La théorie [modifier]Le Principe des Vagues d'Elliott est un concept sur le développement des marchés financiers proposé par Ralph Nelson Elliott (1871/1948). Elle est directement inspirée de la théorie de Dow.
Le point de départ de cette théorie est que l'évolution des marchés se
fait par une série de vagues successives, et ce, quelle que soit
l'échelle d'observation de ce marché (de la minute au très long terme).
On parle alors de processus fractal.
[1] Notes et références [modifier]
- ↑ Si Benoît Mandelbrot
a découvert la théorie des fractales et l'a vulgarisée à travers
plusieurs de ses ouvrages, l'on peut attribuer la parternité de ces
découvertes à Elliott.
1er élémentLe mouvement complet est composé de 5 vagues. 3 des ces vagues sont
dans la direction du mouvement, et deux vagues sont dans la direction
contraire. La première, troisième, et cinquième vagues représentent la
forme impulsive, la seconde et quatrième vagues la forme corrective.
2ème élémentLes cinq vagues d'une dimension deviennent une seule vague d'une
dimension d'un degré supérieur. A contrario, une seule vague d'une
dimension est composée de 5 sous-vagues d'une dimension d'un degré
inférieur.
3ème élémentChaque vague impulsive (1-3-5) est composée de 5 sous-vagues, alors
que chaque vague corrective (2-4) est composée de 3 sous-vagues.
Bien sûr, les travaux d'Elliott et leurs développements postérieurs
ne se limitent pas à une simple affirmation péremptoire de cette
situation mais énoncent des règles précises concernant la personnalité,
la forme et la taille des différentes vagues.
Les règles [modifier]La vague 2 peut corriger jusqu'à 100% la vague 1 mais ne peut
en aucun cas, aller au-dessous de celle-ci. Il faut alors faire un
nouveau comptage.
La vague 3 n'est
jamais la vague la plus courte. Si
elle est plus petite, que la vague 1, alors la vague 5 sera encore plus
petite que la 3. Cela ne souffre
d'aucune exception.
La vague 4 ne peut jamais descendre plus bas que le sommet de la vague 1.
La personnalité des vagues [modifier]L'influence de la théorie de Charles Dow est ici déterminante.
Elliott s'en inspire et la complète pour définir la personnalité des
vagues, notamment celle de correction. Prechter ira encore plus loin
puisqu'il justifiera l'existence de ces vagues par la psychologie des
différents types d'intervenants sur le marché.
La vague 1 [modifier]Les vagues 1 sont difficiles à reconnaître puisqu'elles peuvent être
interprétées comme de simples corrections faisant partie du précédent
marché. Elles sont généralement très courtes et rapide. Il arrive
fréquemment qu'on ne puisse décomposer la vague 1 qu'en trois vagues et
non en 5. Cette vague est la vague des « astucieux » selon la théorie
de Dow qui considérait que ceux-ci avaient accès à des informations
avant les autres. On peut aussi dire que c'est la vague des
contrariants qui achètent quand le marché baisse et vendent quand il
monte.
La vague 2 [modifier]Elle corrige généralement la première vague de façon considérable et
entraînent souvent à penser que le mouvement précédent n'est pas encore
terminé (fin de vague C). Des vagues 2 qui corrigent totalement les
vagues 1 ne sont pas choses rares : on observe alors une configuration
en double bottom s'il s'agit d'un mouvement haussier ou en double top
dans le cas d'un mouvement baissier.
La vague 3 [modifier]C'est la vague des « suiveurs ». Elle est la principale vague du
mouvement. Une règle élémentaire à retenir concernant ce type de vague
est qu'elle n'est jamais la plus courte parmi les vagues d'impulsion
que sont les vagues 1, 3 et 5. Ce sont des vagues qui connaissent
généralement des extensions et qui sont accompagnés de très forts
volumes.
La vague 4 [modifier]C'est une vague beaucoup moins violente que la vague 2. Elle vient
consolider le marché. Selon le principe d'alternance (cf. infra), cette
vague est donc souvent complexe : structure en plusieurs vagues et
souvent en triangle. Une règle à retenir : une vague 4 ne cassera
jamais le niveau atteint par le marché en fin de vague 1.
La vague 5 [modifier]C'est la vague des petits porteurs. Elle est généralement peu
dynamique mais elle dure assez longtemps. C'est la dernière phase d'un
mouvement : la fin de l'euphorie pour les mouvements haussiers et du
désespoir pour les mouvements baissiers. En fin de vague 5, on constate
une baisse des volumes et parfois une vague 5 qui ne dépasse pas le top
ou le bottom (selon que le marché est haussier ou baissier) de la vague
3.
La vague A [modifier]Elles sont parfois considérées comme des corrections techniques et non comme le début de la fin du mouvement.
La vague B [modifier]Elles retrouvent parfois le top (cas d'un mouvement haussier) de la vague 5 pour former un double-top.
La vague C [modifier]Elles viennent fermer la séquence de huit vagues de la théorie
d'Elliott. Ce sont des vagues qui ressemblent aux vagues 3 en ampleur.
Leurs similitudes conduisent d'ailleurs à de fréquentes confusions :
est-on dans un marché véritablement baissier ou dans une simple phase
de correction ?
Mar 26 Mai 2009 - 18:27
