Séance du Jeudi 23 Janvier 2014

madex a écrit:

Pas mal les petites cap,SAM/SNEP/STR et DWAY,cette derniere a bcp baissee' en plus elle a un bon d/y
et P/B encore bcp de potentiel

@MC ,what do you mean by'' i know what i am talking about,tu ne repondra pas,je crois

salam mr madex
je te respecte beaucoup ;je veux savoir ton avis a jlec et les point des resistances
et aussi a LAFARGE CIMENTS  je vois des co d acheteurs serieux 
merci mon d avance

Endettement : La fausse «bonne idée» de Samir

Le raffineur vient de déclarer avoir signé un contrat de financement de 200 millions de dollars portant sur une durée de 2 ans avec deux banques internationales, soutenue par BP Oil International London. A terme, ce sont 500 millions de dollars que l'opérateur pétrolier souhaite lever. Objectif affiché : améliorer la trésorerie. Une fausse bonne idée au regard de l'endettement actuel de la société.
Le terme officiel utilisé par la Samir, et repris par la presse, est le re-engineering des finances de la société. Derrière cette appellation «barbare» se cache une pratique bien connue des marchés financiers : s'endetter pour rembourser ses anciennes dettes. C'est pourquoi, lorsque Samir parle de l'amélioration de sa trésorerie, cela sous-entend que ces nouveaux fonds serviront à payer d'anciennes dettes. Pour comprendre, il suffit de regarder les charges d'intérêts actuelles de la société qui représentent 125,5% de son excédent brut d'exploitation. En d'autres termes, lorsque Samir déduit les charges d'exploitation de son chiffre d'affaires, il lui faut rajouter à ce solde 25% de sa valeur pour payer ses intérêts. Toutes les autres charges de son compte de résultat passent alors en perte sèche! Mais comment Samir en est-elle arrivée là ?
Pour saisir cette problématique, il faut revenir 2 ans en arrière, lorsque Samir avait décidé de revoir son outil de production en mettant sur la table 2,3 milliards de dirhams pour porter sa capacité de production à 10 millions de tonnes par an. Mais, entre-temps, les distributeurs ont boudé la société pour aller s'approvisionner à l'international avec de meilleures conditions de livraison et de prix, mettant ainsi Samir dans une situation, peut-être provisoire, de surcapacité de production. Un scénario qui l'a écartée de ses prévisions initiales.
Résultat : une dette colossale que les ventes n'arrivent pas à couvrir et un gearing (dettes/fonds propres) après endettement (fin 2012) de 330,7% alors qu'il était déjà élevé à 292,7% à fin juin 2012. Aujourd'hui, la société affiche un niveau d'endettement de 18,9 Mds de dirhams auxquels devront s'ajouter progressivement les nouvelles dettes annoncées.
Peut-être que Samir capitalise sur ces revenus futurs pour améliorer la situation. Des revenus qui devront être boostés par sa nouvelle activité de distribution. Mais une chose est sûre, avec des fonds propres qui ne représentent plus que 23% des sources de financement de la société, une nouvelle sollicitation des actionnaires pour augmenter le capital paraît inévitable. Pour rappel, Coral Petroleum Holding détient 67% du capital, Holmarcom 5,57% et le reste est constitué par le flottant en Bourse, soit 27%.

madex a écrit:

Pas mal les petites cap,SAM/SNEP/STR et DWAY,cette derniere a bcp baissee' en plus elle a un bon d/y
et P/B encore bcp de potentiel

@MC ,what do you mean by'' i know what i am talking about,tu ne repondra pas,je crois   

Moi je dirais que DWAY en 2014 sera RISMA de 2013. Wallahoalam

Abdou a écrit:

madex a écrit:

Pas mal les petites cap,SAM/SNEP/STR et DWAY,cette derniere a bcp baissee' en plus elle a un bon d/y
et P/B encore bcp de potentiel

@MC ,what do you mean by'' i know what i am talking about,tu ne repondra pas,je crois   

Moi je dirais que DWAY en 2014 sera RISMA de 2013. Wallahoalam

tu veux dire qu'elle peut depasser les 300 ,c'est vrai que son cours avait atteind je crois les 550
un cours cible ou argument de ta part sera apprecie'

BMW a écrit:

madex a écrit:

Pas mal les petites cap,SAM/SNEP/STR et DWAY,cette derniere a bcp baissee' en plus elle a un bon d/y
et P/B encore bcp de potentiel

@MC ,what do you mean by'' i know what i am talking about,tu ne repondra pas,je crois

salam mr madex
je te respecte beaucoup ;je veux savoir ton avis a jlec et les point des resistances
et aussi a LAFARGE CIMENTS  je vois des co d acheteurs serieux 
merci mon d avance

franchement ,je ne suis plus JLEC,elle a bcp decu,je me suis debarasse' avec prix d'achat
pour LAFARGE CIMENTS ,valeur semi cyclique a conserver

madex a écrit:

Abdou a écrit:

Moi je dirais que DWAY en 2014 sera RISMA de 2013. Wallahoalam

tu veux dire qu'elle peut depasser les 300 ,c'est vrai que son cours avait atteind je crois les 550
un cours cible ou argument de ta part sera apprecie'

300 c'est probable, mais je ne peux pas vous en dire plus, une analyse technique bien détaillée vous sera communiquée dans le forum les prochains jours.

Dsway est bonne car sous valorisé.
Un bon div > 8%.
Pas de mauvaises nouvelles en 2013.
Volonté d'evolution en concrétisant.
Si RN et div 2014 bon la cible sera ...

re , mr service je suis dsl !! quand j'ai dis je suis sur qu'adh va déclarer des bons resultats ce n'est pas inciter !! juste un avis personnel , en tout cas dsl !! dommage j'ai raté ses deux séances , mais hamdolah j'ai acheté snep ; un grand merci et bravo pour mr abdou !! vous pensez quel chemin pour snep demain ? merci

bsr tlm
SMI
pourquoi il  y a une transaction de 20 786 de SMI  à 3500 dhs ?
Aussi, quelles perspectives pour les minières: CMT et MNG ?

aboulkacim a écrit:

Abdou a écrit:

Je viens de l'avoir par MP, il est un peu fatigué : اسألو الله الشفاء لأخيكم

 نسأل الله تعالى أن يشفيه شفاء عاجلا
و يمده بالصحة و العافية جتى يعود إلينا بحيويته ونشاطه المعهودين

 أمين يا رب العالمين إنك على كل شيئ قدير

allah ichafik assi Pelicain. tes posts nous manquent bcq  

Abdou a écrit:

Bell a écrit:

JLEC soutenue mais jusqu'à quand ?

A mon avis pas pour longtemps, regardes le CO vendeur on commence à voir les 444:

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Ou puis-je voir le carnet d'ordres des valeurs cotés svp ?