Séance du Mercredi 12 Octobre 2011

Bourse
De moins en moins de sociétés en Bourse


Les retraits de la cote plus nombreux que les introductions.



La conjoncture et les aléas de l’économie ont eu raison des ambitions de Karim Hajji, DG de la Bourse de Casablanca. En octobre 2009, il annonçait un ambitieux plan d’actions pour redynamiser le marché, à l’époque en pleine crise. L’un des objectifs phare était de porter le nombre des sociétés cotées de 77 à 150 à l’horizon 2015. A partir de 2010, donc, pas moins de 12 sociétés devaient s’introduire chaque année pour que l’objectif soit atteint. Le management de la Bourse était entièrement mobilisé pour attirer les émetteurs potentiels, entre autres à travers la caravane de la Bourse.

Sauf que l’impact de la crise a pleinement joué. En 2010, seules deux sociétés, Cnia Saâda et le tunisien Ennakl, ont franchi le pas de la cote. Et en 2011, jusqu’à ce mois d’octobre, Stroc Industrie est le seul émetteur à s’être aventuré sur le marché.

Pire. Non seulement le nombre d’introductions a été largement inférieur aux objectifs, mais des sociétés déjà inscrites à la cote se sont retirées du marché. Ce fut le cas de l’agro-industriel LGMC qui, racheté en 2009 par Mutandis, la société d’investissement d’Adil Douiri, a été radié de la cote à la fin de la même année. C’est le cas aussi des mastodontes Ona et Sni, retirés l’année dernière par souci de leur management de se conformer aux pratiques internationales concernant les holdings. En juillet dernier, c’était au tour de Berliet Maroc d’annoncer son projet de retrait. Et avec la récente acquisition par Hikma de 63% du capital de Prompharm, une offre publique de rachat sera lancée et elle pourrait aboutir à une radiation si tous les actionnaires apportent leurs titres. Ce qui est vraisemblable.

Au final, on était à 77 sociétés cotées en 2009, on en est aujourd’hui à 75 seulement en comptant la fusion de Matel et Distrisoft devenus Disway.


Souhaïl Nhaïli. La Vie éco
www.lavieeco.com

2011-10-12

Lancement d'un luxueux yacht chinois;

https://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=-0Kk4QrYZRo

I Live in Hassan Rabat. I would not live in Casablanca if you paid me. Casablanca is a very dangerous, crowded city with very rude police officers, obnoxious taxi drivers and air quality that will give your children Asthma and your wife lung cancer.

Hassan Rabat has won the war in Morocco as the best place to live. The property prices here will never go down, particularly close to the US embassy. It is quiet, it is high up, so flooding is never an issue, and there is no place in Morocco that has better security.

I shudder to think that people pay 20,000 DH for social housing from Addoha. These people would be much smarter to get together in groups of 10, buy their own land and build houses. Addoha uses inferior material, and sells it at very high prices to the people who can least afford it!

I know why I paid 20,000 DH per square meter to buy a villa in Hassan, why did these people by 20,000 DH for apartments that are not worth 10,000 DH?

ça ne tient pas la route ... Beaucoup de petits promoteurs font du social à 25 millions et pourtant ils n’achètent pas le terrain 200dh/m² .

Regarde le rapport McKinsey sur l'immobilier et les marges c'est ça le réalisme .

La marge se situe autour de 15 à 20% sur le logement social, de 25 à 30% pour le logement bas standing, pour passer autour de 30 à 50% pour le moyen standing et aller jusqu’à 40 à 100% pour le haut standing : Mckinsey


[/quote]

In Morocco, it just does not make sense to buy something that is already built. Labor in Morocco is very cheap. Land is also relatively cheap, and building is very cheap.

I saw the CGI Villas in Skhirat and they are very nice, but they are way too expensive. They are asking for 5,000,000 DH for the Villas! Delta Holding was not that much cheaper, and the quality was not as good.

A smart person is just going to buy some of the land that is currently for sale in Skhirat for as little as 4000DH/m2 and build the nicest villa you could imagine. The total costs, even if you had gold plated ceilings would not be more than 2,000,000 DH including the land, materials, labor and finish.

I am still waiting for the Reputation marks... I called Ittissalat going up, I also called HPS making a rebound, and said that selling was a bad idea two weeks ago, finally I also called Alliances recent climb.

Let me go out on a limb on a couple more right now:

Managem will Decline over the next week. Remember, you heard it here first. It will eventually come back, but look for Managem to drop as low as 1400 over the next couple of weeks.

The US war with Iran will give Samir a real spike, and anyone who can purchase any oil stocks should do so as they are very reasonably priced right now.

I also see Autohall making a comeback as Auto sales will continue to increase in Morocco.