Séance du mardi 10 avril

bonjor tlm
@MMarsa
un grand coup de ramassage à la cloture. quand les ZZ se cachent le jour et sortent la nuit....

Y'a eu des remarques intéressantes, par exemple la croissance de la société à travers la dette bancaire qui devrait se faire à partir de 2020. En effet, une hausse des taux aura un effet certain sur la rentabilité des projets et donc des loyers. Pour celà, le management semble confiant et pense que les " stress test " effectués permettent d'appréhender cette phase de croissance.

Une autre question intéressante concerne le rendement de 6% alors que la location au Maroc rapporte grosso modo 8%. Leur réponse est que l'actionnaire aura moins de tracas et surtout un risque relativement faible par rapport à un investissement direct.

Par ailleurs, si j'ai bien compris, la sté a pour vocation de devenir une OPCI.

Pelican a écrit:

Y'a eu des remarques intéressantes, par exemple la croissance de la société à travers la dette bancaire qui devrait se faire à partir de 2020. En effet, une hausse des taux aura un effet certain sur la rentabilité des projets et donc des loyers. Pour celà, le management semble confiant et pense que les " stress test " effectués permettent d'appréhender cette phase de croissance.

Une autre question intéressante concerne le rendement de 6% alors que la location au Maroc rapporte grosso modo 8%. Leur réponse est que l'actionnaire aura moins de tracas et surtout un risque relativement faible par rapport à un investissement direct.

Par ailleurs, si j'ai bien compris, la sté a pour vocation de devenir une OPCI.

g pas compris le 1er parag !! quels taux, et stress test de qui ??

Concernant le projet Soprima. : J'ai demandé pourquoi ils ne procéderaient pas directement à l'achat des locaux. Sincèrement je n'ai pas compris la réponse, il s'agit donc d'une prise de participation dans la société et non pas des titres fonciers à acquérir. Avoir des titres de propriété c'est quand meme mieux que des titres de participation. Je n'ai pas aussi saisi le pourcentage à détenir dans Soprima une fois les 100 Mdhs de l'IPO dépensés dans cette opération.

Le bien se trouve à Bd Massira Khadra, et selon le management tout l'immeuble fait déja l'objet de contrats de location.

doly2015 a écrit:

bonjor tlm
@MMarsa
un grand coup de ramassage à la cloture. quand les ZZ se cachent le jour et sortent la nuit....

Comment peut-on savoir qu'il s'agit de ramassage et pas de distribution surtout qu'il reste que le cours de clôture est plus bas que celui d'hier et celui de l'ouverture et qu'ils reste des quantités non vendues au cours de Clôture ?

Pelican a écrit:

Y'a eu des remarques intéressantes, par exemple la croissance de la société à travers la dette bancaire qui devrait se faire à partir de 2020. En effet, une hausse des taux aura un effet certain sur la rentabilité des projets et donc des loyers. Pour celà, le management semble confiant et pense que les " stress test " effectués permettent d'appréhender cette phase de croissance.

Une autre question intéressante concerne le rendement de 6% alors que la location au Maroc rapporte grosso modo 8%. Leur réponse est que l'actionnaire aura moins de tracas et surtout un risque relativement faible par rapport à un investissement direct.

Par ailleurs, si j'ai bien compris, la sté a pour vocation de devenir une OPCI.

Tu as l’air d’avoir été charmé par le serpent
A bas leur discours pompeux boycottons cet ipo de malheur!

badgie a écrit:

Pelican a écrit:

Y'a eu des remarques intéressantes, par exemple la croissance de la société à travers la dette bancaire qui devrait se faire à partir de 2020. En effet, une hausse des taux aura un effet certain sur la rentabilité des projets et donc des loyers. Pour celà, le management semble confiant et pense que les " stress test " effectués permettent d'appréhender cette phase de croissance.

Une autre question intéressante concerne le rendement de 6% alors que la location au Maroc rapporte grosso modo 8%. Leur réponse est que l'actionnaire aura moins de tracas et surtout un risque relativement faible par rapport à un investissement direct.

Par ailleurs, si j'ai bien compris, la sté a pour vocation de devenir une OPCI.

g pas compris le 1er parag !! quels taux, et stress test de qui ??

Actuellement les taux sont assez bas pour s'endetter et produire de la marge ( rendement ).

Mais si dans 5 ou 6 ans et si les taux augmentent à 5% ou 6%, alors ce sera difficile d'acquérir des projets immobiliers dont le rendement espéré se situerait entre 7% et 8%.

La meme chose pour les gérants d'actifs :Si le marché financier offre du 7% alors l’intérêt d'avoir des titres Immorente s'estompe !

Challenger a écrit:

Pelican a écrit:

Y'a eu des remarques intéressantes, par exemple la croissance de la société à travers la dette bancaire qui devrait se faire à partir de 2020. En effet, une hausse des taux aura un effet certain sur la rentabilité des projets et donc des loyers. Pour celà, le management semble confiant et pense que les " stress test " effectués permettent d'appréhender cette phase de croissance.

Une autre question intéressante concerne le rendement de 6% alors que la location au Maroc rapporte grosso modo 8%. Leur réponse est que l'actionnaire aura moins de tracas et surtout un risque relativement faible par rapport à un investissement direct.

Par ailleurs, si j'ai bien compris, la sté a pour vocation de devenir une OPCI.

Tu as l’air d’avoir été charmé par le serpent
A bas leur discours pompeux boycottons cet ipo de malheur!

J'essai d’être pragmatique.
Si quelqu'un est intéréssé par du 6%, alors pourquoi pas !
Mais je doute que les premiers jours soient en fanfare, et donc ceux qui espéraient une plue value quelque jours aprés l'introduction, je crois que ceux là se trompent de cible.
Et justement, je ne pense pas que la majorité des PP puisset avoir une culture à rester des années à percevoir un dividende. Ce n'est pas forcément ce qu'ils recherchent en bourse.

Bonjour,

Il y'a une petite coquille dans mon tableau,

Pour MSA le D/Y est de 5,52% et non pas 3,45%

Pelican a écrit:

badgie a écrit:

g pas compris le 1er parag !! quels taux, et stress test de qui ??

Actuellement les taux sont assez bas pour s'endetter et produire de la marge ( rendement ).

Mais si dans 5 ou 6 ans et si les taux augmentent à 5% ou 6%, alors ce sera difficile d'acquérir des projets immobiliers dont le rendement espéré se situerait entre 7% et 8%.

La meme chose pour les gérants d'actifs :Si le marché financier offre du 7% alors l’intérêt d'avoir des titres Immorente s'estompe !

Ils sont déjà à plus de 5.8% et 6% pour les prêts actuels avec CFG Bank et BMCE. Le taux des 150 MD des obligations semble plus intéressant

Pelican a écrit:

badgie a écrit:

g pas compris le 1er parag !! quels taux, et stress test de qui ??

Actuellement les taux sont assez bas pour s'endetter et produire de la marge ( rendement ).

Mais si dans 5 ou 6 ans et si les taux augmentent à 5% ou 6%, alors ce sera difficile d'acquérir des projets immobiliers dont le rendement espéré se situerait entre 7% et 8%.

La meme chose pour les gérants d'actifs :Si le marché financier offre du 7% alors l’intérêt d'avoir des titres Immorente s'estompe !

merci bcp Pelican.. donc ils comptent encore augmenter la dette bancaire à 2020, tant que les taux sont bas !!et pourtant ils ont considéré un gearing de 67% pour le cap rate !!

Il y 'a pas eu de question à propos des créances de la filliale de la SAMIR ? surtout qu'ils considérés que les creances seront 0 durant toutes les années à venir.. ils ont été payés entretemps peut être ou ils vont l'approvisionner à 100% en 2018 !!!

Oui, j'ai posé la question sur le choix des locataires : Comment avez vous accéptez de louer un bien à une société filiale d'un groupe en faillite ( Samir ).
Bon, ils paraissent satisfaits des titres qu'ils possèdent en contre partie. Apparemment les locaux de la marina sont loué soit 3/6/ou 9 ans.
Par contre les locaux Fenyadi sont tjrs vacants.