Journée du 07 Novembre 2008

Sujet: Journée du 07 Novembre 2008 Ven 7 Nov 2008 - 8:39

Journée du 07 Novembre 2008

SBAH LKHIR TOUT LE MONDE

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الله يطعمنا حلال

Sujet: Re: Journée du 07 Novembre 2008 Ven 7 Nov 2008 - 8:56

bonjour

la hausse en ouverture partout en Europe.

Restons optimistes pour notre chère BVC

Invité

Lydec investira 11,544 milliards de dirhams

Dans l’avenant signé avec le Conseil de la ville de Casablanca, Lydec prévoit un programme d’investissements s’élevant à 11,544 milliards de dirhams pour les vingt prochaines années.

Le Conseil de la ville de Casablanca vient d’approuver un nouvel avenant avec la Lydec. Cet avenant a été approuvé par le Conseil, le vendredi 31 octobre à Casablanca. En effet, cet avenant répond aux objectifs que se sont fixés les deux parties en matière de qualité de service, d’investissements et de tarifs, précise Lydec dans un communiqué de presse. «Ce nouveau pas constitue une étape importante dans le processus de révision du contrat délivré à la Lydec pour la distribution d’électricité, d’eau potable et du service d’assainissement liquide à Casablanca et Mohammédia», selon les responsables de la Lydec.
Il faut préciser que cette révision intervient conformément aux dispositions de la convention de gestion déléguée, dans laquelle la révision des conditions techniques et économiques du contrat a été engagée depuis 2006. Pour cela, un protocole d’accord a été conclu le 14 mars dernier entre l’autorité délégante, l’autorité de tutelle et la Lydec, qui s’est concrétisée aujourd’hui par cet avenant. Par ailleurs, cet avenant s’est concentré sur différents points. Le premier se focalise sur la garantie d’une stabilité des tarifs hors ajustements des prix d’achats aux producteurs (ONE, ONEP, SEOR) et révisions économiques (inflation). Le deuxième concerne un programme d’investissements s’élevant à 11,544 milliards de dirhams pour les vingt prochaines années. Le troisième axe important de cet avenant s’intéresse à la gestion par la Lydec de l’éclairage public. Les deux parties se sont mises d’accord aussi dans cet avenant sur le taux de rentabilité interne du projet établi à 11,7% sur 30 ans, avec une augmentation de la redevance à l’autorité délégante par paliers allant de 1% du chiffre d’affaires en 2007 jusqu’à atteindre 2% du chiffre d’affaires en fin de contrat.
Le montant cumulé sur 20 ans de cette évolution se monte à 1,049 milliard de dirhams, en plus d’un apurement des arriérés des collectivités locales. Les deux parties se sont engagées à trouver une solution pour la retraite des employés au statut du personnel des entreprises de production, de transport et de distribution d’électricité au Maroc, ajoute le communiqué. «Dans tous les cas de figure, ce dispositif est le résultat d'une concertation longue et constructive entre élus, techniciens et gestionnaires. La concertation a été d'autant plus importante qu'il s'agissait au Maroc d'une première revue de contrat de gestion déléguée dans la distribution d'eau et d’électricité», soulignent les responsables de la Lydec. «Cette démarche a permis de partager un bilan et un projet pour l'avenir adapté aux enjeux de la Région du Grand Casablanca ainsi qu’aux attentes de ses habitants», ajoutent-ils.

ALM
Le 6-11-2008
Par : Samira SITAIL

Invité

Un nouveau-né dans la banque d’investissement

En détenant 50,1 % d’Upline Group, la Banque populaire consolide sa position dans la banque d’investissement. Le nouvel ensemble veut atteindre un chiffre d’affaires de 520 MDH et un résultat de 180 MDH en 2012.

