- bekkich a écrit:
- abk1 a écrit:
- le masi rumine;
Bonjour , Je viens d'acheter des action de managem à 780 DH . Est il un prix convenable ?
Une minière ne devrait pas valoir au plus 6 à 8x son résultat au vue de la physionomie des métaux qu’elle extrait car son business dépend de facteur exogène qu’elle ne maitrise pas à 100% même si elle se couvre contre l’évolution des cours à linternational
Dans le cas de managem c’est une société qui ne distribue pas grand chose qui a un modèle hybride en se positionnant sur les métaux de base et les métaux précieux çà veut dire que dans tous les cas si l’économie va bien elle profite de la hausse des prix sur les métaux de base et pas sur les métaux precieux type or et inversement quand l’économie rentre en récession. rajoutons a cela un pari hasardeux sur le cobalt qui ne bénéfice pas de couverture et qui dépend du bon vouloir et du climat dun pays majoritairement la RDC.
D’après la dernière note d’information le management tablait lui même sur 350mdh de RN (ça sera pire au vu de la chute des métaux logiquement une Annee 2019 déficitaire)
Mais si on prend un résultat normatif de 350 mdh et au vu du faible taux de distribution envers ses actionnaires c’est une valeur qui ne devrait à mon avis pas valoir plus de 5 milliards de dirhams donc le prix actuel ne me parait pas intéressant
Mer 28 Aoû 2019 - 9:36
