jeudi 26 Novembre 2015

Le Gaucher a écrit:

hafid5000 a écrit:

bonjour;après la pluie le beau temps,apres la restructuration de la dette bancaire,des ORA et de la dette privée;la conciliation etant accéptée par le tribunal,la dérogation ministeriele;je peus concidére que alliance est sur la très très bonne voie du sauvetage

je l'espère pour vous et autres coincés

la BERD compte accompagner alliance dans sa restructuration;c'est 1 info recu ce matin et confirmé du siege de la BERD à BERLIN ouf enfin alhayat

hafid5000 a écrit:

Le Gaucher a écrit:

je l'espère pour vous et autres coincés

la BERD compte accompagner alliance dans sa restructuration;c'est 1 info recu ce matin et confirmé du siege de la BERD à BERLIN ouf enfin alhayat

Bonjour

Espèrons bien. Vous essayer tj d'avoir de neuf conçe
rnant Alliance. C'est bien

adilos a écrit:

le domaine d'activité de AFMA est religieusement legal ou pas?

Je ne suis pas prédicateur Religieux pour pretender te répondre à ce sujet.

Tout ce que je sais c'est que la dilapidation d'Argent est 7aram.

Wallahou A3lam

betakh65 a écrit:

hafid5000 a écrit:

la BERD compte accompagner alliance dans sa restructuration;c'est 1 info recu ce matin et confirmé du siege de la BERD à BERLIN ouf enfin alhayat

Bonjour

Espèrons bien. Vous essayer tj d'avoir de neuf conçe
rnant Alliance. C'est bien

comptent meme financer certains projets d'alliance en afrique

Mr hafid

Vous avez une idée sue l'Etat d'Avancement de projet akwaba d'Alliance en Côte d'ivoire?

bientot les trois sorcières, je rejoins ce qu'a dit amiir sur le liquide pour en profiter d'ici la fin d'année
concernant l'OPV  de AFMA, a part quelques forumistes on n a pas trop parlé de cette nouvelle introduction dont la cotation coincidera avec la période de ribaja de fin d'année, est elle intéressante abstraction faite de son nominal de 10 comparativement à sa consoeur coté à 2353 et son nominal de 100?
à signaler que selon la note la nouvelle venue n a pas encore distribuée des dividendes pour 2015 alors il se pourrait qu'il s ajoute à celui de 2016

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que dire de la décote de 10% au profit des pp dans la limite de 10 sans omettre que les deux zz sont tenus de ne pas vendre dans un horizon de 36 mois?

adilos a écrit:

le domaine d'activité de AFMA est religieusement legal ou pas?

Rien n'est religieusement légal,y compris ce forum, dans tout ce qui touche de près ou de loin à la bourse.

si tu veux que du Halal, sauve toi d'ici immédiatement.

Ce n'est pas les ZZ qui ne sont pas tenus de vendre c'est juste CDG et CIMR qui eux vont acheter après lintro en marché de Blocs avec une décote de 10% (si ma mémoire est bonne)
 
Pour être juste envers cette valeur, et après lecture de la note d'info, je donne ci-après quelques points que j'ai retenus :
 
Points Positifs :
 
- La vente à deux grands institutionnels (CDG et CIMR)
- L'effet du résultat de la CAM n'a pas été distribué en 2014 et donc son effet Apparaitera à partir de 2015
- Le marché marocain des assurances enregistre une croissance soutenue durant la dernière décennie.
- Les Hypothèses de croissance du Chiffre d'affaire et des résultats sur le Business plan sont logiques et dans l'ordre de grandeur de la Croissance du marché
 
Points Négatifs :
 
- La Société a beaucoup de Ramifications et conventions règlementés (signées par le même patron) avec ses actionnaires ou ses filiales. La modification par la suite des commissions convenues, peut chambouler toute la structure bénéficière de la Société.
- L'estimation de la valorisation a exclu les autres compagnies d'assurance et de courtages cotés SAHAM; Wafaassurance qui présentent des ratios meilleurs.
- L'estimation de la valorisation par comparables boursiers s'est limitée au PER et n'a pas utilisé le P/B. Le PER d'AGMA donné à 9.3 est Faux puisqu'il est réelement à 8.3
- La Valeur Finale est estimée à 916.520 M DH > Val Initiale!! alors que les investissements sont en baisse 4.4M/An. Elles sont même inférieurs aux dotations nettes 8.2 M DH/An.
- Sur le Bilan les Immobilisations sont très faibles (Tout est loué à d'autres Sociétés appartenant au même Patron dans le cadre de Conventions à des prix que je trouve élevés).
- Le  Goodwill (Que le Goodwill) de  la CAM  8 791 KDH alors qu'elle vient d'être acheté en 2014 à 10 000 KDH.
- Au 30 juin 2015, le délai de paiement fournisseurs s’élève à 146 jours de primes hors commission, en hausse de 40 jours par rapport à 2014. Cette augmentation est corrélée à l’augmentation du délai clients. (Sur Endettement)
- Au 30 juin 2015, les dettes fournisseurs enregistrent une hausse de 80,9% en corrélation avec celle du poste clients. (le Total Bilan est gonflé Artificiellement en juin 2015 !)
- L'analyse détaillée du B.P de 5 ans concerne 2014 -2018, sois 1 année écoulée et une en cours alors que l'évaluation DCF a concerné 2016-2020 !!

En résumé je reste neutre pour cette valeur que je ne recommande ni à l'achat ni au boycotte. Personnellement, je n'y participe pas puisque je pense que le marché peut offrir de meilleures opportunités.

Wallahou A3lam

Le Gaucher a écrit:

SBAH EL KHIR

[size=48]Les experts-comptables répondent à la CIMR[/size]

Abdellatif El Quortobi, le président de l'ordre des experts-comptables, a donné une interview à l'Economiste où il a répondu à la critique de Cheddadi (président de la CIMR) sur leur rôle dans Alliances. Il a ainsi précisé que la baisse des honoraire ne peut justifier un relâchement tout en s'étonnant de la critique des tarifs bas acceptés par l'entreprise. Plus loin, il a rappelé que c'est le conseil d'administration qui arrête les comptes et qui est responsable aux yeux de la loi pour la production de l'information. Ainsi, les commissaires aux comptes et les auditeurs ne se prononcent que sur les états arrêtés, la première responsabilité incombant aux administrateurs. 

On doit alors demander des comptes à Bensalah sur Samir. Mais bon, lui même et ses 5% via holmarcom ne venait aux conseils d'administration de Samir que pour les gâteaux et les jetons de présence.



Merci M Amiir pour les précisions sur Afma.

à mon tour merci mr amiir.