Salut M. Amrani et Atilio
Ci-joint une analyse technique de la valeur Delta Holding. Cette analyse technique se base sur un intervalle de temps hebdomadaire de 2008 à 2018. Elle a besoin d’une analyse fondamentale pour la compléter surtout à l’approche de la publication des résultats de 2017.
Un peu de fondamental :
Delta Holding, Groupe industriel familial marocain, détient près de 28 filiales et participations intervenant dans divers secteurs d’activités comme :
industries, infrastructures, parachimie, environnement et services. Elle affiche des
résultats nets annuels en progression et elle
distribue de dividendes
en régression depuis 2013.
Les résultats des 3 dernières années étaient comme suit :
1/ Année 2014 :
RN : + 154 MDH avec un
BPA de 1.76 DH et un dividende distribué de
1.5 DH par action.
2/ Année 2015 :
RN : + 184 MDH avec un
BPA de 2.10 DH et un dividende distribué de
1.2 DH par action.
3/ Année 2016 :
RN : + 198 MDH avec un
BPA de 2.27 DH et un dividende distribué de
1.2 DH par action.
4/ Semestriel Année 2017 :
RN : + 95.8 MDH. De point de vue chartiste :
La valeur Delta Holding est restée dans une tendance baissière durable depuis octobre 2008 et jusqu’à novembre 2016. Dans une durée de 9 ans continue, la valeur Delta Holding a baissé de 65 DH enregistré 26 mai 2008 jusqu’à 14.8 DH enregistrée le 01 février 2016. Une baisse de 77.2%.
Ensuite, la valeur Delta Holding est entrée dans un canal horizontal entre 14.8 – 26.5 DH de juin 2015 à décembre 2016. Ce canal horizontal s’est avéré une phase d’accumulation des titres à des petits prix par le Market Maker.
L’opération d’accumulation des titres dans le canal horizontal a pris graphiquement une forme de double Creux en W.
La configuration chartiste de W représente une configuration de changement de tendance d’une tendance baissière à une tendance haussière.
Effectivement, durant cette phase d’accumulation des titres, la valeur a réussi à casser à la hausse sa résistance oblique de long terme le 28 novembre 2016 et ensuite casser à la hausse la ligne de cou de W à 26.5 DH le 19 décembre 2016.
De cette manière, la valeur Delta Holding a réussi de renverser sa tendance baissière durable à une tendance haussière durable.
La configuration chartiste de W donnait une cible théorique technique de 38 DH. Apparemment, la valeur Delta Holding a réalisé son scénario haussier et elle a concrétisé sa cible théorique technique de 38 DH hier le 26 février 2018.
Techniquement, le potentiel haussier de la configuration en W est épuisé.
La tendance future de la valeur Delta Holding.
Actuellement, la valeur Delta Holding tente de prolonger sa tendance haussière plus que sa cible théorique technique de 38 DH. Elle est dans un canal oblique haussier tracé de couleur violet et en pointer sur le graphique. Techniquement, il n y a aucun signal de l’épuisement des acheteurs ou d’essoufflement. Les acheteurs sont toujours confiants et progressent doucement et surement comme a dit M. Aratchouf.
Les indicateurs techniques RSI et MACD sont bien orientés et indiquent la poursuite de la hausse de long terme.
La probabilité de la poursuite de la hausse de long terme est très grande.
Les obstacles de la tendance haussière de la valeur Delta Holding.
Au juste, le niveau de 38 DH ne représente pas seulement la cible théorique technique de configuration en W mais il est aussi une ancienne résistance majeure.
En revenant dans l’histoire de la valeur, nous trouvons qu’elle est restée dans un canal horizontal entre 38 DH et 48 DH entre mars 2010 et juillet 2012. Plus de deux ans dans ce canal horizontal. Une période suffisante pour engendrer plusieurs coincés institutionnels.
Les acheteurs institutionnels des titres de la valeur entre mars 2010 et juillet 2012 sont maintenant des vendeurs et chercheront bien sûr de sortir de leurs positions dès que le cours de la valeur dépasse clairement le niveau de 38-40 DH.
Les acheteurs institutionnels des titres de la valeur entre mars 2010 et juillet 2012 ont bénéficié de dividende de 2 DH en 2013, 1.5 DH en 2014, 1.2 DH en 2015 et 1.2 DH en 2016.
Les dividendes distribués entre 2012 et 2016 sont de rendement entre 2.5% et 3.5% en prenant en compte d’un CMP moyen de 42 DH. Rendement insuffisant pour garder les titres.
Conclusion.
La société Delta Holding affiche des
résultats nets annuels en progression et elle
distribue de dividendes en
régression depuis 2013.
La valeur Delta Holding est dans une tendance haussière durable depuis février 2016. Elle vient de réaliser sa cible technique théorique de sa configuration en W hier le 26 févier 2018.
Tous les indicateurs techniques de la valeur Delta Holding indiquent la poursuite de la tendance haussière de long terme.
Les acheteurs institutionnels des titres de la valeur entre mars 2010 et juillet 2012 peuvent frêne la tendance haussière de long terme ou bien lui infliger des consolidations.
Bonne chance.
Mar 27 Fév 2018 - 1:15
