La croissance économique devrait ralentir en 2010 pour se situer entre 3 et 4 %
Le taux de croissance de l'économie nationale devrait se situer en 2009
entre 5 pc et 6 pc, avant de ralentir en 2010, pour s'établir entre 3
pc et 4 pc, estime Bank Al Maghrib.
Ce ralentissement interviendra sous l'effet d'une "moindre contribution
du secteur agricole" à la croissance économique, précise la Banque
centrale, dans un communiqué rendu public, à l'issue de la réunion,
mardi à Rabat, de son Conseil.
Selon Bank Al Maghrib, l'activité économique internationale a montré
quelques signes de reprise, mais son "évolution demeure entourée
d'importantes incertitudes liées notamment au niveau élevé du chômage
et au fonctionnement du marché du crédit".
En conséquence, "l'output gap de nos principaux pays partenaires
resterait négatif au cours des prochains trimestres, continuant ainsi
d'affecter les performances de l'économie nationale principalement à
travers les canaux des exportations de biens et services et des
transferts", estime l'Institut d'émission, ajoutant que "les
perspectives tendent cependant à indiquer que l'output gap de nos
principaux partenaires afficherait une valeur positive au 4-ème
trimestre de l'année 2010".
Dans cet environnement, les données disponibles au niveau national
montrent que le redressement graduel de la croissance des activités non
agricoles, entamé au 2-ème trimestre 2009, s'est poursuivi, note la
même source.
Les performances au titre de la balance des paiements seront meilleures
qu'en 2008. Ainsi, les réserves de change devraient se maintenir à un
niveau proche de celui de décembre 2008. L'output gap non agricole,
plus pertinent pour l'appréciation des risques inflationnistes, devrait
toutefois rester négatif au cours des prochains trimestres, ajoute la
Banque centrale.
Pour sa part, l'analyse des conditions monétaires fait ressortir la
poursuite de la modération de la croissance de l'agrégat M3, qui s'est
établie en octobre, en glissement annuel, au même rythme que celui
observé au 3-ème trimestre, soit 6,4 pc, indique Banque Al Maghrib qui
précise que "le crédit bancaire, en dépit de la poursuite du
ralentissement, demeure encore relativement dynamique avec une hausse
de 10,7 pc en octobre au lieu de 14,9 pc au 3-ème trimestre".
Le Conseil de la Banque, qui a maintenu inchangé le taux directeur à
3,25 pc, a examiné l'évolution récente de la situation économique,
monétaire et financière, ainsi que les prévisions d'inflation établies
par les services de la Banque à l'horizon du premier trimestre 2011.
MAP : 22.12.2009 - 16:56:00