Séance du Mercredi 28/01/2009 ( Casablanca Maroc )

Nbre méssages : 185 Inscris le : : 19/10/2008

CAC 40	+4.11%
Euro Stoxx 50	+4.36%
DOW JONES	+1.47%
Nasdaq Comp	+2.80%
Nikkei 225	+0.56%

Nbre méssages : 451 Inscris le : : 28/08/2008

Ce que sera votre salaire de janvier

· La baisse de l’IR devra être répercutée par tous les employeurs

Vérifiez
la ligne «salaire net» de votre bulletin de paie de ce mois de janvier.
Elle doit augmenter à la faveur de la baisse du barème de l’impôt sur
le revenu. La mesure fiscale phare prévue par la loi de Finances 2009
est entrée en vigueur pour ce premier mois de l’année. Toutes les
entreprises doivent impérativement faire bénéficier leurs salariés du
réaménagement du barème et de la baisse des taux de l’IR.
Pour
rappel, les frais professionnels sont déduits des sommes brutes des
revenus salariaux et assimilés, calculés au taux forfaitaire de 20%, au
lieu de 17%, et ce dans la limite de 28.000 DH. Ne sont pas concernées
par ce taux les personnes relevant des catégories suivantes:
journalistes, ouvriers d’imprimerie de journaux travaillant la nuit,
mineurs, artistes, comédiens, personnel navigant, VRP…
En ce qui
concerne le montant au titre de la déduction pour charge de famille, il
est désormais porté à 360 DH par personne à charge, au lieu de 180 DH,
sans toutefois dépasser le montant total de 2.160 DH (6 personnes au
maximum), au lieu de 1.080 DH comme par le passé. De plus, le bénéfice
de la déduction pour charge de famille est désormais prévu au profit
des enfants jusqu’à l’âge de 25 ans et, au-delà, si l’enfant est
atteint d’une infirmité le mettant dans l’impossibilité de subvenir à
ses besoins. Par ailleurs, une nouvelle facilité est accordée aux
contribuables: ils ne sont plus obligés de produire une attestation
pour prouver que l’enfant est encore scolarisé.
Un autre changement
a été prévu par la loi de Finances 2009. Il s’agit de la déduction
accordée en cas de signature d’un contrat d’assurance-vie. En effet, et
dans la limite de 6% du revenu global imposable, les primes ou
cotisations se rapportant aux contrats individuels ou collectifs
d’assurance retraite d’une durée égale au moins à huit ans, au lieu de
dix ans, souscrits auprès des sociétés d’assurances établies au Maroc
et dont les prestations sont servies aux bénéficiaires à partir de
l’âge de 50 ans révolus. Toutefois, il convient de préciser que seuls
les contrats à partir du 1er janvier 2009 sont concernés par cette
disposition.
D’autres mesures ont été prévues par la loi de Finances
2009 en matière d’IR. Il s’agit de la déduction des intérêts afférents
aux prêts sur le revenu global imposable. Elle est accordée au
contribuable dans la limite de sept ans à compter de la date de
délivrance de l’autorisation de construire.
Au-delà de ce délai, le
contribuable qui n’achève pas la construction dudit logement ou ne
l’affecte pas à son habitation principale, voit sa situation fiscale
régularisée. En effet, il perd le bénéfice de la déduction. Toutefois,
il conserve le droit au bénéfice de la déduction pour la période
restant à courir de la date d’achèvement de la construction au terme de
son contrat de prêt.

Hassan EL ARIF

Bourse: Les «reco» de la Générale

· Maroc Telecom et Cosumar valeurs sûres

· Casa: plus chère que les Bourses du Maghreb

«A
l’exception de certains secteurs, 2009 présente des perspectives
limitées». Telles sont les prévisions Sogebourse qui estime, à l’image
de ses consœurs, que le marché évolue, toujours, dans un «canal
baissier». Principales causes: l’effet psychologique de la crise, une
bourse qui reste chère. Sogebourse pense que le PER 2008 se sera situé
autour de 16, sur la base d’un calcul effectué au 31 décembre. Les
liquidités du marché monétaire continueront à baisser. «Ceci pourrait
entraîner une baisse des taux et donc offrir des alternatives moins
risquées», prévoit-on au sein de la filiale boursière de la Société
Générale.
La chute des cours avait, paradoxalement, coïncidé avec
des résultats semestriels convenables des sociétés cotées qui ont accru
leurs bénéfices de plus de 21% en 2008. Idem pour les fondamentaux.
Sogebourse reconnaît que l’année 2009 sera bonne en agriculture donc
pour la consommation intérieure. Mais, elle redoute des baisses dans
l’export, le tourisme et les transferts des MRE.
Dans ces
conditions, les sociétés cotées devraient contribuer positivement à la
progression de la capacité bénéficiaire du marché. C’est ainsi que
Sogebourse préconise de garder certaines valeurs de l’agroalimentaire
et des télécoms comme fonds de portefeuille. Il s’agit essentiellement
de Cosumar et de Maroc Telecom. Et pour cause, la société de Bourse
estime que l’agroalimentaire restera l’un des secteurs défensifs de
l’économie pour 2009. En effet, une valeur comme Cosumar dispose d’un
potentiel de croissance satisfaisant, son P/E ressort à 5,7 fois. «Ce
qui est assez satisfaisant», commente un trader. Ces recommandations
sont confortées par des perspectives favorables: une production
céréalière qui atteindrait 60 millions de quintaux, une filière
sucrière couvrant 55% des besoins internes, une production de 657.000
tonnes de sucre en 2013 et une production laitière dynamique. Les
autres valeurs agroalimentaires ne sont pas en reste. Pour Sogebourse,
celles-ci devraient bénéficier d’une augmentation de la demande et
d’une amélioration des résultats
Pour Maroc Telecom, les
prévisions sont également prometteuses. Les analystes de Sogebourse
jugent que l’opérateur historique devrait maintenir sa position de
leader avec une rentabilité en croissance, en dépit de la concurrence
qui montre le nez. De fait, elle recommande la conservation de la
valeur dans le portefeuille.
Concernant d’autres secteurs, l’avenir
s’annonce mitigé. Au niveau des banques, par exemple, la croissance
devrait être au rendez-vous compte tenu de l’ouverture à
l’international. «Cependant, cette progression pourrait être limitée en
raison d’une conjoncture internationale fragile», fait-on savoir chez
Sogebourse. Pour les assurances, 2009 sera plus difficile. «Leurs
portefeuilles de placement devraient souffrir de la propagation de
l’incertitude sur les marchés boursiers». Les analystes attendent même
un ralentissement de la croissance des résultats des compagnies
d’assurances.

... Celles de CFG

Plus
la baisse sera rapide, moins elle durera, dit en substance CFG, qui
pense que «l’économie va résister», grâce à l’agriculture. La société
de Bourse «recommande de favoriser les valeurs défensives et de
rendement». CFG ne précise pas lesquelles.

M. A. B.