Séance du Vendredi 11 juin 2010+ Weekend

Admin Nbre méssages : 2820 Inscris le : : 11/08/2008

BOURSE & FINANCES
Bourse de Casablanca : L’analyse technique prône la poursuite de la hausse * Selon l’analyse chartiste de BKB, dès lors que le MASI aura franchi le seuil de 12.320 points, il tendra vers un objectif de 12.500 points. * Clôture des souscriptions aux OPR de l’ONA et SNI, les prochaines IPO qui se confirment petit à petit… plusieurs facteurs laissent présager une poursuite de la tendance haussière du marché dans les mois à venir. Pour les adeptes de l’analyse technique des indices boursiers, les analystes de BMCE Capital Bourse viennent de livrer leur dernière étude dans le cadre de son rapport mensuel établi en ce début de semaine. Et selon la société de Bourse, un rebond technique est attendu durant le moins de juin courant. C’est du moins ce que laisse présager la courbe du Masi. «En termes de prévisions, nous anticipons une reprise du mouvement haussier au cours du mois de juin», annoncent d’emblée les analystes de BKB. Et c’est l’orientation positive des indicateurs mathématiques hebdomadaire qui conforte ces prévisions. Ainsi, «le MASI devrait se consolider autour des 12.150 points avant de poursuivre son évolution au sein du canal haussier R-S avec un premier objectif de cours à 12.320 points», ajoute-t-on au sein de BKB. D’ailleurs, sur les six premières séances du mois, la consolidation autour des 12.150 points s’est confirmée et le Masi a clôturé la séance de mardi dernier à 12.178 points. Selon les mêmes analystes, dès lors que l’indice de toutes les valeurs cotées aura franchi le seuil des 12.320 points, le second objectif sera les 12.500 points, ce qui confirmerait le trend haussier sur lequel il s’est inscrit ces derniers mois. Un autre analyste de la place confirme ce constat : «Dans l'état actuel du marché, rien ne présage d'un changement brusque de la tendance haussière. Cependant, je crains que le marché sanctionne rapidement sa hausse qui dépasse les fondamentaux, au cas où le marché ne retrouve pas ces fameux acheteurs institutionnels qui renfloueront leurs caisses à travers l'OPR ONA-SNI». C’est dire que les indices de la place sont voués à poursuivre leur croissance, même si certaines corrections restent tout à fait envisageables. Il est à signaler que l’attention de la communauté boursière est plus que jamais focalisée sur le sort de l’OPR de l’ONA et SNI, notamment sur son impact sur les caisses des grands institutionnels de la place. Et pour cause, leur désengagement des holdings royaux se traduira inéluctablement par un reclassement de leurs positions en Bourse. Aujourd’hui, le scénario le plus probable tend vers un repositionnement sur les grandes capitalisations boursières, notamment les valeurs bancaires et les cimentiers. Cependant, plusieurs sources au sein du marché tendent à croire que le désengagement des institutionnels ne se fera que lors des dernières séances précédant la clôture de la période de souscriptions, à savoir le 15 juin courant. En attendant, certains OPCVM, notamment obligataires et monétaires (qui sont autorisés à investir des parts minimes de leurs fonds en action) continuent à s’arracher les titres des deux holdings, en particulier ceux de l’ONA. En effet, cette dernière a enregistré des volumes importants sur le marché, avec pas moins de 600 MDH sur les 5 premières séances du mois de juin. Cet engouement s’explique essentiellement par le niveau de cours de la valeur, qui s’établissait à 1.625 DH à la clôture de la séance du 07 juin, et qui assure à ces fonds de placements la possibilité de dégager un rendement plus important que celui de leurs marchés au terme des OPR. Dans ces conditions, le marché ne pourra qu’accentuer sa tendance haussière. D’autant plus que les rumeurs sur de nouvelles introductions, qui circulent depuis plusieurs semaines, jouent en faveur de cette tendance. D’ailleurs, un haut cadre d’une société de Bourse de la place nous a confirmé «qu’il ne s’agissait plus que de simples rumeurs et qu’aujourd’hui deux dossiers d’IPO sont bien avancés et seront certainement concrétisés au cours du second semestre de l’année». Sur un autre registre, la performance mensuelle de la Bourse en mai a été grevée par les détachements de dividendes. Durant le mois dernier le MASI et le MADEX ont reculé de 1,8% chacun à 12 068,53 points et à 9 839,46 points respectivement. «Ces évolutions ont été marquées par trois principales phases distinctes, à savoir : une première phase haussière s’étalant jusqu’au 19 mai 2010, où le MASI, le MADEX et le BCEI 20 se sont bonifiés de 1,4%, de 1,5% et de 2,4%, profitant de l’annonce du calendrier de déroulement des OPRs ONA et SNI. Une deuxième étape de correction allant jusqu’au 25 mai, coïncidant principalement avec le détachement du dividende de Maroc Telecom, où le MASI et le MADEX se sont allégés respectivement de 4,3% et de 4,6% ; et une dernière phase de reprise où le MASI a progressé de 1,2% et le MADEX s’étant amélioré de 1,4%», rappellent les analystes de BKB . Ces derniers rapportent également que la capitalisation boursière s’est délaissée de 14,3 Mds de DH durant le mois sortant pour s’établir à 586,4 Mds de DH. «A ce niveau de valorisation, le marché traite à 17,5 et 16,1 fois ses résultats prévisionnels pour 2010 et 2011 et offre un Dividend Yield estimé à 3,4% en 2010», ajoute la même source. Et si l’on exclut le secteur immobilier, le PER de la place s’établirait à 16,5x en 2010 et à 15,5x en 2011. Du côté de la volumétrie, le mois de mai a été prolifique. Les transactions boursières ont en effet généré quelques 13,33 Mds de DH, soit 23,6% de plus que le mois d’avril. « Brassé à hauteur de 80,1% sur le marché central, ce flux a été accaparé par les échanges sur les valeurs Addoha, ATW et Maroc Telecom, lesquelles accaparent conjointement plus de 45% du chiffre d’affaires mensuel», analyse-t-on au sein de BKB. Du côté du marché de blocs, 2,65 Mds de DH d’actions y ont été échangées, soit une progression de 66,7% comparativement au mois d’avril. Ce flux important a, entre autres, été induit par l’opération de reclassement ayant porté sur les titres CGI pour un volume global de 1,76 Md de DH, ainsi que par les transactions ayant porté sur les titres ATW et Delta Holding pour un volume commun dépassant 800 MDH. Y. A. T.
10-06-2010

