Séance du Vendredi 29 Novembre 2013

Nbre méssages : 472 Inscris le : : 17/12/2010

@ Sissa.
Cher Sissa , les marques restent, mais la douleur passe, Nos pensées t’accompagnent, qu’elles te guident vers un prompt rétablissement

Amicalement

Rissan

Modérateur Nbre méssages : 3192 Inscris le : : 03/11/2009

Maroc : Bourse - Les investisseurs retrouvent l’appétit

Flash-back.

L'annonce de la fusion ONA-SNI et du retrait des deux holdings de la cote en 2010 a été suivie de volumes d'échanges historiques en Bourse. Jusqu'à 6,5 milliards de DH de flux transactionnel ont été enregistrés sur le marché central. La place retrouve un peu cette euphorie depuis trois séances. Les transactions ont dépassé 1 milliard de DH les 26 et 27 novembre. Elles ont atteint 572 millions de DH, le 28 novembre. Le reclassement effectif du marché de l'indice MSCI Emerging Markets vers celui des marchés frontières (MSCI Frontier Markets) a revivifié la place. Certes, le chassé-croisé entre les investisseurs des deux marchés n'aura pas le même effet sur la performance de la place eh fui d'année comme l'a été l'opération ONA-SNI. Les échanges devraient rester importants le temps de l'apurement des positions d'es investisseurs du MSCI EM sur les valeurs marocaines. Mais la bonne nouvelle reste la résistance du Masi face à cette vague de sortie. L'indice a cédé 0,27% le 26 novembre avant de terminer la séance suivante sur une hausse de 0,45%. Le retrait des investisseurs du MSCI EM du marché pouvait laisser croire à une forte baisse des indices, compte tenu des importants volumes enjeu. Il n'en a rien été.

Pour les professionnels, le marché capitalise sur le regain de confiance des investisseurs depuis septembre. En l'espace de quelques semaines, le principal indice de la place avait effacé la totalité de ses pertes annuelles. «Les investisseurs sont plus disposés à acheter aujourd'hui», relève un analyste. Leur appétit permet d'atténuer l'effet de la vente des positions des gérants de fonds du MSCI EM sur la performance du marché. En même temps, les transactions portent essentiellement sur des valeurs très prisées sur le marché (Maroc Telecom, Attijariwafa bank et Addoha) ce qui soutient la fièvre acheteuse.

Beaucoup d'investisseurs profitent de cette fenêtre pour accumuler ces titres en portefeuille surtout que la chute du marché ces dernières années les a ramenés à des niveaux jugés attractifs. «Les valeurs ne traitent pas à des niveaux exorbitants», souligne un analyste. Cette caractéristique confère un avantage pour les valeurs sur un marché qui est réputé cher. En attendant l'introduction en Bourse, d'ici la fin de l'année, de Jorf Lasfar Energy Company (Jlec) qui pourrait animer la place mais également déclencher d'autres opérations du même type, les investisseurs pourront patienter avec les opportunités liées au reclassement de la place casablancaise dans l'indice MSCI. Reste à savoir si la dynamique actuelle est précurseur d'un changement de tendance du marché? L'avis des observateurs reste partagé. L'amélioration du marché depuis septembre et les effets positifs attendus de l'entrée de la place dans le MSCI Frontier Markets ont ramené beaucoup d'espoir sur un changement de cap du marché. Le poids du Maroc dans l'indice MSCI Frontier Markets est censé donner plus de visibilité à la place et surtout permettre de drainer plus de liquidités vers le marché. Jusqu'ici, les investisseurs locaux principalement ont récupéré les positions des gestionnaires de fonds de l'EM. Autrement dit, les investisseurs du FM sont pour l'instant peu actifs sur la place. Ils ont jusqu'à avril pour se positionner. La taille des fonds ouverts sur ce marché est estimée à 20 milliards de dollars. Selon les calculs des opérateurs de marché, cela représenterait un investissement direct de l'ordre de 100 millions de dollars en direct sur le marché les prochains mois au regard du poids du Maroc dans l'indice.

