Séance du Lundi 01 Octobre 2012

Pelican a écrit:

alpha74 a écrit:

ET pourquoi donc ?? j'aimerais bien que tu m'expliques un peu plus ... merci .

J'ai vu le bilan, et j'ai bien lu que les achats consommés ont explosé. Donc, à peu prés ils ont acheté des machines et des équipements. Bien sur aucune précision. Est ce des machines pour les salariés, pour les clients, des TPE, des bornes pour le Tramway.... Il faut qu'ils précisent car le montant engagé est important.

Les disponibilités ( liquidités ) sont passé de 19 Mdhs à 2 Mdhs.

Par ailleur, j'ai constaté qu'ils ont bouffé presque toutes les liquidités disponibles. Soit ils payent cash des machines, soit ils cherchent pas l'argent chez le client, ou pire, ils font des investissements avec l'argent destiné au roulement. Donc à terme probléme de fonds de roulement et surtout probléme chez les actionnaires, car pas de fric cash dans les caisses = pas de dividende cash. Les dettes fournisseurs explosent.

Cette façon de payer des immobilisations avec du cash engendre une perte de profitabilité pour l'actionnaire, car ça aurait été mieux de rémunérer l'actionnaire et de payer les machines par crédit bancaire ( effet de levier ).

Il y'a un probléme de stratégie financiére. Ces gens là ne prennent pas de risques, pensent d'abord à la société plus qu'à l'actionnaire. C'est dommage, car des sociétés bien rentables et solides peuvent voir trés vite la situation se détériorer, et l'actionnaire aura attendu pour rien sans toucher de dividende.

Perso je vend fondamentalement, et je guette techniquement.

DAF à licencier.

Coté communication financiere , je suis d'accord plus mediocre tu meurs , et ca c'est le role du CDVM , ces fonctionnaires sont payés pour faire leur boulot alors qu'ils le fasse ... , le DAF le pauvre il est a coté de la plaque , c'est un executant .. j'ai l'impression que c'est le staff dirigeant qui prend les decisions .. le cash qu'ils ont pompé a servi probablement a renfloué la filiale Assiaqa qui etait deficitaire , elle est détenue à hauteur de 26%, pour un montant de M MAD 16,9 , en attendant que la cadence des permis et cartes grises s'accelere avec l'ouverture de plusieurs centres , coté dividende il y aura une rentrée de de cash suite a l'encaissement du contrat ethiopien ...

deux remarques sur le resultat M2M


1/Le ratio CA/Achat consomme est anormal,soit tres mauvaise gestion ou grand camouflage ,je presume que le management n'est pas si idiot,d'ou la derniere que je retien

2/avant le resultat un acheteur est rentre' demander 5000 titres a 215,ce n'est pas par hasard c'est exactement l'ANA de la ste

vous voyez que tout cela n'est pas saint

Pelican a écrit:

alpha74 a écrit:

Maroc : M2M Group - L’effet de décalage des encaissements



Fait : Publications des comptes semestriels. Analyse : A fin juin 2012, le spécialiste de la Transaction Eléctronique Sécurisée, M2M GROUP voit ses revenus consolidés se hisser de 11,3% à M MAD 54,9 (soit 62,6% de nos prévisions annuelles non encore ajustées). Néanmois et suite à la hausse importante de 4,4x à M MAD 26,8 des achats consommés probablement dans le sillage de l’engagement de charges par les filiales dans le cadre des nouveaux contrats non encore totalement encaissés, le résultat d’exploitation consolidé se déleste de 59,1% à M MAD 8,87 (soit 33,5% de nos prévisions annuelles non encore ajustées), grevant fortement la marge d’exploitation de 27,8 points à 16,2%. Tenant en considération un résultat financier de K MAD 69,1 et un résultat non courant de K MAD 101,4, le RNPG s’affaiblit de 66,1% à M MAD 4,68 (soit 25,7% de nos prévisions annuelles non encore ajustées), atténuant la marge nette de près de 20 points à 8,5%. En social, le chiffre d’affaires ressort à M MAD 7,5 (contre M MAD 12,3 une année auparavant), pour un résultat d’exploitation de M MAD 1,8 (contre M MAD 3,9 à fin juin 2011) et un résultat net de M MAD 14,7 (contre M MAD 20,6 précédemment). Enfin, les Commissaires aux Comptes attirent l’attention que le fait que M2M GROUP a participé au S1 2012 à une opération accordéon sur le capital de la société ASSIAQA CARD, détenue à hauteur de 26%, pour un montant de M MAD 16,9. Après cette opération, les capitaux propres de cette dernière s’établissent à M MAD 28. Conclusion : Fortement pénalisés par la hausse des achats consommés, les agrégats financiers de M2M GROUP enregistrent des baisses importantes au S1 2012. Recommandation et valorisation en cours d’actualisation. (Source : BMCE K Bourse)

