Séance du Jeudi 17 Décembre 2009 + 18 (1er Moharram) + Week End

Nbre méssages : 1910 Inscris le : : 23/10/2008

BONJOUR,tt le monde

que pensez-vous de l'article publié dans l'économiste d'aujoud'hui sur le groupe addoha

Nbre méssages : 202 Inscris le : : 04/06/2009

BONNE ANNEE ET MEILLEURS VOEUX POUR TOUT LE MONDE,

doc a écrit:: Bonjour, est ce que vous pouvez me poster un graphe qui analyse le titre BCP

Séance du Jeudi 17 Décembre 2009 + 18 (1er Moharram) + Week End - Page 7 091218043500488923

A vous de faire vos conclusions...

Salutations

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haakoo a écrit:: BONJOUR,tt le monde

que pensez-vous de l'article publié dans l'économiste d'aujoud'hui sur le groupe addoha

qu'addoha commence à liquider ses terrains......

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visitez mon site Tikchbila-tiwliwla.com

Nbre méssages : 235 Humeur : septique Réputation : 9 Inscris le : : 06/09/2008

Bonjour;

Bonne et heureuse année .

La periode de la Zakat est ouverte.

Les bienfaits de cette farida est considerable. Santée , Parents, Enfants, Conjoint,
et meme si certains n'ont pas bcp gagné d'argent elle leur a permis de
limiter bcp de perte.
salutations sinceres a tt le forum.

Nbre méssages : 202 Réputation : 1 Inscris le : : 04/06/2009

DaRk-H a écrit:

doc a écrit:: Bonjour, est ce que vous pouvez me poster un graphe qui analyse le titre BCP

A vous de faire vos conclusions...

Salutations

Merci pour ce graphe, je crois que cette valeur est intéressante a ce niveau de cours, pour le moyen terme

Nbre méssages : 1980 Humeur : bon Réputation : 17 Inscris le : : 16/11/2008

BONNE ANNEE hijria 1431

Admin Nbre méssages : 2820 Réputation : 36 Inscris le : : 11/08/2008

BAB AL BAHR : Confirmation du maintien du Groupe émirati AL MAABAR dans le projet

Fait : Lancement des travaux de construction du projet BAB AL BAHR.

Analyse : Malgré
les diverses rumeurs, le Groupe émirati AL MAABAR confirme sa
participation dans le projet BAB AL BAHR en consortium avec l’agence de
BOUREGREG et ce, via le transfert d’un montant de M MAD 750, soit 50%
du capital de la société commune BAB AL BAHR DEVELOPMENT COMPANY. Etalé
sur une superficie de 560 000 m², le projet BAB AL BAHR devrait
nécessiter une enveloppe d’investissement de MAD 6 Md.

Les
travaux de constructions ont commencé sur un dixième de l’assiette
foncière, devant comprendre notamment (i) une offre immobilière de 500
unités (soit 25% de l’offre globale), (ii) une cité des arts et des
métiers et (iii) trois hôtels dont un palace de 250 chambres qui serait
confié à la chaîne ROTANA. La commercialisation des 500 premières
unités immobilières est prévue pour le début de l’année prochaine avec
des prix de vente variant entre MAD 15 000 et MAD 25 000 le m² avec un
acompte de 15%

Conclusion :
En dépit des craintes concernant le maintien des investissements des
groupes émiratis au Maroc, AL MAABAR confirme son attachement à la
réalisation du projet BAB AL BAHR témoignant de sa confiance dans le
potentiel de l’immobilier haut de gamme au Maroc.

