Séance du jeudi 16 juin 2011

Pelican a écrit:

C'est quoi ça ?

http://www.bmcecapitalbourse.com/index.php?lang=fr&PHPSESSID=1f771dd14166db0469d9fce882b968cd

Test d'activation des options sur actions via le site de BKB. BMCE CAPITAL vous réserve un accès exclusif aux cotations des options sur les actions les plus liquides de la Bourse de Casablanca. Par ailleurs, vous avez la possibilité d'accéder à un guide pratique, explicatif des produits que nous vous proposons: [i]Guide options sur actions.pdf[/i] (Acrobat Reader est nécessaire pour accéder au document. Vous pouvez le télécharger en cliquant ici )

Aucune idée. je n'arrive même à voir le lien sur les site!
ca va etre tres sympa si quelqu'un peut nous dire plus. surtout les clients de la BMCE

MITAH a écrit:

Yuguerten a écrit:

Pelican a écrit:

C'est quoi ça ?

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Test d'activation des options sur actions via le site de BKB. BMCE CAPITAL vous réserve un accès exclusif aux cotations des options sur les actions les plus liquides de la Bourse de Casablanca. Par ailleurs, vous avez la possibilité d'accéder à un guide pratique, explicatif des produits que nous vous proposons: [i]Guide options sur actions.pdf[/i] (Acrobat Reader est nécessaire pour accéder au document. Vous pouvez le télécharger en cliquant ici )

Salam,

j'ai posé la même question il y a une quinzaine de jours et un forumiste m'a répondu que les options call étaient commercialisées déja depuis un certain temps!!!!

Si quelqu'un de chez BKB peut nous en dire plus?

oui commercialisé,mais trés cher donc il faut etre sur de son coup j'y ai perdu beaucoup d'argent.

Au contraire avec l'achat d'un call, il n' ya aucun risque car si à l'échénace on est OTM (out of the money; cad: prix du sous jacent ou spot < cible ou strike) on perd juste le prémium (trés petit/spot) et dans le cas inverse (ITM: in the money) on a le même pay off que lors de l'achat du spot, d'où l'important effet de levier.

Yuguerten a écrit:

MITAH a écrit:

Yuguerten a écrit:

Salam,

j'ai posé la même question il y a une quinzaine de jours et un forumiste m'a répondu que les options call étaient commercialisées déja depuis un certain temps!!!!

Si quelqu'un de chez BKB peut nous en dire plus?

oui commercialisé,mais trés cher donc il faut etre sur de son coup j'y ai perdu beaucoup d'argent.

Au contraire avec l'achat d'un call, il n' ya aucun risque car si à l'échénace on est OTM (out of the money; cad: prix du sous jacent ou spot < cible ou strike) on perd juste le prémium (trés petit/spot) et dans le cas inverse (ITM: in the money) on a le même pay off que lors de l'achat du spot, d'où l'important effet de levier.

la pratique est loin de la théorie

alibaba40internautes a écrit:

Pelican a écrit:

C'est quoi ça ?

http://www.bmcecapitalbourse.com/index.php?lang=fr&PHPSESSID=1f771dd14166db0469d9fce882b968cd

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Aucune idée. je n'arrive même à voir le lien sur les site!
ca va etre tres sympa si quelqu'un peut nous dire plus. surtout les clients de la BMCE

'''
Ce n'est pas nouveau j'en ai parlé il y a qlqs mois ,il s'agit de s'engager a acheter des titres a un cours determine pour une periode de 3-6-9 mois
avec cours de reference ,si le titre augmente vous vendez et gagnez si par contre le cours est egal ou inferieur au cours de reference vous perdez votre mise.
ex;
ADH 3mois 5.61
ADH 6mois 7'47
ADH 9 mois 9.38

BCP 3mois 31'71
BCP 6mois 38.91
BCP 9mois 44.76

SMR 3mois 40.48
SMR 6mois 53.90
SMR 9mois 66.34

MITAH a écrit:

Yuguerten a écrit:

MITAH a écrit:

oui commercialisé,mais trés cher donc il faut etre sur de son coup j'y ai perdu beaucoup d'argent.

