Salut,
Je vous présente une analyse technique de la valeur ADH. Cette analyse reste purement technique et nécessite une étude fondamentale pour la compléter surtout que le Groupe Addoha vient d’annoncer son plan stratégique pour la période 2018-2020 “PRIORITE AU CASH 2020” (PAC 2020) après la fin du programme PGC.
Je ne suis pas en mesure de pouvoir évaluer l’impact de ce nouveau programme sur l’évolution de cours de la valeur. Je présente seulement une vue technique selon les bases de l’analyse technique boursière.
Tendances de long et moyen terme :
La valeur ADH a validé la construction d’une tendance haussière le 26 décembre 2016 après avoir cassé à la hausse le niveau de 42.5 DH qui représente le cou d’une configuration chartiste appelée tasse et anse qui a duré deux ans.
Cette cassure à la hausse de niveau de 42.5 DH à conduit la valeur à un niveau de 57 DH le 09 janvier 2017. Depuis cette date, la valeur ADH est entrée dans une consolidation de prise de bénéfice premièrement suivi d’une baisse de moyen terme conduisant la valeur de son plus haut annuel de 57 DH jusqu’à le niveau de 42.5 DH le 03 avril 2017.
Cette baisse de la valeur de son plus haut annuel de 57 DH jusqu’à le niveau de 42.5 DH est appelé retour sur cassure ou bien un Pull Back. Techniquement, c’est un comportement tout à fait normal car la valeur ADH à beaucoup progresser dans peu de temps.
Ci-dessous, le graphique de la valeur ADH en hebdomadaire avec les représentations des configurations de tasse et anse et aussi du Pull back en couleur noire.
Après le Pull back du 03 avril 2017, la valeur ADH a continué sa tendance haussière de long terme selon le couloir haussier tracé en couleur bleu sur le graphique à un niveau de 50 DH le 04 septembre 2017.
Le 18 septembre 2017, la valeur ADH de casser à la baisse le niveau le support oblique de la tendance haussière de long terme et commence une baisse rapide pour retourner à toucher une autre fois le seuil important de 42.5 DH le 16 octobre 2017.
Après un mois d’hésitation, la valeur ADH casse à la baisse le support de niveau important de 42.5 DH qui était de point de vue technique le cou de la configuration de tasse et anse et aussi le garant de la tendance haussière.
La cassure à la baisse de niveau important de 42.5 DH le 13 novembre 2017 à détruit complètement la tendance haussière de moyen et de long terme de la valeur et a provoqué une baisse spectaculaire de la valeur jusqu’à un niveau de 30.5 Dh qui représente le niveau de 78% de retracement de Febonacci ou elle a fait son rebond technique actuel.
Tendances de court terme :
La valeur ADH est dans une tendance baissière de court terme depuis la cassure de niveau de 42.5 DH. Elle connait actuellement un rebond purement technique après avoir touché le niveau de Fibo 78% de 30.5 DH le 22 décembre 2017.
La tendance baissière est représentée par les couloirs baissiers en couleur rouge sur le graphique suivant :
Sur le graphique, vous pouvez noter la formation d’une divergence haussière sur l’indicateur RSI 21 jours. Techniquement, cette formation de divergence haussière a permis la réalisation du rebond purement technique de la valeur de 30.5 DH jusqu’à 37.5 DH.
Mais malheureusement, la divergence haussière n’est pas encore validée puisque le RSI 21 n’a pas pu dépasser son axe de neutralité de 50 points.
En analyse technique, une divergence haussière n’est validée que lorsque l’indicateur qui a indiqué cette divergence, RSI dans notre cas, dépasse avec succès l’axe de neutralité de 50 points.
Dans le cas d’ADH sur le court terme, la divergence n’est pas encore validée et ne peut être acceptée.
Résumé :
Techniquement, la valeur ADH est dans une tendance baissière de long, moyen et de court terme. Elle a cassé à la baisse le niveau garant de la tendance haussière de 42.5 DH et elle a baissé rapidement vers son Fibo 78% de 30.5 DH.
On ne peut parler d’une tendance haussière d’ADH tant qu’il est toujours sous le niveau important de 42.5 DH.
Si la tendance baissière d’ADH continue encore, le niveau de 30.5 DH sera bientôt revisiter. Je dirai même encore moins de 30.5 DH.
Espérons que l’entrée en vigueur de la flexibilité de dirham marocain rendra la valeur plus attractive pour les investisseurs car ADH présente un rendement de 6% non voulu par la place.
Merci.
Sam 13 Jan 2018 - 20:42
