Séance du lundi 2 juillet 2012

Pelican a écrit:

MITAH a écrit:

bonjour
Face aux difficultés de son cours en Bourse, Vivendi s'interroge depuis
plusieurs mois sur sa stratégie et sur la pertinence de son périmètre
d'activité,

"Compte tenu de son passé, nous verrions son arrivée comme positive,
l'homme étant réputé pour accélérer la création de valeur via des ventes
d'actifs
SVP
Quelqu un peut m'expliquer quel est l’inconvénient d'avoir un cours de bourse bas surtout si les dividendes sont conséquents?
en quoi ceder des actifs à bons rendements créé de la valeur?
Les dirigeants ne deviennent ils plus que les serviteurs des actionnaires au détriment des interets LT de la societé?
Merci

Le style de management français s'américanise de plus en plus. Celà est du à la rapacité du modèle américain confectionné par les vautours de la finance et du Pentagone qui ont compris qu'ils peuvent être riches sur la base de rien et du mensonge.

C'est les américains qui sont capables de vendre un site internet à des milliards de dollars. Le style de management français est conservateur, l'américain est conquérant. Pour être conquérant, il faut chercher la taille des BIGS. Et on a vu lors de la crise boursière, comment des mastodontes étaient assis sur des valorisations folles mais vides de toute contre partie réelle et matérielle. La dangerosité de ce modéle vient au fait que le vide peut bouffer le rempli. Facebook avec sa valorisation de fou pour racheter tout un pays.

Et là on revient à notre problème. Les PDG français ne se soucient pas de l'actionnaire, ils se soucient de l'entreprise. Ils veulent garder les moyens à disposition de la société afin de garantir leurs propres sécurité financière et un peu celles de leurs employés. Les français licencient rarement, mais dés que leurs entreprises est rachetée par un fond américain, les plans de licenciements sont déclarés. Au Maroc, c'est une réalité que les anciens de ce forum comprendront : C'est la théorie du French Kiss ( France ) contre la théorie du Big Burger ( USA ). Les entreprises en relation avec la France, ne se soucient pas du cours en bourse ( CDM, BMCI, ... ) et sont avares en dividendes. La consolidation des fonds propres devient un enjeu perpétuel, une religion !

D'autres entreprises, sont américaines dans leurs esprits et pensent que l'objet de leurs éxistence c'est de charmer l'actionnaire. Des entreprises comme CMT, MIC, ou CTM font des distributions de dividendes qui dépassent les 70% de Pay-out.Plus réalistes, ils voient le rendement du dividende par rapport au cours en bourse, et pas le rendement des capitaux propres : Le cours augmente. M2M gagne trés bien, bilan solide, bonne rentabilité des fonds propres mais aucun intérét pour l'actionnaire en terme de rendement : Le cours chute.

C'est là ou on voit combien la qualité du management a une répercussion sur le cours en bourse. Et justement, le départ d'un ancien PDG et son remplacement a été trés bien aceuilli à Paris sur le cours de Vivendi ! Pour faire plaisir à M Agora, il faut peut etre attendre le départ du management de CGI ou SNEP pour voir leurs cours s'envoler !

Vivendi est un holding, et les holdings ont toujours une vie boursière morose. Les investisseurs n’achètent pas un titre qui englobe les bonnes et les mauvaises filiales, ils achètent directement les bonnes filiales et délaissent les moroses. C'est pour celà que la valorisation de Vivendi, comme autrefois ONA ou SNI est synonyme de perte de valeurs pour les actionnaires. Une entreprise qui posséde des filiales à 20 Mdhs et une autre à 20 Mdhs, devient valorisée à 30 Mdhs quand ils sont réunis dans un holding. Le schéma classique pour créer de la valeur pour les actionnaires c'est de démanteler le groupe et céder les entités. Les actionnaires ( et le cours en bourse peut être ) pourront en récolter les fruits.

Alors pourquoi les actionnaires se soucient du cours en bourse, c'est que les actionnaires eux mêmes sont des fonds d'investissements dont la valorisation et les problèmes de gestion sont corrélés à la valeur de leurs investissements en bourse.

merci pour la reponse.
Mais ce qui me dérange dans ce raisonnement,c'est la prise en compte par l'équipe dirigeante de l'interet immediat de l'actionnaire au détriment de du devellopement de la societé

Pelican a écrit:

Pixon a écrit:

Petite visite à Marjane ce weekend, passage obligé par le stand des produits laitiers .... surprise " pas de promos sur Danone Yawmy " après 6 mois de promos continue !!!! trop fort

Imagination fértile.

Mais dommage de vous dire que les industriels du lait délaissent les produits dérivés ( Yaourt, boissons à base de lait... ) et utilisent la majeure partie de la matière première pour faire du lait tout simplement dont la consommation explose pendant le Ramadan.

