Séance du Jeudi 14 Juin 2018

Bonjour,

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Il va falloir vous décider sur ADH. 
En Avril, votre valorisation de la boite était de 7 milliards et vous montriez une intention de raffler la mise à ce niveau de cours (22,5). 
2 mois après, elle ne vaut plus à vos yeux que 5 milliards ( cours 15,5 dh)!
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[/size]


[size=30]A ce rythme d'évolution de la capitalisation que vous avancez, d'ici septembre le titre cotera au 1dh symbolique! Et le forum pourra lancer une OPA suivi d'une OPR (tous réunis on peut avoir 322 millions dhs) Et après on pourra liquider les 5000 hectares de reserve fonciere et lancer un hedge fund (forumb.inc) avec ce pactole![/size]

Rater un rebond technique en trading est tout à fait normal. En revanche, on "n'orchestre" pas une valorisation fondamentale de la sorte...

Sur le marché marocain, nul ne peut valoriser objectivement une boite. Le maquillage comptable, la quantité d'infos cachées, les engagements hors bilan... etc empêche toute approche qui réflete la réalité intrinsèque.

PS: les faiseurs de marché n'en ont rien à cirer des valorisations dans la fixation des cours cibles en pleine tendance (haussière ou baissière)... seule la volonté du market maker compte.

VERMEREN a écrit:

Bonjour,

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Il va falloir vous décider sur ADH. 
En Avril, votre valorisation de la boite était de 7 milliards et vous montriez une intention de raffler la mise à ce niveau de cours (22,5). 
2 mois après, elle ne vaut plus à vos yeux que 5 milliards ( cours 15,5 dh)!
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[size=34]A ce rythme d'évolution de la capitalisation que vous avancez, d'ici septembre le titre cotera au 1dh symbolique! Et le forum pourra lancer une OPA suivi d'une OPR (tous réunis on peut avoir 322 millions dhs) Et après on pourra liquider les 5000 hectares de reserve fonciere et lancer un hedge fund (forumb.inc) avec ce pactole![/size]

Rater un rebond technique en trading est tout à fait normal. En revanche, on "n'orchestre" pas une valorisation fondamentale de la sorte...

Sur le marché marocain, nul ne peut valoriser objectivement une boite. Le maquillage comptable, la quantité d'infos cachées, les engagements hors bilan... etc empêche toute approche qui réflete la réalité intrinsèque.

PS: les faiseurs de marché n'en ont rien à cirer des valorisations dans la fixation des cours cibles en pleine tendance (haussière ou baissière)... seule la volonté du market maker compte.

Sacré Vermeren!    j apprécie.
Ceci dit Makmak ne sera pas content il attend techniquement ADH a 12 dhs !

paoula a écrit:

VERMEREN a écrit:

Bonjour,

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Il va falloir vous décider sur ADH. 
En Avril, votre valorisation de la boite était de 7 milliards et vous montriez une intention de raffler la mise à ce niveau de cours (22,5). 
2 mois après, elle ne vaut plus à vos yeux que 5 milliards ( cours 15,5 dh)!
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[size=37]A ce rythme d'évolution de la capitalisation que vous avancez, d'ici septembre le titre cotera au 1dh symbolique! Et le forum pourra lancer une OPA suivi d'une OPR (tous réunis on peut avoir 322 millions dhs) Et après on pourra liquider les 5000 hectares de reserve fonciere et lancer un hedge fund (forumb.inc) avec ce pactole![/size]

Rater un rebond technique en trading est tout à fait normal. En revanche, on "n'orchestre" pas une valorisation fondamentale de la sorte...

Sur le marché marocain, nul ne peut valoriser objectivement une boite. Le maquillage comptable, la quantité d'infos cachées, les engagements hors bilan... etc empêche toute approche qui réflete la réalité intrinsèque.

PS: les faiseurs de marché n'en ont rien à cirer des valorisations dans la fixation des cours cibles en pleine tendance (haussière ou baissière)... seule la volonté du market maker compte.

Sacré Vermeren!    j apprécie.
Ceci dit Makmak ne sera pas content il attend techniquement ADH a 12 dhs !

Techniquement bien sur   si on ne rebondit pas sur les 18 dhs encore techniquement bien evévidemme

VERMEREN a écrit:

Bonjour,

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En Avril, votre valorisation de la boite était de 7 milliards et vous montriez une intention de raffler la mise à ce niveau de cours (22,5). 
2 mois après, elle ne vaut plus à vos yeux que 5 milliards ( cours 15,5 dh)!
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[size=30]A ce rythme d'évolution de la capitalisation que vous avancez, d'ici septembre le titre cotera au 1dh symbolique! Et le forum pourra lancer une OPA suivi d'une OPR (tous réunis on peut avoir 322 millions dhs) Et après on pourra liquider les 5000 hectares de reserve fonciere et lancer un hedge fund (forumb.inc) avec ce pactole![/size]

Rater un rebond technique en trading est tout à fait normal. En revanche, on "n'orchestre" pas une valorisation fondamentale de la sorte...