Le Groupe Banque populaire regroupe ses activités de banque d’investissement au sein d’Upline Group. Avec 50,1 % dans le capital de cet opérateur, la BCP veut consolider sa position dans les métiers de l’intermédiation boursière, du conseil, de l’ingénierie financière, de la gestion d’actifs, du capital d’investissement et de la banque privée.
«Cette opération, qui est un vrai projet industriel, s’inscrit dans le cadre d’une vision intégrée et stratégique de la banque. Par exemple, pour se lancer dans l’assurance, nous avons besoin d’un spécialiste en gestion d’actifs», a souligné Mohamed Benchaaboun, président du Groupe Banque populaire lors d’une conférence de presse, mardi 4 novembre, à Casablanca. «Cette opération a commencé par l’acquisition par la BCP des parts d’un actionnaire minoritaire qui est la famille jordanienne El-Masri qui détenait 9 % du capital d’Upline», a précisé Hassan Aitali, président d’Upline Group. Après le départ de la famille El-Masri, il a été procédé à une augmentation de capital d’Upline Group réservée à la BCP. La troisième phase de cette opération concerne l’acquisition par Upline Group de 100% du capital de la société de gestion de fonds Alistitmar Chaabi, de 70% du capital de la société de Bourse Al Wassit et de 40% du capital de la banque Média Finance. Le protocole d’accord entre la BCP et Upline Group a été signé le mercredi 29 octobre. Le closing de l’augmentation de capital se fera vers fin janvier 2009 à l’obtention du décret prévu fin décembre. Entre les deux partenaires, un pacte d’actionnaires a été signé sur une période de 10 ans.
L’équipe dirigeante s’est engagée à rester aux commandes pour au moins six ans avec un maintien de la participation des actionnaires pendant quatre ans. L’équipe dirigeante sera représentée au conseil d’administration dont la présidence sera confiée au président de la BCP. Le nouvel ensemble démarre ainsi avec des fonds propres consolidés de 500 millions de dirhams, 10 milliards de dirhams d’actifs sous gestion et plus de 16% de part de marché du volume échangé en Bourse ainsi que 11 mandats de conseil en cours d’exécution.
À l’horizon 2012, la BCP et Upline Group ambitionnent d’atteindre un chiffre d’affaires de 520 millions de dirhams et un résultat de 180 millions de dirhams.
Avec l’arrivée de la BCP dans le capital d’Upline Group avec 50,1 %, l’actionnariat est composé de 25,12 % du Fonds Maghreb Investments Limited (MIL) et 24,78 % pour les fondateurs (8,26 % chacun pour Hassan Aitali, Jalal Houti et Mohamed Mekouar).

Upline Group en bref

Présent sur le marché depuis 1992, Upline Group est actif sur l’ensemble des
métiers de la Banque d’investissement. Cet opérateur présente :
- Un taux de croissance annuel moyen de 148% du chiffre d’affaires et de 233% du résultat net (2005-2007)
- Une part de marché des volumes échangés en Bourse de 13,5%
- Un total actif de 3,5 milliards DH sous gestion
- Plus de 50 mandats de conseil exécutés
- Des fonds propres consolidés de 100 millions DH.

ALM

Sujet: Re: Journée du 07 Novembre 2008 Ven 7 Nov 2008 - 9:19

Malgré la baisse en clôture de Mercredi, LYDEC évolue toujours en canal haussier CT.

Deux sénarii possibles pour aujourdhui :

- un sénario haussier ou de latéralisation positive : une confirmation par une clôture au dessus de 242 avec un volume de plus de 3000 actions

-un sénario baissier avec une clôture en dessous de 234 : un stop loss est à fixer en dessous de 230 en cas de cassure du support du canal haussier

le premier sénario me semble plus probable

WALLAHO AALEM

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Sujet: Re: Journée du 07 Novembre 2008 Ven 7 Nov 2008 - 9:28

FBR : FIGURE CHARTISTE HAUSSIERE

JOURNEE HAUSSIERE AVEC UN PROBABLE 6% ( sauf prise de bénéfice massive)

wallaho aalem

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Sujet: Re: Journée du 07 Novembre 2008 Ven 7 Nov 2008 - 9:29

Bonjour tout le monde

SGTM : Introduction reportée à 2009
ATTIJARIWAFA BANK : Rumeurs sur la sortie d’UNICREDITO ITALIANO de son capital (marché bloc mercredi dernier)

BMCE Capital Bourse

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IF YOU CAN'T DO THE TIME, DON'T DO THE CRIME

