- agora a écrit:
- Extrait de la N.I Stroc :
" Type d’ordre II Réservé aux personnes physiques résidentes ou non résidentes, de
nationalité marocaine ou étrangère. Le nombre maximum d’actions pouvant
être demandé par un même souscripteur est de 100 actions (35 700 DH). "
Est-ce la peine de débattre de cette intro. d'une société dans l'activité (industrie métallurgique lourde) traverse une mauvaise passe actuellement (demander à DLM qui se réoriente vers l'éolien).
Comme il n'y aura que des miettes, dont le sort est aléatoire, au niveau de l'attribution, il ne faut pas oublier que l'expérience des anciens pp bannis le positionnement sur le second marché d'une nouvelle intro. (attendre deux ans pour être fixé).
Avec la méthode d'agression linéaire (de ma propre invention ) , la fausse spéculation la portera à plus de 400 le temps de distribuer aux pp risqueurs.
Après lecture rapide de la note, je pense que les souscripteurs ordre 2 auront quelques 10 actions par souscripteur (3570 DH uniquement) Des miettes comme tu dis.
Mes principales Remarques :
- Une Société Familiale ou plus précisement d'une seule Personne
- Pas de remarques alarmantes des commissaires aux comptes
- Beaucoup d'augmentations de capital par approts au numéraire ou bien par intégration des reserves, ce qui dilue l'appréciation réelle de la capitalisation
- Les immobilisations comportent une importante valorisation de terrains récement aquis, ce qui abaise natuellement le ratio P/B de l'entreprise.
- Le CA et le RN ont beaucoup progressé principalement entre 2008 et 2009. (Cette progression est elle durable ou bien conjoncturelle ??)
- La composante Salaire du personnel a plus que doublé entre 2008 et 2010 !!
- Pas de Risuque significatif lié au paiement des créancesP.
- Pas de créances pouvant altérer la santé financière de l'Entreprise.
- Risque dépendance Client important (OCP) plus de 50% du CA.
- La croissance estimée du CA et RN est modérée (non Excessive) donc correcte.
- Conjoncture économique morose qui impacte les programme d'investissement en infrastructures par les Entreprises.