Séance du Lundi 22 février 2010

Nbre méssages : 688 Inscris le : : 21/07/2009

Bonjour , Bon plus value pour tout le monde

Nbre méssages : 4861 Inscris le : : 17/10/2008

Relance de ce sujet :

adil79 a écrit:

beggou a écrit:

Pelican a écrit:: Trés belle analyse mr beggou. Je ne sais pas si vous avez pris en compte les derniers résultats car ceux du cdvm sont au 1er semestre 2009. Les comptes annuels ne sont pas encore publiés sur le site.

Je pense qu'entre 500 et 600dhs ( BKB valorise mat a 578 dhs ), la valeur matel reste corréctement évaluée. Aprés, je ne sais pas si le marché va s'aventurer à capitaliser dés maintenant les performances post-fusion. Si les incursions des zinzins se poursuivent aprés la dilution de la participation de cnia et de hakam dans le capital du futur ensemble alors la valeur dts+mat aura encore de beaux jours devant elle.

MERCI Mr PELICAN
C'EST BIEN LES RESULTATS AU 31/12/2009 PUBLIES SUR LE SITE CDVM (NON CONSOLDES POUR MATEL);
JE PENSE QU'AU COURS ACTUELS RESPECTIFS, L'ECHANGE D'ACTION SE FERA SUR LA BASE DE 4 ACTIONS MATEL POUR AU MOINS 5 A 6 ACTIONS DTS VU LE EARNING GROWTH DE ( MAT +38% DU A L'EXPLOSION DES PRODUITS FINANCIERS!: POUR DTS BENEFICE QUASI STAGNANT); COMME ARBITRAGE ENTRE CES DEUX VALEURS, IL N'YA PAS DE DOUTE C'EST MAT QUI A LE GROS POTENTIEL DE CROISSANCE. LA SYNERGIE APRES FUSION NE PEUT VENIR QUE DE LA CROISSANCE DES MARGES (ECONOMIE D'ECHELLE+PRICE MAKER) ;

Si on retient la parité d'échange la moins favorable à MAT qui est 4-5:

Le cours actuel DTS=700

supposons que d'ici la conversion le cours DTS restera dans intervel de 700 (+-)100.

Cours cible MAT (au moment de la conversion)=(5 x 700+-100)/4 ==> 750 < MAT < 1000

Ainsi dans le pire des cas, MAT atteindrait 750 au moment de la conversion

merci de me corriger si je me trompe

Nbre méssages : 452 Humeur : Réputation : 9 Inscris le : : 04/09/2009

la valeur semble encore redéssiner un triangle dont les deux scénarios
sont identiques au moment au la valeur se situer à 105
un scénario positive avec 125 comme Cible 1 ET 130 C2
ce scénario sera plus probable avec des bons résultats 2s 2010 et moins probable dans le cas contraire
la rechute peut aller à 105 jusqu'a 100 Dh :afro:

Invité

Bonjour et bonne chance à tous et à toutes.

Joyeux anniversaire cher Pelican, je vous souhaite une vie pleine de bonheur et de

réeussite... Que Dieu vous garde pour votre petite famille et pour votre grande

famille du forum Séance du Lundi 22 février 2010 - Page 2 Icon_king

Admin Nbre méssages : 2820 Réputation : 36 Inscris le : : 11/08/2008

Sondage sur la page 1 :

Meilleur potentiel de hausse pour les valeurs informatiques :

	Distrisoft
	Matel Pc Market
	IB Maroc
	M2M
	HPS

Nbre méssages : 364 Humeur : cinema Réputation : 3 Inscris le : : 04/09/2008

Pelican a écrit:: ADI

Les obligations convertibles en actions à 1400 dhs à partir de 2014.

.

bnj tlm

Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) porte à la connaissance du public qu’il a visé en date du 19 février 2010 une note d’information relative à l'émissionpar Alliances Développement Immobilier d’obligations ordinaires et convertibles en actions.

Cette émission est réservée aux investisseurs institutionnels de droit marocain et étranger.

L’emprunt obligataire susmentionné porte sur un montant global de 1.000.000.000 DH réparti comme suit :

§ une tranche « A », composée d’obligations ordinaires, cotées à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de 1 000 000 000 dh ;

§ une tranche « B », composée d’obligations convertibles en actions, cotées à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de 1 000 000 000 dh ;

§ une tranche « C », composée d’obligations ordinaires, non cotées à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de 1 000 000 000 dh ;

§ une tranche « D », composée d’obligations convertibles en actions, non cotées à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de 1 000 000 000 dh.

