SÉANCES DU VENDREDI 07/11/2014

Sujet: SÉANCES DU VENDREDI 07/11/2014 Ven 7 Nov 2014 - 8:57

SALAM

Joumouaa Moubaraka Very Happy

Nbre méssages : 2083 Réputation : -1 Inscris le : : 25/06/2011

Sujet: Re: Séance du Mercerdi 5 Novembre 2014 Aujourd'hui à 1:25

--------------------------------------------------------------------------------

hicham33 a écrit:
TILILA a écrit:
Bonsoir,

La baisse de la BCP ces dernières séances peut-t-elle être liée au coup d'Etat au Burkina ? il ne faut pas oublier que le Masi consolide sa hausse et comme la bcp est devenue la troisième big cap de la bvc, il est évident qu'elle corrige après ses dernières performances.
la question que je me pose, c'est que vu les fondamentaux de ce ticker et du fait qu'il est dans ses plus haut jamais atteint_si je ne trompe pas bien sur_ca sera quoi sa prochaine cible comme il serait dans une zone sans historique.
vu son price earning ratio, personnellement je crois qu il a beaucoup de potentiel si il maintient ses performanes.
d'autre part, mr abk avait parlé du biseau ascendant de la BMCE mais pour validation il faudrait d'abord se faire un plus bas sinon c'est la continuation d'un canal haussier, ce qui me tracasse c'est que son PER avoisine les 38, par consequent je ne savs pas si elle pourrait casser les 225 pour aller vers 268 fibo 100 par rapport à la cassure de ligne de cou de l'ETE.
P.S.concernant la BMCE je suis dedans à mes risques et périls.

Bonjour,

Analyse pertinente des deux de trois plus importantes valeurs bancaires. Personnellement je crois que la BCP va encore consolider.

Reste l'analyse d'Attijari Wafa-bank.

_________________
« Je possède ce don d'observation appelé vulgairement cynisme par ceux qui en sont dépourvus. ». George Bernard Shaw

Sujet: Re: SÉANCES DU VENDREDI 07/11/2014 Ven 7 Nov 2014 - 9:43

Bourse : Achetez les valeurs cycliques !

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]Les valeurs à «bêta élevés», reconnues économiquement à la cyclicité de leurs activités et comportementalement à leur sensibilité aux variations du marché, ont commencé depuis le trimestre dernier à gagner de la valeur auprès des investisseurs, comme en attestent leurs variations positives, meilleures que celles du marché. Faut-il faire confiance à la cyclicité du marché marocain ? Quelles sont ces valeurs cycliques ?

Et pourquoi risquent-elles de surperformer au moins jusqu'à la fin de l'année ?

C’est le dilemme de taille pour un investisseur de long terme. Privilégier les valeurs défensives en mettant à l'honneur le rendement, au risque de rater les démarrages haussiers du marché, ou se focaliser sur les cycliques, dites à bêta élevés, au risque de perdre beaucoup si le marché plonge durablement, comme ce fus le cas pendant les 6 dernières années. Si la douce théorie voudrait qu'un portefeuille boursier long terme soit diversifié entre ces deux catégories d'actions, dans la réalité, il est difficile de constituer un portefeuille optimal à l'aide d'une épargne souvent petite. Pour pallier ce problème, il est possible de jongler entre les deux en fonction de l'orientation de l'indice. Justement, c'est peut-être le moment, pour ceux qui ne l'ont pas encore fait, de changer de fusil d'épaule, et d'oublier, le temps d'un automne euphorique, les valeurs défensives.

