Séance du Vendredi 11/09/2009

Bonjour tout le monde.




Bonne plus-value


( message spécial pour Dark-H, lui demandant de ne pas s'en faire, et que sa générosité ne peut etre entachée par un quelconque sursaut d'humeur d'une autre personne. Wss3 khatrek )

Maroc : LESIEUR - Des agrégats financiers semestriels en berne.Fait
: Publication des résultats semestriels.

Analyse : A l’instar de
l’exercice écoulé et en dépit de l’amélioration sensible des conditions
du marché à partir du second trimestre 2009, LESIEUR CRISTAL évolue au
cours du premier semestre 2009 dans un environnement difficile marqué
par (i) une forte volatilité des cours des oléagineux, (ii) l’impact
négatif du stock résiduel de matières premières acquis en début 2008,
(iii) l’importante baisse des volumes en vrac suite à la contraction de
la demande des industriels de la conserve, difficilement compensable
par l’évolution favorable des ventes locales d’huiles de table en
petits emballages, (iv) la poursuite du démantèlement douanier sur les
tourteaux de soja (5% en 2009 contre 7,5% en 2008) favorisant davantage
les importations (v) la reconduction jusqu’à fin mai 2009 des
exonérations des droits de douane sur les tourteaux de Colza et (vi)
une modeste campagne d’huile d’olive. Dans ces conditions, le chiffre
d’affaires semestriel de la société s’inscrit en baisse de 6% à M MAD 2
086, impacté principalement par la baisse des prix de vente reflétant
le repli des cours des huiles brutes. Parallèlement et grevé davantage
par la dégradation de la marge de l’activité Trituration, le résultat
d’exploitation se déleste de 20% à M MAD 121. Par conséquent, la marge
opérationnelle se contracte d’un point à 5,8%. En revanche, profitant
de l’élargissement considérable des produits des titres de
participation, le résultat financier passe de M MAD 12,3 au S1 2008 à M
MAD 30,9 à fin juin 2009.


En définitive, la capacité bénéficiaire
marque une légère baisse de 1% pour s’établir à M MAD 124. La marge
nette ressort ainsi en quasi-
stagnation à 5,9%. En consolidé et après intégration des comptes des
filiales CMB PLASTIQUE, RAFFINERIE AFRICAINE, CRISTAL-TUNISIE et HAY AL
HABAIB, le chiffre d’affaires se défait de 6% à M MAD 2 172,9 pour un
RNPG en baisse de 19% à M MAD 85,1. Conclusion : Malgré ces résultats
semestriels en berne, LESIEUR CRISTAL devrait améliorer sa performance
en 2009, capitalisant essentiellement sur l’optimisation du processus
d’approvisionnement lui permettant d’anticiper ses achats ainsi que sur
le renforcement prévisible de l’activité au second semestre grâce au
développement des ventes pendant les mois d’été de ramadan et de fêtes
religieuses.
(Source : BMCE K Bourse)

Apparement, l'accés à DT est inondé lui aussi.

Admin a écrit:

Apparement, l'accés à DT est inondé lui aussi.

Il faut bien choisir le moment de se connecter

Maroc : DELTA HOLDING - Valeur de la Semaine.Delta Holding - La valeur a fortement baissé en septembre de manière injustifiée. Il y a trois mois, le fort rendement et la bonne évolution du cours de Delta Holding valaient à ce titre d'être retenus comme valeur de la semaine par notre rubrique. Sur les semaines suivantes, le bon comportement de l'action n'a pas démenti notre engouement puisque Delta Holding a gagné encore 15 points de croissance pour culminer à un cours de 88,30 DH le 31 août 2009. Mais, depuis cette date, les choses se sont nettement dégradées pour la valeur. En tout, juste s'est départie de 13,2% de sa valeur pour se stabiliser à 78 DH le 3 septembre. Une légère augmentation a été constatée depuis a été constaté depuis et jusqu’à ce début de semaine. Pour le moins cette fluctuation est des plus injustifiée pour la valeur. En effet, ses arguments sont bons et ils se situent surtout à un niveau fondamental. Son rendement de dividende attendu par Attijari Intermédiation pour 2009 pointe à 4,7% au moment où le marché se contente de 4%. Partant, Attijari Intermédiation recommande la valeur à l'achat. Son cours cible s'établit à 110 DH, ce qui fait ressortir une décote de plus de 37,5%, en comparaison avec le cours de 80 DH observé le 7 septembre. Cette recommandation s'appuie sur les prévisions d'activité favorables dressées par les analystes pour Delta Holding. Ceux de BMCE Capital Bourse tablent en 2009 sur une augmentation du volume d'affaires de 8,4%, à plus de 1,9 milliard de DH, pour une croissance bénéficiaire de 10,3%, à 192 MDH. Les pronostics d'Attijari Intermédiation tablent, eux, sur une croissance de l'activité de 23,6% et de 52,5% pour ce qui est du RNPG. Ces bonnes prévisions coulent de source étant donné la bonne orientation donnée par le management dès 2008 à l'activité du holding. Ces choix judicieux se dégagent à travers la phase d'investissement porteuse de croissance dans laquelle est actuellement lancée Delta Holding. Le groupe a en effet engagé en 2008 des investissements importants de l'ordre de 241 MDH, supérieurs aux niveaux prévus. Au 2e semestre 2008 spécifiquement, les projets se sont multipliés à foison pour Delta Holding. Pour ne nommer que certains, le groupe a bouclé l'acquisition d'un complexe métallurgique à Jorf Lasfar, la prise de participation dans une société d'électricité et d'instrumentation (Vielec), la création d'une société de fabrication d'aluminium, la prise de participation dans une société française d'ingénierie et de conception des procédés de traitement des eaux et effluents liquides (GMLS). «Ce portefeuille de projets permet au groupe de capitaliser sur la prépondérance des marchés étatiques», notent à juste titre les analystes de BMCE Capital Bourse. Mais ce qu'il faut surtout retenir c'est que la grande partie de ces investissements a été réalisé en fonds propres, laissant au groupe une marge de manœuvre importante pour la poursuite de son développement. (Source : La Vie Eco)

