Sujet: Re: Trimestre 2 2024 Ven 31 Mai 2024 - 17:44
abdrrahim1 a écrit:
C'est bon retour de la hausse au mois de juin Inchallah
je ne sai pas; le marché devient sourd au bonnes nouvelles; ils ne retient que les mauvaises; on a vu ça avec ATW, BCP, BOA et TGCC; l'annonce de leur bon resultats n,a pas fait long feu; par contre lorsqu'il s'agit de mauvaise nouvelles comme snep, le cours plonge;
il faut dire que pour les bon eleves presque tout est inclus dans le cours; pour les immobilieres on verra lundi;
ADH devrait avoir fait un chiffre d'affaire pas loin du milliard et demi et une production de plus de 13000 unité; pour un endettement qui ne devrait pas dépasser les 3500 ;
RDS devait avoir un CA de plus de 250 millions de DH par contre pour la production elle fait mieux; 3700 au lieu de 2300 unité; pour l'endettement elle devrait etre dans la zone des 600 Mdh
ADH devrait avoir fait un chiffre d'affaire pas loin du milliard et demi et une production de plus de 13000 unité; pour un endettement qui ne devrait pas dépasser les 3500 ;
RDS devait avoir un CA de plus de 250 millions de DH par contre pour la production elle fait mieux; 3700 au lieu de 2300 unité; pour l'endettement elle devrait etre dans la zone des 600 Mdh
ADI reste très en avance par rapport aux deux autres immobilières. si ça continue comme ça elle retrouvera le niveau d'activité d'avant 2014 beaucoup plus rapidement. avant la crise ADH vue sa taille elle faisait 2,x fois le CA de ADI. là on reste dans le même niveau de l'année dernière 1,058 vs 1,06 pour T1. je m'attendais à mieux à ce niveau concernant ADH.
RDS reste la plus en retard. elle est toujours en transition sortant à peine du rouge elle n'arrive pas encore à faire décoller son CA. elle devra confirmer sa sortie de crise sur le moyen terme surtout avec son niveau de production qui est bon si non on va commencer à se poser des questions sur la qualité de son management.
on verra bien ce que le marché décidera. il a sa propre logique et sans doute d'autres arguments pour se positionner.
Sujet: Re: Trimestre 2 2024 Sam 1 Juin 2024 - 1:15
Bougayou a écrit:
abk1 a écrit:
donc si on prend ADI comme référence;
ADH devrait avoir fait un chiffre d'affaire pas loin du milliard et demi et une production de plus de 13000 unité; pour un endettement qui ne devrait pas dépasser les 3500 ;
RDS devait avoir un CA de plus de 250 millions de DH par contre pour la production elle fait mieux; 3700 au lieu de 2300 unité; pour l'endettement elle devrait etre dans la zone des 600 Mdh
ADI reste très en avance par rapport aux deux autres immobilières. si ça continue comme ça elle retrouvera le niveau d'activité d'avant 2014 beaucoup plus rapidement. avant la crise ADH vue sa taille elle faisait 2,x fois le CA de ADI. là on reste dans le même niveau de l'année dernière 1,058 vs 1,06 pour T1. je m'attendais à mieux à ce niveau concernant ADH.
RDS reste la plus en retard. elle est toujours en transition sortant à peine du rouge elle n'arrive pas encore à faire décoller son CA. elle devra confirmer sa sortie de crise sur le moyen terme surtout avec son niveau de production qui est bon si non on va commencer à se poser des questions sur la qualité de son management.
on verra bien ce que le marché décidera. il a sa propre logique et sans doute d'autres arguments pour se positionner.
la question qui se pose: est ce ADH et RDS qui sont surévaluées ou ADI qui est sous évaluée ?