Sur le marché marocain, nul ne peut valoriser objectivement une boite. Le maquillage comptable, la quantité d'infos cachées, les engagements hors bilan... etc empêche toute approche qui réflete la réalité intrinsèque.

PS: les faiseurs de marché n'en ont rien à cirer des valorisations dans la fixation des cours cibles en pleine tendance (haussière ou baissière)... seule la volonté du market maker compte.

Wlahila bien dit mr vermeren. Quand je lis son blabla je me demande est ce que ce mr a toute ses capacités mentales   que du charlatisme en contradiction avec lui meme. Mais bon..... lah yaster.

Aid mobarak said à tout le monde au passage.

achraf1711 a écrit:

VERMEREN a écrit:

Bonjour,

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Il va falloir vous décider sur ADH. 
En Avril, votre valorisation de la boite était de 7 milliards et vous montriez une intention de raffler la mise à ce niveau de cours (22,5). 
2 mois après, elle ne vaut plus à vos yeux que 5 milliards ( cours 15,5 dh)!
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[size=33]A ce rythme d'évolution de la capitalisation que vous avancez, d'ici septembre le titre cotera au 1dh symbolique! Et le forum pourra lancer une OPA suivi d'une OPR (tous réunis on peut avoir 322 millions dhs) Et après on pourra liquider les 5000 hectares de reserve fonciere et lancer un hedge fund (forumb.inc) avec ce pactole![/size]

Rater un rebond technique en trading est tout à fait normal. En revanche, on "n'orchestre" pas une valorisation fondamentale de la sorte...

Sur le marché marocain, nul ne peut valoriser objectivement une boite. Le maquillage comptable, la quantité d'infos cachées, les engagements hors bilan... etc empêche toute approche qui réflete la réalité intrinsèque.

PS: les faiseurs de marché n'en ont rien à cirer des valorisations dans la fixation des cours cibles en pleine tendance (haussière ou baissière)... seule la volonté du market maker compte.

Wlahila bien dit mr vermeren. Quand je lis son blabla je me demande est ce que ce mr a toute ses capacités mentales   que du charlatisme en contradiction avec lui meme. Mais bon..... lah yaster.

Aid mobarak said à tout le monde au passage.

Achraf, ici on partage les points de vue chacun selon ses compétences et sa perception des choses sans faire un jugement de valeur ou croire aux mauvaises intentions des gens. Cette attitude nous aidera pas à avancer et ça inhibe tout effort de partage.
Vermeren ce qu' il a pointé du doigt, c est le fait de se baser sur les états financiers uniquement pour avancer des cibles alors que ces derniers restent incomplèts du fait qu' on ne dispose de toutes les infos pour une évaluation pertinente.
Il a rappelé aussi que dans notre BVC, majoriterment contrôlée et guidée par les ZZ,  l évolution des cours est à la merci des Market Makers et non des résultats de l AT ou AF.
Merci

Spécial dédicace à tous mes amis du forum.
Inédit sans précédent.  
Même si je sais que Sissa en découvrant cette créativité sera mécontent.

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Tu veux dire que Sissa est plus ça ? https://youtu.be/aZMbTFNp4wI

Je ne le pense pas

bien dit paoula ... personne ici n est meilleur que l autre ... chaque analyse repose sur des hypothèses qui peuvent se réaliser ou pas ... comme pour le mondial certains vote étaient quasi assuré ... mais ... comme quoi le fait de parler la meme langue ne veut absolument rien dire ...

abk1 a écrit:

Challenger a écrit:

Peu importe les graph adh ne vaut pas plus de 5 milliards et elle y va tout droit
Même si y a rebond technique c’est trop dangereux la tendance est baissière donc faut être très vigilant et n’en pas se laisser embarquer sur ce dossier tant qu’ils n’ont pas communiqué sur leur plan comme ils avaient promis (ils s’étaient engager à le faire au s1 2018)
Ça ne présage rien de bon

lorsqu'on avance des chiffres il faut les justifier; les societés de bourse se trompe souvent dans leurs evaluations et poutant ils ont plus de moyens; l'origine des erreurs d,évaluation proviennent du fait que les informations sur les societés sont rares ou peu fiables;

Cher abk je ne vais pas justifier tout le temps mes valo j’ai déjà fait une analyse détaillée sur adh faut relire les anciens posts 
Concernant les sociétés de bourse ce n’est sûrement pas une référence ils ont prouvé leur incompétence au mieux leur mauvaise foi (je ne leur donnerai pas le crédit du deuxième choix ça serait leur faire trop d’honneur)
Et pour info je n’avance jamais aucun chiffre sans une analyse détaillé et pointue 
Merci

VERMEREN a écrit:

Bonjour,

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[size=30]A ce rythme d'évolution de la capitalisation que vous avancez, d'ici septembre le titre cotera au 1dh symbolique! Et le forum pourra lancer une OPA suivi d'une OPR (tous réunis on peut avoir 322 millions dhs) Et après on pourra liquider les 5000 hectares de reserve fonciere et lancer un hedge fund (forumb.inc) avec ce pactole![/size]

Rater un rebond technique en trading est tout à fait normal. En revanche, on "n'orchestre" pas une valorisation fondamentale de la sorte...

