Séance du Vendredi 24 Mars 2017

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Merci de nous faire une lecture pour MSA avec graphe lah yr7am lwalidin   

omarf1 a écrit:

adnaneb a écrit:

Bonjour tout le monde,

CMT a l'air d'avoir freiné sa baisse et les volumes sont beaucoup moins importants aujourd'hui.

Des avis, analyses, commentaires...?

Je ne suis pas Atéistes et je ne suis pas la valeur. Mais, je la vois comme qqu'un à qui on a donné un coup de poing au visage d'une force X, qui est presque assomé (au 6eme étage) et il se "tarkakeb dans les ecaliers". Une fois qu'il arrive dans un étage il prend un peu de temps pour trouver les escaliers au rdc. La cible de CFG est raisonnable 1000-1100 dh

Et pourtant ATI insiste et persiste dans une note d'aujourdhui et recommande d'acheter CMT avec un cours cible de 1850 DH !!

Si ADH distribuera un div de 2,5 le rendement au niveau de cours 50 sera de 5% et pour une valeur assez liquide comme adh c'est top

ATI te demande de mettre ton pognon dessus maintenant en Mars à 1.300 et la regarder pourrir jusqu'à arriver à 9xx Dhs voir moins en Août et puis à la publication en Septembre tu commenceras à attendre le mois de Mars (dans une année) quand la boite va retrouver son niveau de distribution de 1XX avec son RAN de 100 Mdhs...!!
En attendant, EUX ils t'auront refourgué ce sur quoi ils sont bloqués!!!!

esperado a écrit:

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salam
si je ne me trompe pas aucun AT n'est valable pourMM avant le 31 mars. Allah aalam

Gaberando a écrit:

Bonjour

Les cibles qui ont été bricolées fin janvier/début février sont loin d'être atteintes. J'espère que notre attente paiera au final. Sinon, je ferai un tour chez Bricoma pour espère croiser le chemin d'un "bricoleur", par ce que à priori c'est là que sont dessinées toutes ses lignes...Asunto a seguir

Ne diis pas ça Asa7bi
Le fait de donner des objectifs en plein periode des resultats c'est un défis ,je voulait savoir par ça de quoi l'AT est capable en cette periode imprévisible
Mais t'as rien dit sur les objectifs atteints à 100% , c'est une critique donc à la marocaine , une réaction psychique, pathologique plus que autre chose surtout venant d'une personne à peins inscrit ya 2mois et qui ignore encore les règles de jeux sur ce forum.

C'est malheureusement officiel, MASI marqué par le rouge avec -1,22%.

auRachad a écrit:

omarf1 a écrit:

Je ne suis pas Atéistes et je ne suis pas la valeur. Mais, je la vois comme qqu'un à qui on a donné un coup de poing au visage d'une force X, qui est presque assomé (au 6eme étage) et il se "tarkakeb dans les ecaliers". Une fois qu'il arrive dans un étage il prend un peu de temps pour trouver les escaliers au rdc. La cible de CFG est raisonnable 1000-1100 dh

Et pourtant ATI insiste et persiste dans une note d'aujourdhui et recommande d'acheter CMT avec un cours cible de 1850 DH !!

Aujourd,hui ?