Admin Nbre méssages : 2820 Réputation : 36 Inscris le : : 11/08/2008

Addoha monte un fonds touristique

· Il sera doté d’un capital de 1,2 milliard de DH

· 6 parcelles à céder en 2010

· Un projet confié au cabinet d’études John Lang LaSalle

Addoha
est en train de monter un fonds touristique. Doté d’un capital de 1,2
milliard de DH, le fonds est en ce moment en phase d’étude. En plus de
l’accompagnement par deux banques d’affaires de la place (Attijari
Finance Corp. et Upline), le fonds sera confié au cabinet d’études
international John Lang LaSalle (JLL) pour négocier les contrats de
gestion pour le compte du groupe Addoha, confie à L’Economiste Anas
Sefrioui, président-directeur général.
Concrètement, «nous avons 6
ou 7 parcelles dans des positions stratégiques qui seront cédées. Pour
le moment, le projet suscite l’appétit de marques de renom», tient à
préciser Anas Séfrioui. Et d’ajouter: «A terme, ces parcelles seront
portées à 10» pour un total foncier de près de 30 hectares.
Les
sites sont localisés notamment à Rabat (Hay Ryad-Diar Al-Andalous), Fès
(Champ de course), Bouskoura, Saïdia, Marrakech (Kamelis, près
d’Amelkis et Avenue Mohammed VI). A ce propos, Anas Sefrioui assure que
le groupe a déjà cédé une partie de la parcelle du projet Prestigia de
Marrakech à l’enseigne Hyatt Regency qui y érigera un hôtel de 250
lits.
Toujours à Prestigia Marrakech, une seconde parcelle, censée
intégrer le fonds, «sera dédiée à un hôtel de charme d’une centaine de
chambres», annonce Hassan Ben Bachir, conseiller du PDG.
Concrètement,
le principe du fonds est d’acheter le foncier destiné à recevoir les
unités hôtelières auprès du groupe. Et c’est au fonds de réaliser les
investissements moyennant des emprunts, fait savoir le top management
du groupe Addoha. Mais encore faut-il amener des gestionnaires. D’où le
recours aux services d’un spécialiste, le cabinet JLL, qui est chargé
de mener des négociations avec les acquéreurs et gestionnaires
potentiels.
Quant au montage financier de ce projet, Addoha y sera
partie prenante à hauteur de 15 à 20%. Le reste se fera via l’appel à
des institutionnels. D’ailleurs, le top management a déjà entamé une
série de rencontres avec des investisseurs, aussi bien nationaux
qu’internationaux, pour intégrer le tour de table.

3e hôtel à Saïdia

Le
3e hôtel de la station Saïdia sera opérationnel en juin 2010. Des
accords seront signés fin décembre entre Fadesa Maroc et l’acquéreur,
qui n’est autre que le fonds de gestion Madaef. Montant de la
transaction: 400 millions de DH. Les pré-accords ont été signés il y a
plus de 6 semaines. Pour le volet gestion de l’hôtel, le fonds Madaef,
qui est une filiale de la CDG, devra signer à son tour des accords avec
le gestionnaire Globalia.
L’avantage avec Globalia, qui est aussi
opérationnel dans l’aérien à travers Air Europa, réside dans la
création de deux lignes additionnelles (hebdomadaires) reliant
Barcelone et Madrid à Oujda. Ainsi, dès l’été prochain, des lignes
régulières de point à point vont desservir non seulement l’hôtel
flambant neuf de Globalia, mais aussi le Barcelo et Iberostar. Ce qui
portera la capacité globale de la station balnéaire de l’Oriental à
4.000 lits, hôtels et villages de vacances compris.

Amin RBOUB & My Ahmed BELGHITI

Admin Nbre méssages : 2820 Réputation : 36 Inscris le : : 11/08/2008

Addoha mise sur le logement social en 2010

Séance du Jeudi 17 Décembre 2009 + 18 (1er Moharram) + Week End - Page 7 6_97493

· Haut standing: une locomotive pour 2011

· Des ratios d’endettement «maîtrisables»