Sujet: Re: Trimestre 2 2024 Sam 1 Juin 2024 - 17:16
abk1 a écrit:
la question qui se pose: est ce ADH et RDS qui sont surévaluées ou ADI qui est sous évaluée ?
je pense que ADI n'est plus sous-évaluée si on ne tient compte que des résultats. nous sommes sur un rendement par action de l'ordre de 6,7% (8,6% 2012). par contre ADH n'est qu'à 2% et RDS était encore dans le rouge fin 2023. si on compare les chiffres d'affaire par rapport à la capitalisation boursière c'est encore ADI qui sort du lot avec 48% (42% en 2012) contre seulement 23% (47% en 2012) pour ADH et 20% pour RDS. [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]
si on regarde de plus près les capitaux propres, ADI arrive à transformer les 3/4 de ses capitaux propres en chiffre d'affaire contre 1/4 pour ADH et seulement 1/10 pour RDS. c'est ce qui m'intéresse avec la gestion de l'endettement pour juger de la qualité du management .
par contre le marché ces derniers mois à favoriser le rapport capitalisation/capitaux propres pour se positionner cherchant à améliorer celui de ADH et RDS par rapport à ADI qui est très bien avancé avec un rapport de 1,5.
en résumé si on regarde seulement les résultats ADH et RDS sont surcôtées mais si on regarde le rapport capitalisation/ capitaux propres c'est RDS qui est intéressante malheureusement ses résultats n'arrivent pas à dissiper le doute sur sa sortie de crise.
on doit noter que les perspectives entrent aussi en jeu et qui ont une part importante dans la fixation d'un cours en bourse.
ça reste une vision personnelle à débattre...
*les prévisions sont sur la base des CA T1 en gardant la même marge net de 2023 (12% pour ADI et 8,8% pour ADH).
Sujet: Re: Trimestre 2 2024 Dim 2 Juin 2024 - 0:34
Bougayou a écrit:
abk1 a écrit:
la question qui se pose: est ce ADH et RDS qui sont surévaluées ou ADI qui est sous évaluée ?
je pense que ADI n'est plus sous-évaluée si on ne tient compte que des résultats. nous sommes sur un rendement par action de l'ordre de 6,7% (8,6% 2012). par contre ADH n'est qu'à 2% et RDS était encore dans le rouge fin 2023. si on compare les chiffres d'affaire par rapport à la capitalisation boursière c'est encore ADI qui sort du lot avec 48% (42% en 2012) contre seulement 23% (47% en 2012) pour ADH et 20% pour RDS. [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]
si on regarde de plus près les capitaux propres, ADI arrive à transformer les 3/4 de ses capitaux propres en chiffre d'affaire contre 1/4 pour ADH et seulement 1/10 pour RDS. c'est ce qui m'intéresse avec la gestion de l'endettement pour juger de la qualité du management .
par contre le marché ces derniers mois à favoriser le rapport capitalisation/capitaux propres pour se positionner cherchant à améliorer celui de ADH et RDS par rapport à ADI qui est très bien avancé avec un rapport de 1,5.
en résumé si on regarde seulement les résultats ADH et RDS sont surcôtées mais si on regarde le rapport capitalisation/ capitaux propres c'est RDS qui est intéressante malheureusement ses résultats n'arrivent pas à dissiper le doute sur sa sortie de crise.
on doit noter que les perspectives entrent aussi en jeu et qui ont une part importante dans la fixation d'un cours en bourse.
ça reste une vision personnelle à débattre...
*les prévisions sont sur la base des CA T1 en gardant la même marge net de 2023 (12% pour ADI et 8,8% pour ADH).
