La théorie Fibonacci

La théorie Fibonacci

Présentation Retracements de Fibonacci :


Ils
découlent des ratios mathématiques découverts par Leonardo Pisano, plus
connu sous le nom de Fibonacci. La suite de Fibonacci est : 1, 1, 2, 3,
5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... et continue à l'infini. Il est
d'ailleurs intéressant de noter les caractéristiques de cette suite :

• La somme de 2 nombres consécutifs est égale au nombre suivant
  
• Le ratio entre un nombre et celui qui le suit est de 0,618
  
• Le ratio entre un nombre et celui qui le précède est de 1,618
  

Le nombre 1,618 est généralement appelé ''nombre d'or''.
Les nombres les plus souvent utilisés pour les retracements de
Fibonacci sont : 61,8%, 50% et 38,2% mais les retracements à 23,6% et
76,4% sont eux aussi assez pertinents.








Condition d'utilisation :


Les
retracements ont pour vocation principale de déterminer des niveaux de
prix où les cours sont susceptibles de réagir lors des phases de
consolidation. Une réaction sur ces niveaux permettant une prise de
position.
Pour les tracer, il s'agit de repérer graphiquement les extrêmes
d'une tendance qui vient d'être cassée. Cette hauteur va servir de
référence aux calculs des ratios de Fibonacci.
Dans le cas des lignes de retracement, les droites horizontales
correspondent à des droites de support et de résistance. Ainsi, lors
d'une phase de consolidation baissière, le franchissement à la baisse
d'une droite de support implique une forte probabilité pour que les
cours retracent jusqu'à la droite de support suivante. En revanche,
lorsque les cours rebondissent sur une droite de support, la
probabilité d'un retracement haussier jusqu'à la prochaine droite de
résistance devient très forte.





Exemple :


Voici un graphique du CAC 40 en UT hebdo sur lequel figurent les retracements de Fibonacci :
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Comme vous pouvez le voir, les retracements agissent comme des supports et des résistances à l'égard des cours.

oute tendance qu'elle soit haussière ou baissière ne peut durer éternellement. Une tendance haussière est souvent ponctuée de prises de bénéfices, et une tendance baissière de rebonds.


Plusieurs mathématiciens, dont le plus célèbre d'entre eux Fibonacci, ont étudié le phénomène. Leurs travaux ont été ensuite repris dans le cadre d'une analyse des marchés financiers.


Ces prises de bénéfices ou ces rebonds sont appelés retracements.
Ainsi si une valeur accroît son cours de 150 à 180, l'amplitude est de
30 correspondant à 180 - 150. A cette amplitude est appliquée un ou
plusieurs ratios. Le ratio le plus commun est sans nul doute 50%. Ainsi
dans notre exemple précédent, le support aurait été fixé à 180 - 30 ×
50% = 165.


Il existe 3 gammes de ratios généralement utilisés :

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image] Ratios classiques : 33%, 50%, 66%

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image] Ratios de Fibonacci : 38%, 50%, 62%

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image] Ratios de Gann : 25%, 37,5%, 50%, 62,5%, 75%


Les nombres de Fibonacci sont notamment connus à travers leur application dans la théorie des vagues d'Elliott.


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Comme tout indicateur, il ne doit pas être standardisé. Chaque
niveau de retracement devra être étudié en fonction de la valeur ou du
marché concerné. Certaines valeurs accepteront mieux des retracements
de 25%, d'autres de 50%. L'étude historique (backtest) des cours est donc indispensable.

Le Ratio de Fibonacci


En parallèle à ces comptages, les analystes Elliotticiens fixeront
des cibles ou objectifs pour les points de "terminaisons" des vagues en
cours ou des vagues leur succédant. Ces objectifs, concernant
l'amplitude et la durée, sont tirés de l'observation. Ils reposent sur
les ratios de Fibonacci.
Fibonacci est célèbre pour avoir établi une loi du développement ou
de la croissance applicable aux organismes vivants. Leur développement
s'effectue toujours selon un multiple de 1.618, de la croissance des
branches d'arbres à celle des coquilles d'escargots. Ce ratio,
également appelé le nombre d'or, se retrouve souvent sur les graphiques
boursiers. Ainsi, une vague ascendante qui a pris 100 jours pour se
développer, verra souvent sa correction se dérouler en 100/1.618 soit
61 jours. De même si cette vague a gagné 100 points, la correction
"reprendra" fréquemment 61 points. Les ratios (1.618) et 1/ (1.618) et
leurs carrés se retrouveront donc souvent dans les amplitudes et durées
des mouvements de marché. Ce nombre d'or a la particularité de garantir
l'harmonie dans l'expansion ou la rétraction des choses.
Sur l'illustration suivante nous avons reproduit deux segments liés
par le Ratio de Fiboncaci (la longueur du plus grand fait 1.618 fois la
longueur du plus petit). Or, si vous calculez le rapport entre la
longueur du tout et la longueur du plus grand, vous retrouverez ce
ratio de 1.618. C'est la seule proportion ayant cette propriété de lier
deux mesures entre elles dans les mêmes proportions que la plus grande
et le tout.
De nombreuses études, largement documentées dans le livre de
Prechter et Frost, semblent établir que très souvent, les bourses se
développent ou se contractent dans des proportions proches de ces
proportions d'harmonie.
Le krach d'octobre 1987 est considéré par Prechter comme le point
de départ d'une correction de Supercycle dont la phase ascendante
débuta en 1932. C'est donc sur l'observation minutieuse du parcours des
indices boursiers que reposent les fondements de ces théories
alarmistes dont la presse s'est faite largement l'écho à la suite du
krach.
Cette partie consacrée aux outils statistiques d'étude des indices
boursiers a permis de revoir les méthodes les plus utilisées
actuellement par les hommes de marché et les analystes techniciens
américains. Ces méthodes peuvent être employées pour étudier tout
marché liquide c'est-à-dire là où la confrontation de l'offre et de la
demande se fait sans entrave.
Au-delà des marchés des actions, elles peuvent être utilisées sur
les marchés des taux comme le MATIF, les marchés des devises,
l'ensemble des marchés des matières premières et des métaux précieux et
tout marché où la confrontation de l'offre et de la demande est libre.
Si ces méthodes d'analyse statisticienne peuvent être déclinées sur
toutes sortes de marchés, y compris les marchés des futures et
d'options sur indices, elles sont très peu utilisées pour l'étude de
valeurs individuelles. Dans ce cas, nous aurons recours à l'analyse
chartiste traditionnelle dont nous exposerons les fondements dans les
prochaines sections.