Séance du 8 Mars 2016

رتاح رتاح يا حفيظ س نواصل الكفاح
Comme on pouvait s’y attendre, le groupe immobilier Alliances, qui traverse depuis plusieurs mois de graves difficultés financières, vient d’émettre un « profit warning » au titre de ses résultats de l’année 2015. Cette annonce vient donc confirmer le sentiment des analystes qui estiment que ADI n’est pas encore sur la voie du redressement, alors que le management, désormais sous l’autorité d’un nouveau DG, M. Ahmed Amor, promet que cela ira mieux…plus tard, c’est-à-dire pas avant le second semestre 2016. Car la problématique de la dette d’Alliances n’est pas vraiment résolue à ce jour puisque le groupe immobilier traine encore un boulet d’environ 5 milliards de dirhams qu’il doit à divers créanciers.
Certes, depuis la fin décembre 2015, ADI est en négociation pour en annuler une partie en échange de dations en paiements ou, plus simplement, de biens immobiliers. Naturellement, ce type de négociations s’appuie sur une évaluation de terrains, villas dans des resorts golfiques comme Al Maaden à Marrakech, ou encore des appartements. Mais, celle-ci s’avère difficile par les temps qui courent car le secteur de l’immobilier connaît une mévente et les prix des biens sont en baisse. Comme l’on peut l’imaginer, Alliances et ses experts essayent de fixer des prix sur la base de ceux pratiqués avant la crise, alors les détenteurs d’obligations pourries d’ADI essayent de minimiser le risque de pertes supplémentaires sur les biens pris en échange de leurs titres de dettes.
C’est pour ces raisons que les négociations n’ont pu aboutir entre les gestionnaires de fonds d’OPCVM et Alliances. Même si ces gestionnaires ont, au cours d’une AG, nommé un représentant chargé de porter le point de vue commun. En effet, au final, ces derniers ont repoussé en bloc les dations en paiement, concluant qu’ils n’avaient pas pour nature de détenir des biens immobiliers. Leur préférence irait à une nouvelle émission obligataire réunissant les différentes lignes à une nouvelle échéance, mais qui serait garantie par des actifs d’Alliances. On rappellera qu’une telle solution avait été appliquée, il y a deux ans, par Addoha car admise par l’ensemble de ses créanciers. Mais, pour ADI, la problématique est différente car toute nouvelle émission dépend de la solution d’une dette d’Alliances envers la CDG, qui porte sur un montant d’un milliard de dirhams !
Le meilleur pour la CDG !
La négociation avec cette institution financière étatique, déjà investie dans l’immobilier par la CGI interposée et qui dispose d’une réelle expertise en évaluation de biens immobiliers, serait en cours.
La CDG serait susceptible de solder ses obligations d’Alliances contre des biens du groupe dont l’actionnaire principal est M. Alami Lazraq. On rappellera que la Caisse a déjà récupéré le projet Chwiter, d’Alliances Darna, près de Marrakech. Elle pourrait également reprendre le projet Moulay Ibrahim, une partie du projet Akenza, une partie du projet Al Maaden et le projet Nejmat Saïss, à Fès.
La CDG saurait, certes mieux que quiconque, évaluer ces projets à travers leurs valeurs actuelles et futures, au point où si, aujourd’hui, elle semble contribuer à sauver Alliances en allégeant la dette d’un cinquième de son poids, elle sait surtout, dans le même temps, lui prendre ses meilleurs actifs !
Précisons que la CDG, si elle devait procéder au remplacement de sa créance envers Alliances par des dations en paiement, ne mettrait pas du tout la main à la poche, puisqu’elle se contenterait d’échanger les titres de dettes qu’elle possède contre des biens…Que deviendrait Alliances après toutes ces opérations qui la dépouillent petit à petit ? C’est une question qui trouvera une réponse à l’issue seulement de toutes les négociations portant sur la restructuration de ses dettes. Et le mot de la fin ne sera donné qu’au moment où une nouvelle émission regroupant la dette non compensée sera réussie …
 
Afifa Dassouli

bricoleur a écrit:

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hhhhhh, ma cible

aboualae a écrit:

