Séance du Jeudi 11 Août 2011: Le Forum fête son 3ème anniversaire !!! :)

Dans AL MASSAE de demain :

Le différend entre ADH et la Sté espagnole prend une dimension politique, le Parti Popular exploite l'affaire. Selon le journal, ce différend peut causer un incident diplomatique entre les deux pays ?

France, Espagne, Italie et Belgique restreignent les ventes à découvert

Les autorités de régulation des marchés de la France, de l'Italie, de l'Espagne et de la Belgique ont décidé de manière concertée de lutter contre les "fausses rumeurs" qui déstabilisent les marchés. Dans un communiqué publié jeudi soir, l'ESMA, l'Autorité de régulation financière européenne, annonce jeudi que les ventes à découvert seront restreintes à partir de vendredi 12 août.

Les ventes à découvert sont un mécanisme spéculatif qui consiste à emprunter un actif dont on pense que le prix va baisser et à le vendre, avec l'espoir d'empocher une forte différence au moment où il faudra le racheter pour le rendre au prêteur. Cette pratique est accusée de précipiter la chute des actions les plus fragiles et d'aggraver l'instabilité sur les marchés financiers.

ONZE BANQUES ET ASSURANCES CONCERNÉES

L'Autorité des marchés financiers (AMF), le gendarme boursier français, a elle-même annoncé dans un communiqué interdire les ventes à découvert des valeurs financières cotées en France pour une durée de quinze jours. Cette décision, qui pourra par la suite être prorogée, a été prise "en concertation avec les autres autorités européennes de régulation des marchés sous l'égide de l'ESMA", a précisé le président de l'AMF, M. Jouyet, à l'AFP.

Les titres de onze banques et assurances cotées sur le marché français sont concernés : April Group, Axa, BNP Paribas, CIC, CNP Assurances, Crédit Agricole, Euler Hermès, Natixis, Paris Ré, Scor et la Société Générale. L'AMF avait déjà interdit les ventes à découvert sur les valeurs financières cotées à Paris entre septembre 2008 et début février 2011, après la faillite de Lehman Brothers.

Mais cette décision représente une victoire partielle de l'ESMA, qui a échoué à convaincre les régulateurs d'autres pays de l'Union européenne, souligne le Financial Times. Le Royaume-Uni et les Etats-Unis, qui ont mis en place une interdiction similaire en 2008, sont aujourd'hui sceptiques sur leur efficacité, ajoute le Financial Times. "C'est la pire chose à faire maintenant, estime Abraham Lioui, professeur à l'Edhec, cité par le FT. Cela envoie le signal aux marchés que quelque chose de très grave est en train de se produire".

"CIRCONSTANCES EXCEPTIONNELLES"

Cette décision du président de l'AMF a été prise en application de l'article L. 421-16 II du code monétaire et financier. Cet article paru au journal officiel du 23 octobre 2010 dispose qu'"en cas de circonstances exceptionnelles menaçant la stabilité du système financier, le président de l'Autorité des marchés financiers ou son représentant peut prendre des dispositions restreignant les conditions de négociation des instruments financiers, pour une durée n'excédant pas quinze jours".

"Nous avons à faire face dans différents pays européens à des rumeurs qui ne sont pas fondées et qui entravent le bon fonctionnement des marchés", a relevé le président de l'AMF. Ces rumeurs "peuvent être assimilées à des abus de marché", a expliqué M. Jouyet, en reprenant le terme par lequel l'AMF désigne les manipulations de cours, les délits d'initié et la diffusion de fausses informations.

"ON A VOULU TESTER LA RÉSISTANCE FRANÇAISE"

Depuis mercredi, la plupart des valeurs financières françaises sont la cible de rumeurs alarmistes sur les marchés boursiers et ont subi de lourdes pertes, de plus de 10 % pour certaines. La Société générale a perdu 14,74 % en une séance, mercredi, suite à une rumeur sur sa prétendue faillite.

M. Jouyet a d'ailleurs estimé que des investisseurs avaient voulu "tester la résistance française" en provoquant les chutes des valeurs financières en Bourse ces derniers jours. "On a voulu tester la résistance française", a-t-il déclaré à l'AFP. "Voilà notre réponse, elle est comme toujours très déterminée et elle le sera face à tous ceux qui veulent nous tester", a-t-il affirmé.

Le rapport du Sénat sur le projet de loi de régulation bancaire et financière rappelle ce que sont les ventes à découvert directes : "L'investisseur anticipe une baisse du cours et vend des titres sans couvrir sa position (par opposition à une vente couverte) pour les racheter ultérieurement, ce qui l'expose à un gain ou à un risque de perte selon que, respectivement, le cours des titres vendus diminue ou augmente après la cession. Dans la plupart des cas toutefois, le vendeur à découvert a préalablement ou simultanément emprunté les titres dont il est dès lors, en droit français, propriétaire. Lors du rachat ultérieur des titres, il les restitue au prêteur initial et réalise une plus-value (minorée du coût de l'emprunt) en cas de baisse effective du cours."

