Séance du Lundi 27 Septembre 2010

ACTUS BOURSE du 27092010

A 12:23,
* Tendance marché: En légère baisse, les indices MASI et MADEX affichent respectivement -0.05% à 11712.33 points et -0.06% à 9550.34 points.
* Valeurs à la une: IAM(12.700 MMAD), CIH(6.829 MMAD), ADH(5.842 MMAD), HPS(5.188 MMAD), ALM(4.500 MMAD).
* Volume marché central: 51 228 925.40 MAD.
* Volume marché de blocs: 0.00 MAD.

finalement addoha n'a pas profité de l'annonce des résultats ...
NI MEME SNEP

F****** monday
Everything is going down


(dernière édition par DaRk-H : )

Pelican a écrit:

BINKDANE a écrit:

omel_27 a écrit:

27/09/2010 09:55:00Maroc : Label Vie - Valeur de la semaine par CDG Capital


En date du 21 septembre 2010, le CDVM a visé la notice d’information relative à l’émission par Label Vie d’un emprunt obligataire d’un montant global de 500 MMAD portant sur une maturité de 5 ans. Ladite opération sera réservée aux investisseurs institutionnels de droit marocain pour une période de souscription allant du 29 septembre au 1er octobre 2010 inclus. L’emprunt obligataire en question sera décliné en quatre tranches: · Une tranche « A » : cotée, à taux révisable (taux 52 semaines + 150 pbs, soit 5,18% la 1ère année). · Une tranche « B » : cotée, à taux fixe (5,50% = taux BDT 5 ans + 160 pbs). · Une tranche « C » : non cotée, à taux révisable (taux 52 semaines + 150 pbs). · Une tranche « D » : non cotée, à taux fixe (5,50%). Chaque tranche prévoit l’émission de 5 000 obligations à une valeur nominale de 100 KMAD. Cette opération s’inscrit dans le cadre du plan de développement 2010- 2013 de Label Vie. Ce dernier porte sur la construction d’une surface de vente supplémentaire de 89 700 m² et nécessite la mobilisation d’un budget global de 2,7 Mrd MAD. Sur le marché boursier, le titre « Labal Vie » s’est rétracté de 1,48% à 1 132 MAD. La valeur a enregistré une contre-performance year-to-date de 4,87% et a drainé un flux de 13,9 MMAD, contre une moyenne hebdomadaire 2010 de 7,9 MMAD. (Source : CDG Capital)

Je me demande si l'émission des emprunts obligataires ont-ils un effet direct sur le cours boursier de la société? Si oui comment peut-on l'expliquer et dans quel sens est-il le plus souvent?
Merci si qln a une réponse

Les emprunts servent à financer la croissance future de la société. Mais attention aux emprunts à long terme qui visent à financer des besoins à court terme car celà renseigne sur l'incapacité de la société à financer ses besoins d'exploitation par l'activité courante. Lorsque une société finance l'exploitation par les emprunts à long terme, c'est une fuite en avant et un moyen de cacher la vérité. Par ailleurs, on reporte sur le temps à venir l'incapacité actuelle à rembourser. Ceci s'est vérifié pour addoha qui utilise les emprunts actuels pour rembourser les emprunts passés et les fournisseurs.

Dans le cas de Label'vie, c'est une entreprise en croissance. Tant que la marge nette dépasse le cout de l'emprunt, on peut parler d'un effet de levier bénéfique, car l'entreprise peut se financier à 5% et que son cycle d'exploitation lui permet de gagner 8% par exemple en marge nette. Dans cet optique, l'emprunt servira à financer les prévisions stratégiques de l'entreprise qui peuvent être des ouvertures de super-marchés par exemple. La doctrine financiére impose aussi que les capitaux propres gardent le même rendement avant et aprés le lancement des emprunts. En effet, il est souhaitable que l'entreprise paie les intérets des emprunts tout un gardant la meme rentabilité des capitaux propres et pourquoi pas continuer à proposer le meme dividende.

Merci Pelican, je suis d'accord avec votre explication mais ma demande c'est surtout sur l'effet de l'opération de l'emprunt sur le cours boursier en particulier sur le cours terme??

