Séance du Vendredi 27 Février 2009 + Week End (28-29)

News valeur: Vendredi 27 Fevrier
La CGI a annoncé l'acquisition de
50% du projet " Les jardins de
Benslimane" et la réalisation d'un
partenariat avec la société
foncière Chellah portant sur le
développement du centre multi
fonctionnel d'Agdal à Rabat.
Message 2 :

News valeur: Vendredi 27 Fevrier
La CGI ajoute que ses résultats 2008
seraient en nette progression par
rapport à 2007 et en amélioration
par rapport au business plan
communiqué antérieurement.

A t-on fixé une date pour l'OPR de PDT suite à la décision favorable du CDVM quant à la recevabilité de cette offre de rachat ?

Amiir a écrit:

A t-on fixé une date pour l'OPR de PDT suite à la décision favorable du CDVM quant à la recevabilité de cette offre de rachat ?

Pas encore.

Message 4 :

News valeur: Vendredi 27 Fevrier
La Vie Economique rapporte que
l'opérateur téléphonique Koweitien
Zain aurait acquis 31% de Wana,
filiale télécoms du Groupe ONA-SNI.

bennis a écrit:

News valeur: Vendredi 27 Fevrier
La CGI a annoncé l'acquisition de
50% du projet " Les jardins de
Benslimane" et la réalisation d'un
partenariat avec la société
foncière Chellah portant sur le
développement du centre multi
fonctionnel d'Agdal à Rabat.
Message 2 :

News valeur: Vendredi 27 Fevrier
La CGI ajoute que ses résultats 2008
seraient en nette progression par
rapport à 2007 et en amélioration
par rapport au business plan
communiqué antérieurement.

Ils doivent bâtir des logements de luxe dans saturne pour justifier ce per.

Bonsoir
revue hebdomadaire SOGEBOURSE

http://www.mediafire.com/file/zlnwzn2mjom/Revue heb[1]...pdf

Admin a écrit:

Amiir a écrit:

A t-on fixé une date pour l'OPR de PDT suite à la décision favorable du CDVM quant à la recevabilité de cette offre de rachat ?

Pas encore.

ce n'est pas une opr mais une opa qui ne vise pas le retrait de la bourse

Analyse :


Je voudrais revenir aux différents systèmes managériaux qu'on a évoqué avec Mr abouayoub.


En effet on peut qualifier la pensée managériale francophone de conservatrice, dans la mesure ou la finance, l’inspection et le contrôle des données ont une importance crucial dans l’esprit du management. A cet effet, le marché français par exemple, n’a pas connu de soubresauts violents bien qu’il soit connécté à la finance mondiale. C’est certainement parce que les gestionnaires français donnent une importance quasi-religieuse aux fondamentaux de leurs entreprises. Dans ce sens, les organes de pilotages de l’entreprise ne se soucient guère de la valorisation de l’entreprise et encore moins au cours boursier. La recherche de la performance commerciale, la sincérité comptable et la solidité des comptes importe plus. On approfondissant cette idée, on se rend compte que ce système privilégie d’abord les intérêts intrinsèques de l’entreprise, le résultat net, est pour ainsi dire, l’objectif ultime de la société. Ainsi forcément, pour eux, le résultat net va affecter positivement le cours. Cependant, dans cet esprit, le cours n’est pas toujours le vrai gagnant. Le gagnant, c’est l’entreprise elle-même, ses employés, ses clients, …l’Etat.

Ainsi on se pose la question : quel est l’intérêt pour l’actionnaire si le résultat évolue alors que le cours stagne, voire baisse ? ( cas de berliet par exemple ).

Les américains pensent d’une façon tout à fait contraire. On a vu des start-up avec de faibles capitalisations, des revenus raisonnables, mais qui ont vu leurs valorisation (boursière) parfois multipliée par 10 .Le système managériale américain, se donne pour objectif ultime de rémunérer l’actionnaire. Le cours boursier est capital à leurs yeux. Ainsi le management excelle dans l’art de communiquer, de faire du marketing. La comptabilité n’a pas cette importance qu’elle mérite aux regards de la performance commerciale, de l’image de marque forcément matérialisée par le cours. L’économie est fortement imprégnée par l’immatériel. Ainsi, la valorisation d’un site sur Internet ne peut jamais convaincre un français. Pour eux e-buy.com ne pourra jamais valoir quelque chose, car il n’est pas concret. Comment peut valoriser quelque chose qui « n’existe pas dans le monde réel ». Les USA ont dépassé cette idée, et ont prouvé qu’un rien peut être valorisé voir rendre les actionnaires riches, bien qu’ils ne perçoivent pas de dividendes. Les managers voient leurs rémunérations composées essentiellement de stock-options, d’où leurs focalisations sur le cours de leurs sociétés.

