Lundi 10 Novembre 2014

Nbre méssages : 1100 Inscris le : : 05/06/2012

salam
un clsseur excel pemettant de calculer les niveaux de fibonacci.

Nbre méssages : 1415 Inscris le : : 08/12/2013

Les valorisations du marché commencent à effleurer les moyennes historiques qui sont jugées élevées. Le P/E du marché se situe entre 17 et 23 (selon les critères d'estimation) contre une moyenne historique de 18. En définitive, et malgré le fait que les valorisations des années 2002 à 2005 restent encore lointaines et laissent du potentiel de croissance pour le marché, une correction à court terme serait souhaitable afin de ne pas pénaliser la place casablancaise dans les benchmark internationaux.

Il est vrai que raisonner en moyenne, surtout dans un marché étroit comme celui du Maroc, renvoie des informations peu exploitables. Ainsi, et comme le soulèvent encore une fois les analystes de CDG Capital, raisonner en nombre de valeurs aux P/E au-dessus ou en dessous de la moyenne est plus significative. A ce titre, les analystes du courtier notent que pour les P/E prévisionnels des analystes, un tiers est au-dessus, tandis que les deux tiers sont en deçà en 2013. «Globalement, cette répartition est constante, mais nous notons toutefois un pessimisme montant des analystes qui ont haussé le P/E estimé des valeurs au fil des années». En d'autres termes, un pessimisme qui continuera à se manifester même cette année à cause de la hausse des cours plus rapide que celle des bénéfices. Situation peu réconfortante pour la suite des événements.

Mais le plus «déplorable» dans cette situation est l'image de la place casablancaise aux yeux des investisseurs internationaux pour lesquels ce marché est jugé de plus en plus cher. Une situation plus propice aux placements spéculatifs, plutôt qu'aux prises de participation à long terme. A ce titre, l'agence Bloomberg prévoit une baisse du Masi en fin d'année pour ramener son niveau de P/E de 18,8 à 15,5, offrant au Maroc la cinquième position en termes de cherté au lieu de la troisième actuellement dans la région MENA.

Cela dit, CDG Capital relativise cette comparaison en prenant en compte l'attractivité du marché monétaire de certains pays de la région, ce qui profite à leurs marchés actions : «ce désavantage en termes de valorisation trouve une explication potentielle dans les taux directeurs de ces différents pays. Leurs niveaux bas incitent aux placements dans le marché action du fait de la disponibilité de cash à taux intéressants et fait que leurs places soient relativement surachetées».

Au final, dans un contexte où les fondamentaux ne sont pas tous au vert (sans pour autant être au rouge), le marché gagnerait plus à corriger à court terme, histoire d'améliorer la perception de cherté chez les investisseurs et leur permettre de prendre place dans la tendance haussière entamée cette année. Cette correction ne remettrait pas en cause la perspective d'une bonne année 2014.

En effet, en dépit du fait qu'il soit difficile de perdre 10% en deux mois, le marché bénéficie en plus de l'avantage statistique de l'effet janvier. Ce dernier laisse présager que le marché a 83% de probabilités de hausse cette année. Car, entre 1992 et 2013, seulement trois années ont clôturé à l'encontre du mois de janvier. Etant haussier en 2014, le mois de janvier devra faire effet. Autre constat relevé par CDG Capital : la performance moyenne du marché après un janvier haussier est de 21,2%. Il y a de la marge.

article publié sur finance news.