Je crois que le niveau bas de l'endettement d'ADI est un facteur intéressant qui fait surévalué le titre par rapport au RDS et ADH
Sujet: Re: Trimestre 2 2024 Dim 2 Juin 2024 - 11:54
Jamalactiona a écrit:
Bougayou a écrit:
je pense que ADI n'est plus sous-évaluée si on ne tient compte que des résultats. nous sommes sur un rendement par action de l'ordre de 6,7% (8,6% 2012). par contre ADH n'est qu'à 2% et RDS était encore dans le rouge fin 2023. si on compare les chiffres d'affaire par rapport à la capitalisation boursière c'est encore ADI qui sort du lot avec 48% (42% en 2012) contre seulement 23% (47% en 2012) pour ADH et 20% pour RDS. [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]
si on regarde de plus près les capitaux propres, ADI arrive à transformer les 3/4 de ses capitaux propres en chiffre d'affaire contre 1/4 pour ADH et seulement 1/10 pour RDS. c'est ce qui m'intéresse avec la gestion de l'endettement pour juger de la qualité du management .
par contre le marché ces derniers mois à favoriser le rapport capitalisation/capitaux propres pour se positionner cherchant à améliorer celui de ADH et RDS par rapport à ADI qui est très bien avancé avec un rapport de 1,5.
en résumé si on regarde seulement les résultats ADH et RDS sont surcôtées mais si on regarde le rapport capitalisation/ capitaux propres c'est RDS qui est intéressante malheureusement ses résultats n'arrivent pas à dissiper le doute sur sa sortie de crise.
on doit noter que les perspectives entrent aussi en jeu et qui ont une part importante dans la fixation d'un cours en bourse.
ça reste une vision personnelle à débattre...
*les prévisions sont sur la base des CA T1 en gardant la même marge net de 2023 (12% pour ADI et 8,8% pour ADH).
Je crois que le niveau bas de l'endettement d'ADI est un facteur intéressant qui fait surévalué le titre par rapport au RDS et ADH
Je crois que la comparaison entre les 3 sociétés doit être plus profonds, et on doit chercher pourquoi ce décalage dans les fonds propres, et comment sont utilisés? Aller au poste stock et comparer la différence, ce sont des différences qui soucite une allusion, Après c est indispensable de savoir de quoi se compose ce stock et quel impacte dans le futur
Sujet: Re: Trimestre 2 2024 Dim 2 Juin 2024 - 14:23
Bougayou a écrit:
abk1 a écrit:
la question qui se pose: est ce ADH et RDS qui sont surévaluées ou ADI qui est sous évaluée ?
je pense que ADI n'est plus sous-évaluée si on ne tient compte que des résultats. nous sommes sur un rendement par action de l'ordre de 6,7% (8,6% 2012). par contre ADH n'est qu'à 2% et RDS était encore dans le rouge fin 2023. si on compare les chiffres d'affaire par rapport à la capitalisation boursière c'est encore ADI qui sort du lot avec 48% (42% en 2012) contre seulement 23% (47% en 2012) pour ADH et 20% pour RDS. [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]
si on regarde de plus près les capitaux propres, ADI arrive à transformer les 3/4 de ses capitaux propres en chiffre d'affaire contre 1/4 pour ADH et seulement 1/10 pour RDS. c'est ce qui m'intéresse avec la gestion de l'endettement pour juger de la qualité du management .
par contre le marché ces derniers mois à favoriser le rapport capitalisation/capitaux propres pour se positionner cherchant à améliorer celui de ADH et RDS par rapport à ADI qui est très bien avancé avec un rapport de 1,5.
en résumé si on regarde seulement les résultats ADH et RDS sont surcôtées mais si on regarde le rapport capitalisation/ capitaux propres c'est RDS qui est intéressante malheureusement ses résultats n'arrivent pas à dissiper le doute sur sa sortie de crise.
on doit noter que les perspectives entrent aussi en jeu et qui ont une part importante dans la fixation d'un cours en bourse.
ça reste une vision personnelle à débattre...
*les prévisions sont sur la base des CA T1 en gardant la même marge net de 2023 (12% pour ADI et 8,8% pour ADH).
merci pour cette analyse de grande qualité !
A mon avis personnel, graphiquement RDS reste la meilleure des 3 immobilières, le point important c'est qu'elle reste en dessus des 70,XX (SMA 50).
Ven 31 Mai 2024 - 17:32