Admin Nbre méssages : 2820 Inscris le : : 11/08/2008

Baisse de l'Euro : Quel
impact sur l'économie nationale ?

Le Centre Marocain de Conjoncture (CMC) a traité dans sa dernière
Lettre mensuelle l'impact des fluctuations de l'euro sur l'économie
marocaine.

Fait marquant
de la conjoncture actuelle, la baisse de l'Euro d'un côté et la hausse
du dollar de l'autre, suscitent des questions sur les perspectives
d'évolution future de la monnaie nationale. En raison du poids important
dont bénéficient ces deux monnaies dans le panier de devises qui
oriente les décisions des autorités monétaires marocaines dans la
fixation du cours du dirham, bon nombre d'opérateurs se posent des
questions sur les impacts probables de cette nouvelle conjoncture
internationale sur l'économie nationale.

Dans l'ensemble, et au-delà de ces fluctuations moné

taires et de leurs impacts économiques, les réformes institutionnelles
accumulées au Maroc devraient entraîner un renouvellement des approches
suivies jusqu'alors en matière de détermination de la parité de la
monnaie nationale. En particulier, la politique de ciblage de
l'inflation devrait s'accompagner, à l'avenir, d'une gestion différente
des pratiques actuelles de la politique de change au Maroc pour pouvoir
tirer bénéfice de l'ouverture économique et être en mesure de relever
les défis de l'échéance 2012 et ceux découlant du «Statut Avancé».

Des réformes d'envergure tendant à une plus grande convertibilité du
Dirham et à une véritable mise à niveau du secteur productif sont
indispensables si l'on veut que la libéralisation des échanges soit une
locomotive du processus de relance de la croissance au Maroc.

Nbre méssages : 2454 Réputation : -14 Inscris le : : 09/01/2009

Le cours de MICRODATA s'est parfaitement se comporté ce jours. En effet, comme il a été annoté la valeur poursuit son trend haussier avec comme 1er cible la barre de DH 756, avec comme Une escale la barre de à DH 706, .
Un grand bravo au gerant du portefeuil.

Invité

Admin a écrit:

Baisse de l'Euro : Quel
impact sur l'économie nationale ?