DYSFONCTIONNEMENT DES MARCHÉS

L'article L. 421-16 II du code monétaire et financier visait à fournir une base légale aux disposition d'urgence de l'AMF. "Dans le contexte particulièrement troublé de la faillite de la banque d'investissement Lehman Brothers et des difficultés qui ont affecté les plus grandes banques en septembre 2008", rappelle le Sénat, l'AMF, à l'instar des régulateurs des principaux marchés, avait décidé le 19 septembre 2008 "d'encadrer strictement les ventes à découvert sur les titres de capital de quinze sociétés du secteur financier cotées sur le marché français".

Le Financial Times, qui souligne les limites d'une telle mesure, cite les arguments d'un responsable français qui explique la décision de l'AMF : "Il s'agit d'une arme dont nous disposons quand les marchés fonctionnent mal. Et le marché montre qu'il a actuellement un comportement dysfonctionnel".

Le Monde.fr (avec AFP)

khalidjdid a écrit:

France, Espagne, Italie et Belgique restreignent les ventes à découvert

Les autorités de régulation des marchés de la France, de l'Italie, de l'Espagne et de la Belgique ont décidé de manière concertée de lutter contre les "fausses rumeurs" qui déstabilisent les marchés. Dans un communiqué publié jeudi soir, l'ESMA, l'Autorité de régulation financière européenne, annonce jeudi que les ventes à découvert seront restreintes à partir de vendredi 12 août.

Les ventes à découvert sont un mécanisme spéculatif qui consiste à emprunter un actif dont on pense que le prix va baisser et à le vendre, avec l'espoir d'empocher une forte différence au moment où il faudra le racheter pour le rendre au prêteur. Cette pratique est accusée de précipiter la chute des actions les plus fragiles et d'aggraver l'instabilité sur les marchés financiers.
Le Monde.fr (avec AFP)

En novembre 2008, la SEC, gendarme de la bourse US, avait interdit les ventes à découvert. Le graphique ci-dessus montre ce qui s’est passé sur les valeurs financières. Les autres indices ont connu un sort similaire avec une chute très rapide. L’interdiction de ces ventes donne un signal très négatif au marché. Ca signifie que quelque chose est fondamentalement pourrie. Oui, il n’y aura pas de ventes à découvert, mais il y aura des ventes tout court.

Le message aux porteurs légitimes est clair : on vous donne 15 jours pour vous
débarrasser de la m**de et après on lâche les chiens. Les bouricoteurs français sont donc prévenus !

La volatilité des marchés... vue par un boursicoteur

Benoist Rousseau trade par passion. Blogueur, il raconte ses «scalps» sur les marchés. Mais devant la volatilité des cours, il a rangé ses billes.


Mardi, Benoist Rousseau a décidé d'arrêter de jouer. Ce boursicoteur explique avoir eu «quelques minutes pour trader» ce matin-là et en avoir retiré un gain de 325 euros. Il l'écrit sur son blog «Andlil», où il relate ses aventures sur les marchés financiers depuis un an (suivies par 8000 visiteurs en juillet),

La veille, cet informaticien à son compte, établi à Tours, avait déjà «accompli [son] objectif hebdomadaire dans la journée, soit +500€». «En quarante-huit heures, écrit-il mardi, j'ai donc fait +853€ soit quasiment deux semaines d'objectif hebdomadaire.» En dix jours, il a encaissé quelque 1700 euros. «Auxquels il faut retirer la commission de la banque et environ 31% de taxes, calcule-t-il. Soit 1200 euros nets.»

Mais si ce passionné de bourse a profité à son échelle des errances des places financières, il explique attendre désormais «que le marché se calme un peu».

Car «il n'est plus dominé par la raison», développe-t-il. «On ne sait pas si, la semaine prochaine, le CAC40 aura pris ou bien perdu 10%. Il prend 3% en trois minutes, les reperd en trois minutes. Plus ou moins 3%, ce sont des variations normales sur deux semaines, pas sur quelques minutes! Ce n'est plus la bourse, c'est le casino!», s'exclame-t-il.

Sur les marchés, dont il a fait son loisir par «passion pour la psychologie des marchés», Benoist Rousseau fait du «scalping». Une pratique moins aventureuse que son nom ne le laisse croire: «Cela consiste à jouer sur des micro-variations, sur quelques minutes ou une heure, voire quelques secondes en ce moment».

En l'occurence, Benoist Rousseau «scalpe» le CAC40: «Par exemple, j'achète des "futures" [contrats à terme, ndlr] sur le CAC lorsqu'il est à 3000 points. Je le revends quelques minutes plus tard lorsqu'il est à 3002 points: j'ai gagné 20 euros. Moi j'achète un lot, ce qui vaut 30.000 euros, mais je vois passer des ordres de vente à plus de 1000 lots.» Les grosses journées, il répète l'opération quatre ou cinq fois, tout au plus. «C'est le trading du pauvre: les gains ne sont pas énormes, mais les pertes non plus.»
«Si vous avez de l'or, vendez!»

Ces derniers temps, le trader amateur «est intervenu sur des seuils psychologiques: Quand le CAC40 passait la barre des 3000 points, je me portais acheteur, car j'estimais qu'il allait rebondir dans la foulée. J'ai fait pareil pour la barre des 3500 et celle des 3250».

Classé à gauche, l'ancien prof d'histoire-géo, spécialisé dans l'histoire économique, livre son analyse sur la crise actuelle: «Le problème, c'est que les pouvoirs publics ont distribué des milliards aux banques, à des taux très faibles, au moment de la crise». Et aujourd'hui, «il y a trop d'argent qui circule, c'est pour cela que les mouvements de marché sont aussi violents».

En cette période trouble sur les marchés, le blogueur reçoit chaque jour, depuis deux semaines, 15 à 20 mails, contre un ou deux en temps ordinaire. Il y a ceux, décrit-il, qui croient pouvoir profiter de la volatilité pour faire des coups et lui demandent des conseils. Et puis des investisseurs «qui ne savent plus quoi faire, où placer leur argent». «Les gens se confient, me disent que c'est la catastrophe, me demandent des conseils, à moi! D'habitude, pour ça, les gens vont plutôt sur les gros sites.» «On sent une détresse», insiste-t-il.

Le meilleur conseil qu'il puisse donner est celui qu'il s'administre à lui-même: «attendre que ça se calme». «Si vous avez pris des positions sur les Bourses, patientez. Si vous n'êtes pas positionné, attendez une stabilisation. Si elle se fait à un niveau bas, vous pouvez acheter.» Lui-même pense réinvestir les marchés si le CAC descend à 2500 points.

En revanche, il déconseille de trouver refuge dans l'achat d'or. «Si vous en avez, vendez-le!», ajoute-t-il. Car, prédit-il, «une nouvelle bulle se prépare sur l'or».



http://www.liberation.fr/economie/01012353795-la-volatilite-des-marches-vue-par-un-boursicoteur

JOYEUX ANNIVERSAIRE AU FORUM ET A TOUT LE MONDE

Maroc/PIB: +5,1% au premier semestre


le 11/08/2011 à 20:29
L'économie marocaine a enrégistré une croissance de
5,1% au premier semestre 2011, et table sur un taux de croissance entre
4,7 et 5,2% l'an prochain, chiffres conformes aux prévisions, a-t-on
annoncé officiellement jeudi.

"Le taux de croissance (hors secteur agricole) a été de 5,1% au premier
semestre de l'année en cours", a indiqué le ministre de l'Economie et
des Finances Salaheddine Mezouar, lors d'une réunion du conseil du
gouvernement consacrée aux perspectives économiques. Le Maroc connaît
depuis plusieurs années une croissance moyenne allant de 4 à 5%. "La
plupart des secteurs d'activité ont affiché une croissance positive
notamment le BTP qui a connu cette année un rebond de croissance, ainsi
que les secteurs exportateurs, notamment ceux les plus touchés par la
crise mondiale de 2009", a précisé lors d'une conférence de presse le
ministre de la Communication et porte-parole du gouvernement Khalid
Naciri.

Rendant compte de l'intervention du ministre des Finances, M. Naciri a
précisé que les exportations marocaines ont progressé au premier
semestre de 19,8% par rapport à l'an dernier. Evoquant l'élaboration de
la loi de Finances 2012, il a donné une estimation du taux de
croissance "oscillant entre 4,7 et 5,2% (5 à 5,5% pour le secteur non
agricole), basé sur un taux d'inflation de 2% et un baril de pétrole de
100 dollars".

Le Maroc connaît un chômage très élevé notamment parmi les jeunes et le
gouvernement a consenti cette année d'importantes augmentations
salariales sur fond de grogne sociale. Cet été, le tourisme notamment en
provenance de la France semble également conaître une baisse sensible,
probablement à cause du mois de jeûne du ramadan. Le tourisme est la
principale source de devises du royaume avec les tranferts de l'étranger
et les ventes de phosphates.

Attijari Wafa-bank 1S 2011

CA +15%

RN + 15%