Invité

Expropriation boursière

Publié le 07-11-2014 à 08:48 Par : Samir CHAOUKI

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La Bourse de Casablanca s’en tire pas mal cette année avec un taux de progression de 13% au 4 novembre 2014. Cela n’est nullement fortuit ou ayant une quelconque conséquence conjoncturelle. Bien au contraire, dans un contexte défavorable, les indicateurs sont au vert et leur comportement comparé à d’autres places boursières est honorable. Les perspectives 2015 étaient prometteuses et l’avancement de la mise en place de la CFC est là pour conforter cette tendance. Seulement, les récentes radiations de la Bourse, à savoir Mediaco et CGI, ne sont pas pour arranger les choses. Pis encore, c’est un signal négatif à destination des investisseurs et surtout envers les petits porteurs car comment convaincre un porteur de céder son portefeuille à 32DH l’action quand cette dernière est achetée à un prix quinze fois supérieur ! C’est une formule d’expropriation ni plus ni moins. L’organisation en gestation de petits porteurs en association devrait être prise très au sérieux, car ils partent en position favorable contrairement à ce que d’aucuns en pensent. Sous d’autres cieux, le gendarme de la Bourse et les autorités de tutelle seraient dans de sales draps et pourraient même écoper de lourdes sanctions pour avoir «forcé la main aux petits porteurs». Sur un tout autre registre, la crédibilité de la Bourse en prend un coup sérieux et les futures introductions risqueraient de ne connaître aucun engouement populaire car le retrait unilatéral de la Bourse est considéré comme étant un non respect vis-à-vis des engagements contenus dans la note d’information publiée lors de l’appel public à souscription.

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Sujet: Re: Lundi 10 Novembre 2014 Lun 10 Nov 2014 - 11:52

vous ne croyez pas que la correction du MASI pourrait aboutir à une reconstitution des pf des zz sans altérer la tendance haussière du marché et je crois que le marché corrigerait les hausses excessives

Sujet: Re: Lundi 10 Novembre 2014 Lun 10 Nov 2014 - 11:55

Suite au gel de la valeur SAMIR, une période de réservation est programmée de 11:55 à 12:00.

Sujet: Re: Lundi 10 Novembre 2014 Lun 10 Nov 2014 - 12:03

Service a écrit:: Suite au gel de la valeur SAMIR, une période de réservation est programmée de 11:55 à 12:00.

Suite à la réservation de la valeur SAMIR, et conformément à l`avis n°11/13 la surveillance procéde à l`élargissement des seuils de variation à 10% du cours de référence pour la séance en cours.

Invité

hicham33 a écrit:: vous ne croyez pas que la correction du MASI pourrait aboutir à une reconstitution des pf des zz sans altérer la tendance haussière du marché et je crois que le marché corrigerait les hausses excessives

MASI : au niveau des chandeliers, apparition de 3 corbeaux noirs identiques. Une inversion de tendance dans une tendance haussière. Cible 10140/10170. Wallahoalam

Sujet: Re: Lundi 10 Novembre 2014 Lun 10 Nov 2014 - 12:26

hicham33 a écrit:: vous ne croyez pas que la correction du MASI pourrait aboutir à une reconstitution des pf des zz sans altérer la tendance haussière du marché et je crois que le marché corrigerait les hausses excessives

Qui est venu principalement de
IAM
Banques : A T W, BP, BMCE et CIH
BTP : HOL et LAFARGE CIMENTS
Energie : SAM

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visitez mon site Tikchbila-tiwliwla.com

Invité

Quelques indices me laissent penser que malgré tout, cette journée pourrait clôturer au vert et que ça pourrait amorcer un nouveau rebond.

Wallahou A3lam

Sujet: Re: Lundi 10 Novembre 2014 Lun 10 Nov 2014 - 13:26

amrani a écrit:: salam
un clsseur excel pemettant de calculer les niveaux de fibonacci.

Est ce que le fichier est disponible en format "Pdf" , et merci auparavant Mr amarani

Sujet: Re: Lundi 10 Novembre 2014 Lun 10 Nov 2014 - 13:36

yosefkeys2 a écrit:

amrani a écrit:: salam
un clsseur excel pemettant de calculer les niveaux de fibonacci.

Est ce que le fichier est disponible en version "Pdf" , et merci auparavant Mr amarani

Malhereusement NON.

Sujet: Re: Lundi 10 Novembre 2014 Lun 10 Nov 2014 - 14:20

Abdou a écrit:

hicham33 a écrit:: [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]

Salam,

Si le nuage ICHIMOKU est transpercé alors bay bay SAM:

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]

Salam tout le monde

@Abdou : je crois qu'il va y avoir un petit rebond sur la zone 250 : Les cours s'éloignent trop de la courbe en rouge KIJUN (en général les prix cherchent la KIJUN comme un aimant pour trouver un équilibre )

_________________
فَأَمَّا الزبد فَيَذْهَبُ جُفَآءً وَأَمَّا مَا يَنفَعُ الناس فَيَمْكُثُ فِي الأرض[الرعد: 17]

Sujet: Re: Lundi 10 Novembre 2014

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