Séance 12 avril 2018

Anouar1 a écrit:

abk1 a écrit:

tu sais que ce qui a déstabilisé le cours est le rendement dividende; alors il est a combien maintenant ?

le D/Y au cours de 24,46 Dh donne 4,91%

Et au cas où (Lah yester) elle fait la même baisse du RN l'année prochaine, elle distribuera quel div avec le même taux de distribution ? et le rendement div seraient de combien ?

Ami-ir a écrit:

Anouar1 a écrit:

le D/Y au cours de 24,46 Dh donne 4,91%

Et au cas où (Lah yester) elle fait la même baisse du RN l'année prochaine, elle distribuera quel div avec le même taux de distribution ? et le rendement div seraient de combien ?

Cà c'est la grande question à laquelle personne ne saurait répondre pour le moment.

Exact Ssi Amir, pour couvrir le risque d'une éventuelle coincite, faut acheter les dividendes de 2018/2019, ces derniers refléteront mieux les ventes réelles de 2017. le dirham symbolique est le produit des ventes comptables 2017 et non pas réelles

Ami-ir a écrit:

Anouar1 a écrit:

le D/Y au cours de 24,46 Dh donne 4,91%

Et au cas où (Lah yester) elle fait la même baisse du RN l'année prochaine, elle distribuera quel div avec le même taux de distribution ? et le rendement div seraient de combien ?

l'immobilier est cyclique; ca fait combien d,année que ca baisse? je pense qu'on est pas loin du bout du tunnel (je parle de l,immobilier réel ); d,ailleurs en 2017 les prix ont augmenté de 5 %;

Je partage avec vous ici une petite réflexion sur la nouvelle introduction que j'ai rédigée sur la rubrique qui y est dédiée :

En Gros, tenant compte de la taille de l'introduction devant la taille actuelle de la Société on peut dire qu'il s'agit d'une nouvelle société et on ferme les yeux sur ce que gagneraient les actionnaires actuels.

Maintenant pour le nouveau business, faisant une petite analyse (dyal moul l'7anout) : 

Le marché locatif résidentiel REEL (en dehors de leurs promesses) donne un taux de rendement brut moyen de 5.5%. 
En net et tenant compte de la fiscalité et des charges d'entretien, ce taux tombe à 4% net au meilleur des cas.
Le taux de rendement de 4% ne couvre même pas le coût financier de l'argent à prêter et se trouve au même niveau moyen du rendement de l'argent dans le marché bancaire et financier.  
Ce calcul ne prend pas en compte le risque de manque de solvabilité du locataire. En supposant que ce taux est de 15% (très optimiste), le taux de rentabilité nette tombe de 4% à 3.4%.

Maintenant, Ils disent que c'est du locatif professionnel qui présente des rentabilités plus intéressantes que le locatif résidentiel pouvant atteindre un taux brut entre 8% à 10%.
D'accord, maintenant en premier lieu, déduisant les coûts de la société gestionnaire de ce business (CFG pour ce cas). Près de 15% du loyer (voir l'historique et les montants des conventions réglementés), ce qui fera tomber la rentabilité moyenne à moins de 7.5%. En déduisant de la même manière les charges de fiscalité et de maintenance (plus importantes chez les professionnels) le taux de rentabilité net tombera à 5%.
En second lieu, posons nous la question pourquoi une société louera-elle à ce taux alors qu'elle a la possibilité de rentabiliser elle même un bien qu'elle peut financer par prêt bancaire ?
Deux cas de figure :
1- Cette société est sur endettées et ne peut avoir un crédit supplémentaire et dans ce cas, le taux de risque d'insolvabilité est plus important que celui du locatif industriel. Preuve à l'appui l'historique des créances qu'ils ont abandonnées ou renégociées à la baisse avec les anciens locataires professionnels et qui ont fait chuté leurs capitaux propres de plus de 20% en 5 ans.
2- Cette société a une activité limitée dans le temps et va plier bagage après la fin de son activité. Dans ce cas également le risque d'insolvabilité est aussi important et la durée nécessaire pour trouver un nouveau locataire peut générer des manques à gagner importantes.