Le DAF doit être licencié voilà.

Personnellement, je conseillerais à si Brahim EDDABI, expert comptable compétent que j'ai eu l'occasion de connaitre des années durant, de ne pas trop séjourner dans cette boite tant que l'équilibre financier est encore globalement satisfaisant et ce pour sortir par la grande porte ?

Par analogie et similitude, Bakhaoui de SAM et son management devraient, à mon avis, se déclarer incompétents et sortir par la petite porte car, bientôt et tout compte fait, à terme on n'aura plus besoin de leur sale et polluente raffinerie dans sa gestion de vache à lait!!!!!l (5 MM MAD de capitaux propres/ 30 MM MAD de dettes dont 12 de facilités de caisse !!!!!).

So, vivement les importations à outrance du raffiné déjà entamées (et pourquoi pas le kirozen pour lequel SAM s'évertue en tant qu'exportateur), énérgies propres tant solaire qu'éolienne et hydraulique....en développement).

Ainsi le devenir de SAM reside selon moi dans la volonté politique, stratégique et manageriale que le groupe Coral veut instaurer dans le cadre d'une MG en étroite collaboration avec les pouvoirs publics.

Amitiés

j

fadel a écrit:

Pelican a écrit:

Le DAF doit être licencié voilà.

Personnellement, je conseillerais à si Brahim EDDABI, expert comptable compétent que j'ai eu l'occasion de connaitre des années durant, de ne pas trop séjourner dans cette boite tant que l'équilibre financier est encore globalement satisfaisant et ce pour sortir par la grande porte ?

Par analogie et similitude, Bakhaoui de SAM et son management devraient, à mon avis, se déclarer incompétents et sortir par la petite porte car, bientôt et tout compte fait, à terme on n'aura plus besoin de leur sale et polluente raffinerie dans sa gestion de vache à lait!!!!!l (5 MM MAD de capitaux propres/ 30 MM MAD de dettes dont 12 de facilités de caisse !!!!!).

So, vivement les importations à outrance du raffiné déjà entamées (et pourquoi pas le kirozen pour lequel SAM s'évertue en tant qu'exportateur), énérgies propres tant solaire qu'éolienne et hydraulique....en développement).

Ainsi le devenir de SAM reside selon moi dans la volonté politique, stratégique et manageriale que le groupe Coral veut instaurer dans le cadre d'une MG en étroite collaboration avec les pouvoirs publics.

Amitiés

est s il agirait alorsvd une conversion de dettes en actions. alors qu in dis tu?
alors ca va etre le cao pour la place.

Masicien 2011 a écrit:

j

fadel a écrit:

Personnellement, je conseillerais à si Brahim EDDABI, expert comptable compétent que j'ai eu l'occasion de connaitre des années durant, de ne pas trop séjourner dans cette boite tant que l'équilibre financier est encore globalement satisfaisant et ce pour sortir par la grande porte ?

Par analogie et similitude, Bakhaoui de SAM et son management devraient, à mon avis, se déclarer incompétents et sortir par la petite porte car, bientôt et tout compte fait, à terme on n'aura plus besoin de leur sale et polluente raffinerie dans sa gestion de vache à lait!!!!!l (5 MM MAD de capitaux propres/ 30 MM MAD de dettes dont 12 de facilités de caisse !!!!!).

So, vivement les importations à outrance du raffiné déjà entamées (et pourquoi pas le kirozen pour lequel SAM s'évertue en tant qu'exportateur), énérgies propres tant solaire qu'éolienne et hydraulique....en développement).

Ainsi le devenir de SAM reside selon moi dans la volonté politique, stratégique et manageriale que le groupe Coral veut instaurer dans le cadre d'une MG en étroite collaboration avec les pouvoirs publics.

Amitiés

est s il agirait alorsvd une conversion de dettes en actions. alors qu in dis tu?
alors ca va etre le cao pour la place.

Equal + actions, so - de rendement, sachant dans le cas present (SAM dans sa gestion actuelle de Wait and see et laisser aller, gardiennage, nettoyage et entretien .... non payés ) pas de rendement du tout à escompter comme par le passé recent tant que les saoudiens s'enteteteraient à mettre la main dans leur poche.

A noter que ce n'est plus d'actualité la somme devenue bagatelle de 1,5 Milliard de DH de l'augmentation du capital tant attendue et qui en tardant de se réaliser n'a en fait et à forte raison qu'engranger des FF exorbitants qui, depuis 4 ans, plombent par mauvaise gestion le RC de la sté tempérés nonobstant par les dotations aux amortissements suite aux investissements de modernisation recemment réalisés.

fadel a écrit:

Masicien 2011 a écrit:

j
est s il agirait alorsvd une conversion de dettes en actions. alors qu in dis tu?
alors ca va etre le cao pour la place.

Equal + actions, so - de rendement, sachant dans le cas present (SAM ) pas de rendement du tout comme par le passé recent.

Bonsoir , Mr Fadel rah il faut comprendre bien une chose , si SAM creve ce n'est pas le groupe corral le grand perdant mais c'est toi , moi et tous le Maroc qui perdera , je ne parles pas seulement d'emploi , d'impot ...

L'investissement de 15 Milliards a ete realisé par nos devises a travers l'emprunt , mais c'est notre argent qui a profité aux italiens et francais ... et maintenant tu demandes qu'on s'oriente vers l'exterieur pour importer , alors pouquoi nous avons fait tout ces investissements ??? , il fallait que nos banques refusent des le depart de financer SAM elle n'a qu'a ce tourner vers les marchés exterieurs point barre ou apporter de l'argent frais ...

fadel a écrit:

Pelican a écrit:

Le DAF doit être licencié voilà.

Personnellement, je conseillerais à si Brahim EDDABI, expert comptable [b]compétent [/b]que j'ai eu l'occasion de connaitre des années durant, de ne pas trop séjourner dans cette boite tant que l'équilibre financier est encore globalement satisfaisant et ce pour sortir par la grande porte ?

Par analogie et similitude, Bakhaoui de SAM et son management devraient, à mon avis, se déclarer incompétents et sortir par la petite porte car, bientôt et tout compte fait, à terme on n'aura plus besoin de leur sale et polluente raffinerie dans sa gestion de vache à lait!!!!!l (5 MM MAD de capitaux propres/ 30 MM MAD de dettes dont 12 de facilités de caisse !!!!!).

So, vivement les importations à outrance du raffiné déjà entamées (et pourquoi pas le kirozen pour lequel SAM s'évertue en tant qu'exportateur), énérgies propres tant solaire qu'éolienne et hydraulique....en développement).

Ainsi le devenir de SAM reside selon moi dans la volonté politique, stratégique et manageriale que le groupe Coral veut instaurer dans le cadre d'une MG en étroite collaboration avec les pouvoirs publics.