Au-delà des fonds spécialisés sur ce marché d’autres gestionnaires sont davantage portés sur les valeurs frontières compte tenu des rendements attractifs. Cette tendance devrait également profiter aux valeurs marocaines. Malgré la dynamique actuelle, certains analystes sont plus mesurés sur les perspectives à moyen terme. Le marché n'a pas encore réglé ses principaux maux. En clair, le regain d'intérêt des investisseurs pour le marché doit être soutenu par l'accélération des réformes de la Bourse. Or, le marché reste toujours étroit. Et la lenteur du processus de validation des textes, prêts emprunts de titres notamment, pénalise la place. D'un autre côté, l'évolution de l'environnement économique va peser sur le comportement des investisseurs. Les prévisions de croissance restent intéressantes sauf qu'elle sera principalement tirée par le secteur agricole.

L'attentisme qui caractérise la conduite des entreprises aujourd'hui peut-être handicapant. De plus, la fragilité de l'économie européenne et les répercussions qu'elle peut avoir sur le marché marocain est un facteur de risque important. (Source : La Vie Eco)

NB " Service " : L'article est puisé dans le site de Six Telekurs, il appartient à l'Economiste, et pas La Vie Eco.

Sujet: Re: Séance du Vendredi 29 Novembre 2013 Ven 29 Nov 2013 - 10:32

Abk1 : Snep, No comment.

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Sujet: Re: Séance du Vendredi 29 Novembre 2013 Ven 29 Nov 2013 - 10:46

SNEP : On achète ou pas ?

Nbre méssages : 369 Réputation : -3 Inscris le : : 17/10/2012

JE PENSE ON ACHETE ELLE EST AU PIC 175 DHS

Nbre méssages : 739 Réputation : 6 Inscris le : : 15/03/2013

Bell a écrit:: SNEP : On achète ou pas ?

cette decision n'appartient qu'a vous ! et personne n'a le droit de la faire pour vous.

Nbre méssages : 232 Réputation : 2 Inscris le : : 28/10/2013

"N’acheter jamais un titre évoluant à la baisse alors que la situation économique est normale." citation

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"La sécurité d'abord, la liquidité en trois jours et la rentabilité ensuite"

Sujet: Re: Séance du Vendredi 29 Novembre 2013 Ven 29 Nov 2013 - 11:19

AMINE555 a écrit:: JE PENSE ON ACHETE ELLE EST AU PIC 175 DHS

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Nbre méssages : 232 Réputation : 2 Inscris le : : 28/10/2013

A votre avis, les mouvements induits par les reclassements sont finis ou pas encore ?

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Sujet: Re: Séance du Vendredi 29 Novembre 2013 Ven 29 Nov 2013 - 11:57

Marcel a écrit:: A votre avis, les mouvements induits par les reclassements sont finis ou pas encore ?

Selon l'économiste, les positions du MSCI EM ne sont pas toutes apurées, et ce sont les locaux qui ont acheté principalement. Ce qui veut dire que les cours actuels sont soutenus ou contrôlés si vous voulez ( présence de ces zinzins ). Les locaux, sont des investisseurs LT, et ont cette particularité de se réveiller brusquement, qui fait qu'ils peuvent flamber à +50% ( CGI, par exemple ) ou détruire une valeur longtemps soutenu ( Risma par exemple à 110 dhs ). Un trait de caractère en somme.

Le MSCI FM c'est à peine 100 Millions de dollars à allouer jusqu'à mi-2014. Maintenant la politique de maquillage de fin d'année est difficile à prévoir avec un maximum de sécurité.

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Nbre méssages : 451 Réputation : 0 Inscris le : : 06/08/2010

une question : est ce que les fonds msci sont obligés de tout vendre ou seulement alléger leurs positions ? si quelqu'un a une reponse merci de partager

Nbre méssages : 317 Réputation : 3 Inscris le : : 25/10/2012

Placements financiers
Les assureurs poussés à rééquilibrer leur portefeuille
L’exposition sur les actions jugée excessive
Mise en place d’une solvabilité basée sur le risque

traduisez : alleger de plusieurs milliards de DH
meme constat pour les caisses de retraite

Sujet: Re: Séance du Vendredi 29 Novembre 2013

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