Séance du Vendredi 17 septembre 2010+Weekend

alibaba40internautes a écrit:

CO ADH fshi shkal!

plus de détails SVP...

MAROC LEASING : Des réalisations semestrielles au beau fixe

Fait : Publications des résultats semestriels 2010.

Analyse : Dans un contexte économique difficile, MAROC LEASING affiche des réalisations semestrielles satisfaisantes, comme en atteste l’évolution de ses principaux agrégats :

* Un encours financier en hausse de 89% à M MAD 9 086 à fin juin 2010 ;
* Une production en amélioration de 59% à M MAD 1 780, fixant la part de marché de MAROC LEASING à 26,21% au terme du premier semestre 2010 ;
* Un PNB en progression de 16% à M MAD 86,91, bénéficiant de l’effet conjugué de l’augmentation des encours et de la maîtrise des charges d’exploitation bancaires;
* Et, une appréciation du résultat net de 9% à M MAD 36,2, contre M MAD 33 au premier semestre 2009.

Conclusion : En dépit d’un contexte difficile pour le secteur des sociétés du leasing, MAROC LEASING, forte de sa fusion avec CHAABI LEASING, parvient à renforcer ses parts de marché à un niveau supérieur à celui escompté.

BMCE Capital Bourse

COSUMAR:


L'étude de ses résultats semestriels permet de constater les éléments suivants :

Pour une Exédent brut d'exploitation à 640 Mdhs, la rentabilité commércial pure ( EBE/CA ) ressort à 22.33%

Le bénéfice par action passe de 78.72 Dhs à 70.65 d'un semestre à l'autre d'ou une baisse de 10.33%. De 1500 dhs ( septemebre 2009 ) à 1619 actuellement, le cours a progressé de 7.93% en une année.

L'augmentation du cours, d'un semestre à l'autre, et la baisse de la capacité bénéficiaire a remonté la chéreté de la valeur ( PER ) de 6.31. Le PER ( semestriel ) ressort à 22.91.

Cependant, malgré que les résultats soient en baisse, le per semestriel est 'à mon avis intéréssant si la société arrive à maintenir la meme cadence pour ses résultats annuels. Ce qui donnerait un PER annuel proche de 11.

La baisse de l'endettement ( qui était l'une des grandes faiblesses de l'entreprise ) pourra dans les prochaines années améliorer la rentabilité de l'opérateur sucrier fort de sa bonne marge d'exploitation pouvant offrir donc un meilleur rendement du dividende. Rappelons que Cosumar a distribué 86 dhs de dividende en 2010.

A mon avis, Cosumar présente les caractéristiques d'une valeur à accumuler dans le temps....pour une sortie dans 3 ou 4 ans tout en bénéficiant d'un dividende convenable.

DaRk-H a écrit:

CGI : Nouvel organigramme articulé autour de 4 pôles

Fait : Nouvelle réorganisation de la CGI.

Analyse : Selon la presse économique, la COMPAGNIE GENERALE IMMOBILIERE –CGI-, filiale immobilière du Groupe CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION –CDG- vient de se doter d’un nouvel organigramme. Cette organisation s’articule autour de 4 pôles à savoir (i) Support, (ii) Finance, Audit et Contrôle de Gestion, (iii) Conception et Réalisation et (iv) Marketing et Commercial. La CGI a également intégré une structure de gouvernance en harmonie avec les nouvelles exigences d’audit, de risques et de contrôle de gestion.
Cette réorganisation intervient suite à la nomination en mai dernier de M. MOHAMED ALI GHANNAM en qualité de Directeur Général en remplacement de M. MOHAMED OUANAYA.
Signalons, par ailleurs, que la CGI convoque ses actionnaires en Assemblée Générale Ordinaire en date du 20 septembre 2010 en vue de délibérer sur l’émission d’un ou de plusieurs emprunts obligataires pour un montant maximum de MAD 3 Md. Les modalités de cette émission seraient arrêtées par le Conseil d’Administration de la société suite à l’approbation de ses actionnaires. Compte tenu de ces nouveaux éléments, le gearing de la CGI devrait se monter à plus de 80% contre près de 40% à fin 2009.

Conclusion : Cette nouvelle organisation traduit la volonté du promoteur immobilier de se doter davantage de flexibilité pour mieux assumer sa nouvelle taille.

