Séance du Vendredi 22 Janvier 2010 + Week End

igor a écrit:

BOnjour les amis ça fait un bail n'est ce pas !!!!! *

bon je viens d'avoir un Bébé ( lala Ghita) c'est la raison pour laquelle je me suis absenté

3àkba lakoum

Bon, j'ai posté un graphe il ya des semaines concernant la valeur adh

mes pronostics dans se sens collent avec ce qui ce passe aujour'dhui

mabrouk wa alf mabrouk li lala ghita et à toute sa famille.
wa allah yaslah

Bourse des valeurs de Casablanca
La place résiste vaille que vaille
fatima-zohra jdily Le : 2010-01-21

D’après les analystes financiers, les pertes de la bourse de Casablanca frôlent les milliards de dirhams. Cette tendance est inquiétante, d’autant plus que le marché boursier évolue dans le clair-obscur tout en donnant, lors de certaines séances, l’impression de monter. Au passage, le MASI, indice de toutes les valeurs cotées, est entré dans une spirale haussière à l’issue de laquelle il a ramené sa performance annuelle dans un territoire positif. Cependant, une telle hausse n’a ni la vigueur ni le rythme de la chute qui l’a précédée. Elle reste en effet molle, étalée sur le temps, et surtout elle intègre de fortes fluctuations en intraday comme en témoignent les fortes variations à la hausse, comme à la baisse, qu’enregistraient les indices au cours d’une même séance. En fait, la tendance baissière est bien installée et les temps ont bien changé. Qui est donc derrière ce plongeon ? Quels que soient les arguments avancés pour justifier la dégringolade spectaculaire de la place boursière, l'activité de la bourse de Casablanca est donc concernée par les répercussions de la débandade de Wall Street. Comment une place boursière peut être à l’abri alors que ses acteurs sont des opérateurs dans l’économie réelle qui n’est pas, elle, à l’abri de la crise mondiale.

Impact D’après une analyste financière d’Attijari intermédiation, la chute du marché intervient après la présentation des résultats qui s’annoncent globalement peu satisfaisants. Alors que la publication des résultats annuels des sociétés cotées est censée insuffler une nouvelle dynamique à la place casablancaise, c’est le contraire qui se produit. La société estime que les résultats décevants expliquent en partie le manque de hardiesse qui caractérise le marché. Certes, des dividendes ont été distribués, très importants d’ailleurs par rapport à l’année dernière, mais c’est insuffisant pour encourager les détenteurs de capitaux à investir en bourse. Une autre raison invoquée concerne le désintéressement et le manque de confiance, confirmés par le coup d’arrêt donné à de nouvelles introductions. En 2009 aucune introduction n’a été enregistrée. Il ressort des résultats à fin 2009 à que les principaux indicateurs alimentent les craintes des investisseurs et des petits épargnants. Trarem a opté pour un crédit bancaire au lieu de s’introduire en bourse. En effet, en octobre dernier, le fabricant de mobilier de bureau, en plein processus de souscriptions, a décidé de différer son introduction. De même, SGTM a choisi de reporter son introduction en bourse. S’agissant de Méditel et de Marjane, le management de ces sociétés parle désormais sans équivoque de différer ses plans. Lors de la présentation des résultats annuels de l’ONA, Mouatassim Belghazi, président du groupe, en réaction à la proposition du directeur de CFG marché, Younès Benjelloun, d’introduire Marjane en bourse, avait répondu : «Vous conviendrez que ce n’est pas le bon moment.» Quant à Méditel, Mohamed El Mandjra ne laissait place à aucun doute. S’exprimant sur une éventuelle introduction, il a déclaré que le deuxième opérateur des télécoms préfère attendre avant de s’engager dans des transactions pour le moment incertaines sinon périlleuses. Kamal Bennani, directeur commercial à Orange Asset Management, souligne pour sa part que les niveaux de valorisation auxquels peuvent actuellement prétendre les émetteurs sont bas. Et pour cause. Mises à part les différentes méthodes d’évaluation, le vrai benchmark pour fixer la valeur d’un titre demeure la valorisation du marché. En contexte baissier, les titres nouvellement introduits doivent être raisonnablement valorisés pour trouver preneur.

