Séance du Vendredi 10 Décembre 2010 + Weekend

Marc Madoff, fils du plus célèbre excroc des finances, condammé il y 2 ans jour pour jour à 150 ans de prison pour avoir dérobé 60 milliards de dollars, a été trouvé ce matin pendu dans son appartement de NY. On pense qu'il s'agit d'un suicide. Joli cadeau d'anniversaire à Bernard pour son deuxième anniversaire sous les verrous.
Bon débarras diront d'autres.

khalidjdid a écrit:

Bonjour,

BOn dimanche à tout le monde


Que pensez vous de la séance de lundi ?

Une seance à mon avis qui serait celle d'une prise de benef sur les valeurs qui se sont envolées la semaine derniere en l'occurence ATW, Managem et IAM seulement...

par contre d'autre tickers affichent des potentialites importantes de croissance pour l'année prochaine et je cite en priorité ADI, Delta holding, ENNAKL, CIH, CMT pour un portefeuil sans risque..

A noter toutefois, pour un trading sur le titre CNIA, qui pourrait demain rebondir sur la barre de DH 1194 pour un retour à la barre de DH 1244-1265...

A suivre..

Auditeur a écrit:

khalidjdid a écrit:

Bonjour,

BOn dimanche à tout le monde


Que pensez vous de la séance de lundi ?

Une seance à mon avis qui serait celle d'une prise de benef sur les valeurs qui se sont envolées la semaine derniere en l'occurence ATW, Managem et IAM seulement...

par contre d'autre tickers affichent des potentialites importantes de croissance pour l'année prochaine et je cite en priorité ADI, Delta holding, ENNAKL, CIH, CMT pour un portefeuil sans risque..

A noter toutefois, pour un trading sur le titre CNIA, qui pourrait demain rebondir sur la barre de DH 1194 pour un retour à la barre de DH 1244-1265...

A suivre..

Slt Mr Auditeur,

Please ton avis sur SNP: court moyen et longterm

haakoo a écrit:

saraspawn a écrit:

haakoo a écrit:

Le ministère des Finances vient de publier la liste des entreprises publiques candidates à la privatisation en 2011.

Encore une fois, l’argentier du royaume fera appel à la manne des privatisations pour boucler son budget annuel.
Le ministère des Finances vient en effet de publier la liste des entreprises publiques (ou à participations publiques)
qui seront transférées au privé en 2011.Pas moins de huit établissements figurent dans la short-list des privatisables.
Quatre d’entre elles passent actuellement la phase de l’audit et de l’évaluation :
la Société commerciale de charbon et bois (Sococharbo), la Société des sels de Mohammedia (SSM), la Société de productions biologiques, pharmaceutiques et vétérinaires (Biopharma) et la Société de briqueterie, tuilerie nord-africaine (BTNA). L’objectif de cette opération est de certifier les comptes et les états de synthèse de chaque société. Une fois cette première vague de privatisables mise sur les rails, ce sera au tour des grosses pointures : Crédit immobilier et hôtelier (CIH), détenu par l’Etat à hauteur de 44,7%, Marsa Maroc, la Société nationale de commercialisation de semences (Sonacos) et Maroc Telecom, dans lequel l’Etat détient encore 30%. Comme annoncé il y a quelques mois, l’Etat devrait se dessaisir de 8% du capital de l’opérateur historique, évalué à 10 milliards de dirhams. Mais, visiblement, les pouvoirs publics veulent temporiser après la levée de 1 milliard d’euros (11 milliards de dirhams) sur le marché financier international.

Quelle est votre source ?

TELQUEL 11 AU 17 Décembre 2010 Page 34

La grande braderie

Merci

Auditeur a écrit:

khalidjdid a écrit:

Bonjour,

BOn dimanche à tout le monde


Que pensez vous de la séance de lundi ?

Une seance à mon avis qui serait celle d'une prise de benef sur les valeurs qui se sont envolées la semaine derniere en l'occurence ATW, Managem et IAM seulement...

par contre d'autre tickers affichent des potentialites importantes de croissance pour l'année prochaine et je cite en priorité ADI, Delta holding, ENNAKL, CIH, CMT pour un portefeuil sans risque..

A noter toutefois, pour un trading sur le titre CNIA, qui pourrait demain rebondir sur la barre de DH 1194 pour un retour à la barre de DH 1244-1265...

A suivre..

Merci pour l'objectivité de vos analyses. A mon avis, je pense aussi que ADH pourrait prendre le relais, elle a un potentiel de hausse important. Qu'en pensez vous ?

observateur a écrit:

Auditeur a écrit:

khalidjdid a écrit:

Bonjour,

BOn dimanche à tout le monde


Que pensez vous de la séance de lundi ?

Une seance à mon avis qui serait celle d'une prise de benef sur les valeurs qui se sont envolées la semaine derniere en l'occurence ATW, Managem et IAM seulement...

par contre d'autre tickers affichent des potentialites importantes de croissance pour l'année prochaine et je cite en priorité ADI, Delta holding, ENNAKL, CIH, CMT pour un portefeuil sans risque..

A noter toutefois, pour un trading sur le titre CNIA, qui pourrait demain rebondir sur la barre de DH 1194 pour un retour à la barre de DH 1244-1265...

A suivre..

Merci pour l'objectivité de vos analyses. A mon avis, je pense aussi que ADH pourrait prendre le relais, elle a un potentiel de hausse important. Qu'en pensez vous ?

sans aucun doute.
je presume qu'elle serait la valeur representative de son secteur pour l'anne prochaine.
cette année elle n'a pas beneficié de l'envollée du marché, mais l'année prochaine, elle le saura à compter du 30 juin aprés publication du resultat annuel et l'anticipation des investisseurs sur e reste de l'année.
A mon avis, ca serait un rendez vous à ne pas manquer.
wallahou a3lam...

abk1 a écrit:

alibaba40internautes a écrit:

Le Gaucher a écrit:

le maroc étudie sérieusement l'exploitation des shistes bitimineux. la ministre benkhadra a fait appel à tout les chercheurs marocains d'ici et d'ailleurs spécialistes en la matière au tour d'une table sur ce sujet.

ciment atlas écoule déja son produit de l'unité benahmed sus marque cimat.

Les chercheurs? heheeee. sans blague, on va reinventé la roue!
le premier ministre estonien est venue au maroc pour offrir l'expertise d'un petit pays de 1.3millions d'habiton. c'est l'un des trés rares pays experts dans ce domaine.
Pour l'histoire les étudiants de l'Estonie sont classés 9ème dans le domaine de la sciences dans le monde.
on en parlera certainement dans quelques semaines.

En attendant, endettez vous pour la mission francaise!

je ne pense pas que le probleme des schistes bitimineux resident dans la cerence de neuronnes chez nous. mais je diaris plutot que le maroc a du mal a se decider dans ce dossier epineux. personnelement je penseque ce n'est pas le manque de neuronne qui m'inquiete mais plutot l'ascence de la societé civile qui n'est meme pas au courant des jeux environnementaux de cette activité.

je reviens sur les fais :

- le maroc detient les principale reserves mondiales en schistes bitumineux principalement a timahdit au moyen atlas, a tarfaya ' a tanger ainsi que dans d'autres regions. il faut dire que les couches geologiques qui continnent du petrole et du gaz au moyen orient et en amerique latine, se trouvent chez nous proche de la surface. donc la nature n'a pas encore fait son travail par manque de pression et de temperature. en d'autres terme vu les reserves et en raisonnant geologiquement: dans quelques millions d'annees le maroc sera le principale producteur de petrole dans le monde.

- l'exploitation des schistes bitumineux revient a faire artificiellement ce que la nature n'a pas pu faire naturelement (transformer la matiere organique des schistes en petrole et gaz). il existe deux voie : la combustion direct et la pyrolise. la premiere se fait de la meme maniere que pour un charbon pauvre. la pyrolyse consiste a chauffer le tout venant a 550 degré pour liquifier la matiere organique. elle peut se faire soit en surface ou in-situ (ceque tente de reanimer Mme benkhadra actuellement). mais il faut dire qu'il n y a pas un gros secret technique.

- l'exploitation des schistes bitimineux est une activité tres tres tres tres .............poluante. et a mon avis avant de faire quoi que ce soit il faut resoudre les problemes environnementaux.

imaginez: il faut dix tonne de schiste pour produire une tonne de petrole. donc on se retrouve avec 9 tonnes de dechets qui ont subit un traitement thermique capable de liberer de la roche des elements chimique nuisible pour la santé. ou stocker ces montagne de sterile? avec le risque de percolation de ces element qui poluerait la nappe phreatique. et d'autant plus le principale gisement de timahadit se trouve a timahdit au moyen atlas "le chateau d'eau du pays". certains procedes que je trouve pas mal on eu l'idee de coupler les unites d'exploitation de schiste avec des cimenterie qui utiliserais les dechets. c'est geniale comme idee mais se heurte a un probleme de dimensionnement: si on dimensionne en raisonnant besoin de ciment, on se retrouve avec peu de petrole et si dimensionne par le petrole on se retrouve avec des quantites titanesque de ciment qu'on ne peut ecouler nul part malgre un prix de revient tres bas. Mme benkhadra tente de privilegier la technique in-situ qui consite a faire de petit forages, fragmenter la roche en place sous terre(d'ou l'appelation insitu) et injecter un fluide d'un forage et de recuperer le melange fluide +petrole de l'autre forage. mais ca ne fait que transformer un probleme environnementale visible en un probleme environnementale invisible.

- l'exploitation des schistes bitimineux a reussi dans des pays totalitaire. en l'occurence la chine et l'union sovietique ( l'estonie actuel n'a rien inventé; elle n'a fait qu'heriter les installations de l'ex URSS).

vous allez me dire : et le canada et l'allemagne ?

effectivement au canada, il y a les sables bitimineux d'alberta qui sont tres riche en petrole et malgre la controverse et vu les enjeux financiers et les interets strategiques des etats unis qui considere le canada comme un allié sue, cette exploitation a eté toleré. au quebec, il y a un gros debat autour du gaz de schistes (variante insitu) au parlement et dans les media. ici on n'en parle meme pas. en allemagne on a privilegier la variante couplee a une cimenterie qui est moins poluante.

- au maroc l'idee d'exploitation des schistes ne date pas d'aujourdhui. c'etait mon premier dossier en sortant de l'ecole, maintenant je suis a la retraite.

feu onarep avait developpé et breuveté un procedé marocain T3 (en reference aux T des trois principaux gisement Timahdit, Tarfaya, Tanger ). on a realise un unite pilote avec l'appui financier de la banque mondiale. elle a bien fonctionner et on a produit du petrole. je l'ai personnelement visité; c'est un gros truc de la taille d'une usine moyenne. dommage qu'on ne l'a pas garder. ne serait que pour la recherche et capaitaliser tout ce qui a ete fait.

dommage que chez nous il n y a pas de continuite: des qu'un ministre est nommé il arrete tout ce qui a ete fait par son precedesseur et taybghi ywarri hannat yaddih. seulement il ne commence a comprendre qu'une fois son mandat arrive a echeance.

et comme a dit alibaba mne benkhadra tente de reinventer la roue

voila c'est la fin de mon sujet nocturne.

je te tire ma révérence cher ami, que du bonheur de voir la diversité dont fait l'objet ce forum.

BRAVOO (serait un minimum pour moi)

Auditeur a écrit:

khalidjdid a écrit:

Bonjour,

BOn dimanche à tout le monde


Que pensez vous de la séance de lundi ?

Une seance à mon avis qui serait celle d'une prise de benef sur les valeurs qui se sont envolées la semaine derniere en l'occurence ATW, Managem et IAM seulement...

par contre d'autre tickers affichent des potentialites importantes de croissance pour l'année prochaine et je cite en priorité ADI, Delta holding, ENNAKL, CIH, CMT pour un portefeuil sans risque..

A noter toutefois, pour un trading sur le titre CNIA, qui pourrait demain rebondir sur la barre de DH 1194 pour un retour à la barre de DH 1244-1265...

A suivre..

Bonjour,

MERCI.


Et la BMCE ?

Un peu d'houmour

Lawham (= pour ceux qui ne comprendraient pas, ce sont les fameuses envies de la femme enceinte)




Un diplomate Marocain s’est installé avec sa femme en Suède, après quelques mois sa femme tombe enceinte, neuf mois plus tard, elle accouche d’un bébé très blond. Sa femme lui explique que tous les jours par la fenêtre, elle ne voyait que des hommes blonds dans la rue et que c’était normal (avec lawham).