رتاح رتاح يا حفيظ س نواصل الكفاح
Comme on pouvait s’y attendre, le groupe immobilier Alliances, qui traverse depuis plusieurs mois de graves difficultés financières, vient d’émettre un « profit warning » au titre de ses résultats de l’année 2015. Cette annonce vient donc confirmer le sentiment des analystes qui estiment que ADI n’est pas encore sur la voie du redressement, alors que le management, désormais sous l’autorité d’un nouveau DG, M. Ahmed Amor, promet que cela ira mieux…plus tard, c’est-à-dire pas avant le second semestre 2016. Car la problématique de la dette d’Alliances n’est pas vraiment résolue à ce jour puisque le groupe immobilier traine encore un boulet d’environ 5 milliards de dirhams qu’il doit à divers créanciers.
Certes, depuis la fin décembre 2015, ADI est en négociation pour en annuler une partie en échange de dations en paiements ou, plus simplement, de biens immobiliers. Naturellement, ce type de négociations s’appuie sur une évaluation de terrains, villas dans des resorts golfiques comme Al Maaden à Marrakech, ou encore des appartements. Mais, celle-ci s’avère difficile par les temps qui courent car le secteur de l’immobilier connaît une mévente et les prix des biens sont en baisse. Comme l’on peut l’imaginer, Alliances et ses experts essayent de fixer des prix sur la base de ceux pratiqués avant la crise, alors les détenteurs d’obligations pourries d’ADI essayent de minimiser le risque de pertes supplémentaires sur les biens pris en échange de leurs titres de dettes.
C’est pour ces raisons que les négociations n’ont pu aboutir entre les gestionnaires de fonds d’OPCVM et Alliances. Même si ces gestionnaires ont, au cours d’une AG, nommé un représentant chargé de porter le point de vue commun. En effet, au final, ces derniers ont repoussé en bloc les dations en paiement, concluant qu’ils n’avaient pas pour nature de détenir des biens immobiliers. Leur préférence irait à une nouvelle émission obligataire réunissant les différentes lignes à une nouvelle échéance, mais qui serait garantie par des actifs d’Alliances. On rappellera qu’une telle solution avait été appliquée, il y a deux ans, par Addoha car admise par l’ensemble de ses créanciers. Mais, pour ADI, la problématique est différente car toute nouvelle émission dépend de la solution d’une dette d’Alliances envers la CDG, qui porte sur un montant d’un milliard de dirhams !
Le meilleur pour la CDG !
La négociation avec cette institution financière étatique, déjà investie dans l’immobilier par la CGI interposée et qui dispose d’une réelle expertise en évaluation de biens immobiliers, serait en cours.
La CDG serait susceptible de solder ses obligations d’Alliances contre des biens du groupe dont l’actionnaire principal est M. Alami Lazraq. On rappellera que la Caisse a déjà récupéré le projet Chwiter, d’Alliances Darna, près de Marrakech. Elle pourrait également reprendre le projet Moulay Ibrahim, une partie du projet Akenza, une partie du projet Al Maaden et le projet Nejmat Saïss, à Fès.
La CDG saurait, certes mieux que quiconque, évaluer ces projets à travers leurs valeurs actuelles et futures, au point où si, aujourd’hui, elle semble contribuer à sauver Alliances en allégeant la dette d’un cinquième de son poids, elle sait surtout, dans le même temps, lui prendre ses meilleurs actifs !
Précisons que la CDG, si elle devait procéder au remplacement de sa créance envers Alliances par des dations en paiement, ne mettrait pas du tout la main à la poche, puisqu’elle se contenterait d’échanger les titres de dettes qu’elle possède contre des biens…Que deviendrait Alliances après toutes ces opérations qui la dépouillent petit à petit ? C’est une question qui trouvera une réponse à l’issue seulement de toutes les négociations portant sur la restructuration de ses dettes. Et le mot de la fin ne sera donné qu’au moment où une nouvelle émission regroupant la dette non compensée sera réussie …
 
Afifa Dassouli

Pchaaaaaakh , ha brabo dialek a Mme dassouli. Walina ka na3tiw des cas d ecoles f had lblade en finance fusion absorbtion . Tres bon article qui peut mettre tt le monde sur la bonne route pour comprendre ce qui s est passe dans notre secteur de l immobilier, c est le choc des titans version marocaine. Et a la fin qui de ADH, ADI, Chaabi (a moindre mesure) , al omrane restera ?