Amitiés

Si Mr Edahbi est compétent pourquoi n'applique pas t-il le code de bonne gouvernance des entreprises ?? ... le minimum qu'il fallait qu'il fasse s'il respectait les actionnaires de sa boite c'est de joindre a son bilan des elements explicatifs de la baisse de ces indicateurs

madex a écrit:

deux remarques sur le resultat M2M


1/Le ratio CA/Achat consomme est anormal,soit tres mauvaise gestion ou grand camouflage ,je presume que le management n'est pas si idiot,d'ou la derniere que je retien

2/avant le resultat un acheteur est rentre' demander 5000 titres a 215,ce n'est pas par hasard c'est exactement l'ANA de la ste

vous voyez que tout cela n'est pas saint

Salam,
tout à fait d'accord avec vous, et j'ajouterais que depuis quelques mois que je la suis de près, il y' a une volonté délibérée de casser son cours avec le balancement de quelques actions quand le co acheteur est vide. en plus des 5000 demandées à 215, il y a eu un autre 5000 env qui a été placé à 210 et dans le reliquat de 2500 a été remplacé par un orde iceberg toujours à 210. en plus du nouvel ordre de 2649 qui est peut être issus du même acheteur. la dernière reprise des deux derniers mois était due uniquement à la précipitation de quelques spéculateurs impatients à hausser le cours pour sortir.

alpha74 a écrit:

fadel a écrit:

Equal + actions, so - de rendement, sachant dans le cas present (SAM ) pas de rendement du tout comme par le passé recent.

Bonsoir , Mr Fadel rah il faut comprendre bien une chose , si SAM creve ce n'est pas le groupe corral le grand perdant mais c'est toi , moi et tous le Maroc qui perdera , je ne parles pas seulement d'emploi , d'impot ...

L'investissement de 15 Milliards a ete realisé par nos devises a travers l'emprunt , mais c'est notre argent qui a profité aux italiens et francais ... et maintenant tu demandes qu'on s'oriente vers l'exterieur pour importer , alors pouquoi nous avons fait tout ces investissements ??? , il fallait que nos banques refusent des le depart de financer SAM elle n'a qu'a ce tourner vers les marchés exterieurs point barre ou apporter de l'argent frais ...

Cher ami, du moment que tu conviens que SAM creve, on est d'accord!!!!!!!!!!

Quant au manque à gagner ( balance de paiement et tralaaa!!), crois moi le Maroc ( pays jusqu'ici pointé dépendant n'aurait rien à perdre mais plutôt à gagner en diversifiant ses sources d'approvisionnement, l'avenir proche nous en dirait davantage.

fadel a écrit:

alpha74 a écrit:

Bonsoir , Mr Fadel rah il faut comprendre bien une chose , si SAM creve ce n'est pas le groupe corral le grand perdant mais c'est toi , moi et tous le Maroc qui perdera , je ne parles pas seulement d'emploi , d'impot ...

L'investissement de 15 Milliards a ete realisé par nos devises a travers l'emprunt , mais c'est notre argent qui a profité aux italiens et francais ... et maintenant tu demandes qu'on s'oriente vers l'exterieur pour importer , alors pouquoi nous avons fait tout ces investissements ??? , il fallait que nos banques refusent des le depart de financer SAM elle n'a qu'a ce tourner vers les marchés exterieurs point barre ou apporter de l'argent frais ...

Cher ami, du moment que tu conviens que SAM creve, on est d'accord!!!!!!!!!!

Quant au manque à gagner ( balance de paiement et tralaaa!!), crois moi le Maroc ( pays jusqu'ici pointé dépendant n'aurait rien à perdre mais plutôt à gagner en diversifiant ses sources d'approvisionnement, l'avenir proche nous en dirait davantage.

Je n'ai jamais dis ca , et je ne le souhaiterais a aucune industrie marocaine , pense aux moins a ces pauvres salariés et familles qui se retrouveront dans la rue ( tu penseras differement si tu avais un frere ou un cousin qui travaille la dedans ) ...

Achn manque a gagner allah yhedik , moi je te parle des milliards de dh engloutis dans ce projet , et toi tu me parles de qq millions de dh