Séance du MERCREDI 20 Mai 2009

newsblood1 a écrit:

bjr,
Pouvez vous me donner vos prévisions pour CIH pour les deux mois à venir
Merci d'avance

Ah, si on pouvait au moins réver d'avoir la réponse. Deux mois après 18 mois de non sens!

A la BVC, le tout est possible. Les tocards plusieurs RH, et des fondamentalement solides vers les bas-fonds.

Pour le assez long terme, je dirai qu'il n'y a pas de risque et que c'est un bon placement pèpère.

agora a écrit:

newsblood1 a écrit:

bjr,
Pouvez vous me donner vos prévisions pour CIH pour les deux mois à venir
Merci d'avance

Ah, si on pouvait au moins réver d'avoir la réponse. Deux mois après 18 mois de non sens!

A la BVC, le tout est possible. Les tocards plusieurs RH, et des fondamentalement solides vers les bas-fonds.

Pour le assez long terme, je dirai qu'il n'y a pas de risque et que c'est un bon placement pèpère.

les indicateurs sont assez négatifs pour la valeur.
RSI en zone de sur-achat, indicateur accumulation/distribution en faveur du deuxième.

Pelican a écrit:

agora a écrit:

Pelican a écrit:

Pour le CIH.

le graphe est trop flou. Je vous rappele que CIH valorise ses actions à 306 dhs.

Le PR n'est toujours pas adopté et les 306 ne sont plus d'actualité. Et si le 28 mai, jour de l'AG, la fameuse information qui a déjà profité aux initiés est que la borne inférieure du PR sera fixée à + de 420 par exemple?

comment se fait t'il que le PR adopte un minimum à 420 dhs alors que la banque compte émettre de nouvelles actions à 306 dhs pour ceux qui veulent convertir leurs dividendes en actions.?

Cependant, tout est possible dans le plus beau pays du monde.

Vous avez raison à 100%. Donc, l'hypothèse du PR est à éliminer et que je remplacerais par celle de l'actualisation du cours de conversion du dividende.

agora a écrit:

Pelican a écrit:

agora a écrit:

Pelican a écrit:

Pour le CIH.

le graphe est trop flou. Je vous rappele que CIH valorise ses actions à 306 dhs.

Le PR n'est toujours pas adopté et les 306 ne sont plus d'actualité. Et si le 28 mai, jour de l'AG, la fameuse information qui a déjà profité aux initiés est que la borne inférieure du PR sera fixée à + de 420 par exemple?

comment se fait t'il que le PR adopte un minimum à 420 dhs alors que la banque compte émettre de nouvelles actions à 306 dhs pour ceux qui veulent convertir leurs dividendes en actions.?

Cependant, tout est possible dans le plus beau pays du monde.

Vous avez raison à 100%. Donc, l'hypothèse du PR est à éliminer et que je remplacerais par celle de l'actualisation du cours de conversion du dividende.

Ce que j'aime chez CIH c'est qu'elle est actuellement à la fois une action de rendement et de dividende

agora a écrit:

Pelican a écrit:

agora a écrit:

Pelican a écrit:

Pour le CIH.

le graphe est trop flou. Je vous rappele que CIH valorise ses actions à 306 dhs.

Le PR n'est toujours pas adopté et les 306 ne sont plus d'actualité. Et si le 28 mai, jour de l'AG, la fameuse information qui a déjà profité aux initiés est que la borne inférieure du PR sera fixée à + de 420 par exemple?

comment se fait t'il que le PR adopte un minimum à 420 dhs alors que la banque compte émettre de nouvelles actions à 306 dhs pour ceux qui veulent convertir leurs dividendes en actions.?

Cependant, tout est possible dans le plus beau pays du monde.

Vous avez raison à 100%. Donc, l'hypothèse du PR est à éliminer et que je remplacerais par celle de l'actualisation du cours de conversion

du dividende.

bon retour pelican

je rappelle que atl a un pr dont le ix de min est de 120 et il a annoncé la conversion de ses div au prix de 100 dhs l'action

Commentaire de Marché

Le marché enregistre aujourd’hui sa deuxième séance consécutive de hausse. L’indice CFG25 s’est hissé à 23,247.59 points, soit une progression de 0.57% pour une performance annuelle de 1.95%. Les échanges se sont améliorés par rapport à la veille totalisant près de 156 MDH.

A l’image des séances précédentes, c’est Addoha qui a concentré l’essentiel du volume à hauteur de 46%. L’immobilière semble toujours évoluer sur un trend haussier touchant un plus haut à 147.90 DH après l’échange de plus de 493 000 titres. L’ autre valeur du secteur CGI a quant à elle drainé un volume moyen de 1726 titres, mais suit néanmoins la tendance générale du marché clôturant sur une variation positive de 1.57%. Toujours dans le même secteur, un courant acheteur s’est déclaré sur Alliances Développement tout au long de la séance poussant le cours à 610 DH sur un volume de 19.5 MDH.