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 on est le 8 mars un peu de respect pr Mme dassouli 

Admin a écrit:

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Bonjour 8 Mars est une journée des droits de la femme. Au forum nous avons essayé depuis longtemps de favoriser la participation féminine à la gestion du forum. C'est ainsi qu'actuellement, nous sommes fiers de voir " [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] " géré depuis plusieurs mois par une demoiselle dont nous témoignons ici tout le respect qu'elle mérite. L'équipe Bourse-Maroc sera honorée de toute demande d'adhésion féminine au staff. Merci Mlle [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]. Cordialement

service Mlle
@pélican matb9ach tkhasser lhedra b lfronsi

Creatori a écrit:

aboualae a écrit:

رتاح رتاح يا حفيظ س نواصل الكفاح
Comme on pouvait s’y attendre, le groupe immobilier Alliances, qui traverse depuis plusieurs mois de graves difficultés financières, vient d’émettre un « profit warning » au titre de ses résultats de l’année 2015. Cette annonce vient donc confirmer le sentiment des analystes qui estiment que ADI n’est pas encore sur la voie du redressement, alors que le management, désormais sous l’autorité d’un nouveau DG, M. Ahmed Amor, promet que cela ira mieux…plus tard, c’est-à-dire pas avant le second semestre 2016. Car la problématique de la dette d’Alliances n’est pas vraiment résolue à ce jour puisque le groupe immobilier traine encore un boulet d’environ 5 milliards de dirhams qu’il doit à divers créanciers.
Certes, depuis la fin décembre 2015, ADI est en négociation pour en annuler une partie en échange de dations en paiements ou, plus simplement, de biens immobiliers. Naturellement, ce type de négociations s’appuie sur une évaluation de terrains, villas dans des resorts golfiques comme Al Maaden à Marrakech, ou encore des appartements. Mais, celle-ci s’avère difficile par les temps qui courent car le secteur de l’immobilier connaît une mévente et les prix des biens sont en baisse. Comme l’on peut l’imaginer, Alliances et ses experts essayent de fixer des prix sur la base de ceux pratiqués avant la crise, alors les détenteurs d’obligations pourries d’ADI essayent de minimiser le risque de pertes supplémentaires sur les biens pris en échange de leurs titres de dettes.
C’est pour ces raisons que les négociations n’ont pu aboutir entre les gestionnaires de fonds d’OPCVM et Alliances. Même si ces gestionnaires ont, au cours d’une AG, nommé un représentant chargé de porter le point de vue commun. En effet, au final, ces derniers ont repoussé en bloc les dations en paiement, concluant qu’ils n’avaient pas pour nature de détenir des biens immobiliers. Leur préférence irait à une nouvelle émission obligataire réunissant les différentes lignes à une nouvelle échéance, mais qui serait garantie par des actifs d’Alliances. On rappellera qu’une telle solution avait été appliquée, il y a deux ans, par Addoha car admise par l’ensemble de ses créanciers. Mais, pour ADI, la problématique est différente car toute nouvelle émission dépend de la solution d’une dette d’Alliances envers la CDG, qui porte sur un montant d’un milliard de dirhams !
Le meilleur pour la CDG !
La négociation avec cette institution financière étatique, déjà investie dans l’immobilier par la CGI interposée et qui dispose d’une réelle expertise en évaluation de biens immobiliers, serait en cours.
La CDG serait susceptible de solder ses obligations d’Alliances contre des biens du groupe dont l’actionnaire principal est M. Alami Lazraq. On rappellera que la Caisse a déjà récupéré le projet Chwiter, d’Alliances Darna, près de Marrakech. Elle pourrait également reprendre le projet Moulay Ibrahim, une partie du projet Akenza, une partie du projet Al Maaden et le projet Nejmat Saïss, à Fès.
La CDG saurait, certes mieux que quiconque, évaluer ces projets à travers leurs valeurs actuelles et futures, au point où si, aujourd’hui, elle semble contribuer à sauver Alliances en allégeant la dette d’un cinquième de son poids, elle sait surtout, dans le même temps, lui prendre ses meilleurs actifs !
Précisons que la CDG, si elle devait procéder au remplacement de sa créance envers Alliances par des dations en paiement, ne mettrait pas du tout la main à la poche, puisqu’elle se contenterait d’échanger les titres de dettes qu’elle possède contre des biens…Que deviendrait Alliances après toutes ces opérations qui la dépouillent petit à petit ? C’est une question qui trouvera une réponse à l’issue seulement de toutes les négociations portant sur la restructuration de ses dettes. Et le mot de la fin ne sera donné qu’au moment où une nouvelle émission regroupant la dette non compensée sera réussie …
 
Afifa Dassouli

Pchaaaaaakh , ha brabo dialek a Mme dassouli. Walina ka na3tiw des cas d ecoles f had lblade en finance fusion absorbtion . Tres bon article qui peut mettre tt le monde sur la bonne route pour comprendre ce qui s est passe dans notre secteur de l immobilier, c est le choc des titans version marocaine. Et a la fin qui de ADH, ADI, Chaabi (a moindre mesure) , al omrane restera ?

