Séance du Vendredi 17 Février 2017

bluehorseshoe a écrit:

alpha74 a écrit:

Je crois que tu n as pas bien saisi ... il y a un  virage stratégique que la bourse de casa est entrain de vivre ... la BVC ressemblera à celle de Luxembourg cad une bourse qui permet la valorisation d une société ... et pour aboutir éventuellement à des operations de  fusion acquisition. . ou autre ... le reste tu l oublies ... pragmatisme oblige ...

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Nous sommes à des années lumière du Luxembourg en terme d'efficience, de profondeur, de gouvernance, de possibilités d'arbitrage (variétés de produits, long/short, dérivés, ETF...), de réglementation...

Je ne vois aucun virage stratégique...au contraire, j'ai peur que ce que le marché a mis à dépasser pendant les 7 dernières années nous ratrappe au galop à cause de gestionnaires véreux incompétents ou de bande de "mafieux" qui viennent blanchir leurs argent sale en flambant MDP au vert et hop hop tout le monde s'y met...

Au Luxembourg, ce genre de pratiques s'appellent crime financier!

Entre temps, chez nous, les autorités de tutelle sont aux abonnés absents, et le Législatif se lance dans des faux débats populistes et laissent de côté (par ignorance ou incompétence) les vrais sujets

Surement on ne pas comparer l incomparable .... mais ce que je voulais dire c est qu' en terme de liquidité et de rotation du flottant le Luxembourg n'est pas une référence .... et n oublies pas que c est un paradis fiscal ... moi je parle de modèle. .. je ne compare pas ..... 

PS : blue tu est sûrement plus compétent en la matière ... prière de nous éclairer ...

Piphometrique a écrit:

Nada2014 a écrit:

Ce n est pas le dividende qui compte pour le moment. Ce sont les perspectives prometeuses et La sortir du coma du titre après 3 années De vaches maigres. Avec un bénéfice de 65 millions de dirhams. Ça rassure la place et les   Gérants De ptf. De quoi renouer avec la croissance.
Du coup l avenir est devant nous.... c est question de patience.le cours est sur la bonne voie. Un rebond technique sur Les 365 dhs est a prévoir la semaine prochaine Inchalah.

Inchallah 

Et pour alliance achmen T

J attend la publication du résultat annuel pour voir plus claire

Nada2014 a écrit:

Piphometrique a écrit:

Inchallah 

Et pour alliance achmen T

J attend la publication du résultat annuel pour voir plus claire

Haha hadik el wakt moul lmlih baa ou rahe

Le Gaucher a écrit:

Nada2014 a écrit:

J attend la publication du résultat annuel pour voir plus claire

Haha hadik el wakt moul lmlih baa ou rahe

Hhhh. On vend l information Dans ce cas. Car la valeur aurait dû prendre des seuils qui exigent une prise de bénéfices sur la durée et un retour sur terre.

C est pas le résultat qui compte pour adi mais plutot l endettement (les notes d info nous le dirons bien tot inchaalah). Les projets avance tres bien les livraison aussi. Il y a des nouveau projet. 2017 s annonce tres tres promoteur

abk1 a écrit:

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Désolé mais l'article est contradictoire, il dit une chose et  son contraire.
Il est bien rédigé pour semer le doute.

Sissa a écrit:

abk1 a écrit:

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Désolé mais l'article est contradictoire, il dit une chose et  son contraire.
Il est bien rédigé pour semer le doute.

Il est au goût à ceux  qui attendent une baisse des cours pour prendre position

Sissa a écrit:

abk1 a écrit:

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Désolé mais l'article est contradictoire, il dit une chose et  son contraire.
Il est bien rédigé pour semer le doute.

Sauf pour une seul et unique valeur que j'ai fort apreciee et dont les indicateurs sont connus d'ores est deja. Il s agit delà Snep et j ajouterais Même ennakl. 
S agissant des autres, particulièrement IAM qui est censé être La 1er a communiqué sur ses résultats. Le marché commence à sanctionner en attendant de voir claire.

Sissa a écrit:

abk1 a écrit:

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Désolé mais l'article est contradictoire, il dit une chose et  son contraire.
Il est bien rédigé pour semer le doute.

Bonjour je partage le même avis il comporte des éléments contradictoire et peut participer à la vague de ramassage qui se fait actuellement sur qlqs valeurs avant la diffusion des résultats.

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classiquement le calcul du beta pour les société cotées est fait par la regression linéaire simple (méthode des moindre carrées) des performances d'une action (variable expliquée) par les performances du marché (variable explicative).
la relation est modélisée comme suit: [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]
avec [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]: le risque premium exigé par les investisseurs pour investir en actions au lieu de l'actif sans risque.: Beta de l'action = Covariance (R.actif, R.marché) / Variance (R.marché). représente la sensibilité de l'action en question au risque premium.


rien de sorcier pour le moment, ces informations sont connues par les plus novices en analyse fondamentale. la question est comment estimer plus précisément le fameux beta ??

1- le choix de l'indice du marché est primordial pour le calcul du béta. typiquement on choisi un indice représentatif de l'ensemble du marché. Au Maroc, vu l'étroitesse du marché, le problème ne se pose pas vraiment. le MASI, indice pondéré par la capitalisation de toutes les valeurs, remplit cette fonction, quoique un peu loin de refléter l'exposition aux risques de l’économie dans sa globalité.

2-  le choix de la période des données. l'effet cycles peut biaiser les résultats si elles sont basées sur une période marquée plus par une tendance forte ( à la baisse ou à la hausse). typiquement les analystes choisissent une période de 5 ans avec des données mensuelles (60 observations au total).

3- le proxy du taux sans risque. on parle bien de proxy, par ce que la notion de taux sans risque est purement théorique, en pratique aucun actif n'est dépourvu de risque.
on s'accorde que les bons de trésors issus par les gouvernement représente le meilleur proxy en terme de risque de défaut de paiement, mais les avis divergent sur la maturité à choisir. Tandis que certains favorisent pour des maturités courtes ( 3 mois ou 6 mois), étant moins exposés au risque de défaut et au risque de liquidité. mais vu qu'ils sont plus exposés au risque de réinvestissement, d'autres penchent plus les maturités longues, en occurence les BT de 5ans, qui reflètent mieux les attentes "futures" des investisseurs en économie.

Néanmoins, l'estimation obtenue sur la base de ces données, n'est considérée que comme une "valeur brute du béta". les etudes empiriques montrent que les bétas ont une tendance à osciller autour de 1. d'où l'utilisation du "Blume Adjustment" pour calculer un beta mieux tourné vers le future: