Séance du Jeudi 24 Juin 2010 ( Bourse Casablanca Maroc )

Pixon a écrit:

j'ai comparé la note d'info sur Ennakl à l'étude faite par WB sur la meme valeur sur la page 32 de la note ils disent que :

Prime de risque = 10.21%

sur l'étude de WB page 15 ils disent "rendement moyen du marché=10.21%"

Or y a une grand différence entre prime de risque et rendement moyen, en se référant aux donnée de la note le rendement moyen du marché tunisien = (Prime+taux sans risque 5.16%) soit 15.37% !!!! ce qui est trop exagéré à mon avis lorsque on sait que le rendement sur BVC avoisine 10.5% selon BKB .

perso j'ai souscrit qlq miettes via WB sur la base d'une analyse pifométrique, si y a cloture anticipé c'est bon si non j'annule.

la souscription est limité a 300 actions, soit 20.000 DH, c'est presque rien, donc ca ne coute rien d'essayer.

Hors bourse

Canal + emis de France ce n'est pas le Canal + emis par notre ADSL

Il y a donc Canal + original et la camelotte de secionde choix que IAM nous vende a nous marocains.

Quelle honte.

Sissa a écrit:

bonjour

FRT reservee a la hausse

Si on applique les limites de + a - 30 %, l'operation devrait se denouer.
Difficile de comprendre et appliquer la reglementation

permettez moi de corriger que la limite +/- 30% concerne l'opération de saisi des ordres d'achat ou de vente pour une valeur donnée. auparavent, il n'était pas possible d'entrer un ordre dépassant +/-6%. par contre la limite de variation quotidienne du cours d'une valeur donnée demeure entre +/-6%

ca veut dire quoi (source economiste)?



Titrisation, Bourse, marché à terme

Les textes et les décrets enfin lâchés
 
· Les projets entérinés par le dernier Conseil des ministres

· Titrisation: des opérations déjà sur les starting blocks


C’est finalement acté. Le décret d’application de la loi sur la titrisation a enfin été adopté par le dernier Conseil des ministres. Pour ce chantier sur lequel L’Economiste a suffisamment milité, le marché financier est donc soulagé. En parallèle, le Conseil des ministres a également entériné le texte de loi relatif à l’ouverture du capital de la Bourse ainsi que celui portant sur le marché à terme des instruments financiers.
Ces cadres légaux consacrent, pour le premier, l’élargissement du tour de table de la société gestionnaire de la Bourse de Casablanca à d’autres actionnaires autres que les sociétés de Bourse), et pour le second, l’introduction de nouvelles techniques financières via le marché à terme. Un marché où les livraisons réelles de titres se feront en différé du règlement financier.
Pour ce qui est de la titrisation, l’un des projets pour lequel le marché s’est déjà préparé, le décret d’application élargit les opérations aux actifs autres qu’hypothécaires ou autres que ceux détenus par les banques. La nouvelle loi 33-06.permet désormais non plus seulement aux banques mais également aux grandes entreprises privées et publiques de lever des financements contre des actifs, dont la valeur et la qualité sont supérieures à celle du total bilan. Avantage: obtenir un financement à moindre coût. Et pour cause, la prime de risque sera liée aux actifs titrisés et non pas à la totalité des actifs du bilan. La titrisation permet, également, la multiplication de la capacité de financement des banques. Celles-ci pourront régénérer leur capacité à prêter de nouveau en mettant les crédits déjà consentis dans des fonds de titrisation. Elles libèrent, à partir de là, les fonds propres correspondants. Une manière de contourner les contraintes inhérentes au ratio de division des risques qui limite leur marge de manœuvre.
La nouvelle loi élargit, dans un second temps, le champ d’application de la titrisation à tout type de créances détenues et plus seulement aux créances hypothécaires. Cette technique donne la possibilité aux entreprises ayant recours de se financer via des montages financiers structurés spécifiques, à des coûts plus intéressants que ceux des banques.
Plusieurs grands organismes se sont d’ores et déjà préparés à lancer des opérations d’envergure. C’est notamment le cas de l’ONE qui attend le visa du CDVM pour émettre un fonds en titrisation. Selon nos informations, l’Office envisage de créer un «Master fonds de placement commun en titrisation (FPCT) lui permettant de réaliser un programme de financement en plusieurs tranches. Dénommé Titrit (étoile en berbère), ce fonds devra lancer sa première émission de titres au cours du 4e trimestre pour un montant de 1,5 milliard de DH. Il aura donc pour objectif d’acquérir des créances commerciales et/ou futures dont le risque moyen pondéré est meilleur que celui de l’ONE.
Au-delà de cette opération de l’ONE, d’autres entreprises ayant d’importants besoins de financement devraient suivre la voie. Selon nos informations, la Banque centrale populaire est sur le point de lancer sa première opération de titrisation. D’autres banques et établissements publics devraient suivre sous peu, notamment CIH qui a été le pionnier dans le domaine, il faut le rappeler. Au final, l’adoption de ce nouveau cadre légal devra certainement permettre aux entreprises de diversifier leurs ressources financières et optimiser leur coût d’investissement.
M. A. B.




Marché à terme: La sécurisation à tout prix



Au-delà de l’aspect purement pécuniaire, l’introduction du marché à terme suppose une sécurité accrue. En effet, l’opérateur qui désire y effectuer des échanges doit s’acquitter d’un dépôt de garantie soit en cash soit en nature (des titres ou des marchandises) avant de pouvoir contracter. De plus, ce marché est accessible à plusieurs entités donc permet de faire jouer la concurrence des prix. Les banques pourront dans ces conditions offrir des couvertures financières, tout en se protégeant du risque de défaillance, grâce aux chambres de compensation qui sont prévues dans ce type de marchés. Celles-ci permettent d’éliminer le risque de contrepartie. Par ailleurs, le marché à terme permettra la création de nouveaux produits de gestion d’actif comme ceux à capital garanti.

ADH?????????

Sissa a écrit:

Hors bourse

Canal + emis de France ce n'est pas le Canal + emis par notre ADSL

Il y a donc Canal + original et la camelotte de secionde choix que IAM nous vende a nous marocains.

Quelle honte.

3LIK B DREAMBOX

Yuguerten a écrit:

ca veut dire quoi (source economiste)?

c'est un mécanisme qui consiste pour une banques ou une entreprise qui détient des créances de pouvoir les transformer en titres négociables et les vendre ensuite comme n'importe quel autre actif financier (action, obligations ...) sur un marché de produit à termes ou dérivés , c'est le même mécanisme qui a permit aux banques américaines de concevoir les fameuses MBS (titrisation des crédit hypothécaires) ayant donné lieu à la crise des subprime .... quand ya titrisation c'est difficile de tracer ce qu'il ya dans le package.

Pixon a écrit:

Yuguerten a écrit:

ca veut dire quoi (source economiste)?

c'est un mécanisme qui consiste pour une banques ou une entreprise qui détient des créances de pouvoir les transformer en titres négociables et les vendre ensuite comme n'importe quel autre actif financier (action, obligations ...) sur un marché de produit à termes ou dérivés , c'est le même mécanisme qui a permit aux banques américaines de concevoir les fameuses MBS (titrisation des crédit hypothécaires) ayant donné lieu à la crise des subprime .... quand ya titrisation c'est difficile de tracer ce qu'il ya dans le package.

merci pour l'explication.
donc: + de liquidites sans assumer de risques.
Il faut se placer long sur les banques alors...

aymour a écrit:

Pixon a écrit:

j'ai comparé la note d'info sur Ennakl à l'étude faite par WB sur la meme valeur sur la page 32 de la note ils disent que :

Prime de risque = 10.21%

sur l'étude de WB page 15 ils disent "rendement moyen du marché=10.21%"

Or y a une grand différence entre prime de risque et rendement moyen, en se référant aux donnée de la note le rendement moyen du marché tunisien = (Prime+taux sans risque 5.16%) soit 15.37% !!!! ce qui est trop exagéré à mon avis lorsque on sait que le rendement sur BVC avoisine 10.5% selon BKB .

perso j'ai souscrit qlq miettes via WB sur la base d'une analyse pifométrique, si y a cloture anticipé c'est bon si non j'annule.

la souscription est limité a 300 actions, soit 20.000 DH, c'est presque rien, donc ca ne coute rien d'essayer.

a DT on conseille de miser 10 000 dhs par téte, c'est ce que j'ai fais.

Sissa a écrit:

Hors bourse

Canal + emis de France ce n'est pas le Canal + emis par notre ADSL

Il y a donc Canal + original et la camelotte de secionde choix que IAM nous vende a nous marocains.

Quelle honte.

C'est un arrangement avec la HACA. Canal+ original diffuse " rouken almoufti " aprés 23H.

What appens with my dear Fertouta ?

Le Seuil d'ouverture est repousse vers le haut.
Simple manips ou vrai ?

HB

Apres les vice champions, les champions risquent de leur emboiter le pas