Deux années plus tard, notre diplomate est muté dans un pays d’Afrique noire, quelques mois et une deuxième grossesse plus tard, un nouveau bébé arrive, et cette fois ci le bébé est noir: lawham avait fait son effet.

Une année plus tard, le diplomate revient au bled pour voir sa mère, accompagné de sa femme et de ses deux enfants, le premier blond et le second noir. Alors le diplomate raconte toute l’histoire à sa mère, et lui explique que lawham était la cause...

Sa mère lui dit que quand elle était enceinte de lui, elle était toujours au bled, et qu'elle ne voyait par la fenêtre que des ânes qui passaient dans la rue et que lawham avait bien fait son effet.

abk1 a écrit:

alibaba40internautes a écrit:

Le Gaucher a écrit:

le maroc étudie sérieusement l'exploitation des shistes bitimineux. la ministre benkhadra a fait appel à tout les chercheurs marocains d'ici et d'ailleurs spécialistes en la matière au tour d'une table sur ce sujet.

ciment atlas écoule déja son produit de l'unité benahmed sus marque cimat.

Les chercheurs? heheeee. sans blague, on va reinventé la roue!
le premier ministre estonien est venue au maroc pour offrir l'expertise d'un petit pays de 1.3millions d'habiton. c'est l'un des trés rares pays experts dans ce domaine.
Pour l'histoire les étudiants de l'Estonie sont classés 9ème dans le domaine de la sciences dans le monde.
on en parlera certainement dans quelques semaines.

En attendant, endettez vous pour la mission francaise!

je ne pense pas que le probleme des schistes bitimineux resident dans la cerence de neuronnes chez nous. mais je diaris plutot que le maroc a du mal a se decider dans ce dossier epineux. personnelement je penseque ce n'est pas le manque de neuronne qui m'inquiete mais plutot l'ascence de la societé civile qui n'est meme pas au courant des jeux environnementaux de cette activité.

je reviens sur les fais :

- le maroc detient les principale reserves mondiales en schistes bitumineux principalement a timahdit au moyen atlas, a tarfaya ' a tanger ainsi que dans d'autres regions. il faut dire que les couches geologiques qui continnent du petrole et du gaz au moyen orient et en amerique latine, se trouvent chez nous proche de la surface. donc la nature n'a pas encore fait son travail par manque de pression et de temperature. en d'autres terme vu les reserves et en raisonnant geologiquement: dans quelques millions d'annees le maroc sera le principale producteur de petrole dans le monde.

- l'exploitation des schistes bitumineux revient a faire artificiellement ce que la nature n'a pas pu faire naturelement (transformer la matiere organique des schistes en petrole et gaz). il existe deux voie : la combustion direct et la pyrolise. la premiere se fait de la meme maniere que pour un charbon pauvre. la pyrolyse consiste a chauffer le tout venant a 550 degré pour liquifier la matiere organique. elle peut se faire soit en surface ou in-situ (ceque tente de reanimer Mme benkhadra actuellement). mais il faut dire qu'il n y a pas un gros secret technique.

- l'exploitation des schistes bitimineux est une activité tres tres tres tres .............poluante. et a mon avis avant de faire quoi que ce soit il faut resoudre les problemes environnementaux.

imaginez: il faut dix tonne de schiste pour produire une tonne de petrole. donc on se retrouve avec 9 tonnes de dechets qui ont subit un traitement thermique capable de liberer de la roche des elements chimique nuisible pour la santé. ou stocker ces montagne de sterile? avec le risque de percolation de ces element qui poluerait la nappe phreatique. et d'autant plus le principale gisement de timahadit se trouve a timahdit au moyen atlas "le chateau d'eau du pays". certains procedes que je trouve pas mal on eu l'idee de coupler les unites d'exploitation de schiste avec des cimenterie qui utiliserais les dechets. c'est geniale comme idee mais se heurte a un probleme de dimensionnement: si on dimensionne en raisonnant besoin de ciment, on se retrouve avec peu de petrole et si dimensionne par le petrole on se retrouve avec des quantites titanesque de ciment qu'on ne peut ecouler nul part malgre un prix de revient tres bas. Mme benkhadra tente de privilegier la technique in-situ qui consite a faire de petit forages, fragmenter la roche en place sous terre(d'ou l'appelation insitu) et injecter un fluide d'un forage et de recuperer le melange fluide +petrole de l'autre forage. mais ca ne fait que transformer un probleme environnementale visible en un probleme environnementale invisible.

- l'exploitation des schistes bitimineux a reussi dans des pays totalitaire. en l'occurence la chine et l'union sovietique ( l'estonie actuel n'a rien inventé; elle n'a fait qu'heriter les installations de l'ex URSS).

vous allez me dire : et le canada et l'allemagne ?

effectivement au canada, il y a les sables bitimineux d'alberta qui sont tres riche en petrole et malgre la controverse et vu les enjeux financiers et les interets strategiques des etats unis qui considere le canada comme un allié sue, cette exploitation a eté toleré. au quebec, il y a un gros debat autour du gaz de schistes (variante insitu) au parlement et dans les media. ici on n'en parle meme pas. en allemagne on a privilegier la variante couplee a une cimenterie qui est moins poluante.

- au maroc l'idee d'exploitation des schistes ne date pas d'aujourdhui. c'etait mon premier dossier en sortant de l'ecole, maintenant je suis a la retraite.

feu onarep avait developpé et breuveté un procedé marocain T3 (en reference aux T des trois principaux gisement Timahdit, Tarfaya, Tanger ). on a realise un unite pilote avec l'appui financier de la banque mondiale. elle a bien fonctionner et on a produit du petrole. je l'ai personnelement visité; c'est un gros truc de la taille d'une usine moyenne. dommage qu'on ne l'a pas garder. ne serait que pour la recherche et capaitaliser tout ce qui a ete fait.

dommage que chez nous il n y a pas de continuite: des qu'un ministre est nommé il arrete tout ce qui a ete fait par son precedesseur et taybghi ywarri hannat yaddih. seulement il ne commence a comprendre qu'une fois son mandat arrive a echeance.

et comme a dit alibaba mne benkhadra tente de reinventer la roue

voila c'est la fin de mon sujet nocturne.

J’ai bien aimé ton poste. C’est écris avec le cœur.

Ne n’ai pas dis que l’on manque de neurones. Mais j’ai fait allusion au faite qu’on les fait pas fonctionner correctement. On dit qu’une tête bien faite et meilleure qu’une tête pleine.

Vous êtes un expert dans le domaine j’en doute pas. Le volet technique vous le connaissez mieux que moi.
Je rappelle juste qu’en 2008, la secrétaire d’état aux affaires étrangères a fait savoir lors d’une réunion à Tallinn au ministre estonien des affaires étrangères que Maroc souhaitait sa visite pour profiter de leur expérience. En 2010 (deux ans après a première rencontre) le premier ministre visite le Maroc. Quelques mois après la visite, on veut réunir les chercheurs !

Entre temps, la Jordanie a signé un contrat avec l’Estonie de transfert de savoir faire d’un siècle. Cible : autonomie énergétique de la Jordanie.

Les émissions polluantes certes son nuisibles. Mais pas plus nuisibles que la colle « cilissione » que nos jeunes sniffent dans nos rues. Les milliards qu’on paye pour importer le pétrole auraient pu êtres investis à construire des centres pour ces morts vivants (c’est juste un exemple).

Certes l’Estonie (pays que je connais très bien) n'a rien inventé mais c’est des neurones du pays qui gèrent les usines actuellement et qui exportent l’expertise qu’elles ont capitalisé. Le pays continu a l’auto suffisance énergétique.

Je te livre ce lien tu me diras ce que tu pense. je te rappelle juste que Estonie a eu sa dépendance en 1991.
https://www.energia.ee/en/oil/oilandgas/environment.html

A+

Affaire Kerviel : plainte de salariés contre la Société générale


Plusieurs salariés vont poursuivre la banque pour défaut de contrôle. Une première dans ce feuilleton judiciaire dont la cible, jusqu’à présent, se limitait au jeune trader