Jamais, depuis 1993, la Bourse de Casablanca n’a eu à réfléchir sur sa crise ni à chercher les moyens de dépasser les chocs. Au moment où certains expliquent la baisse des indicateurs de la place boursière par la conjoncture difficile, certains avancent d’autres raisons. D’après Mustapha Belkhayat, trader et analyste financier à la tête d’un fonds canadien, la forte chute cumulée n’est pas le résultat d’un manque de confiance. Pour lui, la place boursière marocaine manque de profondeur : nombre restreint d'intervenants sur le marché (sociétés de bourse, banques et fonds de gestion) et de sociétés admises à la cote (53 aujourd'hui, SOMAFIC ayant été radiée par manque de transparence); conditions d'admission à la cote peu flexibles et décourageantes, surtout pour les jeunes sociétés; régime fiscal jugé très contraignant, que ce soit pour les institutionnels ou pour les petits porteurs. Le trader précise par ailleurs que l’attractivité réelle de toute bourse dépend de son mode de gouvernance, de sa transparence et de sa connexion réelle à l’économie dans laquelle elle opère. Il souhaite que la correction soit "salutaire" et ce, en retrouvant les niveaux de valorisation en phase avec les fondamentaux des sociétés cotées et de l’économie en général afin d’attirer encore plus d’investisseurs, locaux et étrangers. D’après lui, c’est le moment ou jamais pour changer de cap et inciter les investisseurs étrangers à miser sur la place financière. Ce n’est pas tout. Seul un renforcement et un élargissement de l’assiette des sociétés cotées et cotables est capable de renverser la vapeur, recommande-t-il. Quant à Mohamed Berrada, ex-ministre des Finances, il soutient que c’est en situation de crise qu’il faut préparer la reprise. Il prône la mise en place d’un plan structurel d’anticipation, au lieu d’un plan conjoncturel consommé à court terme comme c’est le cas pour la solution des rachats d’actions pour animer la place boursière

http://www.lobservateur.ma/interne.php?reference=2297

Denar a écrit:

صلاح الدين مزوار - جون بول فيتوسي فتح الله سجلماسي - باسم جاي حكيمي مزوار : الأزمة ستكشف عن المزيد من آثارها والمغرب يتحلى باليقظة والحذر منتدى باريس يبحث بالدار البيضاء سبل الخروج من الأزمة المصطفى أزوكاح قال وزير الاقتصاد والمالية، صلاح الدين مزوار، إنه «ينبغي أن نبقى حذرين، فلا يمكن الإعداد لما بعد الأزمة إلا بضمان هوامش التدخل خلال الأزمة»، مشددا على أن الآثار الكاملة للأزمة الاقتصادية لم تظهر بعد، بحيث ستتحلى الحكومة بالحذر بشأن تداعيات الركود الاقتصادي العالمي على المغرب. وتوقع مزوار خلال كلمة ألقاها في منتدى باريس، الذي عقد أول أمس الأربعاء بالدار البيضاء، أن الأزمة ستكشف عن المزيد من آثارها، و هذا ما يدفع الحكومة المغربية إلى التحلي باليقظة و الحذر. وركز محمد حوراني، رئيس الاتحاد العام لمقاولات المغرب، على التدابير التي اتخذت في المغرب من أجل تجاوز تداعيات الأزمة الاقتصادية، داعيا إلى ضرورة التسريع بوتيرة الإصلاحات التي ساهمت في الحد من تداعيات الأزمة. وعبر عن تطلعه إلى تحويل لجنة اليقظة الاستراتيجية من آلية لدعم القطاعات التي تعاني من الأزمة، إلى هيئة وطنية دائمة تواكب التنمية في المغرب، على اعتبار أنها أسهمت في توجبه الاقتصاد و اتخاذ قرارات فعاله و قابلة للتطبيق. ولاحظ باسم جاي حوكيمي، الرئيس المدير العام، لـ«أطلاميد» الذي كان يشغل في السابق منصب الرئيس العام لمجموعة «أونا» أن المغرب تعاطى بشكل إيجابي مع الأزمة الاقتصادية العالمية. وشدد على أن العوامل التي ساهمت في التخفيف من تداعيات الأزمة الاقتصادية تمثلت في ضعف الصادرات المغربية و طبيعة عمل النظام البنكي، مؤكدا على ضرورة إيلاء الاهتمام للتربية و التعليم والتركيز على المؤهلات الذاتية من أجل تحاشي تأثيرات الأزمة. وتطرق أنس العلمي، المدير العام لصندوق الإيداع والتدبير، إلى السبل الكفيلة ببروز تكتل اقتصادي إقليمي مؤهل للمنافسة، مشيرا إلى أن الأزمة الحالية ساهمت في انخفاض الصادرات والاستثمارات الأجنبية المباشرة و تراجع التحويلات وعائدات السياحة. وشدد على ضرورة تنمية الادخار وتوجيه الاستثمارات للقطاعات ذات المردودية الكبيرة والكفيلة بخلق قيمة مضافة مباشرة، والعمل على تكوين أسواق محلية تستجيب لمرحلة ما بعد الأزمة الاقتصادية. وذهب فتح الله السجلماسي، المدير العام للوكالة المغربية لتنمية الاستثمارات، إلى أن البعد القطاعي في التعاطي مع الأزمة، ساهم في المغرب في تفادي انعكاسات الأزمة، مشددا على أن الاستثمار يشكل السبيل الأفضل لمواجهة تلك الأزمة. منتدى باريس بحث سبل الخروج من الأزمة بالدار البيضاء، حيث انكب طيلة يوم خبراء و مسؤولون أجانب ومغاربة على دراسة الموضوع من مختلف جوانبه. لكي يصلوا إلى أن الأزمة ما زالت تقيم بيننا، بل إن النمو الاقتصادي المتوقع تحقيقه سيكون هشا،ضعيفا ومرتهنا للتوترات التي تختلف من حيث حدتها، خاصة أن الأزمة قد تتخذ في المستقل أبعادا غذائية وطاقية وبيئية.. والندوة التي اهتمت بـ«بناء ما بعد الأزمةّ»، لاحظت أن تدخل الحكومات في العالم لإنقاذ النظام المالي وقطاع صناعة السيارات وقع تحت طائلة «التواطؤ الاقتصادي» للوبي البنكي مطالبا الدول الكبرى برفع يدها عن الاقتصاد. وافترض بعض المشاركين في المنتدى أن العالم يواجه عالما جديدا، تفرض تساؤلات حول مستقبل النظام المالي الحالي، في اتجاه استمراره أو البحث عن نظام بديل، غير أن الاتجاه الذي ساد خلال النقاش رجح فكرة ضبط السياسات المالية وسن قواعد لعب جديدة للمنافسة واعتماد نظام للحكامة، من أجل كبح الانزلاقات التي أفضت إلى نشوب الأزمة المالية التي امتدت إلى الاقتصاد الحقيقي، الأمر الذي فرض تدخل الدول من أجل المساعدة في الإنقاذ، غير أن العديد من المداخلات أشارت إلى أن السلوكات السابقة للأزمة بدأت تطل برأسها من جديد ما أن بدأ بعض الضوء يظهر في آخر النفق. وشدد المنتدى على ضرورة تأهيل الموارد البشرية لتجنب تكرار الأزمة المالية العالمية وتجاوز تداعياتها الاقتصادية والاجتماعية بأسرع وقت ممكن، مؤكدا على أن تحليل أسباب الأزمة وقراءة نتائجها سيساعد الخبراء على وضع تصور جديد لنظام مالي قوي. وتوقع بعض المشاركين في الندوة أن تتفاقم الأزمة الاقتصادية في ظل ما سيعرفه العالم من زيادة في عدد السكان في العام، الذي سيواكبه تقلص المساحات القابلة للزراعة.. حيث نبه المتدخلون على هذا المستوى إلى الأزمة الغذائية في ظل ازدياد الطلب عليها، بل إن الندوة توقعت أن ترتفع أسعار المحروقات في السنوات القادمة، و إن شددت على أن الرؤية غير واضحة حول ما يمكن أن تكون عليه أسعار المواد الأولية بالنظر للمضاربة التي تكون موضوعها. وشهد المنتدى مشاركة ألبير مالي، رئيس منتدى باريس وجون بو فيتوسي، رئيس المرصد الفرنسي للظرفيات الاقتصادية وكريستيان بواسيو، رئيس مجلس التحليل الاقتصادي لدى الوزير الأول الفرنسي و فيليب ريشار، مدير اللجنة البنكية ببنك فرنسا وفيليب شارمان، الخبير في أسواق المواد الأولية.