L'histoire se répète(ra)

Histoire de répondre aux nombreux sceptiques qui voient dans le comportement du marché boursier marocain une jungle où les actions s'agitent n'importe comment, arrêtons-nous sur des données historiques dont les conclusions sont quasi-chirurgicales. A la fin des années 90, et jusqu'à fin 2004, le marché vivait une situation similaire à celle vécue entre 2008 et 2013 : une longue tendance baissière. Les données de l'époque montrent que les valeurs défensives surperformaient de loin les cycliques. En 2001 par exemple, les défensives rapportaient en moyenne 30,8%, alors que les cycliques perdaient en moyenne 16%. En 2002, les premières rapportaient en moyenne 61,8%, soit quasiment le double des secondes (35,8%). Vint ensuite l'année 2004, ses réformes, ses IPO et... son nouveau cycle haussier. Comme par magie, depuis cette année d'inflexion et jusqu'en 2007, année après année, les cycliques ont surperfomé les défensives à chaque fois. En 2006 par exemple, les analystes de CDG Capital qui ont fait tous les calculs que nous rapportons dans cet article, ont relevé que les bêta élevés ont rapporté en moyenne 51,3%, alors que les défensives ont gagné 23%. Cette année avait coïncidé avec l'IPO de Maroc Telecom. Tout au long de ce cycle haussier, à aucun moment les défensives n'ont fait mieux que les cycliques !

Continuons. En 2008, et après une année 2007 où l'écart de performance était de 20 points de pourcentage en faveur des cycliques, le marché a commencé son nouveau cycle baissier, meurtrier cette fois. A la fin de l'année, les cycliques affichaient une perte de plus de 20%, alors que les défensives ne perdaient en moyenne qu'à peine 0,9%. Les défensives ont ainsi continué à surperformer les cycliques durant les cinq années qui ont suivi, ainsi que le premier trimestre de 2014, toujours sans aucune exception à relever. La suite ? Les cycliques ont depuis repris la main. Les calculs de CDG Capital permettent ainsi de relever une cyclicité de comportement indéniable que l'investisseur de long terme se doit de prendre en compte dans ses choix d'investissement. Et en se référant à ces données statistiques qui portent sur plus d'une décennie, il est maintenant temps de rechercher les bêta élevés.

Comment reconnaître une cyclique ?

Pour un investisseur qui surveille régulièrement le marché, ces valeurs sont faciles à reconnaître. Elles sont très sensibles aux variations de l'indice. Elles grimpent plus vite lorsqu'il est haussier et dégringolent tout aussi vite lorsqu'il pique du nez. Ce sont des valeurs souvent médiatisées et qui font régulièrement l'objet de recommandations des analystes. D'ailleurs, cette médiatisation leur assure une meilleure liquidité sur le marché. D'un point de vue économique, ces valeurs sont de grandes capitalisations dont l'activité est positivement corrélée à l'économie et la croissance.

Maroc Telecom, les bancaires, les immobilières, les cimenteries et les spécialistes du BTP comme Sonasid, lorsqu'elles couvrent une grande partie du territoire, sont des valeurs cycliques. Depuis le début du deuxième semestre, ces valeurs ont toutes des performances positives ou du moins ont arrêté leurs hémorragies, avec de bons résultats semestriels à l'appui. Samir et Sonasid en sont les parfaits témoins. Par précaution, et à défaut de pouvoir constituer un portefeuille diversifié sur ces valeurs à l'image d'un OPCVM, l'investisseur devra sous-pondérer, voire s'écarter des entreprises qui ont mauvaise presse auprès d'une majorité d'analystes et privilégier les entreprises «sans histoires» et qui bénéficient d'un consensus. Inutile de rappeler qu'il s'agit ici d'une gestion à moyen long terme et que les secousses baissières doivent être considérées comme de simples bruits de marché. Autrement, une gestion trop active du portefeuille mettrait à mal l'avantage statistique soulevé plus haut.

A quel horizon ?