Nouveau rebondissement dans l’affaire Kerviel. Selon nos informations, des salariés de la Société générale s’apprêtent à saisir le tribunal de grande instance de Nanterre et à demander à leur employeur des dommages et intérêts au titre d’un double préjudice, financier et moral. Rappelons qu’en janvier 2008 la Société générale découvre une perte de près de 5 milliards d’euros résultant des prises de positions extrêmement risquées du jeune trader sur des « contrats à terme sur indices d’actions. En savoir plus
« Au moindre problème, on nous renvoie l’affaire à la face »
»

« Nous allons assigner la Société générale sur la base de défaut de contrôle de son trader, expliquent Mes Daniel Richard et Richard Valeanu, les avocats des quatre agents de la Société générale à l’origine de la plainte. Nous estimons que les 5 milliards de pertes engendrées par les opérations de Jérôme Kerviel engagent la responsabilité de la banque. Dès juillet 2008, la Commission bancaire avait d’ailleurs condamné cette dernière à une amende de 4 millions d’euros pour de graves défaillances de son système de contrôle interne. »

Moqueries, quolibets et menaces

Pour les plaignants, ce défaut de contrôle et cette perte ont eu un impact financier sur leurs deniers personnels puisque, en entraînant une chute vertigineuse du titre Société générale en Bourse (de 55 % environ puisque l’action à la veille de la révélation de l’affaire cotait à 90 € pour chuter quelques semaines plus tard à 40 €), leur épargne en tant qu’actionnaires-salariés (les quelque 140 000 salariés détiennent 7 % environ du capital de la banque) en a pâti directement.

Autre motif de plainte : le préjudice moral. « Les salariés, notamment tous ceux qui sont en contact avec la clientèle, ont vécu des moments très difficiles en 2008, lorsque l’affaire Kerviel a éclaté, et les mois suivants. Ils ont eu à subir des moqueries, des quolibets, voire des menaces de la part de clients en colère parce qu’on venait de leur refuser un crédit ou comptabiliser des agios, soulignent Mes Richard et Valeanu. D’ailleurs, la Société générale leur avait distribué un guide antistress, ce qui constitue la reconnaissance de ce malaise. Récemment, la directrice de la communication de la banque elle-même soulignait les traumatismes causés aux salariés à l’époque par cette affaire. C’est d’autant plus inadmissible que les dirigeants ont continué à percevoir leurs stock-options. Nous allons demander 15 000 € par salarié en guise de réparation. » Cette démarche est contraire à celle de la banque qui a toujours considéré que Kerviel était le seul responsable des 5 milliards d’euros de pertes. C’est sur cette ligne qu’elle a elle-même attaqué Jérôme Kerviel pour fraude. Le 5 octobre, le tribunal correctionnel de Paris a condamné le trader , qui a fait appel de la décision

La CGI sur les traces d'Addoha


En trois semaines, l'action CGI a cumulé la performance de 130% qu'Addoha avait mis trois mois à gagner. Si la société d'Anas Sefroui avait profité de l'effet d'annonce de plusieurs projets ou partenariats pour enregistrer une forte croissance, pour le moment, seule la spéculation justifie cette folle progression.
L'action CGI (Compagnie Générale Immobilière), filiale du groupe CDG (Caisse de Dépôt et de Gestion), a réalisé une excellente introduction. Vingt jours calendaires après son introduction, et seulement 13 séances de cotation, elle cumule une performance de 128% entre le vendredi 10 et le mercredi 29 août 2007.
La place de Casablanca n'en attendait pas tant, mais le titre continue de surprendre, puisqu'à l'ouverture du jeudi, elle a de nouveau été réservée à la hausse, ce qui porte son cours théorique à 2.298 DH, contre 952 DH au moment de son introduction.
Encore une fois, ces chiffres qui donnent le tournis, forcent à oser la comparaison avec l'action d'Addoha, la seule à avoir jamais multiplié par cinq son cours quelques mois seulement après sa première cotation au niveau de la bourse des valeurs.
Pourtant, contrairement à ce que l'on pourrait penser, la CGI est en train de mieux faire qu'Addoha. En effet, l'action du groupe d'Anas Sefroui a été introduite le 6 juillet 2006 au cours de 585 DH, il lui a fallu beaucoup plus de temps pour réaliser une performance similaire de 128%, qui correspond au cours de 1.332 DH.


Car ce n'est que le 26 octobre 2006, c'est-à-dire trois mois et demi après son introduction qu'elle a cumulé une telle performance.

