Séance du Mercredi 03/04/2019

mastafa a écrit:

de plus prés , un petit canal baissier ,on tente de revisiter le haut du canal[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]

Merci Ssi [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien], est ce qu'il y a des nouvelles dans les fondamentaux?

Pelican a écrit:

aminebel138 a écrit:

Je suis d'accord, il faut compléter la lecture bilancielle avec le P/B en sachant que les actifs ne sont pas réévalués

Et quand vous faites tous ces calculs, eh bein ajouter ce qu'en penseront les investisseurs, leurs psychologie, des liquidités disponibles,  et de ce qu'ils pensent de l'avenir de l'immobilier, de la bourse et du pays en général.
La bourse n'est pas une question de bilan et des chiffres. C'est d'autant plus vrai dans l'immobilier.


Il y'a 5 ou 6 ans, ADH cotait bien plus que ça et tout le monde disait qu'elle était sous-évaluée
Y'a 3-4 ans, tout le monde disait qu'ADH est devenu une valeur de rendement.

Bah tout le monde a tort depuis plus de 10 ans.

Bonjour,

A mon humble avis si on fais un analyse fondamentale, le foncier doit être pris en compte pour valoriser le cours de l'action.

mr samo , tendance fortement baissiére , le cours est sorti par le bas de la zone historique d'accumulation et c'est pas bon du tout.tu veut jouer contre la tendance ?!! 
frére zaza , aucune idée . faut voir avec nos amis les fondamentalistes, mr challenger, vermeren , mak.......

abdelmalek a écrit:

Challenger a écrit:

Un petit comparatif des valeurs du secteur immobilier :
- Adh: capitalisation 3,5 mds rnpg 376 mdh dette 5,8 mds dividende 0 marge opérationnelle 20% marge nette 12% RN social 87mdh fonds’ propres 10 mds
- rds : 2.2 mds 327 mdh 3,2 mds 3 dh 27% 23% 267 mdh 4,2 mds
Adi: 1,6 mds 302 mdh 2,5 mdh 0 30% 17% 32 mdh 3,8 mds

Ce qui en ressort :
Adh est la plus endettée et la moins rentable
Toutes les 3 ont quasiment le même rnpg mais pour des capitalisations facteur 1 a 2
Rds est celle qui dégage le meilleur taux de marge nette et la seule capable de distribuer un dividende aujourd’hui 
Adi dégage la meilleure marge opérationnelle et revoit pour la première fois depuis 2015 un retour du RN social dans le positif
Il semble qu’à ce stade et au vu des perspectives annoncées par les 3 promoteurs Adh soit sur évaluée par rapport à ses consœurs et que adi est sous évaluée 
Ceci est une analyse sommaire basé sur un constat bilantiel simple

Bonjour mon Ami,

Adh a un énorme foncier c'est ce qui fait la différence.

Oui mais est ce que aujourd’hui on valorise le foncier pour ce type de business model, moi en tant qu’actionnaire ce qui m’intéresse ce sont les flux et justement la conversion du foncier en CA. Tant que cette conversion n’est pas faite ça coûte en frais financier à la société et détruit de la valeur hormis la dévaluation due à la baisse du prix du foncier 
Donc à mon avis ça ne sert à rien d’avoir un énorme stock ça peut me porter préjudice à la société et à l’actionnaire

zaza a écrit:

mastafa a écrit:

de plus prés , un petit canal baissier ,on tente de revisiter le haut du canal[Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]

Merci Ssi [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien], est ce qu'il y a des nouvelles dans les fondamentaux?

Salam,
Très bonne performance. Le RN a doublé passant de -26mdh à -52 mdh avec une petite dimunition de la dette LT.

Ce qui m'importe en tant qu'éventuel pp, c'est le "comportement moyen" de tous les détenteurs de chaque titre, les chevronnés, les bêtisiers, les novices, les experts, les mou9la3s, les mgaddams, les institutionnels, les coincés, moul jouz francs, ...

Provisoirement, sur une liste inachevée d'une vingtaine de sociétés, voici le haut et le bas du tableau arrêté au 29 mars 2019:

LABEL	N(Ans)	CMPi	Rté Globale	Rté/an
hps	2,98	1174,41	146,90%	35,41%
msa	1,64	132,60	42,71%	24,22%
ctm	3,43	527,40	99,19%	22,24%
cmt	5,20	1359,45	56,56%	9,01%
cma	8,70	989,62	110,83%	8,95%
,,,
bmce	3,30	210,54	-8,12%	-2,53%
snp	1,35	613,65	-31,40%	-24,29%
rds	1,95	158,19	-42,01%	-24,41%
adi	2,27	202,33	-57,99%	-31,79%
dp-adh	1,87	33,04	-53,80%	-33,86%

Bonjour, Quelqu'un parmi vous aurait une idée sur la date de présentation des résultats d'ADDOHA par  Anas SEFRIOUI et son équipe dirigeante? Je pense que ça pourrait être intéressant d'y assister, j'ai remarqué un silence total du management depuis pas mal de temps, c'est vraiment bizarre. Soit ils sont perdus, soit c'est quelque chose de gros qui se prépare pour l'après 2021....
J'ai été il y a quelques jours en Côte d'Ivoire, et je peux confirmer une réelle offensive d'ADDOHA à Abidjan (des publicités d'Addoha/Prestigia partout).
Toute cette dégringolade en bourse avec le silence qui va avec me parait louche...très louche même!
Il est vrai que le CA/RNPG sont en chute libre, mais je dirais aussi que c'est voulu ! La boite ne produit plus, réajuste ses programmes, vend ses stocks, bref en mode WAIT & SEE, mais peut-on se permettre ce luxe toutes ces années!

Adh au prix nominal. Qui l 'aurait cru.

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Le discours fantaisiste de lazrak au sujet du foncier c'est maintenant qu'il le dit! Après qu'il s'est fait "liposucé" par ses créanciers...
Il y a une décennie quand il y avait le boom de la demande en social cet argument servait pour bétonner la com fin. Et ils ressassaient tous cette même chanson à chaque publication, comme une preuve de force et de résilience.

Cette course effrénée à l'acquisition de foncier a été totalement dupe. La réalité est que ni les grands promoteurs ni les pouvoirs publics (en connivence via l'élaboration des plans d'aménagements...) n'ont cru qu'un jour cette pauvre clientèle qui est dans le besoin de se loger et à laquelle on a refourgué des semblants de logements indécents zero qualité. Que cette clientèle crédule allait se tarir du fait que les gens ont fini par comprendre les magouilles des promoteurs.

Maintenant le grand risque est: Ceux qui pensent que la relance de la demande immobilière est liée juste à la conjoncture économique sont peut-être naifs.
Les majors de la place ont perdu leur crédibilité,d'autant plus qu'ils comptent cibler la demande de la classe moyenne. Une classe qui est tout sauf dupe! Un couple au revenu de 20k ne donnerait ni à A.S ni à N.A.L ni aux autres un prix entre 800k 1200k pour ces baraques sans les moindres critères basique de qualité!
La purge n'est peut-être pas encore finie...

10,11dh! Tout est dit 
Game over

Jusqu'a où ira la chute Adh!!