C'est ce que j'ai signalé il y a deux ans déjà, quand on fait un produit low cost, il ne peut rester qu'un seul player; le plus compétitif. D'autant plus que la croissance est aux abonnés absents et les barrières à l'entrée sont tombées.

Sinon, c'est une lutte infernale de prix et ils finiront avec des marges équivalentes au coup du Capital in fine. La fuite en avant.

Le plus résilient, avec une taille critique et too Big to fail  , sera le seul qui s'en sortira.
C'est ce que les livres de stratégie nous enseignent. 

Les autres doivent opter pour un positionnement de différentiation à défaut de disparaître. 

c'est valable pour toutes les industries, les pays et c'est le défaut des stratégies low cost 

A méditer 

Admin a écrit:

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Bonjour 8 Mars est une journée des droits de la femme. Au forum nous avons essayé depuis longtemps de favoriser la participation féminine à la gestion du forum. C'est ainsi qu'actuellement, nous sommes fiers de voir " [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] " géré depuis plusieurs mois par une demoiselle dont nous témoignons ici tout le respect qu'elle mérite. L'équipe Bourse-Maroc sera honorée de toute demande d'adhésion féminine au staff. Merci Mlle [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]. Cordialement

Service est une demoiselle , c'est pas vraie , je le savait pas wallah.
Mes respects demoiselle en vous souhaitant plus de succès et beaucoup beaucoup de bonheur en cette merveille journée de 8 Mars. [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]

aboualae a écrit:

Admin a écrit:

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Bonjour 8 Mars est une journée des droits de la femme. Au forum nous avons essayé depuis longtemps de favoriser la participation féminine à la gestion du forum. C'est ainsi qu'actuellement, nous sommes fiers de voir " [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] " géré depuis plusieurs mois par une demoiselle dont nous témoignons ici tout le respect qu'elle mérite. L'équipe Bourse-Maroc sera honorée de toute demande d'adhésion féminine au staff. Merci Mlle [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]. Cordialement

service Mlle
@pélican matb9ach tkhasser lhedra b lfronsi

Je ne sais pas si vous me faites confiance, mais je peux vous garantir que service est pour moitié féminin 
Mes respects service féminin. Le bouquet de fleur de ce matin est pour vous puisque aucune autre ne s'est manifestée.

P.S : l'autre moitié de service est masculin car service est géré par un duo même si le masculin n'intervient que très rarement et en cas d'absence de service féminin.

agora a écrit:

aboualae a écrit:

service Mlle
@pélican matb9ach tkhasser lhedra b lfronsi

Je ne sais pas si vous me faites confiance, mais je peux vous garantir que service est pour moitié féminin 
Mes respects service féminin. Le bouquet de fleur de ce matin est pour vous puisque aucune autre ne s'est manifestée.

P.S : l'autre moitié de service est masculin car service est géré par un duo même si le masculin n'intervient que très rarement et en cas d'absence de service féminin.

Pk je suis entrain d imaginer Pelican en travlo en ce moment buuurk ! C est degeu enleve au moins les lunette hhhh:lol:

Creatori a écrit:

agora a écrit:

Je ne sais pas si vous me faites confiance, mais je peux vous garantir que service est pour moitié féminin.
Mes respects service féminin. Le bouquet de fleur de ce matin est pour vous puisque aucune autre ne s'est manifestée.

P.S : l'autre moitié de service est masculin car service est géré par un duo même si le masculin n'intervient que très rarement et en cas d'absence de service féminin.

Pk je suis entrain d imaginer Pelican en travlo en ce moment buuurk ! C est degeu enleve au moins les lunette hhhh:lol:

cette histoire c'est le meilleur scoop de 2016 
pélican en travelo.kihkih

bennis a écrit:

Creatori a écrit:

Pk je suis entrain d imaginer Pelican en travlo en ce moment buuurk ! C est degeu enleve au moins les lunette hhhh:lol:

cette histoire c'est le meilleur scoop de 2016 
pélican en travelo.kihkih

Mauvaises langues.

Il est vrai, qu'en plus de cette personne féminine, une autre personne mais masculine à le statut de service. En effet, service est le pseudo géré par deux membres distincts et ce n'est pas suffisant pour surveiller 24/24 notre forum qui commence à les faire souffrir.

Alors maintenant, Mrs Créatori et bennis vous pouvez présenter vos excuses à Pelican (ex modérateur) pour vos insinuations douteuses.