Séance du mercredi 18/04/2018

Pelican a écrit:

paoula a écrit:

Si on n'est pas un VRAI expert Sidi o Moulay, il vaut mieux ne pas donner de conseils pour les autres pour ne pas les induire en erreur....

Pour les nouveaux fourmistes qui viennent de nous rejoindre: Comme vient de le dire Brico, ici il faut partir de l'hypothèse que les conseils que vous recevez sont probablement biaisés! et j'ajouterai le conseil de Pelican: ce forum n'est pas fait pour faire des amis, c'est la rentabilité qui compte! POINT

Vous avez mal compris. Mais bon chacun a ses expériences dans la vie ( des biais psychologiques ) qui poussent à penser certaines choses contrairement à d'autres. Je reste convaincu qu'une amitié d'une décennie peut tomber aux oubliettes pour une simple histoire de post publié mais trés mal compris. Sciemment Mal compris.
De ce fait l'amitié n'existe pas, il n'ya que des intérêts.

Dans ton expression, il n'y a pas une seule et unique façon de comprendre! Toi tu l'as formulé par rapport à ton histoire avec...et moi par rapport à mon recul pour le peu d'années que j'ai passées dans ce forum ! mais ça reste la même conclusion que la tienne!

les tunisiens reagissent aux droits antidumping sur les cahiers scolaires;

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ADH, 

J’espère que ce support ne finit pas par lâcher.
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bonsoir challenger. .. je reviens sur ton analyse hier concernant ADI ... hier on a parlé du marché ivoirien de 50000 u / an ... et que probablement nos entreprises risquent d avoir une partie de ce marché. .. est ce que tu penses que c est faisable ?... et que la réaction du marché est justifié ? ... merci .

alpha74 a écrit:

bonsoir challenger. .. je reviens sur ton analyse hier concernant ADI ... hier on a parlé du marché ivoirien de 50000 u / an ... et que probablement nos entreprises risquent d avoir une partie de ce marché. .. est ce que tu penses que c est faisable ?... et que la réaction du marché est justifié ? ... merci .

Alpha laisses Challenger tranquil 3afak! c est un anti Pierre: il va prendre les 50000 unites/an il v a les diviser par 10 les multiplier par 0,0005 et soustraire le reste, pour répondre avec sa conclusion d hier: impact insignifiant sur l activité du groupe! 

alpha74 a écrit:

bonsoir challenger. .. je reviens sur ton analyse hier concernant ADI ... hier on a parlé du marché ivoirien de 50000 u / an ... et que probablement nos entreprises risquent d avoir une partie de ce marché. .. est ce que tu penses que c est faisable ?... et que la réaction du marché est justifié ? ... merci .

Bonsoir alpha
Le marché ivoirien a la particularité comme bon nOmbre de pays africains de souffrir d'un déficit structurel en logement social. Toutefois les lenteurs administratives les difficultés sur terrain (raccordement électrique eau assainissement...) retardent fortement les chantiers et grève la rentabilité de promoteurs qui finissent pas baisser les bras.
Maintenant pour le cas des 50000 logements la valeur total est de 10 milliards de dirhams de chiffre d'affaires (prix d'un logement social de 18000 euros)
Si l'on considère que les promoteurs marocains peuvent s'accaparer 20000 logements (ce qui serait une belle performance) ça nous ferait un CA de 4 milliard de dirhams sur 30 mois (duree moyenne pour construction d'un logement en CIV) soit à peu près une marge nette de 800 mdh a se partager

Donc oui ça peut être une belle opération mais a prendre avec des pincettes le gouvernement ivoirien ayant annoncé à plusieurs reprises ce genre de communiqué

paoula a écrit:

alpha74 a écrit:

bonsoir challenger. .. je reviens sur ton analyse hier concernant ADI ... hier on a parlé du marché ivoirien de 50000 u / an ... et que probablement nos entreprises risquent d avoir une partie de ce marché. .. est ce que tu penses que c est faisable ?... et que la réaction du marché est justifié ? ... merci .

Alpha laisses Challenger tranquil 3afak! c est un anti Pierre: il va prendre les 50000 unites/an il v a les diviser par 10 les multiplier par 0,0005 et soustraire le reste, pour répondre avec sa conclusion d hier: impact insignifiant sur l activité du groupe! 

Paoula je ne suis absolument pas anti Pierre je suis anti valorisation qui ne reflète pas une image fidèle de la société et de ses perspectives 
Quand je jugerai que les perspectives du secteur et que surtout les niveaux de valorisation sont "fair" je serai le premier à remettre de l'argent sur ces sociétés
Aujourd'hui oui j'en veux au management adh Davoir trompe le marché en n'ayant pas annoncé le PW 
Est ce légitime? Moi je le crois et le marché aussi apparemment 

Challenger ... Donc on est d accord .. j ai fais le même calcul hier ... Mais une chose est sur ... Même avec ces marchés ... Il sera difficile de justifier une rentabilité de la période 2008 - 2010 ... Deja maintenir une rentabilité de 400-500 millions pour adh sur les 5 prochaines serait un exploit ...

alpha74 a écrit:

Challenger ... Donc on est d accord .. j ai fais le même calcul hier ... Mais une chose est sur ... Même avec ces marchés ... Il sera difficile de justifier une rentabilité de la période 2008 - 2010 ... Deja maintenir une rentabilité de 400-500 millions pour adh sur les 5 prochaines serait un exploit ...

DApres le nouveau business plan du "management " d'Adh le CA 2018 sera de 6 milliards
Disons qu'ils ne tiennent pas encore leur promesses et qu'il fassent allez disons 5,5 milliards avec une marge autour de 12% ça nous fait un RNPG de 600 Mdh soit un bpa de 1,8dh soit un PER 2018 de 13x au cours d'aujourd'hui.
Tout ceci reste base sur le Bp du management à prendre avec des pincettes

MOMOCHLEUH a écrit:

madex a écrit:

JE sais pas comment on peut avancer deux chiffres ,alors que le cours ne peut pas descendre a moins de 100 suivant la NI
est ce que c'est de l'ignorance ou de la mauvaise foi

NI ne dit pas ça .elle dit que l'augmentation de capital ne peux pas se faire à moins de 100 dh l'action .donc le cours est libre plus ça descend plus la cmp baisse .

je pense que tu n'a pas lu le paragraphe qui parle de la conversion des ORA ,il stipule que la conversion ne peut se faire a moins de 100
don ce que je disais que le cours n'arriverait jamais a  moins de 100,donc les 2 chiffres du cours est exclu

Challenger a écrit:

alpha74 a écrit:

Challenger ... Donc on est d accord .. j ai fais le même calcul hier ... Mais une chose est sur ... Même avec ces marchés ... Il sera difficile de justifier une rentabilité de la période 2008 - 2010 ... Deja maintenir une rentabilité de 400-500 millions pour adh sur les 5 prochaines serait un exploit ...

DApres le nouveau business plan du "management " d'Adh le CA 2018 sera de 6 milliards
Disons qu'ils ne tiennent pas encore leur promesses et qu'il fassent allez disons 5,5 milliards avec une marge autour de 12% ça nous fait un RNPG de 600 Mdh soit un bpa de 1,8dh soit un PER 2018 de 13x au cours d'aujourd'hui.
Tout ceci reste base sur le Bp du management à prendre avec des pincettes

Le management peut dire ce qu il voudra ... ils se sont deja planté dans le passé .. Et je ne vois pas pourquoi ça serait différent aujourd'hui ....

Attend ...  Ils font 50 / du CA dans le social ... Ca veut dire grosso modo 3 milliards ... Ce qui donne 10000 logements seront livres en 2018 ... Svp ca concerne quelles villes ? ...et quels projets ...?  ...  

Adi
Le cmp actualisé au 18/04/2018 = 195 dh