· Un actif bilan de 16 milliards de DH

«2010
sera pour nous une année exceptionnelle». Anas Sefrioui, PDG d’Addoha,
est formel. Mais qu’est-ce qui justifie cet optimisme en cette fin
d’année? Le patron d’Addoha invoque une série d’arguments: d’abord, une
loi de Finances 2010 qui relance le segment du logement social, qui est
l’activité initiale du groupe. Ainsi, le budget 2010, qui a été voté
jeudi en plénière (voir aussi page 11), vient confirmer l’aide directe
aux acquéreurs ainsi qu’aux promoteurs. Concrètement, l’acheteur
bénéficiera d’une réduction immédiate de 20% correspondant à la
déduction de la TVA. Le promoteur, pour sa part, profitera en plus de
l’exonération de la TVA de celle de l’IS. Mais l’argument de taille,
selon Sefrioui, reste «la visibilité sur 10 ans», puisque les nouvelles
mesures du logement social couvrent toute la décennie 2010-2020. Mieux
encore, le VIT (valeur immobilière totale) passe de 200.000 à 250.000
DH pour les nouvelles livraisons. Le seuil de production a également
été revu à la baisse. L’on passe ainsi de 1.500 à 500 unités. Ce qui
permettra, aux dires de Sefrioui, de ratisser large et d’ouvrir l’offre
à plus de promoteurs. L’enjeu est de répondre au déficit de
1 million de logements, auquel s’ajoute un besoin de 20.000 annuellement.
Selon
le management du groupe Addoha, les nouvelles mesures devront «booster
les ventes du logement social. Avec la nouvelle loi de Finances, nous
tablons sur la production de pas moins de 25.000 logements en 2010».
Pour l’heure, la capacité de production d’Addoha tourne autour de
18.000 à 20.000 unités. Plus encore, la moitié du foncier du groupe
(plus de 5.000 ha) est dédiée à des projets de logement social. Ce qui
préfigure que le promoteur fera de ce segment son cheval de bataille en
2010. «Le chiffre d’affaires 2010 sera en grande partie réalisé par le
logement social», confirme le PDG. Quant à 2011, elle sera l’année du
haut standing, puisque la majorité des projets déjà lancés sera
livrable cette année-là. C’est notamment le cas pour Prestigia.
D’ailleurs, Sefrioui assure que les carnets de commandes du haut
standing sont pleins. Il en veut pour preuves: 2.800 appartements et
villas qui ont déjà trouvé acquéreur sur les neuf premiers mois de
l’année, contre seulement 5 désistements.
Ce qui balaie d’un coup les rumeurs de mévente et, par ricochet, celles du
surendettement
du groupe. A ce propos, Sefrioui est catégorique: «Les dettes du groupe
ne dépassent pas au total 8,2 milliards de DH». Dans le détail, 6
milliards portent sur le groupe Addoha et ses filiales détenues à 100%.
Les 2,2 milliards restant concernent plutôt les filiales détenues à 50%.
Selon
Hassan Ben Bachir, conseiller du président d’Addoha, un benchmark sur
les ratios de solvabilité a été récemment mené avec 7 à 8 groupes de
promotion internationaux (Emaar, Urbis, Kauffmann, Nexity…). Il en
ressort un ratio de dette sur fonds propres de 1,5 fois pour le groupe
contre 1.6 pour le benchmark. Quant aux dettes par rapport à l’Ebitda
(résultat d’exploitation), le ratio pour Addoha est de 3.9 contre une
moyenne de 7.6 pour les autres. Enfin, la dette par rapport à la
capitalisation boursière, son ratio s’élève à 154 pour le benchmark
contre seulement 28% pour Addoha.
A noter que la dette du promoteur
ne représente que 50% de l’actif. Celui-ci est principalement composé
du foncier au prix de départ, auquel s’ajoutent les constructions en
cours. Le tout évalué à quelque 16 milliards de DH. Par ailleurs, selon
le management, valeur aujourd’hui, 14 milliards de chiffre d’affaires
sont déjà sécurisés via des compromis de vente.
En termes de
production, ce chiffre se traduit par un total de 192.000 unités. 78%
seront destinés au logement social. Le reste ira au luxe. Il est
réparti à hauteur de 15% pour les résidences principales et 7% pour le
secondaire. «Sur ce sous-segment des résidences secondaires, Addoha
n’en détient que 1%», précise Ben Bachir.
Fort de ces acquis, le
groupe écarte pour le moment toute ouverture de son capital.
D’ailleurs, Addoha est en train de mener une étude sur les 5 années à
venir pour évaluer le rythme de croissance et «la montée en puissance»
qu’elle entend réaliser. «Pour l’heure, l’on se suffit à nous-mêmes».

Cimenteries

Contrairement
aux rumeurs d’abandon des projets de cimenteries, Anas Sefrioui dit
maintenir ses investissements. Quelle que soit la capacité de
production du secteur, l’ouverture est maintenue pour 2010. Les
contrats ont été passés clés en main. Ainsi, «la première tonne de
ciment sera produite à Ben Ahmed en avril 2010», annonce Sefrioui. La
seconde cimenterie, basée à Béni Mellal, sera opérationnelle vers fin
2010. A noter que l’enveloppe globale de ces investissements porte sur
5 milliards de DH, financés à 40% par fonds propres.

