Séance du Vendredi 18 Février 2011 + Week End à la bourse de Casablanca

abk1 a écrit:

creatori a écrit:

rachidi a écrit:

Nouvelles de sociétés:

ROCHE MAROC : Augmentation de capital de M MAD 50 à M MAD 59,5 par conversion de dette envers sa maison mère
LAFARGE CIMENTS : Repli de 1,6% du chiffre d’affaires consolidé 2010 à M MAD 5 354 pour un RN consolidé de M MAD 1 679


nb: rnpg 1679 contre 1861 en 2009


il faut aussi signaler que jusqu à maintenant les Rn annncé sont en baisse pour mle iam et lac

IAM a t elle publié ou annoncé ses résultats ?

c'est pas le 22 fevrier ?

c'est ce que je sais , par contre je ce que je sais pas c'est comment ce monsieur avance cette rumeur que le résultat net de IAM est en baisse.

si c'est pas contraire au régle du forum ca , c'est que je n'y connais rien.

derniere note DT sur iam:

Opinion : Nous avons revu à la hausse nos prévisions de revenus pour l’année 2010 de +403MDH à 31 510MDH afin de tenir compte du solide T3-10 (revenus générés de 8 244MDH vs. 7 841MDH estimés), ainsi que de la croissance soutenable sur le marché mobile domestique et l'amélioration de la profitabilité au sein des filiales africaines. Malgré que le taux de pénétration du marché mobile ait atteint le seuil de 101.5%, un potentiel tangible demeure au Maroc du fait de l’accroissement attendue de l’usage (permis entre autres par une meilleure couverture réseau et une baisse des tarifs d’interconnexion) et du développement de l’Internet Mobile 3G. Notre EBIT consolidé atteint désormais 13 990MDH, i.e. marge d’EBIT inchangée de 44.4%. le RNPG atteint quant à lui 9 400MDH, i.e. une marge nette de 29.9%, impactée par un résultat financier négatif en 2010 (dette nette de 9.1MrdDH au S1-10, contracté selon nous pour financer une partie des dividendes payés le 02/06/2010). Dans l’attente de l’annonce probable de l’acquisition de BT, nous maintenons notre cours cible à 164DH obtenu par notre méthode d’actualisation des cash-flow futurs. Nous recommandons l’achat du titre Maroc Telecom qui présente un rendement total de 14% par rapport au dernier niveau de cours (7% d’upside et dividend yield de 7% vs. dividend yield marché de 3.6%)


Prochain événement: Publication des résultats du T4-10 et de l’année 2010 le 22/02/2011


rnpg prevu( et presque sur puisque iam a deja publié 3 trimestres) de 9400 contre 9425 (en baisse)


le dividende a été payé à credit ce qui est grave pour une societé

marge nette en baisse

conclusion

ce qui n avance pas recule

Qu'est ce qui ne va pas avec LAC

rachidi a écrit:

derniere note DT sur iam:

Opinion : Nous avons revu à la hausse nos prévisions de revenus pour l’année 2010 de +403MDH à 31 510MDH afin de tenir compte du solide T3-10 (revenus générés de 8 244MDH vs. 7 841MDH estimés), ainsi que de la croissance soutenable sur le marché mobile domestique et l'amélioration de la profitabilité au sein des filiales africaines. Malgré que le taux de pénétration du marché mobile ait atteint le seuil de 101.5%, un potentiel tangible demeure au Maroc du fait de l’accroissement attendue de l’usage (permis entre autres par une meilleure couverture réseau et une baisse des tarifs d’interconnexion) et du développement de l’Internet Mobile 3G. Notre EBIT consolidé atteint désormais 13 990MDH, i.e. marge d’EBIT inchangée de 44.4%. le RNPG atteint quant à lui 9 400MDH, i.e. une marge nette de 29.9%, impactée par un résultat financier négatif en 2010 (dette nette de 9.1MrdDH au S1-10, contracté selon nous pour financer une partie des dividendes payés le 02/06/2010). Dans l’attente de l’annonce probable de l’acquisition de BT, nous maintenons notre cours cible à 164DH obtenu par notre méthode d’actualisation des cash-flow futurs. Nous recommandons l’achat du titre Maroc Telecom qui présente un rendement total de 14% par rapport au dernier niveau de cours (7% d’upside et dividend yield de 7% vs. dividend yield marché de 3.6%)


