Séance du mercredi 15-04-2015

Le Gaucher a écrit:

pour adh, je rejoint la cible de abdou 27, le triangle descendant formé donne cette cible selon ma lecture graphique

tout est probabilité; personne ne détient la vérité absolu. la règle en bourse est de poser son scénario et de se protéger par un stop loss; cela veut dire qu,on se met dans la tête des le départ que rien n'est sure;

Bonsoir, 

Pour les fanas du distressed stock et spéculateurs sur ADI, gardez vos liquidités au chaud. 

De quelle restructuration on parle? Quand on analyse l'endettement financier de ADI (je raisonne hors ORA bien sur), il est constitué comme suit: 

-emprunts obligataires : 3 milliards de dh
-billets de trésorerie : 1,5 milliard de dh 
- dettes liées aux projets: 3 milliard de dh (selon les estimations) en recoupant les différentes infos dans les différentes NI (pourvues que les infos soient justes) 
- il restent quelques 900 millions de dirhams qui sont des dettes bancaires non backées par des actifs ou sous jacents foncier ou immobilier. Les 900 millions comprennent une part de la dette d'acquisition de EMT et Somadiaz par ADI et le fonds MIF. 

Les déboires du pôle construcuion ne concernent pas a ma connaissance la dette financiere, mais il s'agit davantage à des problématiques d'exploitation pure. 

La dette adossée aux projets suit les projets jusqu'à leur extinction. Donc sauf arrêt de projets ou vente du foncier devant abriter un projet, la dette suit son cours. 

La dette obligataire et bt concerne les opcvm, compagnies d'assurances et autres caisses de retraites (s'il en reste), donc les banques ne devraient pas intervenir à la place de ces créanciers. 

Donc de quoi parle t on? La restructuration concernerait 900 millions de dh? Tout ça pour ca? Waaayli !! On ne nous dit pas tout comme dit une humouriste. 

Donc a mon sens, on s'emballe pas trop svp! Temporisons pour y voir plus clair.

Salam,

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