Le Centre Marocain de Conjoncture (CMC) a traité dans sa dernière
Lettre mensuelle l'impact des fluctuations de l'euro sur l'économie
marocaine.

Fait marquant
de la conjoncture actuelle, la baisse de l'Euro d'un côté et la hausse
du dollar de l'autre, suscitent des questions sur les perspectives
d'évolution future de la monnaie nationale. En raison du poids important
dont bénéficient ces deux monnaies dans le panier de devises qui
oriente les décisions des autorités monétaires marocaines dans la
fixation du cours du dirham, bon nombre d'opérateurs se posent des
questions sur les impacts probables de cette nouvelle conjoncture
internationale sur l'économie nationale.

Dans l'ensemble, et au-delà de ces fluctuations moné

taires et de leurs impacts économiques, les réformes institutionnelles
accumulées au Maroc devraient entraîner un renouvellement des approches
suivies jusqu'alors en matière de détermination de la parité de la
monnaie nationale. En particulier, la politique de ciblage de
l'inflation devrait s'accompagner, à l'avenir, d'une gestion différente
des pratiques actuelles de la politique de change au Maroc pour pouvoir
tirer bénéfice de l'ouverture économique et être en mesure de relever
les défis de l'échéance 2012 et ceux découlant du «Statut Avancé».

Des réformes d'envergure tendant à une plus grande convertibilité du
Dirham et à une véritable mise à niveau du secteur productif sont
indispensables si l'on veut que la libéralisation des échanges soit une
locomotive du processus de relance de la croissance au Maroc.

Mais ils n'ont pas répondu à la question ???? Séance du Vendredi 11 juin 2010+ Weekend - Page 10 242213

Invité

compte rendu de la journée: cliquez pour lire la suite:

Séance du Vendredi 11 juin 2010+ Weekend - Page 10 News_icon

La bourse de Casablanca termine en baisse

Casablanca, 11/06/10- La bourse de Casablanca a terminé la dernière séance de la semaine sur une note négative avec un recul respectif de ses deux indices, le Masi et le Madex, de 0,32 pc à 12.290,23 points et de 0,31 pc à 10.024,48 points

Invité

Maghreb
Vers une zone de libre-échange entre les cinq pays membres Séance du Vendredi 11 juin 2010+ Weekend - Page 10 20100610

http://www.lematin.ma/

Nbre méssages : 1104 Humeur : zee Réputation : 6 Inscris le : : 08/09/2008

ENNAKL AUTOMOBILES : Introduction en Bourse prévue pour le 13 juillet 2010

Fait : Visa par le CDVM de la notice d’information relative à l’introduction en Bourse de la société tunisienne.

Analyse : La société tunisienne ENNAKL AUTOMOBILES SA vient d’obtenir le visa du CDVM pour son introduction en Bourse prévue pour le 13 juillet 2010. Cette opération devrait se faire par cession de 40% du capital dont les ¾ sur la Place de Tunis et le reliquat sur la Place de Casablanca.
La cotation des actions ENNAKL AUTOMOBILES à la Bourse de Casablanca devrait se faire au 1er compartiment selon les modalités suivantes :

Nombre d’actions offertes : 3 000 000 ;
Prix de l‘action : MAD 64,22 ;
Montant global de l’opération : MAD 192 660 000 ;
Période de souscription : du 23 juin au 2 juillet 2010 (probable clôture anticipée à partir du 24 juin 2010).
Filiale du Groupe PRINCESSE HOLDING, la société ENNAKL AUTOMOBILES, créée en 1965 au capital de TND 30 000 000 (MAD 175 916 400), a pour activité la distribution automobile des marques VOLKSWAGEN, VOLKSWAGEN Utilitaires, AUDI, PORSCHE et SEAT, la vente de pièces de rechange et le service après vente (réparation et maintenance de véhicules).
Au terme de l’année 2009, ENNAKL AUTOMOBILES réalise un chiffre d’affaires de M TND 316,4 pour un résultat net de M TND 20,1.

Conclusion : Cette nouvelle IPO est la première opération d’introduction en Bourse depuis 2008 et également la première IPO d’une société étrangère au Maroc, traduisant la pertinence du projet marocain de faire de Casablanca une place financière internationale pour la région du Maghreb et de l’Afrique de l’Ouest.