Au contraire avec l'achat d'un call, il n' ya aucun risque car si à l'échénace on est OTM (out of the money; cad: prix du sous jacent ou spot < cible ou strike) on perd juste le prémium (trés petit/spot) et dans le cas inverse (ITM: in the money) on a le même pay off que lors de l'achat du spot, d'où l'important effet de levier.

la pratique est loin de la théorie

Exemple: j'achète pour 3 DH sur le marché , un call 1 an de prix d'exercice 100 sur ADH qui vaut supposons actuellement 90 DH. Cela veut dire que je souhaite participer à la hausse de ce titre à partir du moment où il aura dépassé 103 DH (point mort). C'est une opération qui sera financièrement intéressante si le cours de l'action est au dessus de 103 DH lorsque je l'exerce (ça dépend si l'optionn est de type Européenne ou Américaine).
Dans le cas ou l'action est en dessous du prix d'exercice càd 100, il ne sera pas intéressant d'exercer le droit de l'acheter. Mieux vaudra alors abandonner son droit et acheter l'action directement sur le marché. La perte se résumera au prix de l'option, dans notre exemple 3 DH.
A contrario, si l'action vaut 120 DH dans un an, exercer son droit et acheter l'action à 100 DH (hors prix de l'option) permettra de réaliser immédiatement un gain en la revendant, le cas échéant, à 120. Le gain sera alors de 120-100=20 DH sur l'action. A cela il faudra retrancher le prix de l'option décaissé, ici 3 DH, soit un gain final de 17 DH. soit (17-3)/3= 466 % !!
ou encore un coef reward/risque:17/3=5,6 !!. (on aurait gagner plus avec un call spread 100/130 par exemple)

Tu vois que ce n'est pas de la théorie et que notre long call est en fait une sorte de stoploss, en plus du fort effet de levier.

Par contre, acheter MDP ou NAKHL ou MED ou .. et prier pour qu'elles suivent une certaine "régression" linéaire, ça c'est de

Yuguerten a écrit:

MITAH a écrit:

Yuguerten a écrit:

Au contraire avec l'achat d'un call, il n' ya aucun risque car si à l'échénace on est OTM (out of the money; cad: prix du sous jacent ou spot < cible ou strike) on perd juste le prémium (trés petit/spot) et dans le cas inverse (ITM: in the money) on a le même pay off que lors de l'achat du spot, d'où l'important effet de levier.

la pratique est loin de la théorie

Exemple: j'achète pour 3 DH sur le marché , un call 1 an de prix d'exercice 100 sur ADH qui vaut supposons actuellement 90 DH. Cela veut dire que je souhaite participer à la hausse de ce titre à partir du moment où il aura dépassé 103 DH (point mort). C'est une opération qui sera financièrement intéressante si le cours de l'action est au dessus de 103 DH lorsque je l'exerce (ça dépend si l'optionn est de type Européenne ou Américaine).
Dans le cas ou l'action est en dessous du prix d'exercice càd 100, il ne sera pas intéressant d'exercer le droit de l'acheter. Mieux vaudra alors abandonner son droit et acheter l'action directement sur le marché. La perte se résumera au prix de l'option, dans notre exemple 3 DH.
A contrario, si l'action vaut 120 DH dans un an, exercer son droit et acheter l'action à 100 DH (hors prix de l'option) permettra de réaliser immédiatement un gain en la revendant, le cas échéant, à 120. Le gain sera alors de 120-100=20 DH sur l'action. A cela il faudra retrancher le prix de l'option décaissé, ici 3 DH, soit un gain final de 17 DH. soit (17-3)/3= 466 % !!
ou encore un coef reward/risque:17/3=5,6 !!. (on aurait gagner plus avec un call spread 100/130 par exemple)

Tu vois que ce n'est pas de la théorie et que notre long call est en fait une sorte de stoploss, en plus du fort effet de levier.

Par contre, acheter MDP ou NAKHL ou MED ou .. et prier pour qu'elles suivent une certaine "régression" linéaire, ça c'est de

l'appat est justement l'effet de levier,on a l'impression d'acheter bcp de titre avec peu de capital,il faut etre tres tres sur de son coup

Yuguerten a écrit:

MITAH a écrit:

Yuguerten a écrit:

Au contraire avec l'achat d'un call, il n' ya aucun risque car si à l'échénace on est OTM (out of the money; cad: prix du sous jacent ou spot < cible ou strike) on perd juste le prémium (trés petit/spot) et dans le cas inverse (ITM: in the money) on a le même pay off que lors de l'achat du spot, d'où l'important effet de levier.

