Maroc : CMT - Convocation de l'AGO Mixte pour l'approbation de 2 émissions obligataires.CMT
: Convocation à l’Assemblée Générale Mixte pour l’approbation de deux
émissions obligataires dont l’une convertible en actions
Fait : CMT fait appel aux marchés financiers probablement pour financer
une opération de croissance externe.
Analyse : CMT entend soumettre, lors de la prochaine Assemblée Générale
Mixte du 2 juillet 2009, un projet de résolutions portant sur
l’émission de deux emprunts obligataires dont l’un convertible en
actions. Ces derniers font ressortir les caractéristiques suivantes :
- Obligations convertibles en actions : * Nominal : MAD 1 000 par
obligation ; * Montant total : M MAD 250 ; * Maturité : 5 ans ; *
Valeur de conversion : MAD 1 250 par action ; * Taux de conversion : 4
actions pour 5 obligations.
- Obligations remboursables : * Nominal : MAD 1 000 par obligation ; *
Montant total : M MAD 150 ; * Maturité : 5 ans ; * Remboursement : In
fine.
Conclusion : Dans un contexte de crise économique et financière
laissant apparaître des niveaux de valorisations attrayants tant à
l’échelle nationale qu’internationale, CMT pourrait, à travers cette
opération, vouloir saisir une opportunité de croissance externe (dans
le sillage de ce qui a été annoncé lors de la présentation des
résultats annuels 2008), d’autant plus que la société dispose d’une
capacité de financement quasi-
intacte.
(Source : BMCE K Bourse)