CIH a également connu une certaine animation durant cette séance progressant de 4.71% à 400 DH après une ouverture au plus bas à 390 DH. Attijariwafa Bank pour sa part a évolué sur une tendance neutre terminant la session à 275 DH.

Notons par ailleurs le regain d’intérêt sur la valeur Managem. Au terme de quelques séances de baisse, la valeur renoue avec la hausse et progresse de 3.75% à 257 DH.

Techniquement, l’indice CFG25 a ouvert à 23118 points pour clôturer au plus haut à 23247 points dépassant ainsi la résistance établie à 23100 points. Nous pensons que la hausse du marché devrait se poursuivre sur un court terme avec un premier objectif à 23400 points.

DT

le prix de conversion des div est calculé sur le cours boursier décoté pour inciter les actionnaires à opter pour la conversion au lieu de prendre le cash

Pelican a écrit:

Amiir a écrit:

Les qualités de Si Agora sont incontestables.

Pour la reprise, elle doit bien surgir à un moment donné. Les critères de développement de notre éconimie demeurent certes métigés, mais il en demeure que certains éléments factuels ont été favorbles à notre économie et notamment dans les secteurs suivants :

- L'agriculture : une bonne année agricole avec des rendements et récoltes reccords sont attendues.
- Les exportation textiles ont bien progressées malgrès les effets annoncés de la Crise,
- Les ventes de ciment progressent pour Avril 09, malgrès la stagnation annoncée de l'immobilier,
- Les rentrées touristiques ont également progressées bien que les nuités ont baissée (le bilan incluant les maisons d'hotes n'est pas fait).
- Les emploies des crédits bancaires ont progressé.

Les pertes serait peut être dans les exportations phosphates et les rentrées des MRE..

Pour moi, si reprise la reprise de l'économie est ressentie je pense qu'il faut l'anticipper et se placer au creux de la vague. La reprise de la BVC n'est pas un fait singulier elle est là au même titre que la reprise des autres places internationales dont la majorité a mieux progressé que la notre.

Wallahou A3lam

les cycles économiques sont beaucoup plus longs que les cycles boursiers. Je ne pense pas que l'économie marocaine est arrivé au creux. On est juste à son début.

En plus, l'information officielle contient des incohérences:
1- Aug. ventes ciments malgrè la stagnation de l'immobilier : à quoi sert donc notre ciment produit et vendu.
2- Recettes touristiques en hausse alors que les nuités en baisse : donc moins de demande masquée par une majoration des prix (les nationaux comme d'habitude) = début de crise.
3- Progression des exportation textiles : oui par rapport au K.O de fin d'année 2008. En partant des bas-fonds, on ne peut que progresser. Il y a dix jour, les mêmes officiels ont annoncé la suppression de plusieurs miliers d'emplois dans le secteur confection- textille.
4- La dernière et la meilleure, c'est qu'au Maroc une famille est riche dès que son revenu mensuel global atteind 7.000 dirhams. Ainsi, il ont trouvé que presque 25% des marocains sont riches :!: :!:

Pour ADI, je ne suis pas très confiant:

De point de vue fondamental, elle a réalisé un résultat très bas par rapport aux prévisions 2008. Ceci a fait chuté le cours vers les 500 avant de reprendre sur plusieures rumeures (Projet Sindibad, Fusion CGI,....) Elle doit souffrir plus que les autre immobilière vu qu'elle oppère plus dans le Haut Standing... Son PER est le plus cher à 30...

De point de vue graphique, il me semble qu'elle a puisé son potentiel de progression en évoluant de 500 à 610. Elle a souvent buté sur une résistance entre 620à 630 si elle la dépasse, elle peut rejoindre les 720. Je pense qu'elle bénéficie plus de l'effet arbiterage avec ADH au même titre que CGI et qu'elle risque de consolider longment ou rebrousser chemin rapidement en cas d'arrêt de la progression d'ADH

Wallahou A3lam

Amiir a écrit:

Pour ADI, je ne suis pas très confiant:

De point de vue fondamental, elle a réalisé un résultat très bas par rapport aux prévisions 2008. Ceci a fait chuté le cours vers les 500 avant de reprendre sur plusieures rumeures (Projet Sindibad, Fusion CGI,....) Elle doit souffrir plus que les autre immobilière vu qu'elle oppère plus dans le Haut Standing... Son PER est le plus cher à 30...

De point de vue graphique, il me semble qu'elle a puisé son potentiel de progression en évoluant de 500 à 610. Elle a souvent buté sur une résistance entre 620à 630 si elle la dépasse, elle peut rejoindre les 720. Je pense qu'elle bénéficie plus de l'effet arbiterage avec ADH au même titre que CGI et qu'elle risque de consolider longment ou rebrousser chemin rapidement en cas d'arrêt de la progression d'ADH

Wallahou A3lam

Oui mais il faut pas oublier que 600 DHS est bien en dessous de son prix d'introduction, donc la hausse de 500 à 610 c'est q'une corresction technique du cours.