Ami-ir a écrit:

Je partage avec vous ici une petite réflexion sur la nouvelle introduction que j'ai rédigée sur la rubrique qui y est dédiée :

En Gros, tenant compte de la taille de l'introduction devant la taille actuelle de la Société on peut dire qu'il s'agit d'une nouvelle société et on ferme les yeux sur ce que gagneraient les actionnaires actuels.

Maintenant pour le nouveau business, faisant une petite analyse (dyal moul l'7anout) : 

Le marché locatif résidentiel REEL (en dehors de leurs promesses) donne un taux de rendement brut moyen de 5.5%. 
En net et tenant compte de la fiscalité et des charges d'entretien, ce taux tombe à 4% net au meilleur des cas.
Le taux de rendement de 4% ne couvre même pas le coût financier de l'argent à prêter et se trouve au même niveau moyen du rendement de l'argent dans le marché bancaire et financier.  
Ce calcul ne prend pas en compte le risque de manque de solvabilité du locataire. En supposant que ce taux est de 15% (très optimiste), le taux de rentabilité nette tombe de 4% à 3.4%.

Maintenant, Ils disent que c'est du locatif professionnel qui présente des rentabilités plus intéressantes que le locatif résidentiel pouvant atteindre un taux brut entre 8% à 10%.
D'accord, maintenant en premier lieu, déduisant les coûts de la société gestionnaire de ce business (CFG pour ce cas). Près de 15% du loyer (voir l'historique et les montants des conventions réglementés), ce qui fera tomber la rentabilité moyenne à moins de 7.5%. En déduisant de la même manière les charges de fiscalité et de maintenance (plus importantes chez les professionnels) le taux de rentabilité net tombera à 5%.
En second lieu, posons nous la question pourquoi une société louera-elle à ce taux alors qu'elle a la possibilité de rentabiliser elle même un bien qu'elle peut financer par prêt bancaire ?
Deux cas de figure :
1- Cette société est sur endettées et ne peut avoir un crédit supplémentaire et dans ce cas, le taux de risque d'insolvabilité est plus important que celui du locatif industriel. Preuve à l'appui l'historique des créances qu'ils ont abandonnées ou renégociées à la baisse avec les anciens locataires professionnels et qui ont fait chuté leurs capitaux propres de plus de 20% en 5 ans.
2- Cette société a une activité limitée dans le temps et va plier bagage après la fin de son activité. Dans ce cas également le risque d'insolvabilité est aussi important et la durée nécessaire pour trouver un nouveau locataire peut générer des manques à gagner importantes.

Merci pour le partage, 
Connotation un peu pessimiste, je trouve.

Galik Brico il sait ce qui se prépare en coulisse chez ADH !!!

azer a écrit:

Vu le co d adh.  Elle peut clôturer au niveau de 24 
Lah y7dar salama

Peut-être moins

abk1 a écrit:

REFY_YFER a écrit:

CO Doha: un signe révélateur?
Depuis le quatrième étage, à la différence de celles placées du coté droit du CO, quasiment toutes les quantités à l'achat supérieures à 500 sont affichées en entier (non masquées)

on dirait que tu t'es mouillé   ; attention l'eau est encore froide; volume pas suffisant;

Relis bien mon poste mon ami ... les cales sont des fausses cales, si on exhibe des grosses quantités c'est pour endorloter les PP. Si les acheteurs sont sérieux, ils auraient été plus discrets. Les vendeurs sont plus discrets et donc sont plus sérieux et risquent de sévir... vigilance

Adh 7.7 milliards de capitalisation pas loin du cours objectif...a surveiller

Challenger a écrit:

Adh 7.7 milliards de capitalisation pas loin du cours objectif...a surveiller

demain vendredi 13 

peut etre le sprint final 

abk1 a écrit:

Challenger a écrit:

Adh 7.7 milliards de capitalisation pas loin du cours objectif...a surveiller

demain vendredi 13 

peut etre le sprint final 

Demain  je rafle la mise a 22.51 dh