mara mezouar dit pas de crise au maroc, tantôt il dit le contraire.
je pense qu'il ferait mieux de s'occuper de son différend avec mansouri, ou baraka.

Admin a écrit:

Q&R : Avis d’un analyste * Adnane Charkaoui, de TPS Finance, nous livre ses prévisions pour l’année en cours. - Finances News Hebdo : Quelles sont vos perspectives pour le marché boursier au titre de l’exercice en cours ? - Adnane Charkaoui : Dans les conditions actuelles, et en excluant tout événement exceptionnel tel que les introductions en Bourse, le marché devrait continuer sur le trend baissier entamé depuis 2008, et ce au moins jusqu’au terme du premier semestre. D’après notre analyse technique, nous estimons que le marché tend vers un plus bas de 7.500 points. Une fois ce seuil atteint, nous pourrions alors parler d’une reprise, avec 11.300 points comme objectif pour l’indice du marché. Nous pensons que la place ne pourra renouer avec la croissance qu’à partir de 2011. - F.N.H. : Quelle stratégie recommandez- vous aux investisseurs ? - A.C. : En terme de recommandations, il faut privilégier une stratégie de stock picking. Les petites capitalisations semblent présenter les meilleurs attraits de la place. Si leurs dividendes sont en général inférieurs à ceux distribués par les mastodontes de la place, elles présentent néanmoins de bonnes perspectives de croissance de cours. Par ailleurs, nous pensons que dans les conditions actuelles, il faut privilégier l’analyse technique des valeurs pour toute stratégie de placement court-termiste. - F.N.H. : Qu’en est-il des secteurs cotés ? - A.C. : Il faut savoir qu’aucun des secteurs de la place ne se distingue des autres en terme d’opportunités de placements. Certes, les secteurs qui dépendent de la consommation interne semblent être plus sûrs que ceux exposés à l’international. Néanmoins, il faut savoir que même si un secteur présente des perspectives intéressantes, on pourrait retrouver certaines valeurs y appartenant qui ne présentent pas autant d’opportunités. Et vice versa. C’est dans ce sens que nous privilégions une approche par valeurs pour décider de tout placement. Dossier réalisé par Younes A. Tantaoui

21-01-2010

Bonjour,


AWAH 7500 points mchina fiha wsafi