La bulle est enclenchée

Cela veut-il dire que la performance de la CGI pourrait dépasser celle d'Addoha. Jusqu'ici, rien dans les faits ne vient contredire une telle éventualité. La bulle est bien enclenchée: la croissance déjà enregistrée attire une demande de plus en plus forte, laquelle entretient inlassablement cette même croissance.
Toutefois, la différence avec Addoha ne se limite pas seulement à la forte croissance. En effet, Addoha avait bénéficié de l'annonce de plusieurs projets ou partenariats qui avaient permis à son cours de connaître d'importantes hausses notamment à partir du mois d'octobre.
D'abord, il y a eu l'annonce des 11 milliards de DH d'investissement dans la région de Rabat, à partir d'un mémorandum signé entre le groupe et l'Etat Marocain. Dans ce cadre trois projets, tous aussi grands les uns que les autres, ont été approuvés. Le premier portait sur un programme immobilier et touristique s'étendant sur 53 ha et nécessitant un investissement de 4,65 milliards de DH. Ce terrain est celui du zoo de Rabat pour lequel le groupe Addoha a dû débourser quelque 420 millions de DH pour son acquisition. Cette somme a été affectée à la réalisation d'un parc zoologique et de loisirs devant prendre la place de celui cédé. Et c'est le groupe Addoha lui-même qui était chargé de réaliser ce deuxième projet. Enfin, le troisième projet alors annoncé s'étend sur une superficie de 450 ha destinés à la réalisation d'un véritable pôle touristique pour la capitale administrative. Le projet comprend entre autres une zone résidentielle, des hôtels, un parcours de golf de 18 trous, des équipements de loisirs et une zone commerciale.
Cela nécessiterait un investissement de 6 milliards de DH. Les investisseurs ont du coup vu à travers ces projets d'envergure, la concrétisation du projet d'entreprise d'Addoha. Le groupe était en train de se diversifier vers le haut de gamme, appelé à représenter 48% de son activité à l'horizon 2010. En tout cas, ce premier coup de maître confortera la place dans son choix, l'action atteignant le cours de 2.500 DH.
Ensuite est venu le mémorandum signé entre le groupe Addoha et le holding émirati Al Qudra. Ce dernier prévoit la mise en place par les deux groupes d'un partenariat stratégique portant sur la réalisation de projets d'investissements dans le secteur de l'immobilier mais aussi dans le tourisme, au Maroc et dans les autres pays du Maghreb. Le protocole ne concernait pas les projets immobiliers du groupe Addoha déjà lancés au Maroc comme le grand projet de Rabat. D'ailleurs, au cours de ce mois d'août 2007, la Société Al Qudra-Addoha vient de voir le jour, détenue à parts égales par les deux groupes.
Une logique similaire ?
De telles annonces ont donc permis au titre Addoha de poursuivre sa croissance pour atteindre le cours de 3.500 DH avant de se replier et de consolider autour de 2.750 DH pendant plusieurs mois. A l'époque déjà, cette forte croissance avait été décriée par plusieurs analystes qui estimaient qu'elle n'était pas fondée.
Mais la publication d'un nouveau business-plan qui revoyait fortement à la hausse les prévisions de résultats allait calmer les critiques.
Sommes-nous dans une logique similaire pour la CGI qui justifie cette forte croissance ? Rien n'est moins sûr. En effet, moins de trois semaines seulement après son introduction, aucune information nouvelle n'est venue changer les fondamentaux de l'entreprise qui avaient servi de base à son évaluation lors de son introduction. En estimant que cette estimation corresponde à la valeur réelle du titre, ce dernier n'aurait jamais connu une croissance supérieure à 20% juste après la première cotation. Aujourd'hui, on est visiblement dans une logique de spéculation qui ne risque pas de s'arrêter de sitôt.
La CGI semble bien avoir quelques séances de hausse devant elle, puisque les investisseurs continuent de se ruer sur l'action. Force est de constater que l'engouement pour l'action CGI s'explique en bonne partie par la folle croissance qu'avait enregistrée le titre Addoha. Ce qui ressemble bien à un non-sens dans la mesure où la CGI a été déjà évaluée suivant la méthode des comparables boursiers par rapport à Addoha et aux autres titres du secteur du bâtiment et des matériaux de construction.