Sur le marché marocain, nul ne peut valoriser objectivement une boite. Le maquillage comptable, la quantité d'infos cachées, les engagements hors bilan... etc empêche toute approche qui réflete la réalité intrinsèque.

PS: les faiseurs de marché n'en ont rien à cirer des valorisations dans la fixation des cours cibles en pleine tendance (haussière ou baissière)... seule la volonté du market maker compte.

Rafler la mise à 22,51 dh c’était pour jouer le rebond 
La valorisation de 7,7 milliards était avant les événements qui ont touchés adh sur rabat et Tanger et bien avant les dernières statistiques de ciments et des statistiques notariales donc oui la valorisation peut et doit changer de trimestre à trimestre c’est ce qui se passe sur les marchés étranger et qui devrait être le cas sur le marché marocain si il était efficient. Mais malheureusement C’est loin d’être le cas.
Ma valorisation a été revu car je prévois une’ plus forte baisse des résultats que prévu et le silence du management sur les prévisions me laisse pentoix
Donc oui je m’excuse mais je revois les valorisations et les analystes de la place devraient faire de même tout le monde se porterait mieux et les pauvres PP ne seraient pas piéger comme des souris sur des valeurs qu’ils continuent de valoriser à des niveaux utopiques (voir cfg et Attijari) alors que le marché les conduit droit en enfer et le marché ne se trompe jamais!
A ma décharge il faut reconnaître que j’étais le seul sur la place à parler d’une valorisation de 7 milliards sur adh alors que le monde la valoriser a 12 milliards minimum
Et je clôturerais en disant que ma valorisation changera encore une fois à la hausse ou baisse en fonction du S1 
Merci

... et si l'on consulte zonebourse pour ADH ! ...

cliquer ici (bien-sûr, les données vont changer si vous consultez ce site un autre jour)

Données financières (MAD)
CA 2018 6 200 M
EBIT 2018 1 302 M
Résultat net 2018 843 M
Dette 2018 5 603 M
Rendement 2018 10,4%
CA 2019 6 376 M
EBIT 2019 1 350 M
Résultat net 2019 865 M
Dette 2019 5 255 M
Rendement 2019 8,37%
PER 2018 7,71
PER 2019 7,47
VE / CA2018 2,00x
VE / CA2019 1,89x
Capitalisation 6 770 M


Synthèse
D'une manière générale, la société présente des fondamentaux de mauvaise qualité dans le cadre d'une stratégie d'investissement à moyen et long termes.
La société présente une situation fondamentale dégradée dans une optique d'investissement à court terme.
Points forts
Le titre évolue à proximité de son support long terme en données hebdomadaires, situé à 15.51 MAD, offrant ainsi un bon timing d'intervention.
Les cours se rapprochent du soutien en données quotidiennes situé vers 16.9 MAD, conférant ainsi un bon timing d'intervention.
La société dégage des marges élevées et apparaît très fortement rentable.
La société présente des multiples de résultat très attrayants.
La société fait partie des valeurs de rendement avec un dividende attendu relativement important.
Les analystes couvrant le dossier recommandent majoritairement l'achat ou la surpondération de l'action.
L'objectif de cours moyen des analystes suivant la valeur est relativement éloigné et suppose un potentiel d'appréciation important.
Points faibles
L'évolution attendue du chiffre d'affaires laisse supposer une croissance médiocre au cours des prochains exercices.
La société présente une situation financière handicapante avec un endettement net important et un EBITDA relativement faible.
Les publications du groupe ont souvent déçu par le passé, avec des écarts négatifs relativement importants par rapport aux attentes.
Les anticipations de chiffre d'affaires sur les 12 derniers mois ont largement été revues à la baisse. Les analystes prévoient des ventes moins importantes que celles qu'ils attendaient un an plus tôt.
Dernièrement, le groupe n'a plus la faveur des analystes. Ces derniers ont largement revu à la baisse leurs estimations de résultats.
Sous la résistance des 32 MAD, le titre présente une configuration négative en données hebdomadaires.

Consensus:
Recommandation moyenne ACHETER
Nombre d'Analystes 4
Objectif de cours Moyen 44,0  MAD
Dernier Cours de Cloture 20,1  MAD
Ecart / Objectif Haut 149%
Ecart / Objectif Moyen 119%
Ecart / Objectif Bas 59%

paoula a écrit:

Spécial dédicace à tous mes amis du forum.
Inédit sans précédent.  
Même si je sais que Sissa en découvrant cette créativité sera mécontent.

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oui, voiler leurs femmes et importer d'autres femmes (les figurantes) pour donner l'impression d'un peuple civilisé est bien de la créativité;