Amin RBOUB et My Ahmed BELGHITI

Admin Nbre méssages : 2820 Réputation : 36 Inscris le : : 11/08/2008

La note d’AWB reconduite

Fitch Rating confirme les
notes de deux banques marocaines, Attijariwafa bank et BMCI. Pour la
première, l’agence de notation a confirmé les notes de défaut émetteur
à long terme et à court terme en devises et en monnaie locale ainsi que
la note de soutien extérieur. Des notes qui, selon l’agence, «reposent
sur le soutien potentiel des autorités marocaines compte tenu du solide
fonds de commerce domestique de la banque reflété aussi par sa note
intrinsèque. Celle-ci traduit également «la rentabilité satisfaisante
d’AWB et sa liquidité adéquate, mais aussi une forte concentration de
ses engagements clientèle, une qualité d’actifs qui se détériore et une
capitalisation plutôt faible».

· Fitch confirme la note de BMCI

Les
notes nationales à long terme avec perspective stable, à court terme et
de soutien extérieur de la BMCI ont été reconduites par Fitch Rating.
Cette confirmation de l’agence de notation repose «sur le fort soutien
que la banque peut espérer recevoir de son principal actionnaire, BNP
Paribas en cas de besoin». De plus, aux dires de l’agence, BMCI
continue d’afficher de solides résultats en dépit de la détérioration
de la conjoncture nationale. Mieux, Fitch s’attend à ce que ces
résultats soient adéquats en 2009 et en 2010 malgré le ralentissement
de la croissance des volumes d’affaires et des besoins de
provisionnement supplémentaires. D’ailleurs, «le risque de crédit est
le principal risque de BMCI». En effet, les créances douteuses
représentaient 4,8% des prêts bruts à fin juin 2009, mais étaient
couvertes par des provisions à hauteur de 81%. Les risques de marché
sont étroitement contrôlés par BNP Paribas et les autorités de tutelle
nationales.

Admin Nbre méssages : 2820 Réputation : 36 Inscris le : : 11/08/2008

Bourse: Une séance d’aller-retour

Séance du Jeudi 17 Décembre 2009 + 18 (1er Moharram) + Week End - Page 7 29_97510

Volume exceptionnel lors de la dernière séance
boursière en raison de la salve d’opérations d’aller-retour. En effet,
le flux transactionnel global du marché s’est établi à 5,7 milliards de
DH. A lui seul, le marché de blocs concentre 90% des transactions de la
journée. Ainsi, les opérations valeurs BMCE, Ciments du Maroc, Lafarge,
Cosumar, Eqdom, LGMC, Brasseries du Maroc et Crédit du Maroc se sont
élevées à 5,1 milliards de DH. Sur ce total, Crédit du Maroc a drainé
un chiffre d’affaires de plus de 3,2 milliards de DH. Selon le marché,
il s’agirait de la constatation de l’acquisition du réseau de Crédit
Agricole par AWB.
Dans ces conditions, les indices n’ont guère
brillé. Ainsi, l’indicateur de toutes les valeurs s’affaisse de -0,20%
à 10.386,67 points. Pire, le baromètre des titres les plus liquides
recule de 0,21% à 8.426,33 points. Partant, les pertes annuelles se
creusent un peu plus à -5,44% pour le Masi et -7% pour le Madex.
Côté
variations, Maghreb Oxygène frôle la réservation à la hausse. Le titre
se bonifie de 5,99% à 177 DH. Maghrebail s’offre la seconde place pour
un titre qui prend 5,35% à 532 DH. A la troisième place, Colorado
s’améliore de 5% à 840 DH. Lydec et Papelera de Tetuan arrivent au
quatrième et cinquième rang, terminant à respectivement 330 DH (+4,43%)
et 135,20 DH (+4,36%). S’agissant des baisses, Fenié Brossette, en
tête, achève en recul de 4,29% à 402 DH. Mediaco vient tout de suite
après, en retrait de 3,03% à 160 DH. Cosumar s’octroie la troisième
place, pour un titre qui se contracte de 2,95% à 1.350 DH. SNI et
Alliances clôturent le bal des contre-performances à 1.620 DH (-2,70%)
et 682 DH (-2,43%).
La capitalisation, elle, se fixe à 508,2 milliards de DH.
Sur
le marché central, les volumes ont totalisé 554,06 millions de DH.
Colorado prend la tête de liste, raflant 26,66 millions de DH. Vient
ensuite CIH qui s’adjuge 17,80 millions de DH, pour un titre, sans
relief, qui termine à 345 DH (-0,58%). Addoha s’assure 12,67 milliards
de DH.

M. A. B.

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