Séance du Mercredi 23 Décembre 2009

Maroc : Auto Hall - Agrégats en contraction à fin octobre.Dix premiers mois, plutôt difficile pour Auto Hall. C'est ce qui ressort
de l'analyse des résultats du troisième trimestre du distributeur
automobile. Ainsi, à fin octobre, Auto Hall affiche un chiffre d'affaires
de 1,84 milliard de DH en diminution de 15,2% comparativement à la même
période de l'année précédente.
La répartition par activité révèle que le marché du véhicule industriel
conforte sa position de leader avec une part de marché de 47,1 % contre
46,9% à fin octobre 2008.
Le marché de la voiture particulière a, quant à lui, maintenu sa part de
marché à 4,6%. Même constat pour le marché du tracteur agricole qui fixe
sa part de marché à 31,1 %.
En revanche, le segment du véhicule utilitaire recule. Il affiche une
part de marché de 16,7% contre 20% une année auparavant.
Au final, le résultat avant impôt se détériore de plus de 45% pour
s'arrêter à 257 millions de DH. Cette régression est fondée, selon le
marché, «sur le retrait du marché de l'automobile et des camions, couplé
à la flambée du cours du yen».
Au niveau des perspectives, le groupe Auto Hall est assez ambitieux. En
effet, pour clôturer l'année 2009, il table sur un chiffre d'affaires de
2,92 milliards de DH et un bénéfice net de 327 millions de DH. Ces
réalisations sont, toutefois, en deçà des prévisions de BMCE Capital
Bourse qui a estimé le chiffre d'affaires à 3 milliards de DH et le
résultat à près de 465 millions de DH.
Pour 2010, le distributeur envisage de générer des revenus consolidés de
l'ordre de 3,6 milliards de DH (contre les 3,1 milliards prévisionnels)
et un résultat avant impôt consolidé de 479 millions de DH (contre les
493 millions prévisionnels).
Par ailleurs, le groupe devrait, à travers son programme d'investissement
qui vise à élargir son réseau de distribution, compter 25 succursales
hors Casablanca au terme de l'année 2010.
En somme, malgré la conjoncture défavorable, Auto Hall affiche des
agrégats financiers à fin octobre en stagnation par rapport au premier
semestre. Cela lui vaut les faveurs des analystes de la place qui, pour
la plupart, la maintiennent dans leurs recommandations à l'achat.
Toutefois, il faut noter que le cours d'Auto Hall est en recul depuis le
début de l'année, de près de 11 % à plus de 78 Dh, en dépit de solides
fondamentaux.
(Source : L'Economiste)

Maroc : La bancassurance recule contre toute attente.La Direction des assurances et de la prévoyance sociale (DAPS) du
ministère des Finances vient de publier les statistiques du marché de la
bancassurance. Le secteur ayant ses contraintes, il est dommage que les
derniers indicateurs disponibles soient ceux de l’année 2008. Ainsi, à la
lumière de ces chiffres, il apparaît que les primes d’assurances émises
par les banques font état d’un taux d’accroissement de 15,5%. Le montant
global des émissions 2008 s’élève à 4,8 milliards de DH, contre 4,2
milliards en 2007. Néanmoins, ce taux est près de trois fois inférieur à
celui de 2007/2006 (+42,5%). Un constat notamment dû au net
ralentissement du taux de croissance des émissions vie et capitalisation,
qui est passé de +46,8% en 2007 à +15,4%, en 2008.
Par catégorie, les Produits «vie» (prévoyance : décès-invalidité adossé à
un compte bancaire, facilité de caisse, décès-invalidité lié à un crédit
bancaire) engrangent 690,3 millions de DH, soit près de15,4%. Pour leur
part, les produits capitalisation» (éducation, retraite, capitalisation
pure) récoltent la part du lion, avec 3.7 milliards de DH, soit 84,6% des
émissions totales vie et capitalisation.
Si l’on se réfère aux parts des primes émises en opérations vie et
capitalisation par banque, la part d’Attijariwafa Bank s’élève à 95,07%
contre 95,1% à fin 2007. Pour sa part, BMCE Bank enregistre des taux de
99,6% contre 99,5%. Ces proportions s'établissent, pour le Crédit
Populaire Maroc (groupe banques populaires), à un taux respectif de 66,1%
contre 68% (primes) en 2007. Concernant les opérations d’assistance, la
part des émissions passant par les agences bancaires continue de
décroître, puisqu’elles atteignent 65,9% des primes totales du marché
contre 68,5%, en 2007, et ce malgré une augmentation des
primes «bancassurance» émises de 14,4%. La part relative des ventes
d’Isaaf Mondial Assistance aux guichets bancaires est en stagnation
(45,9% contre 45,5%, en 2007). En revanche, celle de Maroc Assistance
Internationale est en hausse (96,2% contre 93,6%, en 2007). Les deux
sociétés enregistrent, toutefois, des hausses de leurs chiffres
d’affaires. La part des opérations d’assistance passant par d’autres
canaux de distribution est passée, quant à elle, de 25,5% en 2007 à 34,1%
en 2008.
(Source : Les Echos)

