Séance du Jeudi 25 Juin 2009

Nbre méssages : 410 Inscris le : : 08/11/2008

Zain-Vivendi/ Maroc Telecom-Wana

A ce jour, les «discussions avancées» entre les deux multinationales des télécoms, Zain et Vivendi, n’ont été ni confirmées, ni infirmées par les parties, bien qu’elles soient toutes deux cotées en Bourse. Il s’agirait, non pas de ventes des certaines filiales de Zain à Vivendi (comme cela se dit beaucoup), mais de participations de cette dernière au capital de Zain. Les filiales opérationnelles des deux holdings sont plutôt complémentaires, sauf au Maroc où elles sont frontalement concurrentes: Maroc Telecom et Wana. Notons que le président de MT, Abdeslam Ahizoun, est aussi administrateur de Vivendi, Maroc Telecom étant la participation la plus rentable de Vivendi. Néanmoins auprès de Maroc Telecom, on oppose un «pas de commentaire» à toute question sur l’éventuel rapprochement.

Nbre méssages : 16978 Inscris le : : 12/08/2008

Marché boursier : Qui, pour surveiller les sociétés de Bourse ?

Séance du Jeudi 25 Juin 2009 - Page 8 6029_z

* La vacuité de la dernière circulaire du CDVM laisse les observateurs perplexes.

* Pour débarrasser le marché boursier de certaines pratiques malsaines,
il faudra à Hassan Boulaknadel une bonne dose de témérité.

Qui,
pour surveiller les sociétés de Bourse ? La question peut, a priori,
paraître saugrenue dès lors que l’on sait que c’est le Conseil
déontologique des valeurs mobilières qui est censé veiller au bon
fonctionnement de la place en édictant notamment un ensemble de textes
réglementaires susceptibles d’être respectés par les différents
intervenants sur le marché boursier.
Cette interrogation semble néanmoins tout à fait légitime au regard de
certaines pratiques qui ont tristement rendu célèbre la Bourse de
Casablanca. Même avec une mémoire qui s’érode avec le temps, on ne
peut, en effet, enterrer dans la trappe de l’histoire du marché tous
ces scandales qui ont quelque peu révolté la presse et la communauté
financière sous le regard ô combien passif du gendarme du marché :
délits d’initié (sans jamais de coupable), transactions douteuses,
compromis malsains… Au point que les observateurs avertis réclamaient
tous une meilleure réglementation du marché avec davantage de pouvoir
d’action et de sanction dévolu au CDVM.
Dans ce sens, les réformes annoncées il y a quelques mois par le
ministre des Finances, Salaheddine Mezouar, l’éviction des anciens
membres du Directoire de la Bourse suite à l’«affaire Boursomaroc»,
ainsi que la nomination de Hassan Boulaknadel à la tête du CDVM
sonnaient comme le début d’une grande opération d’assainissement du
marché. Que nenni ! Si, pour autant, aucun fait majeur n’a été porté
sur la place publique depuis lors (peut-être à cause de la morosité du
marché…), rien ne semble avoir été initié pour freiner certains
agissements pernicieux et impunis à l’origine desquels on trouve
souvent… les sociétés de Bourse. Et ce n’est pas le dernier projet de
circulaire du CDVM, soumis, dit-on, à l’appréciation publique, qui
pourra y mettre un terme.
Au risque de heurter ceux qui ont certainement passé des heures à la
rédiger, la vacuité de cette circulaire (voir page suivante) leur
reviendra à la figure comme boomerang dès lors que le marché entrera en
«ébullition», à la faveur notamment des introductions en Bourse.
Surtout qu’il ne faudrait pas s’attendre à ce que ceux auxquels elle a
été soumise, en l’occurrence les patrons de société de Bourse, y
apportent une quelconque modification en leur défaveur : c’est comme
leur demander de fournir au CDVM la corde avec laquelle elles vont être
pendues.
Hassan Boulaknadel, rompu aux rouages du marché financier, lui-même
issu du «milieu», devrait le savoir. Et si, à sa nomination, la
communauté financière l’a crédité d’un préjugé favorable, c’est parce
qu’elle attend de lui une réorganisation en profondeur du marché. Non
pas dans le sens de conforter les sociétés de Bourse dans certaines
pratiques, lesquelles s’apparentent souvent à de la délinquance
financière, mais plutôt dans l’optique de les contraindre à davantage
de déontologie et de rigueur professionnelle tout en les débarrassant
de leur mercantilisme outrancier.
Et c’est sur ce terrain-là que Boulaknadel doit faire ses preuves. Sauf
que cette circulaire laisse circonspect quant à la pertinence des
actions futures qu’aura à initier le CDVM.
Il faudra pourtant que le gendarme du marché soit plus incisif, voire
plus téméraire dans ses initiatives si toutefois il veut être une
«autorité du marché»… au vrai sens du terme. L’on s’en doute, cette
tâche ne sera pas une sinécure. Car se mettre les sociétés de Bourse à
dos, c’est indirectement s’attirer la vindicte des grands groupes
auxquelles elles sont pour la plupart adossées; ces donneurs d’ordre
qui font et défont le marché à leur convenance. Pour autant, appréhendé
sous un autre angle, c’est, également, une manière de se crédibiliser
auprès de la communauté financière et de certaines sociétés de Bourse
qui ont érigé l’éthique en principe de base et qui ne disposent pas de
tickets d’entrée pour faire du lobbying auprès des instances de
décision.
C’est un choix à faire. Facile si le CDVM est véritablement «l’autorité
qui veille sur notre épargne». Difficile s’il veut ménager la chèvre et
le chou.
Alors, qui, pour surveiller les sociétés de Bourse ? La réponse est,
inévitablement, dans le choix qu’opérera le gendarme du marché.

David William/ d.william@financesnews.ma

Nbre méssages : 470 Réputation : 8 Inscris le : : 15/08/2008

Pelican a écrit:: Tant que CIH est entre 330 et 420 c'est bon ( je parle pour les long-termistes).

410 corréspond à la moitié de la vague haussiére long terme commencant de 83.4 Dhs ( 2005 ) en et finissant à 738 dhs ( 2007 ). Eh oui de 83 à 738 en 3 ans.

La rupture, à nouveau des 410 à la baisse, donnerait de sérieuses menaces sur sa tendance haussiére long terme.

Les actionnaires qui ont préféré l'action gratuite ( 306 dhs ) au dividende, ont fait une excellente affaire pour le long terme.

Il ne faut pas oublier que le bond de 90 à 350dhs était dû principalement à l'opération accordéon!!!

ça veut dire quoi ? study

quel effet sur le cours, du moment que le cours est ajusté Suspect

_________________
visitez mon site Tikchbila-tiwliwla.com

Nbre méssages : 115 Réputation : 1 Inscris le : : 07/05/2009

SVP je trouve pas le DVD de M2M dans mon tableau de DVD, est ce qu'il est déja défini????,

Nbre méssages : 27 Réputation : 1 Inscris le : : 18/06/2009

newsblood1 a écrit:: SVP je trouve pas le DVD de M2M dans mon tableau de DVD, est ce qu'il est déja défini????,

la dividende est de 53dh pour le 17/09/2009 voir lien suivant http://www.casablanca-bourse.com/ indicateurs cles de M2M BON COURAGE

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