Mar 7 Sep 2010 - 15:39