Maroc : Maroc Leasing - Pourquoi l’OPA n’a pas attiré.Très faible engouement pour l'offre publique d'achat sur les actions
Maroc Leasing. En effet, l'opération initiée par CDG et BCP, pour
récupérer plus de parts dans la société de crédit bail, n'a pas connu le
succès escompté.
Ainsi, seulement 336 titres sur les 447.016 que détiennent les
actionnaires ont fait l'objet d'achat durant la période de l'opération
(entre le 7 et le 11 décembre), soit à peine 0,012% du capital, pour un
nombre d'apporteurs qui n'a guère dépassé 25.
Pourtant, c'était un peu plus de 16% du capital de la société de crédit-
bail qui était sollicité au préalable par l'opération, pour un montant
maximum fixé à 145,28 millions de DH.
Derrière ce très faible engouement, «le prix proposé, jugé par les
porteurs comme en dessous du prix réel sur le marché», indique-t-on au
sein du marché.
Pourtant, le prix unitaire du titre (325 DH), tel qu'arrêté par les
conseillers financiers, découlait d'une approche d'évaluation multi-
critères.
A ce niveau, plusieurs méthodes avaient été envisagées.
Celle de l'actualisation des flux nets de trésorerie (DCF) dont
l'application sur la valeur Maroc Leasing (286 DH) avait été effectuée
sur la base des gains futurs disponibles pour l'actionnaire, actualisés
au coût des fonds propres de la société de crédit, tout en tenant compte
d'un taux de croissance de 3%.
Autre méthode qui suscitait l'intérêt des initiateurs, celle des
comparables boursiers. Elle repose sur les multiples des indicateurs de
Maroc Leasing au terme du premier semestre, à savoir son PNB, son
encours, son résultat et ses fonds propres. Il en découlait une valeur
estimée à 341 DH.
Finalement, seule la méthode concernant la moyenne des cours boursiers
avait été retenue. Cette dernière prenait en compte une décote de 20%.
Une fois ce prix fixé, CDG et BCP s'étaient engagées «irrévocablement» à
reprendre la totalité des actions en circulation présentées en réponse à
l'OPA. Leur intention était de conserver leurs participations présentes
et futures dans Maroc Leasing De fait, aucun seuil de renonciation ne
pouvait être envisagé par les principaux actionnaires. Toutefois, si CDG
et BCP venaient à détenir, suite à cette opération, moins de 95% du
capital de la société de crédit-bail, les deux initiateurs ne pourront
plus poursuivre leurs achats sur la valeur au cours des 12 mois à venir.
(Source : L'Economiste)

MED: Réservation à la hausse.

PDT: Réservation à la hausse.

DaRk-H a écrit:

MED: Réservation à la hausse.

PDT: Réservation à la hausse.

ghir houma

Maroc : Managem/Gabon - Les premiers lingots d’or pour juin 2011.Le groupe Managem, filiale de l'ONA, va exploiter un gisement d'or au sud-
est du Gabon, dans la région du Haut-Ogooué.
Selon la presse gabonaise, le directeur général de la branche métaux
précieux à Managem, Youssef El Hajjian, a déclaré à la télévision
nationale samedi dernier, que «les premiers lingots d'or seront livrés
dès juin 2011

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https://bourse-maroc.forumactif.org/societes-cotees-f8/managem-mng-t31.htm#30042

Bonjour
c mon premier essai pour partager et pour apprendre de vos remarque
corriger moi svp
je ne sais pas si le lien apparaitra ou non

ACTUS BOURSE du 23122009

A 11:45,
Tendance marché: En légère baisse, les indices MASI et MADEX affichent respectivement -0.01% à 10445.03 points et -0.01% à 8475.68 points.
Valeurs à la une: ADH(13.62 MMAD), CGI(6.93 MMAD), CMA(4.888 MMAD), BCE(3.314 MMAD), HPS(2.7 MMAD).
Volume marché central: 41 527 422.08 MAD.
Volume marché de blocs: 0.00 MAD.

SVP COMMENT POSTER L IMAGE SANS PASSER PAR LE LIEN

mountassir a écrit:

SVP COMMENT POSTER L IMAGE SANS PASSER PAR LE LIEN

Utilises le site www.casimages.com

je ne suis pas encore un expert mais si vous vous concenter sur le graphe de ATw vous aller remarquer
que la courbe déssine une figure tête et épaules à l'envers .
la courbe à briser les résistances dans cette configuration chartiste
en plus une divirgence entre rsi et le cours semble confirmer une reprise de la valeur en passant par 3 cibles

1 cible 251
2 cible 259
3 cible 267 qui complète la figure tête épaule à l'envers

sortir immédiatement si le cours brise un solide support de 237 mais je pense que un stop loss 240 me convient

je voulais poster le graphe mais en vain

juste un point de vue amateur