Berrada a écrit:

finalement addoha n'a pas profité de l'annonce des résultats ...
NI MEME SNEP

Eh oui un Monsieur nous avait dit que le Lundi ce n'est pas comme Vendredi, il tablait sur un cours à 110, mais enfin de compte elle n'arrive même pas à casser les 104 et moi qui comptait sur elle j'ai dû vendre à 103

@Binkdane

Ca dépends de l'objet. Si la société communique sur des emprunts visant des acquisitions futurs ( perçus positivement par le marché ) ou sur des projets qui impacteront rapidement les résultats alors c'est sur que le marché spéculera sur celà.

ADH

le gap laisser le vendredi est en train d'être comblée.

ADDOHA :


Je continue à dire qu'on doit spéculer - UNIQUEMENT - sur sa hausse. Je ne fais pas confiance aux supports. On achète un titre qui va augmenter, pas sur un titre qui ne " va pas baisser ".

MDP - Snep - Atl - ... on a longtemps écouté les phrases " elle ne peut pas baisser plus que ça ". " Elle est bonne pour le long terme ".

Le scénario proposé vendredi est toujours valide, car il est conditionné par la cassure de la résistance de addoha ce qui témoigne du revirement voir de l'optimisme du marché sur la valeur.



Rappel :







Si ma mémoire est bonne c'est l'une des premières fois que addoha réagit positivement à l'annonce des résultats depuis presque 24 mois....chaque fois que addoha annonce son résultat il y'a un -6%.





Techniquement pas de grand danger tant qu'elle est sur son support haussier pour une cible à la résistance 116 dhs. Il peut y'avoir un léger retournement pour combler le gap d'aujourd'hui, auquel cas la valeur ne devrait pas l'écraser à la baisse.

Combler un gap qui s'ensuit une hausse est un puissant indicateur de la volonté des acheteurs.

Le gap se situe entre 101 et 102.35 ( zone entrée saine ) pour un stop loss à 98 dhs corréspondant à -1% du dérnier chandelier.

On peut aussi jouer la cassure de la résistance de 104.7 pour un profil plus dynamique voire Intraday...pour une cible à 110 dhs. Auquel cas le stop loss se situerait au cours de cloture d'aujourd'hui à 103 dhs.



Ce scénario technique prend en considération la psychologie du marché. Je pense qu'il était trés préférable d'attendre la journée de l'annonce des résultats et de voir la réaction du marché que se lancer à l'aveuglette dés l'ouverture.

BINKDANE a écrit:

Berrada a écrit:

finalement addoha n'a pas profité de l'annonce des résultats ...
NI MEME SNEP

Eh oui un Monsieur nous avait dit que le Lundi ce n'est pas comme Vendredi, il tablait sur un cours à 110, mais enfin de compte elle n'arrive même pas à casser les 104 et moi qui comptait sur elle j'ai dû vendre à 103

J'avais dit on attends confirmation lundi, quoique pr moi c'est la clôture qui détermine la suite: soit on baisse pr combler le gap laissé, comme l'a bien expliqué mr pelican, soit le dépassement de la mm30 et là c'est l'autre scenario. s

Sissa a écrit:

YAT a écrit:

Sissa a écrit:

Le plus étonnant dans l'affaire SOFAC a été pour moi le communiqué relatif aux résultats fait par son DG. Une satisfaction incompréhensible et un optimistme démésuré. Il avait l'air d'organiser un festin pour partager le magot

As tu déjà vu un DG venir dire que les choses allaient mal pour son entreprise!? Je pense aussi que cet optimisme est du au fait qu'il vient de récupérer le poste et l'héritage qu'il a eu n'était pas vraiment au top.

Pour moi c'est le comble.
Un des premiers exercices qu'on demande à faire dans une académie de futures comédiens et des dire des choses contraires aux gestes exprimés. P.e. rire face à une situation tragique, ...
Mais quand les comédiens doivent travailler ils extériorisent des sentiments qui concordent avec le décor ( kk'1 a vu le film Indigènes ?).

Donc pour moi, le DG n'a fait qu'un exercice de théatre pour débutant.

Peut-être que ce sentiment de satisfaction est le fait ( Comme Yat sousentend) de garder son poste et les avantages qui lui sont rattachés

faut pas dire du mal sur mon ex-copin au collège

haakoo a écrit:

ADH

le gap laisser le vendredi est en train d'être comblée.

Bonjour tous le monde
j ai tous oublier , sur le passation d ordre via la banque ;
j ai passé un ordre d achat à prix ferme , et j ai constaté qu il a eté executé a un prix inférieur .
à quel prix vont il me facturé ? merçi