BMCE Capital Bourse

"Gearing" terme qui désigne le Rapport entre l'endettement net de la sté et ses fonds propres. Il est sensé évaluer la solidité financière d'une société. C’est la couverture des dettes par les fonds propre.

C'est un indicateur different mais complementaire de la capacité d'endettement = dettes financières/capacité d'autofinancement (CAF). En règle générale 3 CAF doivent rembourser les dettes financières

Passé les 50 %, la société est très endettée. La CGI dépasse de loin ce taux elle est à 80% mais ceci ne devra pas poser de problème de financement parce qu’elle peut toujours compter son adossement à la CDG.

Par contre cet endettement, profitera bien aux actionnaires en faisant marcher l'effet de levier à plein régime. Ce qui explique pour quoi rentabilité fonds propres passe de 10% en 2009 à 16.1% à 2010(prévisionnel)

L’effet de levier pour rappel se calcule comme ceci:
Rd= Rs+(rs-i) x D/Kp

Rd rendement de F propres
Rs rendement de F propres sans endettement
i cout de la dette après IS soit [taux i x (1-Is%)]
D dette financière total
Kp capitaux propres

Les calculs de la BMCE Capital concernalt l'offre publique que veut initier l'ETAT afin de vendre Maroc Télécom font ressortir un cours à 155 dhs ( hors décote ).

Merci au Journal Les échos-quotidien de nous l'avoir rappelé...et qui doit peut être " partager " avec nous les recettes de sa publicité sur sa dernière page. ( je rigole bien sur ).


Les calculs de la BKB sont disponibles dans leurs dérniers flash : https://bourse-maroc.forumactif.org/societes-cotees-f8/itissalat-al-maghrib-iam-t25-30.htm

Tunisie
ENNAKL AUTOMOBILES


Mise à jour: 13:55:47
Dernier: 13,80
Variation % veille: -1,35%
Ouverture: 13,90
Dernière clôture: 13,99
Quantité échangée: 100 802
Capitaux échangés: 1 392 882,65 DT

MAROC

ENNAKL AUTOMOBILES

Statut (Valeur active)
PTO 70.78
VTO +1.06%
Seuil Haut 74.24
Seuil Bas 65.84

Achat Vente
Qté Cours Cours Qté
768 71.00 71.80 137
2 70.88 71.82 137
1 70.86 71.98 137
1 70.84 72.00 137
250 70.80 72.36 137

Dernier 11 642 71.00
Variation -0.26% +1.37%
Premier 11 679 70.78
+ Haut 11 679 72.00
+ Bas 11 628 70.78
Volume -- 3 594
CMP 71.21

60.324 BCE échangés jusqu’à maintenant...
don't know what's going on!

adh est au + bas ?

haakoo a écrit:

Tunisie
ENNAKL AUTOMOBILES


Mise à jour: 13:55:47
Dernier: 13,80
Variation % veille: -1,35%
Ouverture: 13,90
Dernière clôture: 13,99
Quantité échangée: 100 802
Capitaux échangés: 1 392 882,65 DT

MAROC

ENNAKL AUTOMOBILES

Statut (Valeur active)
PTO 70.78
VTO +1.06%
Seuil Haut 74.24
Seuil Bas 65.84

Achat Vente
Qté Cours Cours Qté
768 71.00 71.80 137
2 70.88 71.82 137
1 70.86 71.98 137
1 70.84 72.00 137
250 70.80 72.36 137

Dernier 11 642 71.00
Variation -0.26% +1.37%
Premier 11 679 70.78
+ Haut 11 679 72.00
+ Bas 11 628 70.78
Volume -- 3 594
CMP 71.21

attention tu risques d'irriter Paranoid qui n'aime pas faire le rapprcochement avec tunis concernant Ennakl

Je vous invite à lire cette article saut omission de ma part je ne sais pas si il a déjà été publié sur notre forum.

http://www.lexpansion.com/economie/actualite-economique/un-nouveau-krach-menace-wall-street_237602.html

Cordialement,

MAB

ADH touche 1 suppr fort incliné les indic montrent 1 hausse

alimsin a écrit:

ADH touche 1 suppr fort incliné les indic montrent 1 hausse

raté pour les 2 chiffres