Articles » Finance
Ciments du Maroc compte sur l’unité d’Aït Baha pour faire face à la saturation de ses capacités

Auteur : M.D.

Les ventes de ciments du secteur ont augmenté 1,3 millions de tonnes, soit une progression de 9,9 % à 14,1 millions de tonnes tirées par la poursuite des grands travaux d’infrastructures et la dynamique du secteur de logement. Dans ce contexte globalement favorable, Ciments du Maroc a vu ses ventes croître de 7,1 % à 3,72 millions de tonnes. «Cette progression moins importante se justifie par la saturation des capacités de production et à la difficulté de trouver du clinker au début de l’année écoulée», a expliqué M. Mohammed Chaïbi, PDG de la filiale marocaine d’Italcementi Group.
Cette situation s’est traduite au niveau des comptes sociaux de Ciments du Maroc par une hausse du chiffre d’affaires de 13,3 % à 2 685 MDH, offrant ainsi une part de marché de 26 % à Ciments du Maroc. Malgré cette progression de l’activité, sous l’effet de l’effet volume et de l’appréciation du prix ciments consécutive à une révision à la hausse du prix de la tonne afin de répercuter une partie de la hausse des intrants, l’excédent brut d’exploitation a baissé de 8,3 % impacté par la flambée des cours du coke de pétrole et les importants achats de clinker importé. Du coup, le résultat opérationnel a affiché un recul de 12,8 % à 784,82 MDH. Avec un résultat financier de 118,69 MDH, provenant notamment des dividendes perçus des filiales Indusaha et Suez Cement Company, et un résultat exceptionnel de 220,1 MDH, consécutif des reprises de provisions sur investissement de 231 MDH, le résultat net après impôts s’est établi à 872,63 MDH, en hausse de 42,5 %.
Du côté des filiales, Bétomar, leader du secteur du béton prêt à l’emploi avec 21 centrales à béton, n’a enregistré qu’une faible progression de ses ventes et ce malgré un marché en hausse de 20 % et ce à cause une fois de plus de la saturation des capacités de production. Quant à la filiale Axim Maroc, elle a vu ses ventes d’adjuvants croître de 15 %.

Des investissements en capacité
En consolidé, le chiffre d’affaires a augmenté de 13,5 % à 3 499,74 MDH. L’excédent brut d’exploitation s’est contracté de 7,1 % à 1 099,5 MDH. Dans le même sillage, le résultat d’exploitation a signé une baisse de 15,2 % à 841,11 MDH. In fine, le résulta net consolidé a chuté e 10,7 % à 637,8 MDH.
Pour ce qui est des perspectives, l’année 2009 s’annonce difficile. Outre les intempéries consécutives aux importantes pluies qui se sont abattues sur le territoire, les grève des transporteurs, la marché du ciment devrait être impactée négativement par les récoltes céréalières records qui priveront le secteur immobilier d’une partie de sa main d’œuvre avant que le mois de ramadan ne viennent ralentir encore l’activité. Bref, «l’année 2009 sera une année atypique», avoue M. Chaïbi, qui ajoute tout de même que tout n’est pas sombre. Outre la chute du cours du coke de pétrole, Ciments du Maroc devrait améliorer son résultat opérationnel avec l’arrêt des achats et des importations de clinker.
Partant, le management de Ciments du Maroc se penche déjà sur l’après 2009. En effet, dès cette année, le groupe compte démarrer l’activité de sa nouvelle unité d’Aït Bah, située à 50 km d’Agadir. D’une capacité de 1,6 millions de clinker et 2,2 millions de tonnes de ciments, le premier broyeur de l’unité sera opérationnel dès 2009, le second broyeur et l’unité de production de clinker le seront en 2010. Cette nouvelle unité qui nécessitera un investissement global de 3,4 milliards de dirhams est pourvue d’un système de récupération d’énergie qui permettra de récupérer jusqu’à 20 % des besoins électriques de l’usine.
De même, 4 nouvelles centrales à béton seront installées en 2009 pour faire face à la forte demande du marché. De même, la filiale Indusaha va voir ses capacités de broyage doubler.
Grâce à ces investissements, Ciments du Maroc pour faire face à la forte demande de ciments et béton prêt à l’emploi dans sa zone d’influence. On notera que plusieurs projets structurants sont ouverts dans cette région dont : l’autoroute Marrakech-Agadir, les stations balnéaires (Mazagan et Mogador), les barrages (Tasskourt, Zerrar, etc.), les logements sociaux, les projets touristiques, les villes nouvelles, etc.
LA TRIBUNE

J ESPERE QUE L ARTICLE PEUT INTERESSER LES AMIS