Les principales caractéristiques de cet emprunt sont les suivantes :

	Tranche A cotée	Tranche B cotée	Tranche C non cotée	Tranche D non cotée
Nombre	1 000 000 obligations ordinaires	1 000 000 obligations convertibles en actions	1 000 000 obligations ordinaires	1 000 000 obligations convertibles en actions
Valeur nominale	MAD 1 000	MAD 1 000	MAD 1 000	MAD 1 000
Taux d’intérêt nominal	5,40%	4,90% (5,40% diminué de l’évaluation de l’option de conversion et de la prime de remboursement)	5,40%	4,90% (5,40% diminué de l’évaluation de l’option de conversion et de la prime de remboursement)
Taux de rendement en cas de non conversion	-	5,15%	-	5,15%
Prime de remboursement en cas de non conversion	-	MAD 14	-	MAD 14
Prime de risque	140 pbs	140 pbs	140 pbs	140 pbs
Négociabilité des titres	Négociables à la Bourse de Casablanca	Négociables à la Bourse de Casablanca	Négociables de gré à gré (hors Bourse)	Négociables de gré à gré (hors Bourse)
Maturité	5 ans

Bonjr tt le monde,
Bonne +V pr vous ts et joyeux anniversaire pr PELICAN, santé, bonheur et prospérité incha allah

21/02/2010 18:16:09

Attijariwafa bank
L'encours
des crédits distribués a atteint 179,0 MrdDH en hausse de +16,6% par
rapport à l'exercice 2008 incluant une progression de +12,8% (vs +10,7%
pour le secteur) des créances sur la clientèle (comptes sociaux). Les
dépôts ont, quant à eux, cru de +10,3% s'élevant à 194,71 MrdDH,
au-dessus de notre estimation de +5% en raison essentiellement du
changement de périmètre suite à l'intégration des ex-filiales
africaines de crédit Agricole durant le second semestre 2009.
Le
PNB a atteint 13,26 MrdDH en hausse de +20,9% suite à une progression
de +131,7% du résultat des activités de marché. Cette progression
résulte d’un contexte favorable des taux obligataires en 2009, de la
plus-value dégagée sur la cession de la filiale de crédit à la
consommation Wafasalaf et celle des titres Crédit du Maroc au Groupe
Crédit Agricole S.A et de l’effet périmètre cité ci-dessus. La marge
d'intérêt a quant à elle progressé de seulement +5,8% freinée par un
renchérissement du coût des ressources. Par ailleurs, le coefficient
d'exploitation a connu une amélioration passant de 44,2% à 40,8% à fin
2009. Retraité de la plus-value et du changement de périmètre, celui-ci
s'établit à 44,5% en amélioration de 35 pbs.
Du côté du
risque, ATW a enregistré des dotations nettes aux provisions de 988,3
MDH contre 632,3 MDH à fin 2008, soit un coût du risque de 0,53% contre
0,39% un an plus tôt. Le ratio de contentieux s'établit à 5,3% contre
5,5% et le taux de couverture à 76,4% contre 77,8%. Au final, ATW a
publié un résultat net consolidé part du groupe de 3,94 MrdDH à fin
2009 en progression de +26,4% par rapport à fin 2008. Le ROE de la
banque passe de 20,8% à 22,7%. La banque a l'intention de soumettre à
son assemblée générale ordinaire, le paiement d'un dividende ordinaire
de 6 DH par action au titre de l'exercice 2009 contre 5 DH l'exercice
précédent.

Wafa Assurance
Suite à
la tenue de son conseil d'administration, la compagnie d'assurance a
publié un communiqué relatif à ses résultats à fin 2009. Les primes
émises brutes de Wafa Assurance s'élèvent à 4,3 MrdDH en hausse de
+3,5% à fin 2009 incluant un retrait de -3,2% des primes de la branche
"vie" et une progression de +15,4% de la branche "non-vie" suite
essentiellement à une forte agressivité sur le segment entreprise ainsi
qu'à une bonne animation du réseau traditionnel. Le recul de la branche
"vie" est à mettre en relation avec la volonté de la compagnie de
privilégier des versements périodiques au détriment des versements
uniques, favorisant ainsi la collecte investie à long terme. Toutefois,
la compagnie demeure leader du marché sur le segment vie avec
éventuellement une réduction de l'écart avec son principal challenger,
RMA Watanya.
Le résultat technique Vie de Wafa Assurance a
atteint 55,4 MDH (en ligne avec notre estimation annuelle) en baisse de
-67,3% par rapport à 2008, la compagnie ayant volontairement décidé de
ne pas constater de plus-value sur ce segment. Le résultat technique
Non-vie a quant à lui atteint 933,4 MDH en hausse de 57,3% suite
essentiellement aux plus-values à caractère exceptionnel, consécutif à
la cession des 24% de Crédit du Maroc au Crédit Agricole. A noter que
l'amélioration de la marge opérationnelle de 137,2 MDH est absorbée à
hauteur de 111,7 MDH par une provision réglementaire pour fluctuation
de sinistralité.
Au final, le résultat net de Wafa Assurance
s'est établit à 677,2 MDH en hausse de 44,9% par rapport à 2008 contre
notre estimation de croissance annuelle de +26%. Retraité des éléments
exceptionnels, le résultat net s'établit à 500 MDH, soit une hausse de
6,8%. La compagnie d'assurance a l'intention de soumettre à son
assemblée générale ordinaire, le paiement d'un dividende ordinaire de
50 DH par action au titre de l'exercice 2009 contre 45 DH l'exercice
précédent ainsi qu'un dividende exceptionnel de 20 DH par action.
Notons que la compagnie tiendra le 22 février 2010 une présentation des
résultats aux analystes.

