Séance du Vendredi 11/09/2009

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(CercleFinance.com) - La tendance haussière semble bien repartie après
le petit épisode de consolidation du 1er au 3 septembre (-2,5%), les
actions enregistrent en fait un quasi 'sans faute' depuis le 4
septembre avec une série ininterrompue de hausse pour la bourse de
Francfort ou Amsterdm.

Le
CAC40 a testé ce vendredi des niveaux qui n'avaient plus été approchés
depuis le 14 octobre 2008 et un objectif majeur pour nombre de
chartistes a bel et bien été testé en milieu d'après-midi: le seuil des
3.750Pt (+52% depuis le plancher du 19 mars).
Paris ne clôture pas
au plus haut du jour mais réalise tout de même une performance très
honorable de +0,78% (et +4% sur la semaine) qui se situe en tête des
gains observés sur les places européennes (Madrid s'est adjugé +1%,
Milan +0,83% et Londres ou Zurich +0,4%).

A Wall Street, la
tendance est apparue plus hésitante après 90 minutes de cotations:
après des hausses de +0,3 à +0,4% qui ont permis l'inscription de
nouveaux records annuels, les indices US ont progressivement effacé
leurs gains initiaux avant de passer en territoire négatif pour
afficher des scores de -0,1% à -0,25%.
Le 'S&P500' qui semblait
bien parti pour inscrire une 7ème hausse d'affilée semble plafonner
sous la résistance des 1.044Pts (du 14/10/2008).
La hausse des
indices boursiers donne le sentiment de ne plus connaître de limite
mais les toutes dernières statistiques américaines (confiance des
ménages et stocks des grossistes) -qui sont en effet satisfaisantes- ne
suffisent pas à soutenir les marchés US.

Autre bonne nouvelle
du jour (connue dès le début de la matinée), la Chine confirme ses
objectifs de croissance de +8%: le plan de relance de de Pékin
(l'équivalent de 500MdsE) est proportionnellement le plus massif
rapporté au PIB des 10 plus grands pays de la planète... et cela ne
saurait masquer une chute de -13% des exportations en rythme annuel qui
démontre le ralentissement des échanges mondiaux.

Aux Etats
Unis, les prix à l'importation ont grimpé de 2% en août aux Etats-Unis,
d'après le Département du Travail. Ce chiffre fait suite à une baisse
de 0,7% au mois de juillet et ce rebond est dû au prix du pétrole
importé (+9,8% en août).
Cette 'excellente nouvelle' (le spectre de
la déflation s'éloigne) s'ajoute à la déferlante des études (une
vingtaine par jour) archi positives recommandant l'achat de
pratiquement toutes les valeurs inscrites à la cote, les banques
rehaussant leurs objectifs de cours en perspective d'une forte hausse
des profits en 2010 (aucun doute sur la puissance de la reprise !).

Pour
résumer les priorités des analystes, il faut continuer de concetrer les
achats sur les valeurs qui ont le plus progressé (technos et cycliques)
mais se montrer plus prudent sur les entreprises tributaires de la
consommation des ménages.
Sopra a bondi de +7%, Arcelor-Mittal de
+5% (recommandation d'achat de Goldman Sachs). Air France-KLM grimpait
de 6,5% alors que selon Les Echos, la compagnie aérienne devrait
restructurer ses activités de fret pour faire face à la baisse de la
demande et envisagerait de réduire sa flotte d'avions 'tout cargo' de
plus de moiti (ce qui augure mal d'une forte reprise mondiale et le
spécialiste de la messagerie commerciale FEDEX se montre tout aussi
prudent sur le 'timing' et l'ampleur de la reprise... bien que se
montrant plus optimiste sur ses futurs profits).

Vallourec,
toujours soutenu par un baril à plus de 72$ (et une 'reco' de Goldman
Sachs la veille) a encore pris +3,3% et AXA affichait un gain similaire
après une étude favorable de Bank of America.

Du côté des rares
replis, Schneider Electric s'effritait de -0,15% après avoir annoncé
jeudi soir la vente de sa filiale suisse Selectron Systems AG à 'ses
collaborateurs, appuyés par des investisseurs privés et financiers.' Le
montant de l'opération n'a pas été précisé.
PPR et Pernod Ricard ont cédé -1 et -0,8%, CapGemini terminant lanterne rouge avec -1,35%.

Hors
CAC 40, Club Méditerranée terminait inchangé après la publication d'un
chiffre d'affaires de 1 034 millions d'euros sur les neuf premiers mois
de l'année (1er novembre au 31 juillet) en baisse de 6,8% en données
publiées et de 7,2% à données comparable.

Au sein du SRD,
Eurotunnel grimpait de 3%, après s'être envolé de plus de 23% la
veille. L'opérateur du tunnel sous-marin bénéficie de la confiance de
CA Cheuvreux, passé de 'sous-performance' à 'surperfomance' avec un
objectif de cours relevé de 2,3 euros à 7,3 euros.