BMCE Capital Bourse

Nbre méssages : 1910 Humeur : ok Réputation : 17 Inscris le : : 23/10/2008

Tunisie: Attijari Bank en excès de vitesse

Séance du Vendredi 11 juin 2010+ Weekend - Page 10 Attijaribank-270510

La filiale tunisienne d’Attijariwafabank ayant dépassé ses objectifs en 2009, et réactualiser son business plan. Ce qu’elle pourrait être obligée de faire de nouveau en 2010, car le management n’exclut pas de réussir le même dépassement durant l’exercice en cours.

«La banque répond désormais à tous les ratios règlementaires». Quatre ans après avoir entamé la mise en œuvre du plan stratégique visant à en faire un champion, Attijari Bank est en train de progresser sur cette voie, comme le constate M. Moncef Chaffar, président du conseil.

Par exemple, jusqu’à récemment à deux chiffres, le ratio de solvabilité est descendu sous cette barre, à 9,2%. «Avant, nous étions un mauvais élève qui tirait

le marché vers le bas. Aujourd’hui, nous espérons

contribuer à le tirer vers le haut », commente Hasse Bertl, directeur général. Toutefois, la filiale tunisienne d’Attijari Bank ne se contente pas de se mettre en conformité avec les normes en vigueur. Là où certains de ses concurrents peine à réaliser leurs objectifs, Attijari Bank multiplie les dépassements. Non seulement «tous les paramètres sont au vert, mais sur plusieurs indicateurs nous avons dépassé les objectifs fixés», se félicite Hassan Bertal, directeur général. C’est le cas notamment pour le PNB (+106%, à 147,9 millions de dinars), du RBE (+113%), et du total bilan (+105%).

Une croissance exponentielle appelée à se poursuivre en 2010. Les résultats des quatre premiers le donnent en tout cas à penser. A titre d’exemple, le PNB s’est établi à fin avril 2010 à 37,8 millions de dinars, contre 31,3 prévus. «Les quatre premiers mois de 2010 sont meilleurs que les prévisions. De ce fait, une nouvelle actualisation du business plan n’est pas exclue», annonce Hassen Bertal.
L’ex-Banque du Sud était malade, mais elle s’est bien soignée au cours des quatre dernières années. Et l’année 2009 marque donc un moment important à la fois dans cette convalescence mais également dans la mise en place progressive des moyens –structures, procédures, compétences et moyens financiers- nécessaires pour supporter la progression de la banque vers son objectif suprême fixé en 2007 : devenir le deuxième établissement dans le pays.
Parmi les réalisations dont les responsables d’Attijari Bank ne sont pas peu fiers figure «la mise en place d’un système de global banking qui permet à la banque de suivre son activité en temps réel et laisse la porte ouverte à toutes les innovations», souligne M. Moncef Chaffar. «Nous avons réussi cette opération pratiquement dans les délais impartis, avec seulement un retard de trois mois», observe le directeur général.
Ensuite, soucieuse de se rapprocher de plus en plus de la clientèle, la filiale tunisienne d’Attijariwafabank a progressé sur ce terrain en continuant à élargir son réseau et à étoffer et diversifier sa palette de produits.
En 2009, Attijari Bank a ouvert 12 nouveaux points de vente portant le total à 149. Soit une progression de 50% par rapport aux 94 agences de 2006 qui permet à la banque de disposer du «premier réseau privé», note Hassen Bertal.
Côté produits, Attijari Bank en a développé de nouveaux et «revisité quelques uns, anciens, pour les enrichir et les moderniser».
Mais, comme l’admettent ses dirigeants, la banque a encore du chemin à faire. Notamment le coefficient d’exploitation qui à 53% «reste mauvais», selon le directeur général. De même, il y a encore une grande marge de progression en matière de services. Certes, Attijari Bank a obtenu le 2ème prix présidentiel pour la qualité des services bancaires. Mais le fait que le 1er prix n’ait pas été décerné amène Hassen Bertal à dire que «les banques ont encore du travail à faire dans ce domaine».

Nbre méssages : 2454 Réputation : -14 Inscris le : : 09/01/2009

Auditeur a écrit:: Le cours de MICRODATA s'est parfaitement se comporté ce jours. En effet, comme il a été annoté la valeur poursuit son trend haussier avec comme 1er cible la barre de DH 756, avec comme Une escale la barre de à DH 706, .
Un grand bravo au gerant du portefeuil.

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Flash technique alliances de juin 2010 bkb

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Nbre méssages : 688 Réputation : 11 Inscris le : : 21/07/2009

Bonjour

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