Distrisoft
Le
distributeur informatique a publié ses résultats au titre de l'exercice
2009. Dans un contexte très concurrentiel, Distrisoft a réalisé une
croissance moyenne de son chiffre d'affaires (+5,3% à 528,2 MDH par
rapport à l'exercice 2008). Au même titre que sa consoeur Matel Pc
Market, le résultat d'exploitation de la société s'est contracté de
24,5% à 27,4 MDH réduisant la marge d'exploitation à 4,8% contre 5,0%
en 2008. Incluant un résultat financier de 6,1 MDH, le résultat net
s'affiche à 25,1 MDH au même niveau que celui de 2008.

Matel Pc Market
Le
leader national de la distribution informatique, Matel Pc Market, a
publié ses résultats à fin 2009. Le chiffre d'affaires a progressé de
12,1% à 1,16 MrdDH par rapport à l'exercice 2008. Le résultat
d'exploitation a marqué, quant à lui, un retrait de 12,7% à 53,1 MDH
suite à une progression de 13,7% des charges d'exploitation réduisant
ainsi la marge opérationnelle à 4,6% vs 5,9% en 2008.
Le
résultat net est quant à lui positif à 51,3 MDH en hausse de 38,4% par
rapport à 2008 incluant un résultat financier de 12,6 MDH contre -10,9
MDH suite à la réalisation de gains de change.

L'ambition
majeure du distributeur informatique pour l'année 2010, est de réussir
son projet de fusion avec Distrisoft Maroc. Rappelons que la nouvelle
entité fusionnée regroupera les activités de distribution de produits
et solutions informatiques des deux entreprises avec une part de marché
de 30% sur le secteur des TIC au Maroc (hors télécoms) et une capacité
de devenir un acteur régional majeur.

Nbre méssages : 364 Humeur : cinema Réputation : 3 Inscris le : : 04/09/2008

kappi01 a écrit:

Pelican a écrit:: ADI

Les obligations convertibles en actions à 1400 dhs à partir de 2014.

.

bnj tlm

Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) porte à la connaissance du public qu’il a visé en date du 19 février 2010 une note d’information relative à l'émissionpar Alliances Développement Immobilier d’obligations ordinaires et convertibles en actions.

Cette émission est réservée aux investisseurs institutionnels de droit marocain et étranger.

L’emprunt obligataire susmentionné porte sur un montant global de 1.000.000.000 DH réparti comme suit :

§ une tranche « A », composée d’obligations ordinaires, cotées à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de 1 000 000 000 dh ;

§ une tranche « B », composée d’obligations convertibles en actions, cotées à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de 1 000 000 000 dh ;

§ une tranche « C », composée d’obligations ordinaires, non cotées à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de 1 000 000 000 dh ;

§ une tranche « D », composée d’obligations convertibles en actions, non cotées à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de 1 000 000 000 dh.

Les principales caractéristiques de cet emprunt sont les suivantes :

	Tranche A cotée	Tranche B cotée	Tranche C non cotée	Tranche D non cotée
Nombre	1 000 000 obligations ordinaires	1 000 000 obligations convertibles en actions	1 000 000 obligations ordinaires	1 000 000 obligations convertibles en actions
Valeur nominale	MAD 1 000	MAD 1 000	MAD 1 000	MAD 1 000
Taux d’intérêt nominal	5,40%	4,90% (5,40% diminué de l’évaluation de l’option de conversion et de la prime de remboursement)	5,40%	4,90% (5,40% diminué de l’évaluation de l’option de conversion et de la prime de remboursement)
Taux de rendement en cas de non conversion	-	5,15%	-	5,15%
Prime de remboursement en cas de non conversion	-	MAD 14	-	MAD 14
Prime de risque	140 pbs	140 pbs	140 pbs	140 pbs
Négociabilité des titres	Négociables à la Bourse de Casablanca	Négociables à la Bourse de Casablanca	Négociables de gré à gré (hors Bourse)	Négociables de gré à gré (hors Bourse)
Maturité	5 ans

ADI ragit maintenat

bonjour

:geek: سنة حلوى يا بيليكان :geek:

AbaRhita a écrit:: la valeur semble encore redéssiner un triangle dont les deux scénarios
sont identiques au moment au la valeur se situer à 105
un scénario positive avec 125 comme Cible 1 ET 130 C2
ce scénario sera plus probable avec des bons résultats 2s 2010 et moins probable dans le cas contraire
la rechute peut aller à 105 jusqu'a 100 Dh :afro:

Aprés 12 minutes de l'ouverture, que 168 actions échangés...bizzare non?

Rang Spécial Nbre méssages : 743 Réputation : 17 Inscris le : : 05/03/2009

Salam,
Bon anniversaire Mr. Pelican.

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