Lhamdollah, il est bien loin le temps ou on faisait la queue devant l'épicier pour qu'il nous donne 1L de lait. Ca les cravates roses et costume slim ne l'ont pas vécu !

quel Yaourt oulla Raybi !!!

je voulais parler de cette politique commerciale agressive qui consistait à offrir des promos sur les produits de centrale pour doper le CA en préparation du ....

Concernant Vivendi tu as trop philosophé sur le sujet (façon Francaise) sans rentrer dans le vif (à l'Americaine) , le problème vient du fait q'une une grosse erreur a été commise , ils se sont permis de racheter la part de SFR à Vodafone au prix fort (valorisé y a un an à 23 milliards euros), actuellement SFR vaut 14 milliards euros sur le marché, les actionnaires ont subi un perte sèche d'où la mise sur siége éjectable, à ceci s'ajoute les difficultés rencontrées suite au lancement de l'offre de Free, 200000 clients perdus par SFR, de l'avis même des banques d'affaires la stratégie du groupe n'est pas claire.

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A PROPOS DU CIH ET ALIOUA

LA FALLITE DU CIH REMONTE PLUS LOIN AVANT ALIOUA

LE VRAI C'EST MLY ZINE ZAHIDI ET LA SUITE

IL PARAIT QUE CE DOSSIER A SES DESSOUS, certe alioua et les villas c'est inacceptable pour un socialiste, mais la fallite historique du CIH c'est pas résolus, comme celui de la CNSS? COMANAV .....ETC

moha1000 a écrit:

A PROPOS DU CIH ET ALIOUA

LA FALLITE DU CIH REMONTE PLUS LOIN AVANT ALIOUA

LE VRAI C'EST MLY ZINE ZAHIDI ET LA SUITE

IL PARAIT QUE CE DOSSIER A SES DESSOUS, certe alioua et les villas c'est inacceptable pour un socialiste, mais la fallite historique du CIH c'est pas résolus, comme celui de la CNSS? COMANAV .....ETC

vous ne trouvez pas bizard deux ministre ALIOUA Ex-ministre et SOUHAIL actuel ministre etait PDG CIH !

l'actuel Ministre Souhail et ex PDG CIH etait ecarté du CIH suit au conflit qu'il avait avec le groupe Accor !

Affaire CIH

quel est le role du conseil d'administration qui a valider ces cessions en faveur de Alioua. seront il amener à temoinier au tribunal à ce sujet??????????

CIH est une drole histoire ! l'actuel ministre souhail ex PDG cih avait aussi une histoire de villa qui couler beaucoup d'encre a l'epoque si ma memoire est bonne les facture etait trops exageré

je pense que Souhail et beaucoup d'autre reponsable ont benebicier des Appartement a ppartenant a CIH a des prix tres tres bas surtout dans le complexe RIO ! est ce que ces dossiers seront publique un jour!

@ Barsaborsa

pour moi l'IMPORTANT c'est les milliards qui etais dérobés, la question des villas doit prendre la deuxième place, et c'est pas alioua et souhail seul qui on benéficiés, le CIH c'est l'HISTOIRE DU MAROC DEPUIS l'indépendance, où sont les gros ventres,on veux nous induires en erreur avec ces questions de villas et alioua,ce n'est qu'un reglement de compte,

la justice c'EST LA RECUPERATION DE TOUT LE PATRIMOINE DU CIH? ET LA POURSUITE DE TOUT LES INCULPES .

POUR L'INSTANT MR BERAHOU EST SUR LA BONNE VOIE

Le Sofitel Casa City Center ouvre ses portes le premier juillet

Le dernier-né des hôtels du groupe Accor au Maroc sous la marque Sofitel, le Sofitel Casablanca Tour Blanche situé à Casa City Center, ouvre finalement ses portes le premier juillet.

Cet établissement, dont la construction aura nécessité plus de 3 ans, est doté de 171 chambres et s’étale sur une superficie construite de 25 000 m2.

L’hôtel mettra à la disposition de ses clients un service de conciergerie pour répondre à toutes leurs demandes, en plus de deux signatures culinaires, à savoir l’Arabesque et l’Atelier Oriental, le BarCasArt, un espace dédié à la détente ainsi que le SoSpa et le SoFit.

Côté affaire, la Galerie 01 a été conçue spécialement pour la programmation de réunions et de conférences au coeur d’une exposition permanente d’œuvres d’art. Coût de l’investissement : 500 MDH.


La Vie éco
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2012-07-02

@moha
je partage parfaitement ton point de vu RAHOU reussie car il ne fait pas de politique , l'argent le le politique ne font pas de bon menage !exemple Italie
berlosconie et Mario

Google a écrit:

__________

Bonjour les amis, je viens de rentrer du vacances, الله يجعل البركة

@pelican: mr Google toujours roujoula.

Bonne chance camarades.

الحمد لله على السلامة