Maroc : Bourse - IB Maroc, une valeur méconnue .IB MAROC est une valeur, qui, à l'instar de plusieurs autres sociétés cotées en Bourse, est méconnue du grand public. Créée en 1997, IB Maroc est la première société du secteur des nouvelles technologies à s'introduire à la Bourse de Casablanca en 2001. Acteur majeur dans le domaine des nouvelles technologies de l'information et de communication au Maroc, l'entreprise se démarque sur le marché, notamment par son portefeuille de services étoffé et sa maîtrise d'expertises innovantes. IB Maroc est également présente hors des frontières marocaines notamment en Afrique (Sénégal, en Libye) et au Moyen-Orient (Emirats arabes unis). Elle est spécialisée dans le développement, l'achat et la vente de tous équipements, matériels, produits, accessoires et logiciels informatiques et scientifiques. Sa mission comprend également, l'entretien, la maintenance et la réparation. S'ajoutent à cela la formation, le conseil, l'assistance technique et plus généralement les prestations en termes d'organisation de mise en place de schémas directeurs, notamment. Et pour compléter le tout, IB Maroc fait de la sous-traitance de tous marchés relatifs aux objets suscités. En somme, IB Maroc est présente durant toutes les phases du cycle de vie du système d'information du client. «Nous pouvons ainsi conseiller le client, dimensionner son infrastructure, sécuriser son réseau et ses données, administrer ou l'aider à administrer son système d'information, se déployer et intervenir s'il le faut à l'échelle nationale et le maintenir dans un état optimum», est-il indiqué au sein d'IB Maroc. Les efforts pour maintenir une qualité de service satisfaisante pour le client ont permis à la société de dégager de bons résultats en dépit du contexte délicat de l'an dernier. En dépit de la quasi-stagnation de son activité, IB Maroc a réussi à tirer les marges vers des niveaux assez convenables. Elle a, en effet, réalisé, au terme de l'exercice clos au 31 mars 2009, un chiffre d'affaires de 220 millions de DH. Du coup son niveau de rentabilité s'est stabilisé pour cumuler un bénéfice net de 14,4 millions de DH. La stagnation de CA est expliquée par une mutation de ses activités. Cette mutation semble d'ailleurs s'opérer dans la lignée de la stratégie de la société, notamment au niveau du développement des activités ventes de services dont la quote-part a timidement progressé de 9%. Des activités qui représentent pas moins de 43% du CA global. «Le marché évolue vers des infrastructures de plus en plus hétérogènes. Notre stratégie consiste à adapter notre offre à cette évolution», affirme-t-on au sein d'IB Maroc. Côté perspectives, la société envisage d'élargir sa gamme de services pour compléter son offre, au niveau du marché local. Pour ce faire, deux filiales sont d'ailleurs en cours de création. Elles seront spécialisées dans les domaines de solutions métiers et supervision. A l'étranger, IB Maroc étudie de nouvelles prises de participation, notamment en Algérie et en Côte d'Ivoire. Côté Bourse, rappelons que les analystes gardent un avis globalement positif sur la valeur, étant donné le fort potentiel que recèle le secteur des technologies de l'information. (Source : L’Economiste)

ça ne bouge pas
choufia n'chouf fik ya tajine el houte

ne parle pas du tajine , c'est RAMADAN

MORNING NEWS du 11092009

Nouvelles sectorielles:

* BANQUES : Augmentation générale des taux des crédits
* TRANSPORT : Echec de la prime à la casse pour le renouvellement du parc de camions selon « LA VIE ECO »

Nouvelles de sociétés:

* LAFARGE CIMENTS : Accroissement de 5,1% à M MAD 980 du résultat net consolidé à fin juin 2009
* REBAB COMPANY : Repli de 37,6% à M MAD 1,2 du résultat net semestriel
* MARJANE : Ouverture d’un deuxième hypermarché à Tanger
* CMR : Changement de politique de placement à la faveur du marché financier

BMCE Capital Bourse