Prochain événement: Publication des résultats du T4-10 et de l’année 2010 le 22/02/2011


rnpg prevu( et presque sur puisque iam a deja publié 3 trimestres) de 9400 contre 9425 (en baisse)


le dividende a été payé à credit ce qui est grave pour une societé

marge nette en baisse

conclusion

ce qui n avance pas recule

merci de ne pas confondre avec les dividende fictive qui sont grave. je connais bien le montage qui a été fait pour payer les dividende. la justification derriére reléve plus d'un besoin immédiat de trésorerie que d'un financement de dividende fictive. attention à l'interpretation des choses.

pour la marge c'est normale qu'on puisse constaté une baisse des marges dans un contexte concurrentiel, c'est tout à fait logique dans une economie et ouverture du marché.


si vous voulez faire une analyse financière en bonne et du forme , aller plutot chercher du coté du résultat d'exploitation que du résultat financier qui ne représente au meilleur des cas que 20% du CA sauf si on est face a une HOLDING pour laquelle il represente l'essentiel de son CA.


il y a différence d'interpretation et flexibilité entre indicateur financier et autre, et d'un secteur d'activité à un autre et d'une situation de monopole à une autre.

d'où la pertinence de l'analyse financière.

vous voulez parlez pertinence d'indicateur financier flexible, allez plus vers le résultat d'exploitation , le taux du service de la dette; le cashflows net disponible tenant compte de la variation et du post fournisseur et du post client et du BFR.

rappel

bpa ces dernieres années pour iam(selon dt)


10.83 10.72 10.74 10.92


une stagnation accompagnée par une baisse de marge et hausse continue de la dette totale le dernier dividende payé à credit

c est vraiment pas joli

rachidi a écrit:

rappel

bpa ces dernieres années pour iam(selon dt)


10.83 10.72 10.74 10.92


une stagnation accompagnée par une baisse de marge et hausse continue de la dette totale le dernier dividende payé à credit

c est vraiment pas joli

Si Rachdi

je veux juste savoir ce qui vous interesse le plus ? ?

- Les ratios PER, Rendement (dividentes) ?? ou bien La progression de ces ratios d'une année à une autre?

Je trouve que vous parlez de l'un des critères sans citer l'autre. Puisque vous pronnez les bons fondamentaux des entreprises, ce serait bien de rappeler le PER d'IAM et le rendement des ses dividendes et de les comparer par l'occasion au ratios de la place.

N.B : Ceci ne voudra pas dire que je suis contre la première partie de votre analyse. Je veux juste qu'on donne une vision globale.

rachidi a écrit:

rappel

bpa ces dernieres années pour iam(selon dt)


10.83 10.72 10.74 10.92


une stagnation accompagnée par une baisse de marge et hausse continue de la dette totale le dernier dividende payé à credit

c est vraiment pas joli

Avant ça j'avais lu de bonnes interventions de Mr Rachidi, mais là je suis surpris par ce qu'il raconte: tu parles d'une baisse de 9425 à 9400. C'est (9400-9425)/9425=0,26%.

Je t'invite à revenir à la page 2 d'aujourd'hui où tu trouveras un cours sur la situation d'IAM. (je me rappelle plus de qui l'a écrit, mais il t'explique tout).

rachidi a écrit:

rappel

bpa ces dernieres années pour iam(selon dt)


10.83 10.72 10.74 10.92


une stagnation accompagnée par une baisse de marge et hausse continue de la dette totale le dernier dividende payé à credit

c est vraiment pas joli

En dépit d'avoir distribué la totalité des bénéfices annules durant les derenières années, IAM a :
- Acheté chaque année un opérateur en Afrique
- Renforcé ses actifs immobiliers (investissements en technologie)
Qui dit mieux

Est ce que quelqu"un comprend cette managem. 830 puis 844 dhs puis 828, pouis 870 .....

Berrada a écrit:

Est ce que quelqu"un comprend cette managem. 830 puis 844 dhs puis 828, pouis 870 .....

To my mind: go stright ahead to "Auditeur" recommandations last week .

CIH, à contre courant du climat général !!!!!!!!!!!!!!

fadel a écrit:

CIH, à contre courant du climat général !!!!!!!!!!!!!!

BER,CIH et COL,seraient-elles les seuls vedettes( humouristiques) (!!!) de la journée?.