la pratique est loin de la théorie

Exemple: j'achète pour 3 DH sur le marché , un call 1 an de prix d'exercice 100 sur ADH qui vaut supposons actuellement 90 DH. Cela veut dire que je souhaite participer à la hausse de ce titre à partir du moment où il aura dépassé 103 DH (point mort). C'est une opération qui sera financièrement intéressante si le cours de l'action est au dessus de 103 DH lorsque je l'exerce (ça dépend si l'optionn est de type Européenne ou Américaine).
Dans le cas ou l'action est en dessous du prix d'exercice càd 100, il ne sera pas intéressant d'exercer le droit de l'acheter. Mieux vaudra alors abandonner son droit et acheter l'action directement sur le marché. La perte se résumera au prix de l'option, dans notre exemple 3 DH.
A contrario, si l'action vaut 120 DH dans un an, exercer son droit et acheter l'action à 100 DH (hors prix de l'option) permettra de réaliser immédiatement un gain en la revendant, le cas échéant, à 120. Le gain sera alors de 120-100=20 DH sur l'action. A cela il faudra retrancher le prix de l'option décaissé, ici 3 DH, soit un gain final de 17 DH. soit (17-3)/3= 466 % !!
ou encore un coef reward/risque:17/3=5,6 !!. (on aurait gagner plus avec un call spread 100/130 par exemple)

Tu vois que ce n'est pas de la théorie et que notre long call est en fait une sorte de stoploss, en plus du fort effet de levier.

Par contre, acheter MDP ou NAKHL ou MED ou .. et prier pour qu'elles suivent une certaine "régression" linéaire, ça c'est de

Très bonne explication Yuguerten
ça me fait penser au cours des processus stochastique la formule de Black et Scholes qui donne un lien entre le prix de l'option et le prix de l'actif sous jacent.

madex a écrit:

Yuguerten a écrit:

MITAH a écrit:

la pratique est loin de la théorie

Exemple: j'achète pour 3 DH sur le marché , un call 1 an de prix d'exercice 100 sur ADH qui vaut supposons actuellement 90 DH. Cela veut dire que je souhaite participer à la hausse de ce titre à partir du moment où il aura dépassé 103 DH (point mort). C'est une opération qui sera financièrement intéressante si le cours de l'action est au dessus de 103 DH lorsque je l'exerce (ça dépend si l'optionn est de type Européenne ou Américaine).
Dans le cas ou l'action est en dessous du prix d'exercice càd 100, il ne sera pas intéressant d'exercer le droit de l'acheter. Mieux vaudra alors abandonner son droit et acheter l'action directement sur le marché. La perte se résumera au prix de l'option, dans notre exemple 3 DH.
A contrario, si l'action vaut 120 DH dans un an, exercer son droit et acheter l'action à 100 DH (hors prix de l'option) permettra de réaliser immédiatement un gain en la revendant, le cas échéant, à 120. Le gain sera alors de 120-100=20 DH sur l'action. A cela il faudra retrancher le prix de l'option décaissé, ici 3 DH, soit un gain final de 17 DH. soit (17-3)/3= 466 % !!
ou encore un coef reward/risque:17/3=5,6 !!. (on aurait gagner plus avec un call spread 100/130 par exemple)

Tu vois que ce n'est pas de la théorie et que notre long call est en fait une sorte de stoploss, en plus du fort effet de levier.

Par contre, acheter MDP ou NAKHL ou MED ou .. et prier pour qu'elles suivent une certaine "régression" linéaire, ça c'est de

l'appat est justement l'effet de levier,on a l'impression d'acheter bcp de titre avec peu de capital,il faut etre tres tres sur de son coup

Supposons que tu disposes de 50 000 Dh comme capital et que la perte max que tu peux accepter est de 10% soit 5000 DH (le trading c'est en fait un équilibre entre risque et rendement éspéré) alors tu as le choix entre les deux stratégies suivantes si tu estimes que ADH est haussière, elle est actuellement supposons à 90DH:

* Achat options
achat de 5 000 DH/3 dh= 1666 option call 1an strike 100

ADH à l'échéance vaut 120 ---> tu gagnes 17DH*1666 call= 28 322 DH
ADH à l'échéance vaut 103 ---> tu perds 0 DH*1666 call= 0 DH
ADH à l'échéance vaut 60 ---> tu perds 3 DH*1666 call= -5000 DH c'est la perte max

* achat actions:
achat de 50 000 DH/90 DH= 555 actions au comptant

ADH vaut 120 ----> tu gagnes 30*555= 16650 DH
ADH vaut 60 -----> tu perds 30*555= -16650 DH

entretemps tout ton capital est immobilisé contrairement au cas long call et avec un reward meilleure :afro: .

En fait, les options comme tous les produits dérivés sont plus complexes que ça car ils dépendent du temps (téta), de la volatilité (véga, gamma) et du market maker (spread bid/ask) également... En fait ils sont intéressants pour hedger une position mais de toute façon ils restent mieux que le trading unidirectionnel (BVC:hausse uniquement ) sur le spot et tant qu'on est pas naked short option(mais là c'est une autre histoire : ketart 3lik wa9ila ).