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]En se basant sur les données historiques de CDG Capital et sur le graphique qui reprend les écarts entre les performances moyennes des cycliques et des défensives, l'année 2014 devrait se terminer en faveur des cycliques. On peut en conclure que pour le reste de l'année et durant la période des allers-retours, ces actions seront encore plus valorisées qu'en 2013, année timide en termes d'allers-retours où le marché avait fini en baisse. Cela dit, et pour les plus confiants dans la tendance haussière naissante, sur-pondérer les valeurs cycliques dans les portefeuilles devrait être profitable également en 2015. D'ailleurs, si 2015 est une année haussière, les bêta élevés devraient creuser l'écart encore plus... C'est l'histoire qui l'affirme.

Sujet: Re: SÉANCES DU VENDREDI 07/11/2014 Ven 7 Nov 2014 - 9:47

Bonjour à tous,
Morning News du 07112014

Eco news
TRESOR : Un montant adjugé de MAD 1,96 Md au titre de la séance du 04/11/2014 sur une ligne 2 ans au taux de 3%, pour un montant demandé de MAD 11,335 Md
?Lancement en date du 04/11/2014 de deux opérations de placement des excédents de trésorerie avec prise en pension de durées de 3 jours et d'une journée, de montants respectifs de MAD 1,2 Md et de M MAD 100 et au taux de 2,75% et de 2,6% respectivement?
?Et, d'une opération de placement des excédents de trésorerie en blanc d'une durée d'un jour, d'un montant de M MAD 900 et au taux de 2,75%
PLF 2015 : Les industriels marocains réclament l'abandon de la hausse de 10 points à 20% de la TVA sur les pâtes alimentaires prévue dans le projet de loi de Finances 2015
FINANCES PUBLIQUES : Un montant de M MAD 200 collecté au titre de la taxe aérienne à fin septembre 2014
ECONOMIE : Des perspectives très prometteuses, selon l'édition 2014 du rapport pays du Cabinet OXFORD BUSINESS GROUP

Nouvelles de sociétés
LES ESPACES SAADA : Probable introduction en Bourse à travers une augmentation de capital de MAD 1,3 Md, selon les déclarations de son DGA du pôle financier et support à « l'Economiste » :
? Un Chiffre d'Affaires sécurisé de MAD 5 Md à fin juin 2014 ;
? Des bénéfices nets générés de M MAD 174 à fin juin 2014, en amélioration de 40% ;
? Et, une assiette foncière de 1 000 hectares dont plus de la moitié est située dans la Région de Casablanca.
GFI MAROC : Le spécialiste de l'intégration de systèmes et de solutions équipera bientôt la société agroalimentaire sénégalaise PATISEN et la SOMAPEP au Mali et compte prendre une participation de 51% dans un acteur local SSII
CCG : Hausse de 44,4% des montants garantis à MAD 5,2 Md à fin octobre 2014
BANCO POPULAR : La troisième banque privée d'Espagne prévoit d'ouvrir un bureau de représentation au Royaume
PSA PEUGEOT : Annonce de l'ouverture d'un centre d'ingénierie à Casablanca, selon la presse économique
AEROTECHNIC INDUSTRIES : Recapitalisation de la joint-venture entre Air France-KLM et la RAM pour un montant de M MAD 20 pour porter son capital à M MAD 67,8

Source : BMCE Capital Bourse

_________________
Acheter la rumeur et vendre la nouvelle

Sujet: Re: SÉANCES DU VENDREDI 07/11/2014 Ven 7 Nov 2014 - 10:27

bjr,apparemment la hausse de BCP était telecommandee ,l achat massif de la bcp par les BPR

Nbre méssages : 739 Réputation : 6 Inscris le : : 15/03/2013

7.600 entreprises marocaines en faillite en 2014 pour cause d’arriérés de paiement de l’Etat

PanoraPost.com | ven.07.nov.2014 à 10:23

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]