Sujet: Re: Journée du 07 Novembre 2008 Ven 7 Nov 2008 - 9:52

Maroc : CNIA/BCP - "Une opération fermée".Le Groupe Banques populaires maintient ses appétits de croissance dans les assurances, mais ce ne sera pas avec la CNIA. Les rumeurs d’un rapprochement avec la compagnie de Moulay Hfid Elalamy allaient bon train jusqu’à ces derniers jours. « Le deal n’a pas pu avoir lieu », révèle Mohamed Benchaâboun, PDG de la banque. Et d’ajouter : « L’opération a donc été fermée, nous sommes en train d’étudier d’autres pistes ». (Source : L'Economiste)

La derniere fois que ces négociations ont été ''férmés'', si Hafid a ''dumpé'' le marché d'actions BCP et a baissé le cours à moins de 2100 dhs

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Sujet: Re: Journée du 07 Novembre 2008 Ven 7 Nov 2008 - 9:54

salam tt le monde

la vie eco parle cette semaine de :

délit d'initié : des données confidentielles accessible depuis plusieurs mois

DHO: en phase de redecoller
COL ouvre une usine a dar bouazza
LBV : s'apprette a lancer un PR

Invité

ATW : dernière grosse transaction sur le marché de blocs
REFLEXION

Certains, dont nos amis Ajib et Zrigovich, pensent que cette transaction est un simple mouvement intra-groupe ONA motivé par des contraintes comptables et fiscales, et qu’il n’y a pas de retrait en cours d’un actionnaire du tour de table.

Oui, il est possible que dans un premier temps la transaction soit intra-groupe et que le groupe ONA (et non pas ses filiales) garde le même contrôle de ATW.

Non, la transaction n’est nullement motivée par des contraintes comptables ou/et fiscales.

Quand le cours est supérieur à son CMP (ici 251 apparemment), aucune filiale de l’ONA ne chercherait à se débarrasser d’une plus-value pour des soient disant contraintes comptables à son niveau ou à celui de sa mère. Selon la loi comptable marocaine, la participation resterait au bilan à son C.M.P puisque le principe de prudence interdit la comptabilisation des plus-values latentes. Selon les IFRS, la participation serait au bilan, de la filiale et donc de l’ONA), à la valeur du marché, donc avec la plus-value. Comme pour les allers – retours, chez les sociétés, le souci des dirigeant et de figer les plus-values latentes pour améliorer les résultats.

Fiscalement, à défaut de déficit reportable depuis presque 4 ans (ce qui n’est le cas d’aucune filiale ONA), l’opération ne procure aucun avantage fiscal puisque au Maroc il n’y a fiscalisation des +V qu’au moment de la cession. Donc, il n’y a rien à fuir. Si vraiment la motivation de la transaction est fiscale, il y a donc confirmation du désengagement voilé et différé d’un actionnaire car on ne cherche l’optimisation fiscale que lorsque la décision de vendre à court terme est déjà prise.

Juridiquement, le transfert intra-groupe à un prix inférieur du marché est illégal puisqu’il lésera les minoritaires de la vendeuse qui ne sont évidemment pas les mêmes que ceux de l’acheteuse même si c’est le même groupe. Les commissaires aux comptes ne manqueraient pas de révéler cette infraction de nature pénale. L’ONA, n’est pas le genre de groupe à jouer avec le feu.

Si le but de la transaction est de maintenir le poids du groupe dans ATW, la transaction aurait été logique mais au cours du marché, sauf si elle tombe sous le coude d’un pacte d’actionnaires en matière de fixation du prix de sortie d’un membre du tour de table (cas de Salafin à l’occasion de sa sortie forcée de LBV). Donc là, il y aurait bel et bien de désengagement d’un membre du tour de table.

Si le pacte d’actionnaire a été appliqué intra-groupe ONA, on est en droit de penser qu’une filiale du groupe est en difficultés de trésorerie au point d’être obligée de sortir de la 2^ème banque du Maroc au CMP (251) après une certaine longue période de placement.

Conclusion : transaction bizarre qui n’a pas encore dévoilé ses motivations discrètes qui peuvent être bonne (on l’espère) ou mauvaises.

Sujet: Re: Journée du 07 Novembre 2008

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