2007, la direction de Nokia a su qu’un important fonds éthique commence à acheter des actions Nokia sur le marché central. Après un mois de réflexion, et après avoir fait des recherches sur le fond en question, la direction s’est mise pour objectif de satisfaire ce nouveau actionnaire, ainsi toute une direction éthique s’est mise en place. Ce qu’elle fait ne nous intéresse pas. Ce qu’on a appris c’est que Nokia se pli à satisfaire son nouveau actionnaire selon les besoins de ce dernier. Ainsi, la direction est au service de l’actionnaire. Le résultat net n’est que l’aboutissement normal des choses.

En quoi tout cela nous concerne ? Cela nous concerne parce que je pense que les managers marocains ne se soucient guère du cours boursier. Comment comprendre que des entreprises comme CIH, SRM, BER, EQD, MIC, …font des résultats plus que satisfaisants alors que le cours ne suit pas. Parce que tout simplement l’orientation a pour objectif le résultat. Le cours en bourse « devrait « suivre. Lors de la dérniére AG de Matel, et répondant à ma quéstion concernant la baisse du cours en bourse de la société. Le directeur financier ( mr Sbai ) a répondu que sa société est victime des spéculateurs et qu'elle doit d'abord satisfaire les investisseurs. Je lui ai répliqué : " mais alors pourquoi vous avez dit qu'un fond (investisseur) se désengage de matel faisant baisser le cours ". Bizarre comme justification qui me rappele les déclarations du directeur de CGI qui annonce que sa société va acheter à un niveau beaucoup plus bas que celui qui est actuellement ( sic ).

Je me suis intéressé aux directeurs des sociétés cotées, la majorité ont étudie en France. Avec des exceptions, le directeur de Auto-Nejma a étudié aux USA (performance boursière de 500% en 5 ans jusqu'à 2008 ). Le directeur de Involys est diplômé de l’école Mohammedia des ingénieurs. ( performance négative depuis son introduction )

Je vous laisse le soin de noter le parcours de chaque valeur à la lumière du modèle de pensée de leurs dirigeants.

Publiée le 05/03/2008 Notre confrére.

Bonjour

SVP qqun peut m'expliquer ce commentaire hebdomadaire de DT au sujet de la vague d'Elliot


Au regard des éléments précités, sans exclure la poursuite du mouvement de prise de bénéfice jusqu’au
niveau de 23 000 points, nous maintenons notre premier objectif de hausse aux alentours de 24 000 points. Pour rappel, ce niveau de résistance majeure correspond aussi au retracement des 38,2% de la vague baissière entamée depuis Mars 2008.
Ainsi, et conformément à la théorie Elliotiste, le marché se situe a priori dans la vague B de la vague corrective IV du mouvement haussier long terme. Toujours, et selon cette approche fractalienne, la vague B pourrait aller tester un deuxième objectif à 25 500 points (retracement des 50%).

Mahdi a écrit:

Bonjour

SVP qqun peut m'expliquer ce commentaire hebdomadaire de DT au sujet de la vague d'Elliot


Au regard des éléments précités, sans exclure la poursuite du mouvement de prise de bénéfice jusqu’au
niveau de 23 000 points, nous maintenons notre premier objectif de hausse aux alentours de 24 000 points. Pour rappel, ce niveau de résistance majeure correspond aussi au retracement des 38,2% de la vague baissière entamée depuis Mars 2008.
Ainsi, et conformément à la théorie Elliotiste, le marché se situe a priori dans la vague B de la vague corrective IV du mouvement haussier long terme. Toujours, et selon cette approche fractalienne, la vague B pourrait aller tester un deuxième objectif à 25 500 points (retracement des 50%).

A / Détérmination du potentiel de baisse long terme du marché :

Principe :La vague de baisse doit corriger à la baisse la moitié de la vague de hausse étudiée.

1- Début de la vague de hausse LT à partir de 9500 points CFG.
2- Fin de la vague de hausse LT à 31 000 points de l'indice CFG.

Différence : 31 000 - 9500 soit 21 500 point de hausse.

Selon la méthodologie Elliot, le marché doit corriger 50% de cette hausse.

21 500 x 50% = 10 750 points de corréction ( à retrancher du sommet )

Point bas à atteindre :

31 000 - 10 750 = 20 250 points CFG. ( La cible elliot de baisse a été atteinte ).


B/ Détermination de la cible de hausse moyen terme :

Principe :Le mouvement haussier doit corriger à la hausse la moitié de la dernière vague de baisse.

Point haut : 31 000 Points CFG
Point bas : 20 250 Points CFG

Potentiel de hausse selon la méthodologie Elliot :

(31 000 - 20 250 ) / 2 = 10 750/2 = 5375 Points

Cible de hausse à atteindre :

20 250 + 5375 = 25 625

Marge d'erreur 2.5%

Avis:

Si le marché doit corriger à la hausse tout ce nombre de points, ce n'est surement pas avec les petites capitalisations