Le chiffre est donné par Heuler Hermès, et il est inquiétant… En 2014, ce sont 7.600 entreprises qui ont fermé leurs portes, financièrement étranglées. La raison ? Les retards de paiement de l’Etat, ce problème sans cesse remis sur la table des négociations par la CGEM.
Euler Hermes sait de quoi elle parle… Société d’assurance-crédit française détenue en majorité par le groupe Allianz, elle est connue pour sa rigueur en matière d’analyses de risques. Le nombre de défaillances en 2014 est de 10% supérieur à celui de 2013, précise l’assureur, et est prévu de poursuivre sa hausse de 10% encore en 2015.
Que dit le gouvernement ? Ainsi que le rapporte le quotidien Annass, le ministre de l’Emploi assure que ce sont seulement quelques dizaines d’entreprises qui ont dû cesser leurs activités en 2014, 42 pour être précis, contre 73 en 2013. Qui croire, la différence est tellement grande ?
Revenons alors à Miriem Bensalah qui, voici un mois, déclarait que les délais de paiement de l’Etat étaient de 6 mois, et pouvaient aller jusqu’à 18 !! Comment tenir dans ces conditions ?… La patronne des patrons enfonce le coin et précise, à travers une étude de la CGEM, que 67% des patrons n’envisagent pas de recruter ce trimestre et 17%, près du cinquième, pensent à réduire les effectifs de leurs salariés. De plus, insiste-t-elle, de plus en plus d’entreprises basculent dans l’informel pour essayer de garantir leur survie. Cela semble confirmer les chiffers d’Euler, plus que ceux du gouvernement…
Les entreprises les plus touchées sont, comme toujours, celles qui travaillent dans le secteur des BTP, grand pourvoyeur de main-d’œuvre et incontournable pour la bonne marche de l’économie et la bonne tenue de l’emploi.

Nbre méssages : 74 Réputation : -1 Inscris le : : 28/09/2014

Samir?

Sujet: Re: SÉANCES DU VENDREDI 07/11/2014 Ven 7 Nov 2014 - 14:03

Lins a écrit:: Samir?

au départ , on a fait un arbitrage fou entre SNEP et SAMIR . la première chutait 20% en deux jour et la deuxième a fait le contraire .

cette injustice envers la SNEP va être corrigée par le marché . par contre La samir est gonglé avec de l'air , l'endettement de cette boite et le contexte international feront l'affaire .

_________________
Ne jamais suivre les autres comme un mouton- Acheter au son du canon et vendre au son du violon

Nbre méssages : 2083 Réputation : -1 Inscris le : : 25/06/2011

mohammed77 a écrit:

Lins a écrit:: Samir?

au départ , on a fait un arbitrage fou entre SNEP et SAMIR . la première chutait 20% en deux jour et la deuxième a fait le contraire .

cette injustice envers la SNEP va être corrigée par le marché . par contre La samir est gonglé avec de l'air , l'endettement de cette boite et le contexte international feront l'affaire .

Est ce que le rôle du marché est de réparer les injustices ?

Nbre méssages : 1415 Réputation : 2 Inscris le : : 08/12/2013

mohammed77 a écrit:

Lins a écrit:: Samir?

au départ , on a fait un arbitrage fou entre SNEP et SAMIR . la première chutait 20% en deux jour et la deuxième a fait le contraire .

cette injustice envers la SNEP va être corrigée par le marché . par contre La samir est gonglé avec de l'air , l'endettement de cette boite et le contexte international feront l'affaire .

on verra bien la vrai bulle.
mr mc a gonflé le resultat financier de sa boite par la speculation, ils ont bien excellé et vaut mieux qu il se tourne vers les placements financiers et ca leur rapportera mieux que le pvc.
desolé a ceux qui sont dedans car je pourrai jamais oublier la moins value que j ai subi dans cette peste

Sujet: Re: SÉANCES DU VENDREDI 07/11/2014

» Séance de Vendredi 23 Mai 2014
» Vendredi 31 Janvier 2014
» Séance du Vendredi 2 Mai 2014
» SÉANCES DE VENDREDI 05/12/2014
» Séance du Vendredi 30 Mai 2014