CMT : Une baisse imprévisible du dividende Secteur : Mines 23 Mars 2017 Au 22/03/2017 MAD USD Cours 1481 146,6 Capitalisation (MDh) 2490 246,5 VMQ 2017 (MDh) 3,7 0,4 Flottant 39,7% 39,7% Code Bloomberg CMT MC Reuters CMT.CS CMT MASI Performance 2016 37,8% 30,5% Performance 2017 9,7% 2,1% 2015R 2016R 2017e BPA 114 96 143 P/E 8,6x 14,0x 10,4x ANA 398 359 454 P/B 2,5x 3,8x 3,3x DPA 135 48 75 D/Y 13,8% 3,2% 5,1% ROE 28,8% 26,8% 31,5% Évolution du titre 2015/2017 A T T I J A R I Intermédiation Recommandation ACHETER Cours Objectif : 1 850 DH Taha Jaidi Responsable Desk Lamyae Oudghiri Analyste financier 135 Un deuxième semestre positif, compensant en partie l’effet négatif de la grève sociale La solide reprise des cours des métaux à compter du T4-2016 a permis à CMT d’améliorer sensiblement son résultat net, passant de 63,7 MDh au S1-2016 à 101,3 MDh au S2-2016, soit une progression de +59,0%. A cet effet, le RNPG annuel s’établit à 165,0 MDh en recul de 14,0% par rapport à 2015. Rappelons que sur le premier semestre 2016, les résultats de l’opérateur ont été impactés par un double effet négatif. Il s’agit d’une part, de la baisse des cours du Plomb, du Zinc et de l’Argent à des plus bas historiques, et d’autre part, d’une grève sociale au sein de la mine de Tighza ayant impliqué l’arrêt de la production durant un mois. Un changement imprévisible de la politique de distribution historique des dividendes Au titre de l’exercice 2016, l’Actionnaire majoritaire a opté pour la distribution d’un dividende de 48,0 Dh par Action contre un niveau récurrent moyen de 120,0 Dh, observé depuis son introduction en Bourse en 2008. Cette décision propre à l’Actionnaire majoritaire va à l’encontre de la politique de distribution historique de la CMT. Celle-ci affichait un payout stable, supérieur à 85,0%. Maintien de notre cours objectif à 1.850 Dh, grâce aux bons fondamentaux du secteur minier Il est évident que la politique de distribution des dividendes n’a aucun impact sur la valeur fondamentale du titre CMT. Cependant, la baisse inattendue du DPA pourrait créer une pression vendeuse sur le titre émanant principalement des investisseurs en quête de « rendement ». Cette situation offrirait des points d’entrée intéressants pour les investisseurs à profil moyen terme. Nous sommes convaincus que les bons fondamentaux du secteur minier couplés aux perspectives de développement positives de l’opérateur soutiendraient à terme le niveau de cours de la valeur CMT. Ainsi, nous maintenons notre recommandation d’ACHAT inchangée avec un cours objectif de 1.850 Dh réalisable sur un horizon MT. Dans l’attente d’une communication financière plus détaillée du Management concernant la politique de distribution future de la CMT, nous constatons que les perspectives de croissance sont positives pour l’année 2017e. Ainsi, nous anticipons un bénéfice de 240,0 MDh, en progression de 45,5% par rapport à 2016. A l’origine de cette performance, le bon comportement du portefeuille métaux de la CMT au T1-2017. Il s’agit d’une hausse des cours moyens du Plomb, de l’Argent et du Zinc de respectivement 30,5%, 16,8% et 65,0% sur la même période. En MDh 2016R 2017e Var CA 439 550 25,3% REX 189 280 48,0% Marge REX 43,1% 50,9% +7,8 pts RNPG 165 240 45,5% Marge nette 37,6% 43,6% +6,0 pts CMT : Prévisions ATI 2017e CMT : Résultats consolidés 2016 Vs. Nos prévisions initiales CMT : Évolution du portefeuille métaux* Sources : Calculs et Estimations ATI, Bloomberg * Sur la base du cours au 22/03/2017 Indicateurs (MDh) 2015R 2016R VAR 16/15 Revenus 478 439 -8,1% REX 223 189 -15,2% Marge Opérationnelle 46,7% 43,1% -3,6 pts RNPG 192 165 -14,0% Marge nette 40,2% 37,6% -2,6 pts Réalisations 2016R Métaux T1-16 T1-17 Plomb 1 740 2 270 Argent 14,9 17,4 Zinc 1 680 2 774 Var 17/16 +30,5% +16,8% +65,0% Estimations initiales ATI 2016e Ecarts 484 -45 MDh 233 -44 MDh 48,1% - 197 -32 MDh 40,8% - DPA 135 48 -64,4% 130 -82 Dh MAD/USD 9,8 10,1 +3,0% 06/01/2015 06/03/2015 06/05/2015 06/07/2015 06/09/2015 06/11/2015 06/01/2016 06/03/2016 06/05/2016 06/07/2016 06/09/2016 06/11/2016 06/01/2017 06/03/2017 *moyenne des cours spot arrêtée au 22 Mars

Service a écrit:

auRachad a écrit:

Et pourtant ATI insiste et persiste dans une note d'aujourdhui et recommande d'acheter CMT avec un cours cible de 1850 DH !!

   Aujourd,hui ?

Note datée le 23/03/2017

nevergiveup a écrit:

C'est malheureusement officiel, MASI marqué par le rouge avec -1,21%.

Mais avec la baisse aujourd'hui des deux retardataires IAM et LHM , la baisse perd de puissance.

Rachad a écrit:

Service a écrit:

   Aujourd,hui ?

Note datée le 23/03/2017

les FDP ils veulent liquider encore sur le dos des pp. mais est ce qu'ils prennent les gens pour des cons ou quoi 
il faut signer une pétition et l'envoyer à ces analystes à deux balles pour qu'ils cessent de foutre leurs merdes sur nos gueules.