séance du Mardi 5 Mai 2015

Bonsoir, 

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] complément, 

A travers la lecture de la NI, Des informations intéressantes sur un secteur que je ne connaissais pas très bien: fixation des prix de carburants, marge des distributeurs, impact de la variation des prix du baril...etc

Pour ce qui est des perspectives: "la croissance moyenne annuelle des ventes de Total Maroc devrait ressortir à 4,1% sur la période 2015p- 2018p (contre 3,2% pour le marché sur la même période), ce qui devrait permettre à la Société de gagner 0,3% de part de marché globalement sur la même période". 

La note d'information n'explique pas comment ce gain de pdm se ferait...au détriment d'autres acteurs? Via une croissance organique forte? Comment on va surperformer le marché? 


Dans leur business model, on parle de stations COCO (Company owned, Company operated), CODO (Company owned dealer operated), DOCO (dealer owned Company operated) et enfin DODO (dealer owned dealer operated). L'implication de la gestion de TOTal diffère d'un schéma a l'autre. Mais on ne sait pas quel schéma la société va t elle privilégier pour faire sa croissance. Combien d'ouvertures de nouvelles stations? Quels axes routiers? Quelles villes? Et si ça va être fait en propre, dispose t elle du foncier nécessaire pour les développer ?


A la fin, une nouveauté : ils mettent une partie sensibilités : ils font varier les principales hypothèses du business plan et donnent les impacts de ces variations. Mais on ne voit pas l'impact sur la valorisation globale.


Des questions sans réponses pour l'instant...une IPO boycottée d'office mais qui ne suscite très peu de curiosité ou de débat! 


A-t-on la possibilité d'assister aux présentations de l'opération aux analystes ou Aux journalistes ne serait ce que pour avoir Qlq elements de réponses ?

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avec modération biensur

fadel a écrit:

Conquerant a écrit:

Les nouveaux emprunts de la Samir suscitent de nombreuses interrogations

Voir lie ci-après
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PS ; je ne possède aucun titre de la SAMIR

Moi, par conviction et respect, je n'ai jamais commenté une valeur que je ne possède pas en portefeuille. Par ailleurs, ni vous ni moi sommes-nous à la hauteur pour juger l'engagement de la BCP pour sa bouffée d’oxygène tant attendue !!!!!. Enfin, le lien auquel vous faites allusion est déjà consommé.

Sans rancune cher ami.

Aucun problème...Je ne crois pas que le fait d'informer les forumistes soit une mauvaise chose..d'autant plus qu'il n'y pas une once d'intérêt personnel de ma part...et d'un autre coté, aucun jugement de valeur personnel n'a été émis par moi même concernant ce titre...